貿易研究生論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇貿易研究生論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

現(xiàn)在大部分城市80后、90后是家庭中主要接受教育的一代人，本科學歷是基本標配。大家在職場就業(yè)中的分布就能發(fā)現(xiàn)，大型企業(yè)的門檻準入條件從博士，研究生，本科生，會依次從經(jīng)理，管理崗位到普通員工的正態(tài)分布。學歷越高的人更有機會進入高層管理獲得高薪，碩士對于大家就業(yè)和未來的發(fā)展來說有更多的可能性，當然這只是說能夠看見的收獲，那么，在職碩士證書有多大用處? 證書或者是大學學習成績單，更多的是證明自己的學習能力。碩士內取得的證書分為研究生畢業(yè)證書，碩士學位證書，還有職業(yè)技能證書，這里面的每一項都是有用的，或者說特別有用，如果從應用型的角度來說的話，研究生畢業(yè)證書的作用小于碩士學位證書等于職業(yè)技能證書。企業(yè)的用人單位理性的用人策略，真正參加工作的人更需要能力和態(tài)度來證明自己是真正掌握了碩士階段所學的這些東西的。

本來是沒有什么可比性的，不過，畢業(yè)證書更強調的是在這段時間內學習的憑證，碩士學位證書，是在如今碩士研究生論文非常嚴格，學生需要從實際生活應用過程中發(fā)展可研究的問題，大量的文獻閱讀積累，大量的著作閱讀積累論文有深度有見解具有學術價值，這樣的碩士學位證書是自己調查能力，學習能力和分析能力的綜合體現(xiàn)，非常具有含金量，而且為自己讀博士積累一個基礎。尤其是像北大、人大、貿大在職碩士在培養(yǎng)人才的時候更注重重點培養(yǎng)這樣的人才。

銀行風險與監(jiān)管國際證書ICBRR在職碩士正在招生

ICBRR(銀行風險與監(jiān)管國際證書)是由GARP (全球風險管理專業(yè)人士協(xié)會)專門針對銀行從業(yè)人員推出的“銀行風險經(jīng)理”高級國際資格證書。獲得該資格證書的銀行從業(yè)人員能夠熟悉并掌握銀行風險與監(jiān)管的各種方法，提高銀行內部風險管理水平，創(chuàng)造風險意識文化。對外經(jīng)濟貿易大學金融學院是GARP繼續(xù)職業(yè)教育項目授權承辦機構之一。

對外經(jīng)濟貿易大學ICBRR(銀行風險與監(jiān)管國際證書)方向在職研修班以ICBRR考試大綱為授課藍本，重點講授銀行面臨的金融風險的識別、計量與管理方法、風險監(jiān)管方法與指標等，涵蓋市場、信用、操作、銀行綜合風險管理與監(jiān)管等內容，幫助學員在短時間內通過ICBRR證書認證考試。

篇(2)

內容摘要：商貿流通是促進和推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的基本要素，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平則是衡量一個國家綜合競爭力的重要方面，如何充分運用商貿流通促進我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，并借助區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展帶動商貿流通業(yè)，是地方政府重點關注的問題。本文以區(qū)域發(fā)展為視角，分析了商貿流通業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展方式，介紹了商貿流通對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生的影響，進而闡述了區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展對商貿流通的保障機理，提出了商貿流通與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的主要對策，以期為區(qū)域經(jīng)濟和商貿流通業(yè)的協(xié)調發(fā)展提供借鑒。 

關鍵詞：商貿流通 區(qū)域經(jīng)濟 協(xié)調發(fā)展 

區(qū)域商貿流通業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及方式 

（一）區(qū)域流通業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 

自改革開發(fā)以來，我國各地區(qū)商貿流通規(guī)模不斷擴大，經(jīng)營主體呈現(xiàn)多元發(fā)展狀態(tài)，對提升區(qū)域綜合經(jīng)濟實力和社會繁榮做出了重要貢獻。但部分地區(qū)流通業(yè)發(fā)展理念、發(fā)展速度、發(fā)展規(guī)模存在明顯差異，其主要存在以下幾方面的問題： 

思想觀念落后。目前，制約商貿流通業(yè)發(fā)展的最大障礙依然是思想問題。長時間以來，受到歷史、文化等因素的影響，加上有些地區(qū)工業(yè)經(jīng)濟比重大，長時間一直存在重生產(chǎn)、輕流通的觀念，并未樹立投資有限、消費無限的意識，也未認識只有促進商貿流通業(yè)發(fā)展，才能確保區(qū)域經(jīng)濟又好又快發(fā)展。顯然，這種傳統(tǒng)的思想嚴重阻礙區(qū)域流通業(yè)的發(fā)展，阻礙流通業(yè)在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中產(chǎn)生的影響。因此構建適合本地區(qū)發(fā)展需求進而才能自覺發(fā)展的現(xiàn)代商貿流通業(yè)，成為將本地區(qū)建設為中心城市的切入點。 

農村市場發(fā)育緩慢。與城市相比，農村地區(qū)的流通業(yè)發(fā)展進程緩慢。農村地區(qū)市場化程度依然處于較低水平，缺乏健全的商品售后體系和配套的市場設施，加之農村市場秩序紊亂，有待形成安全、方便的消費環(huán)境。 

部分地區(qū)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模偏小。我國部分地區(qū)不僅市場整體規(guī)模小，而且流通企業(yè)經(jīng)營規(guī)模普遍偏小，其經(jīng)濟效益并不明顯。有些地區(qū)多數(shù)流通產(chǎn)業(yè)為獨立性較強的中小企業(yè)，缺少全國性大型流通企業(yè)，更不具備具有國際競爭力的大型流通企業(yè)，這對新時期開展無國界商貿活動非常不利。流通企業(yè)經(jīng)濟效益不顯著的主要原因在于產(chǎn)業(yè)差異不明顯、流通企業(yè)管理水平落后、缺乏充足的物流設施等，上述因素嚴重制約部分地區(qū)流通產(chǎn)業(yè)擴大規(guī)模，進而影響其區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。 

物流技術和基礎設施不達標。有些地區(qū)交通運輸基礎設施總體規(guī)模較小、運輸設施布局不合理，同時缺少完善的路網(wǎng)布局，導致商貿流通不暢。因不具備干線間的聯(lián)絡線，直接影響路網(wǎng)運輸效率，不但無法吸引更多的投資者，也會在一定程度上增加運輸距離和時間。同時，各種運輸方式、各干線等運輸設施之間，存在相互脫節(jié)的情況。部分地區(qū)現(xiàn)代化物流集散和儲運設施不足，加之技術裝備水平不高，不同運輸裝備與物流器具之間缺乏統(tǒng)一的標準，直接影響各物流功能與要素間的協(xié)調發(fā)展，進而影響商貿流通效率及區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。因此一個地區(qū)物流基礎設施和技術水平與商貿流通業(yè)發(fā)展相比存在明顯差距。 

（二）商貿流通發(fā)展方式 

目前，我國經(jīng)濟增長的方式由過去主要依托投資和出口轉向消費、投資與出口共同促進經(jīng)濟發(fā)展，改革傳統(tǒng)依靠第二產(chǎn)業(yè)轉向依靠第三產(chǎn)業(yè)繼而帶動全部產(chǎn)業(yè)發(fā)展。當前，我國由傳統(tǒng)粗放型經(jīng)濟增長模式向集約型轉變，進而達到可持續(xù)發(fā)展要求。商貿流通業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的先導性產(chǎn)業(yè)，自改革開放以后，我國商貿流通業(yè)發(fā)展速度、規(guī)模等發(fā)生了巨大改變，商貿流通業(yè)已邁入全新發(fā)展狀態(tài)。但傳統(tǒng)的發(fā)展方法并未被克服，表現(xiàn)為商貿流通環(huán)節(jié)過多，成本較大。在商貿流通業(yè)發(fā)展過程中，不僅要考慮其產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，也要考慮其社會效益，必須注意以下方面：第一，在過去一段時間內，我國商貿流通業(yè)一直沿用粗放式發(fā)展模式，這是發(fā)展過程中過度注重總量忽視平均產(chǎn)出，導致資金周轉困難、商品流通速度緩慢、成本高的主要原因。針對上述情況，商貿流通業(yè)發(fā)展必須轉變傳統(tǒng)依靠外延式增長方法，重視運用科技進行創(chuàng)新，由重視數(shù)量輕質量的發(fā)展方式轉變?yōu)槿吮臼郊s化發(fā)展模式，從而獲取更高的經(jīng)濟效益。第二，商貿流通業(yè)傳統(tǒng)流通方式已過渡至現(xiàn)代流通方式，其主要表現(xiàn)如下：依據(jù)商業(yè)發(fā)展規(guī)律制定科學合理的發(fā)展規(guī)劃，促進商貿流通業(yè)更好地發(fā)展；對供應鏈管理模式進行創(chuàng)新，促使商貿流通產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，為發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟打下堅實的基礎；對物流方式進行創(chuàng)新，采用現(xiàn)代化物流體系提升配送中心的商品配送、流通能力。 

商貿流通對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生的影響 

（一）商品與資金流通對區(qū)域經(jīng)濟的影響 

篇(3)

關鍵詞：商業(yè)銀行；網(wǎng)上銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；營銷

一、我國商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概述

（一）商業(yè)銀行與網(wǎng)上銀行發(fā)展現(xiàn)狀現(xiàn)階段，國內銀行業(yè)的發(fā)展，總體趨勢不斷向前，包括交易規(guī)模、行業(yè)市場影響力以及服務范圍等方面。然而，新常態(tài)經(jīng)濟環(huán)境下，國內商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行發(fā)展中的問題和矛盾也越來越突出，存在著許多機制弊端。比如，來自于第三方支付平臺的沖擊、挑戰(zhàn)；網(wǎng)上銀行被盜事故頻發(fā)；釣魚病毒、虛假郵件鏈接等。在技術建設、系統(tǒng)平臺安裝與防護層面，存在諸多漏洞，致使安全問題成為了商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行拓展客戶的一個限制性因素。此外，在網(wǎng)絡營銷、網(wǎng)銀業(yè)務等方面也存在一些問題，譬如，業(yè)務創(chuàng)新性不足，基本上還是沿襲著傳統(tǒng)商業(yè)銀行那一套業(yè)務流程，沒有充分發(fā)揮出互聯(lián)網(wǎng)信息技術的優(yōu)勢；其次是營銷模式單一、服務品質較低等，這也是限制商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行發(fā)展的阻礙因素。基于該大背景環(huán)境，從國家金融產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略格局以及商業(yè)銀行經(jīng)營策略層面出發(fā)，立足于新時期市場內外部形勢與發(fā)展要求，探尋并采取更為科學、合理、有效的應對機制，來促進網(wǎng)上銀行朝著一個正確的軌道前行，最終實現(xiàn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融時代綜合競爭力不斷提升的戰(zhàn)略目標。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會的相關報告數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，國內商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行交易總額同比增長21.8%，連續(xù)十多年保持高增長態(tài)勢。就目前而言，我國國內網(wǎng)上銀行個人注冊用戶達7.8億戶，網(wǎng)上銀行企業(yè)用戶1500多萬戶。網(wǎng)銀客戶這一數(shù)據(jù)，相同于日本總人口的5.8倍。從總體發(fā)展態(tài)勢上來看，目前我國商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行用戶與交易規(guī)模均在不斷增長，以2014年為例，國內幾大商業(yè)銀行在個人網(wǎng)上銀行和企業(yè)網(wǎng)上銀行交易規(guī)模上，同比增長幅度均保持在22%以上，尤其是建設銀行，個人網(wǎng)上銀行交易額達到35萬億元，企業(yè)網(wǎng)上銀行交易額突破了120萬億元，增速均在30%以上。在網(wǎng)銀用戶規(guī)模上，工商銀行和建設銀行排在前兩位。在網(wǎng)銀用戶覆蓋人數(shù)上，工商銀行超過7600萬戶，建設銀行超過5000萬戶，兩大銀行市場份額占到了57%。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大趨勢背景下，商業(yè)銀行呈現(xiàn)出來的特點，可以總結歸納為以下幾個方面。1．操作迅速、快捷、高效。商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行最大的優(yōu)勢就是高效、便捷，超越了時空的限制，商業(yè)銀行通過網(wǎng)上銀行這一系統(tǒng)平臺，為自己的客戶提供24小時全天候的業(yè)務咨詢服務，涵蓋的范圍也比較廣，這是傳統(tǒng)銀行運營模式一直在追求、又無法實現(xiàn)的一種“優(yōu)化式”服務理念。商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行，在業(yè)務處理層面，依托于電腦計算機的處理能力，充分利用并發(fā)揮出互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢。以建設銀行為例，開通建設銀行網(wǎng)上銀行的客戶，只需要通過網(wǎng)絡就能夠獲取到自己所需要看到的信息。網(wǎng)上銀行操作系統(tǒng)，可以同時接納多達5萬名網(wǎng)銀用戶同時辦理各項業(yè)務，這一點無論是對于銀行客戶還是對于商業(yè)銀行自身運營來說，都節(jié)省了時間、節(jié)省了成本、大幅度提升了運營的效率。2．不受地域限制，隨意操作性強。與傳統(tǒng)銀行相比較，網(wǎng)上銀行最大限度地突破了時空的限制，不必在各地分支機構分別辦理相關的銀行服務。簡單一點講，任何地方、任何時間、任何方式，網(wǎng)上銀行都可以為自己的網(wǎng)銀用戶提供全新的金融服務。以建設銀行來說，近兩年新推出了特約取款服務業(yè)務，網(wǎng)銀用戶無需銀行卡，只需要通過綁定手機終端來開通相應的服務，便可在任意地點、任意時間來完成該筆取款交易，隨意操作性非常強，極大地滿足了廣大客戶的實際需求。3．運營成本低、信息量大、數(shù)據(jù)更新快。網(wǎng)上銀行與淘寶、京東網(wǎng)店一樣，主要是以電腦網(wǎng)絡系統(tǒng)作為基礎，沒有固定的營業(yè)場所，并且節(jié)省了大量的人力物力。對于網(wǎng)銀用戶來說，他們只需要通過銀行網(wǎng)絡系統(tǒng)，進行相應的服務操作即可。此外，網(wǎng)上銀行信息存儲量大，并且信息數(shù)據(jù)更新快速，可以為網(wǎng)銀用戶提供最新的金融市場動態(tài)、業(yè)務信息、外匯信息、投資理財信息等。同時，還可以通過對客戶提供業(yè)務咨詢、宣傳和調查等，來及時得到用戶的反饋，以便更好地了解并解決用戶最關切的問題。

二、大數(shù)據(jù)時代下創(chuàng)新發(fā)展

商業(yè)銀行零售業(yè)務是經(jīng)濟新常態(tài)下市場潛在驅動關于現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行等金融業(yè)的發(fā)展，前文中也比較詳細的介紹過了。首先需要明確的一點是，在經(jīng)濟全球化下，隨著金融自由化與金融創(chuàng)新的不斷深入，全球金融業(yè)務的發(fā)展出現(xiàn)了深刻的變化。正如上述所言，我國國內各大商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，從經(jīng)營理念到管理實踐等層面，一直在不斷適應和調整之中，以此來更好順應新知識經(jīng)濟時代的發(fā)展，適應互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)環(huán)境下的金融業(yè)務創(chuàng)新轉型。總體來概括，影響最為深入的當屬商業(yè)銀行零售業(yè)務，因為金融產(chǎn)品和服務的營銷，本身就是商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構主要經(jīng)營管理的范圍，并且零售業(yè)務還是與個人、家庭聯(lián)系最為密切的銀行業(yè)務。特別是在我國國內，龐大的用戶人群，市場拓展空間比較廣闊。換言之，擁有了這些客戶群，便擁有了很大一部分市場。也正是基于此，由于具有龐大的客戶資源以及強大的價值創(chuàng)造能力，越來越受到包括商業(yè)銀行在內的各金融機構、互聯(lián)平臺的重視。相比較之下，傳統(tǒng)運營模式下的商業(yè)銀行，與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)資本技術支撐下新興的產(chǎn)品服務機構平臺相比，在針對客戶提供服務、創(chuàng)新產(chǎn)品營銷策略這一塊，相對處于被動的局面。所以我們也看到了，一些第三方支付平臺逐漸取代了傳統(tǒng)的金融業(yè)務往來形式。正如上述所言，在這種大背景趨勢下，國內商業(yè)銀行在產(chǎn)品營銷和服務理念創(chuàng)新轉型發(fā)展領域有了強大的原動力。2013年國民經(jīng)濟進入到了新常態(tài)階段，對于國內各大商業(yè)銀行來說，也處于一個零售銀行業(yè)務發(fā)展的“黃金時代”。以2013年我國經(jīng)濟增長情況為例，2013年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長8.5%，而農村居民人均年收入增長10.6%。當然，從2013—2015年，全國各省區(qū)市經(jīng)濟增長幅度均保持在8%以上。由此可了解到，城鄉(xiāng)居民財富持續(xù)積累，再加上人們投資理財?shù)囊庾R不斷加強，在很大程度上持續(xù)刺激著儲戶個人、家庭金融資產(chǎn)多元化的需求。因而，便為我國商業(yè)銀行開展零售業(yè)務提供良好的機遇和市場拓展空間。尤其是在當前大數(shù)據(jù)信息時代，商業(yè)銀行要想在空前激烈的金融市場競爭中占得先機，首先要做到的就是采取必要的手段、方法、策略積極推進零售銀行業(yè)務的發(fā)展創(chuàng)新。

三、商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融運作模式創(chuàng)新轉型發(fā)展的困局

（一）網(wǎng)絡基礎設施落后，建設機制不完善以我國中西部分地區(qū)來說，當?shù)厣鐣畔⒒较鄬ζ停畔⒒脚c社會經(jīng)濟發(fā)展水平基本相對應，因此也可以看出，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)電子商務與網(wǎng)上銀行的發(fā)展遇到了諸多的限制。在這種局面下，信息的普及建設與傳播顯得非常困難。受限于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，大部分地區(qū)的計算機普及程度以及相關的基礎配套設施建設，還不夠完善配套，成為當?shù)匕l(fā)展網(wǎng)上銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融的阻礙因素。關于這一點，通過電子商務貿易上的差異就可以展現(xiàn)出來，再加上當?shù)仄髽I(yè)信息化建設落后，對于電子商務運營模式的態(tài)度不夠積極，在整個地區(qū)內很難確立統(tǒng)一化的標準，因此，與東部地區(qū)相比，我國中西部，尤其是西部地區(qū)，網(wǎng)上銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融及零售業(yè)務產(chǎn)品與服務的推行相當困難。

（二）互聯(lián)網(wǎng)信息安全機制不完善，安全交易受到威脅根據(jù)相關的市場調查顯示，社會公眾對網(wǎng)上支付安全信心不足，這一點主要源于網(wǎng)絡的安全隱患，像木馬病毒、破壞性的網(wǎng)頁鏈接、電信詐騙等。在網(wǎng)絡經(jīng)濟時代，Internet為人們帶來了巨大的方便，同樣也帶來了一些危害，安全陷阱就是其一。不過，在互聯(lián)網(wǎng)知識經(jīng)濟全速發(fā)展的時代，商業(yè)銀行大力發(fā)展網(wǎng)上銀行已是大勢所趨。因此，相比較于技術層面上的限制，網(wǎng)絡安全性問題則是阻礙網(wǎng)上銀行發(fā)展的最大因素。基于此，建立安全支付系統(tǒng)，并在CA安全認證的基礎上進一步解決相關的數(shù)據(jù)性傳輸?shù)葐栴}，強化對用戶身份和交易平臺的監(jiān)控。但是，目前我國國內網(wǎng)上銀行平臺建設及評估標準，還沒有形成統(tǒng)一格局。在相關法律法規(guī)建設層面，缺乏與網(wǎng)上銀行相配套的法律監(jiān)管體系，包括銀行與銀行相互之間，企業(yè)與銀行之間，以及個人用戶與銀行之間。

（三）商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行取得的效益尚未顯露因為商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行、互聯(lián)網(wǎng)服務推廣等環(huán)節(jié)，其效益屬于一種規(guī)模經(jīng)濟效益。簡單一點講，指網(wǎng)上銀行在盈利策略上，并沒有通過互聯(lián)網(wǎng)用戶點擊收費，也沒有靠廣告來賺取相關的利潤。也就是說，網(wǎng)上銀行賺取的利潤，主要還是依靠著主營業(yè)務，通過創(chuàng)新金融服務，或者拓寬傳統(tǒng)業(yè)務，來實現(xiàn)將銀行規(guī)模壯大的目的，包括業(yè)務量、交易量。從這一點完全可以得知問題根源所在，因為大多數(shù)商業(yè)銀行，特別是一些新發(fā)展起來的城市銀行，大多處在一個剛剛起步發(fā)展的階段，在這一階段，資本投入往往大于回收的效益，這是一種建設性的東西，注重的是資本的積累。這一點與第三方支付平臺有所不同。因而，很多商業(yè)銀行機構并沒有真正體會到這一市場規(guī)律，面對遲遲不盈利，就盲目認為網(wǎng)上銀行沒有效益可言，慢慢的對此產(chǎn)生畏難情緒。

四、商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)金融對零售業(yè)務營銷服務的轉型創(chuàng)新

（一）轉型發(fā)展策略探析1．轉變經(jīng)營發(fā)展理念，積極推動零售業(yè)務與市場渠道轉型，并將其上升到企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展層面。無論是像工商、建設、郵政、農業(yè)等幾大龍頭地位的銀行機構，還是信用社、村鎮(zhèn)銀行以及各城市地方商業(yè)銀行，要想在全新的互聯(lián)網(wǎng)金融市場格局下立足，最先首要轉變的就是經(jīng)營發(fā)展理念。對此，應當重塑運營管理機制，通過上升到行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展層面，來更加清楚地認識到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對零售業(yè)務的影響，最終有助于將大數(shù)據(jù)時代的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式及其運營理念，切實融入到企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃體系中，并作為銀行零售業(yè)務轉型升級的主要建設內容來對待。如此一來，便可前瞻性地制定戰(zhàn)略行動路線規(guī)劃，繼而將各管理環(huán)節(jié)細化、細分，更加有針對性、策略性地貫徹落實下去。包括在支付、投資、融資、交易、商務、信息整合與客戶咨詢服務等全過程領域，從而為客戶提供更加優(yōu)質的客戶體驗。2．加快向創(chuàng)新型銀行轉型。關于這一舉措，要切實兼顧兩大類內容。首先，借助于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)信息平臺，迎合整個金融產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展的大趨勢，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新。其次，依據(jù)著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的特點以及技術優(yōu)勢，加快服務模式創(chuàng)新。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與服務渠道創(chuàng)新轉型對策立足于發(fā)展實際，看清當下存在的問題和不足，商業(yè)銀行應該重新審視整個金融市場的外部挑戰(zhàn)。就拿支付寶來說吧，支付寶在國內的地位和Paypai在美國的地位基本相似，PayPai是世界領先的第三方支付平臺，而支付寶則是我國國內規(guī)模最大、交易額最多的第三方支付平臺。當然，支付寶的高速發(fā)展確實給商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)和沖擊，本文認為，這種調整和沖擊是必然的，并且是很有必要存在的，有挑戰(zhàn)就會有機遇，有威脅才會有動力，這一向都是市場經(jīng)濟發(fā)展的本質規(guī)律。所以，商業(yè)銀行在看到挑戰(zhàn)、威脅的同時，更應該看到發(fā)展的機遇。支付寶在短期內之所以會取得如此大的成就，肯定有成功的“秘訣”，因此，商業(yè)銀行可以從以支付寶為代表的第三方支付平臺的運營特點層面，探尋一些發(fā)展規(guī)律。支付寶在業(yè)務發(fā)展層面上，一直秉承著不斷創(chuàng)新的理念。所以我們能夠看到，不斷提升自主創(chuàng)新的能力，與吸引客戶的青睞是密不可分的。支付寶相對完善的服務功能源于背后強大的科技水準，內部科研人員所占比例非常高，甚至超過了營銷、服務、運營崗位的工作人員，完全實現(xiàn)了電子化服務。這一點值得商業(yè)銀行借鑒學習，以工商銀行和建設銀行來說，其客戶群非常多，要想保留或者繼續(xù)挖掘出更多的潛在客戶，必須從服務層面上入手。比如，可以與第三方支付平臺企業(yè)建立合作關系，或者引進一些相關的專業(yè)人才，以此來深入了解網(wǎng)銀支付模式及其發(fā)展規(guī)律，積極拓寬產(chǎn)品，加大創(chuàng)新力度。此外，在安全問題上，秉持以客戶為中心的服務理念，根據(jù)行業(yè)發(fā)展狀況以及銀行實際，不斷完善創(chuàng)新服務模式，盡可能為客戶提供更多、更全面的服務。同時，建議銀行與第三方支付企業(yè)強化戰(zhàn)略合作關系，比如，可以拓展C2C市場。

參考文獻：

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篇(4)

關鍵詞：保定市；高層次人才；評價

資助項目：2011年保定市哲學社會科學規(guī)劃研究項目（編號：201102112）

中圖分類號：C96文獻標識碼：A

收錄日期：2012年4月23日

近年來，保定市經(jīng)濟實現(xiàn)了平穩(wěn)較快增長，針對下一步的經(jīng)濟發(fā)展方向，保定市提出了要構建低碳環(huán)保型的產(chǎn)業(yè)結構、技術先導型的產(chǎn)業(yè)結構、龍頭帶動型的產(chǎn)業(yè)結構。要實現(xiàn)這個發(fā)展目標，高層次人才的作用就越來越突出。因此，對保定市高層次人才科學的評價和選拔工作就顯得十分重要。

一、高層次人才的界定

在不同的時期、不同的地區(qū)、不同的發(fā)展水平下，人們對高層次人才的理解是不一樣的。到現(xiàn)在為止，對于高層次人才及其相關概念的界定無論是學術界還是在實踐中都沒有一個統(tǒng)一的、公認的定義。總的來說，高層次人才處在人才結構中最高端的位置，具有非常淵博的學識和精湛的技能，處在各個領域的前沿，具有較大的影響力，能以自身勞動為社會發(fā)展和人類文明進步做出重大貢獻的人。從職稱和學歷來看，高層次人才是指具有研究生以上學歷或具有高級專業(yè)技術職務（資格）的人。從工作崗位的重要性來看，高層次人才是指在較高層次的關鍵崗位任職，在各主要領域中能起到核心帶頭作用的重要人才。從貢獻角度看，高層次人才是指對全社會做出重大貢獻的人。按照研究領域的不同，高層次人才可以劃分成以下三類：第一，高層次的管理人才，這些人既具有相關的專業(yè)知識背景，又具有管理才能，在各種組織中處于領導地位，管理組織中的各項事務，對組織的生存和發(fā)展起著重要的作用；第二，高層次的專業(yè)技術人才，是指在某一學科或專業(yè)領域作出了卓越的貢獻，能夠得到同行和專家的認可，有著較高的造詣和威望，對全社會的科技和經(jīng)濟社會發(fā)展發(fā)揮了巨大作用的人；第三，高層次的技能人才，是指具有相應的理論知識、掌握了先進裝備的使用和維修、在生產(chǎn)領域和服務領域能完成高難度或關鍵動作工作，并具有一定創(chuàng)新能力的高素質技能勞動者。

二、保定市加強高層次人才評價選拔的重要意義

（一）有助于發(fā)揮高層次人才在保定市經(jīng)濟發(fā)展中的推動作用。保定市近些年來經(jīng)濟發(fā)展取得了巨大成就，國內生產(chǎn)總值超過了2，000億元。但是，和其他經(jīng)濟發(fā)達城市相比經(jīng)濟總量小、人均水平低、發(fā)展速度慢仍是基本市情。工業(yè)化進程不快、城鎮(zhèn)化水平較低、產(chǎn)業(yè)結構不盡合理、創(chuàng)新能力不強等問題仍然突出。加強保定市高層次人才的評價和選拔工作，可以增強高層次人才配置的有效性，這也是一種人力資本投資，可以使有限的高層次人才資源發(fā)揮更大的效能，是保定市經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

（二）有助于促進保定市產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。保定市高校眾多，電子信息、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物制藥、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，但是高層次人才分布不平衡。保定市第一產(chǎn)業(yè)高層次人才不足，占農業(yè)人口的比重小；第二產(chǎn)業(yè)主要是高新技術產(chǎn)業(yè)人才和高層次管理人才嚴重缺乏；第三產(chǎn)業(yè)的高層次人才主要集中在教育系統(tǒng)，金融保險、證券期貨、商業(yè)貿易、物流交通、營銷決策等高層次人才急需增加。保定市提出了要構建低碳環(huán)保型的產(chǎn)業(yè)結構、技術先導型的產(chǎn)業(yè)結構、龍頭帶動型的產(chǎn)業(yè)結構，要建立現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，就需要促進相關產(chǎn)業(yè)高層次人才的流動，通過科學的評價和選拔手段吸引和合理配置人才，這樣才有助于加快和更好地促進保定市的產(chǎn)業(yè)結構調整和優(yōu)化升級。

（三）有助于保定市高層次人才的開發(fā)利用和保值增值。高層次人才是促進經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，尤其是對于地理位置被北京、天津、石家莊包圍的保定市來說，高層次人才就顯得更為重要，因此我們在盡力引進高層次人才的基礎上還要充分利用現(xiàn)有的高層次人才資源。人力資本的閑置是比物質資本的閑置更為嚴重的浪費，人力資本在一定限度內的合理利用不但不會像物質資本的使用那樣造成磨損而貶值，反而還會由于經(jīng)驗的增加、知識的積累等原因發(fā)生增值。通過評價和選拔工作可以把高層次人才配置到更合適的工作崗位上，可以充分調動他們的工作積極性，發(fā)揮他們管理、技術等各方面的才能，既可以達到對他們的充分開發(fā)利用，又可以使其人力資本不斷地保值增值。

三、保定市高層次人才評價選拔中的常見問題

（一）評價選拔責任主體的能力有限造成評價責任轉移。保定市很多用人部門在評價選拔高層次人才時由于評價難度大，能力有限，往往會出現(xiàn)評價責任轉移的現(xiàn)象。高層次人才的價值最終要通過對社會發(fā)展所做出的貢獻來進行衡量，社會評價一個人的貢獻有時很難找到合適的依據(jù)，大部分人都把被考察對象的職務或是職稱的高低和其貢獻大小相聯(lián)系。而職務和職稱一般都是由被考察對象單位來決定的，這樣社會對高層次人才的評價權力就轉移給了單位。單位在招聘和選拔人才時主要依據(jù)的還是學歷。而學歷又主要來自于學校，這樣用人單位在進行招聘和評價選拔高層次人才時就把評價的權力又交給了學校。學校在確定一個人的學術水平時、在確定研究生能否畢業(yè)時，主要考慮的指標是學生在學校期間發(fā)表了多少文章，參加了多少課題。而發(fā)表文章的權力主要是由學術期刊來掌握，課題一般是由政府的各職能部門來決定的，這樣對于學校的評價權力又轉移到了學術期刊和政府的手里。這種評價責任的轉移使得對高層次人才的評價選拔存在著很大的風險，處于評價權力最頂端的學術期刊或者政府部門為了一己私利就可能會產(chǎn)生大量的學術垃圾和國家不需要的科研項目，這樣既浪費了國家的錢財，又影響高層次人才的培育和成長。

（二）評價選拔的指標體系有待完善。保定市大部分單位對高層次人才的評價選拔指標主要還是從德、能、勤、績四個方面來確定。首先，人的素質包括很多個維度，這四個方面并不能全面、科學的評價人才。其次，對于品德、知識、能力等在具體的評價指標確定時也主要采取的是一些主觀性的指標，一般采用民主評議、群眾討論這樣的辦法來確定，這些主觀性的指標不易量化且可操作性差，會使得指標體系顯得不合理。最后，對于績效的評價主要反映的是高層次人才的工作成績和創(chuàng)造的經(jīng)濟效益，從評價的方式上可以分為直接評價和間接評價，直接評價主要包括學術的水平、經(jīng)濟效益以及對社會帶來的其他各方面的效益，直接評價指標可以直接反映高層次人才的績效，但是其主觀性還是較強，不易評價，可操作性差。間接評價指標主要包括科研項目的數(shù)量、的數(shù)量、獲得各種獎勵的數(shù)量等等，間接指標比較精確能夠量化，但是各種科研成果表現(xiàn)形式的多樣性使得評價時很難采用同樣的標準，需要不斷地進行細分，相應的指標權重也不好確定。

（三）評價選拔采用的方法簡單，缺乏針對性和配合性。保定市目前很多單位對高層次人才的評價選拔方法主要采用的是同行評議法和文獻計量法，在評價選拔中針對不同維度的指標應該采用相適應的評價方法，同行評議法和文獻計量法并不適用于所有指標的測評。同行評議法主要應用的是定性評價的方法，這種方法的好處是可以由熟悉行業(yè)情況的專家進行深層次的測評，缺點是對跨行業(yè)跨專業(yè)的情況不易把握且有時因為主觀因素過多專家之間不容易達成共識。文獻計量法主要是根據(jù)科研項目、學術文章等能夠量化的文獻數(shù)量來進行評價選拔的方法，這種方法的優(yōu)點是有明確的定量指標，評價時不受個人因素以及其他主觀因素的影響，缺點是容易產(chǎn)生急功近利思想和學術道德問題。在對高層次人才進行測評時并不能只采用這兩種方法，對于品德、知識、智力、態(tài)度、個性、技能、經(jīng)濟效益等各方面的指標還要選用最適合自身的方法來進行評價。

四、保定市加強對高層次人才評價選拔的對策建議

（一）加強評價人員的專業(yè)培訓，借助人才測評服務機構提高評價能力。用人單位應當認識到高層次人才評價選拔工作的重要性，應當加強各單位人力資源部門評價選拔人員的業(yè)務培訓，包括對于高層次人才評價選拔基礎理論和方法的培訓，高層次人才評價選拔成功案例的觀摩培訓、高層次人才評價選拔的操作實習與研討等各方面。針對對企業(yè)意義重大自己又不好把握的人才的評價和選拔工作，還可以借助有經(jīng)驗的專業(yè)人才測評服務機構來完成，這樣既可以利用人才測評服務機構的專家和經(jīng)驗優(yōu)勢減少由于企業(yè)自己的能力和經(jīng)驗不足造成的評價誤差，又可以在經(jīng)歷整個專業(yè)測評機構的評價過程中學到不少知識提高自身的評價能力和評價水平，從而真正擺脫對于科研項目、學術文章的簡單依賴。

（二）針對不同人才構建相適應的多層次、多維度、可操作的指標體系。保定市高層次人才的評價選拔指標體系主要應該從橫向和縱向兩個方面來細分得到，縱向細分增加了指標體系的層次，橫向細分增加了指標的維度。橫向細分時主要應該包括身體健康情況、品德素質、文化水平、智能素質、心理健康程度、其他個性素質、業(yè)績成果等，縱向細分時身體健康情況又包括體質、體力、精力等，文化水平又包括學歷層次、任職經(jīng)歷、知識結構等，品德素質又包括政治品質、思想品質、道德品質等，智能素質又包括智力、技能、才能等，其他個性素質又包括氣質、態(tài)度、需要、動機等，業(yè)績成果又包括工作績效、工作獎勵，等等。指標體系里的每一個指標都要滿足可操作的原則，為了使指標可操作、能測量，縱向細分有時要進行很多次，要分出很多個層次，一直到每一個指標都能直接測量為止。

（三）針對指標體系各指標特點選用最全面、最有效的評價方法組合。在對被評價的保定市高層次人才指標體系里各個指標進行評價時應根據(jù)每個指標的特點選擇最適合的評價方法，而且在最終給出評價結果之前應該設計一些綜合評判的項目，選用一些綜合評定的方法。比方說，要評價一個人的管理才能，我們可以采用評價中心的方法；要評價一個人的性格，我們可以選擇心理測量問卷中的卡特爾16因素測驗；要評價一個人的品德素質，可以采用問卷法和投射法；要評價一個人是否誠實，可以采用生理學測驗中的測謊儀測試；要評價一個人的實際操作能力，可以采用工作樣本測試、工作模擬測試等；要評價一個人的工作績效，可以采用科學計量法、經(jīng)濟分析法來衡量一些定量指標和投入產(chǎn)出的效益情況；要評價一個人的身體健康狀況，除了身體檢查之外還可以采用藥物測試等方法。對于一些主觀性指標的評價，可以采用專家咨詢法、模糊計量法等；對于一些綜合評價的項目，我們可以采用同行評議法、綜合評價法等方法來進行。總之，針對保定市不同類型人才不同目的的各種考核指標，我們在評價選拔時一定要選擇最容易測量的方法，要將各種評價方法配合起來使用，在最終進行總體評價時還要采用一些綜合評價的方法使得評價結果更準確有效。

主要參考文獻：

[1]李紅光，楊晨.高層次人才評價指標體系研究[J].科技進步與對策，2007.4.

篇(5)

關鍵詞：社會資本；中小企業(yè)；債務融資；融資結構

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2016）11-0012-07

一、引言

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在推動經(jīng)濟增長、吸收就業(yè)、促進技術創(chuàng)新等方面發(fā)揮著積極作用。中小企業(yè)的發(fā)展與其能否獲得足夠的融資支持密切相關。由于僅靠內部積累難以滿足全部資金需求（林毅夫和李永軍，2001），同時一般達不到發(fā)行股票在資本市場融資的條件，因此中小企業(yè)可能更多地依賴債務貸款，特別是銀行融資，但是銀企間信息不對稱而產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險，以及中小企業(yè)難以提供銀行要求的抵押擔保導致銀行對中小企業(yè)的“惜貸”和“信貸配給”（施蒂格利茨和韋斯，1981；韋特，1981）。先前中小企業(yè)融資研究往往把企業(yè)置于獨立的環(huán)境下，主要關注經(jīng)濟因素和制度因素對企業(yè)融資的影響。對于一個企業(yè)來說，其經(jīng)濟活動處在周圍的社會關系網(wǎng)絡中，必然會受到社會關系網(wǎng)絡的影響。作為內嵌在企業(yè)社會網(wǎng)絡中的非經(jīng)濟性和非制度性資源，“社會資本”可起到“社會抵押”的作用，在一定程度上解決中小企業(yè)融資過程中信息不對稱和抵押擔保缺失問題，改善中小企業(yè)債務融資市場失靈和信貸配給問題。本文以深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的171家公司為樣本，選取企業(yè)橫向社會資本、縱向社會資本和企業(yè)特有社會資本等三個維度7個指標，構建企業(yè)社會資本指標體系，考察社會資本對中小企業(yè)債務融資可得性和融資結構的影響。

二、文獻綜述

社會資本原是一個社會學的概念，20世紀80年代以來被引入經(jīng)濟、金融研究領域。它是指內嵌在社會結構之中的資源、關系、信任、聲譽、規(guī)范等。布爾迪厄（Bourdieu，1986）將社會資本定義為“現(xiàn)實或潛在的資源的集合體”，這些資源與群體成員擁有的關系網(wǎng)絡有關。李（Nan Li，2001）強調社會資本是通過“嵌入”社會網(wǎng)絡獲得的，通過社會資本個人可以更好地生存發(fā)展。科爾曼（Coleman，1990）認為社會個體因利益進行相互交換而形成了持續(xù)存在的社會關系和社會資產(chǎn)。帕特南（Putnam，1993）賦予社會資本規(guī)范、制度、信任、規(guī)范等內涵。作為一種非市場要素，企業(yè)社會資本通過企業(yè)和周圍關聯(lián)企業(yè)、金融機構、政府部門等形成社會關系網(wǎng)絡而形成（邊燕杰和丘海雄，2000），它有助于企業(yè)獲取資源并受益（楊向陽和童馨樂，2015）。

20世紀90年代末以來，國外學者從社會資本出發(fā)，運用信息經(jīng)濟學、博弈論、契約理論進行研究，認為內嵌在社會網(wǎng)絡中的社會資本通過“自選擇”（加塔克，1999）、“聲譽機制”、集體決策和行動、共同監(jiān)督（施蒂格利茨，1990、加塔克和吉南，1999）和社會懲罰（貝斯利和科特，1995）等機制，發(fā)揮著社會抵押的作用，提高了甄選、監(jiān)督和契約執(zhí)行的有效性，在很大程度上解決了信息不對稱和擔保抵押缺失問題，有效改善了中小企業(yè)債務融資的信貸配給和市場失靈問題。博特和 塔科爾（Boot和Thakor，1994）證明密切的銀企關系能克服信息不對稱，降低企業(yè)的貸款條件，使缺乏抵押擔保的中小企業(yè)可以不借助抵押和擔保貸款而獲得較低利率的信用貸款。烏濟和吉萊斯皮（Uzzi和Gillespie，2002）則進一步證明嵌入性的銀企關系時間越長，企業(yè)獲得貸款的成本就越低，企業(yè)的融資順序受到其社會關系網(wǎng)絡的影響，并不一定遵循優(yōu)序融資理論。從實證研究層面，李等（Li等，2008）分析顯示，中國民營企業(yè)政治關聯(lián)有利于提高企業(yè)的融資績效。杜等（Du等，2010）證明中國中小企業(yè)的社會資本在短期貸款中發(fā)揮了替代資產(chǎn)作為抵押的作用，提高了短期融資能力。拉斯凱蒂（Lashitew，2014）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的高管曾經(jīng)或正在擔任政府官員等政治關聯(lián)有助于企業(yè)獲得貸款，因為政治關聯(lián)向銀行傳遞了政府支持作為隱性擔保的信號，銀行對政府的信任可以降低企業(yè)申請貸款的條件。

就國內研究而言，戴建中（2001）發(fā)現(xiàn)私營企業(yè)在金融機構借款時需要動用其擁有的社會資本，尤其是干部資源。陳曉紅和吳曉瑾（2008）以社會網(wǎng)絡、交易網(wǎng)絡、生產(chǎn)網(wǎng)絡和區(qū)域文化為度量因素，驗證了中小企業(yè)信用水平及其融資便利度與社會資本呈正比。劉軼和張飛（2009）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)能利用其社會資本充足的優(yōu)勢來獲取較低利率的貸款，同時社會資本充當“軟擔保”和社會懲戒的角色，降低了企業(yè)貸款違約概率，增加了銀企長期合作的可能性。楊向陽和童馨樂（2015）分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)政治關系資本和商業(yè)關系資本能夠向資金供給方傳遞關于企業(yè)經(jīng)營歷史和現(xiàn)狀的重要信息，從而增強資金供給方提供資金的意愿。沈藝峰（2009）以上市房地產(chǎn)公司為研究對象，證明企業(yè)社會關系網(wǎng)絡、企業(yè)所擁有的社會資源主要有助于企業(yè)獲取短期貸款。戴亦一等（2009）以社會組織數(shù)量、社會參與和社會信用三個維度度量社會資本，針對深圳證交所的上市公司進行研究，證明社會資本對企業(yè)獲取長期貸款有利。

目前研究多集中在社會資本緩解中小企業(yè)債務融資約束上，對中小企業(yè)融資結構涉及較少。對企業(yè)融資結構的研究多是建立在莫迪利亞尼和米勒（Modiglian和Miller，1958）、詹森和麥克林（Jensen和Meckling，1976）、邁爾斯（Myers，1984）分析的基礎上，主要關注成本、公司經(jīng)營特征、公司內部治理等因素，較少關注社會資本這一非經(jīng)濟性和非制度性因素。從少量針對社會資本對企業(yè)融資結構影響的研究來看，一是選取社會資本的度量指標不同；二是以主板上市公司為研究對象，不符合中小企業(yè)這一特征；三是由于研究對象、研究期限和選取指標不同，結論有所差異。本文以深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本，構建企業(yè)社會資本度量指標體系，考察社會資本對企業(yè)債務融資可得性和融資結構的影響。

三、社會資本對中小企業(yè)融資研究

（一）研究假設

社會資本主要由信任、規(guī)范以及關系網(wǎng)絡組成，它改善中小企業(yè)債務融資的機理如下：首先，社會資本向資金供給方傳遞企業(yè)資信和還款能力的信號，社會資本較多的企業(yè)更容易獲得資金供給方的認可與信賴，可以更方便地獲得資金。其次，作為約定俗成的非正式社會關系，社會規(guī)范通過獎勵守信者、懲罰違約者來約束人們的行為，由于失信的社會成本可能遠遠大于履約的經(jīng)濟成本，因此社會規(guī)范能促使企業(yè)嚴格守約，降低違約概率，守信的企業(yè)可以較容易獲得資金資源。再次，企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動要與上下游或水平關系的相關產(chǎn)業(yè)廠商，以及銷售渠道、客戶、銀行、政府等進行聯(lián)系。企業(yè)信用、聲譽、經(jīng)營管理、交易、投資、商業(yè)信用等“軟信息”，可以通過關系網(wǎng)絡迅速傳播，用顯示企業(yè)信用特征和還款能力的“軟信息”，來替代財務數(shù)據(jù)、抵押擔保等“硬信息”，從而降低資金供求雙方的信息不對稱程度和資金供給的信息搜尋成本，有利于企業(yè)獲得融資。

鑒于企業(yè)的融資能力就是企業(yè)獲取社會資源的一種表現(xiàn)，我們認為，企業(yè)的社會資本越多，債務融資的能力就越強。因此，提出假設1：

假設1：企業(yè)社會資本和企業(yè)的債務融資可得性成正比，即企業(yè)社會資本越多，企業(yè)債務融資可得性就越大。

企業(yè)債務融資分為長期借款和短期借款。在信息不對稱的市場上，資金供給方（對中小企業(yè)而言，主要是銀行）為了控制風險，更傾向于將資金短期借出，因此中小企業(yè)較難獲得長期穩(wěn)定的債務融資。如果企業(yè)擁有較高的社會資本，則企業(yè)獲得長期債務融資的可能性就會變大。因此企業(yè)社會資本越大，其長期借款的比重可能就越大。就此我們提出假設2：

假設2：企業(yè)社會資本和企業(yè)長期融資可得性成正比，即企業(yè)社會資本越多，企業(yè)的長期借款與短期借款之比越大。

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2011―2014年在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的171家公司作為研究對象。為保證研究結果的有效性，本文選取只發(fā)行A股的公司，不包括同時發(fā)行B股或者H股的公司，并將金融類企業(yè)、ST、ST*等財務數(shù)據(jù)異常的公司和數(shù)據(jù)不完整的公司剔除。最后得到有效樣本觀察值684個。財務數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫、公司年報等，企業(yè)高管人員的背景資料通過查找公司年報以及百度名片搜索整理而成，數(shù)據(jù)分析采用Excel、SPSS 22.0和Eviews軟件。

（三）模型指標選取

1. 被解釋變量。我們采用債務融資規(guī)模和長短期借款水平來描述企業(yè)的融資行為。債務融資規(guī)模采用企業(yè)的負債總額除以資產(chǎn)總額這一替代變量，即資產(chǎn)負債率水平來表示，長短期借款水平分別采用長期借款和短期借款占借款總額的比重進行衡量。

2. 解釋變量。我們在已有研究基礎上，基于社會資本相關理論研究，構建包含縱向社會資本、橫向社會資本以及企業(yè)特有資本三個層次7個指標的社會資本指標體系。對于縱向社會資本，本文選取了兩大類4個指標。第一類是政治關聯(lián)，本文所指的政治關聯(lián)是企業(yè)高管是否曾在或正在政府或相關單位就職或者擔任人大代表、政協(xié)委員等。高管在政府或機關單位任職，或者擔任人大代表、政協(xié)委員等職務的經(jīng)歷，會積累一定的政府關系資本，在獲取資金資源方面具有一定的優(yōu)勢。第二類是銀企關系，本文借鑒查克拉瓦蒂和斯科特（Chakravarty和Scott，1999）的研究，一共設有3個指標：一是企業(yè)高管是否曾在銀行任職，若有過任職經(jīng)歷，則會有利于企業(yè)和銀行建立聯(lián)系，進而獲取銀行貸款；二是銀行與企業(yè)建立借貸關系的期限，銀企借貸關系時間越長，銀行對企業(yè)情況越熟悉，越可能建立起信任關系，從而有助于企業(yè)獲得銀行貸款；三是看銀企之間除了借貸關系是否還存在多元化關系，主要是銀行是否位于企業(yè)前十大股東之內，若是則說明銀企間除借貸關系之外還存在投資關系這一多元關系，這也有利于企業(yè)獲得銀行貸款。企業(yè)的橫向聯(lián)系包括業(yè)務往來、借貸關系以及控股關系等，本文選取兩個指標：一是企業(yè)是否是國有控股，由于政府對于資源的分配控制具有較大的影響力，相對于民營企業(yè)而言，國有控股企業(yè)更容易獲得銀行貸款及其他債務融資；二是企業(yè)前十大股東中是否有機構投資者，當機構投資者特別是銀行位于企業(yè)前十大股東行列時，對于企業(yè)獲得銀行貸款及其他債務融資有相當大的幫助。企業(yè)特有關系資本包括企業(yè)客戶關系網(wǎng)絡、銷售渠道、供應商關系網(wǎng)絡和商譽等企業(yè)的無形資產(chǎn)。這些特有資源嵌入企業(yè)之間以及企業(yè)和金融機構間，可以提高企業(yè)從外界獲取資金資源的能力，在企業(yè)無形資產(chǎn)價值中占有相當大的比重（石軍偉和付海艷，2007），因此我們采用上市公司資產(chǎn)負債表中的無形資產(chǎn)項目來近似表示企業(yè)特有社會資本。

3. 控制變量。除了社會資本外，企業(yè)融資行為還受到諸多因素的影響。為防止其他因素干擾，我們在借鑒已有研究的基礎上，選取盈利能力、實際稅率、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)擔保價值、企業(yè)成長性作為控制變量。在盈利能力、實際稅率、企業(yè)規(guī)模的選取上，我們借鑒格德斯和奧普勒（Guedes和Opler，1996）、施托斯和莫爾（Stohs和Mauer，1996）的方法，盈利能力取營業(yè)利潤率，即營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比，一般認為它與企業(yè)債務融資能力存在正相關關系；企業(yè)債務利息具有稅收抵免的作用，資本結構中如債務融資較高則會降低企業(yè)的資金成本，從而增加企業(yè)債務融資可能性，因此，實際稅率應與企業(yè)債務融資規(guī)模正相關；企業(yè)規(guī)模在一定程度上代表企業(yè)的實力，企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)獲得債務融資的可能性越大。企業(yè)資產(chǎn)擔保價值越大，企業(yè)獲取債務融資的能力越強，我們借鑒陸正飛和辛宇（1998）的研究，用（固定資產(chǎn)+存貨）/總資產(chǎn)作為資產(chǎn)擔保價值的替代變量；企業(yè)發(fā)展越快，資金供給方越看好企業(yè)的成長能力，企業(yè)獲得債務融資的可能性就越大，我們參照羅彥學（2013）的方法，用主營業(yè)務收入增長率來衡量企業(yè)成長性（見表1）。

（四）模型設計

模型中[β0]為截距項，[β1，…，β12]為待估參數(shù)，前7個變量為解釋變量，[ε]為隨機誤差項，代表可能還存在其他不能觀察到的影響企業(yè)債務融資的因素。模型1用來檢驗企業(yè)社會資本對企業(yè)債務融資可得性的影響。模型2和模型3用來檢驗企業(yè)社會資本對企業(yè)債務期限結構的影響。

四、實證結果分析

（一）變量描述性統(tǒng)計

相關變量描述性統(tǒng)計結果如表2所示。樣本企業(yè)平均資產(chǎn)負債率是31.64%，最大值是89%，最小值只有3%，說明我國創(chuàng)業(yè)板上市中小企業(yè)就整體而言負債偏小，且不同的公司相比負債結構差異較大。在樣本企業(yè)的負債總額中，長期借款占比平均為4.27%，長期借款比例小說明創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)獲得長期借款比較困難。政企關系均值為0.1886，說明平均而言，樣本企業(yè)的高管有近兩成在政府機關工作過或者擔任人大代表、政協(xié)委員等；國有控股企業(yè)占比18.27%，說明樣本企業(yè)大都擁有較強的政府關系或動員社會關系資源的能力。平均來看，樣本企業(yè)高管曾在銀行任職的占9.8%，說明企業(yè)高管與銀行之間的業(yè)務聯(lián)系更多地限于企業(yè)和銀行的存貸款業(yè)務；大多數(shù)樣本企業(yè)與銀行的多元化業(yè)務關系比較弱。76.17%的樣本企業(yè)有機構投資者持股，這對企業(yè)獲取債務融資有一定的幫助。取對數(shù)后的企業(yè)特有關系資本均值為17.2103，取對數(shù)后的企業(yè)規(guī)模均值為20.7261，說明大部分樣本企業(yè)為中小企業(yè)。資產(chǎn)擔保價值均值為0.3265，說明企業(yè)固定資產(chǎn)和存貨占總資產(chǎn)的比例較大。盈利能力、實際稅率和成長性最大值與最小值之間差別較大，表明中小企業(yè)的發(fā)展水平和經(jīng)濟效益差異較大。

（二）回歸分析

面板數(shù)據(jù)模型是時間序列數(shù)據(jù)和截面數(shù)據(jù)的綜合體，建立面板數(shù)據(jù)模型要經(jīng)過單位根檢驗、協(xié)整檢驗、模型設立、檢驗異方差和自相關性，最后確定估計方法。經(jīng)過檢驗，采用固定時間效應模型的均衡面板數(shù)據(jù)分析方法來對上述檢驗模型進行估計，表3為回歸方程得到的估計結果。三個模型的F統(tǒng)計量分別為8.471、13.976和13.556，模型整體在1%的置信水平上顯著，說明模型整體上通過了顯著性檢驗，具有統(tǒng)計意義。調整后的判定系數(shù)R[2]分別為0.642、0.809和0.805，說明經(jīng)過調整后，被解釋變量的變動中分別有64.2%、80.9%和80.5%可由所選取解釋變量解釋，雖然部分數(shù)值不高，但是由于影響企業(yè)債務融資可得性和債務融資期限結構的因素眾多，本文只是選取其中的一部分，并沒有包含所有的影響因素，所以個別回歸結果判定系數(shù)不會影響本文實證結果的判斷。

1. 社會資本對企業(yè)債務融資可得性的影響。從模型1回歸結果來看，政企關系對企業(yè)債務融資可得性影響不顯著。企業(yè)高管在銀行任職、銀企合作時間和銀企多元化關系三個變量對企業(yè)債務融資都具有正向促進作用。

國有控股和機構投資者持股兩個變量對企業(yè)債務融資可得性具有顯著負影響，原因可能是國有控股企業(yè)或者機構投資者位居十大股東的企業(yè)，企業(yè)資金會比較充裕，銀行借款數(shù)量減少。

企業(yè)特有社會資本即無形資產(chǎn)對企業(yè)債務融資具有正向影響，主要是由于企業(yè)獲得無形資產(chǎn)需要付出成本，會導致企業(yè)資金需求增加，并且企業(yè)可以將無形資產(chǎn)作為抵押進行融資，所以無形資產(chǎn)越多，企業(yè)獲得的銀行貸款也就越多。

總體而言，回歸結果部分支持了假設1。與一般結論不同的是，政企關系對中小企業(yè)債務融資并未發(fā)揮出重要作用，國有控股以及機構投資者持股等社會資本則有負面效應。

2. 社會資本對企業(yè)債務融資結構的影響。從模型2和模型3回歸結果來看，政企關系、企業(yè)高管曾在銀行任職、銀企合作時間、銀企多元化關系、國有控股、機構投資者持股和企業(yè)無形資產(chǎn)等都與企業(yè)長期債務融資正相關，且除了國有控股變量為不顯著外，都顯著為正，與企業(yè)短期債務融資負相關，且除了國有控股變量和無形資產(chǎn)變量外，都顯著為負，本文假設2得證。

3. 控制變量對企業(yè)債務融資可得性和融資結構的影響。根據(jù)回歸結果，企業(yè)營業(yè)利潤率變量系數(shù)顯著為負，說明營業(yè)利潤越大，內源資金相對越充足，企業(yè)的債務融資需求越小，但對長期債務融資和短期債務融資都有促進作用；企業(yè)的實際稅率、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)擔保價值和企業(yè)成長性與企業(yè)債務融資可得性正相關，說明這幾個變量越大，企業(yè)越有可能獲得債務融資。但前三者和短期債務融資正相關，與長期債務融資則呈負相關關系，而企業(yè)成長性與企業(yè)債務融資可得性同長期債務融資正相關，與短期債務融資則呈負相關關系。

五、結論

本文選取深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的171家公司為樣本，從橫向社會資本、縱向社會資本和企業(yè)特有的社會資本等三個維度7個指標構建社會資本衡量體系，研究社會資本對中小企業(yè)債務融資可得性和融資結構的影響。研究結果顯示，政企關系對企業(yè)債務融資的可得性影響不顯著，但企業(yè)高管在銀行任職、銀企合作時間、銀企多元化關系、企業(yè)無形資產(chǎn)對企業(yè)債務融資具有正向促進作用。國有控股和機構投資者控股對企業(yè)債務融資具有顯著負向影響。企業(yè)社會資本都有助于企業(yè)獲得長期債務融資。企業(yè)營業(yè)利潤率、企業(yè)實際稅率、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)擔保價值和企業(yè)成長性都對企業(yè)債務融資可得性和融資結構具有一定的影響。

根據(jù)本文研究結果，應注重培育并利用中小企業(yè)的社會資本，緩解中小企業(yè)融資困境，建議如下：

一是中小企業(yè)要規(guī)范行為，加強誠信建設，提高信用等級，培育和積累社會資本，積極與政府、上下游或水平企業(yè)，特別是銀行建立良好的、積極的合作關系，并主動與銀行對接，贏取銀行信任，為自己創(chuàng)造更多的金融扶持和發(fā)展機會。二是要加強中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設，收集、整合并共享中小企業(yè)經(jīng)濟活動中各種分散的、零星的交易、信貸、財務、納稅等信息，完善企業(yè)信用記錄，并建立規(guī)范的信息披露制度和企業(yè)信用評級制度，為銀行了解借款企業(yè)的歷史交易、商務信用、經(jīng)營能力、貿易能力、產(chǎn)品質量管理能力、經(jīng)濟償還能力等提供依據(jù)，并促使中小企業(yè)主動建立社會資本，提升信用水平。三是銀行要探索建立一套企業(yè)社會資本信用評價指標體系、評估技術和方法以及評估流程，準確判斷企業(yè)信用和風險狀況，細分信貸客戶，調整信貸結構，優(yōu)化貸款投向。

由于社會資本度量本身存在很多的難點，社會資本度量指標只能選取少量易得的變量指標，并不能全面地反映社會資本的本質，因此社會資本度量指標完善問題是下一步研究的方向。同時，考慮到數(shù)據(jù)可得性，本文選取了創(chuàng)業(yè)板中小型上市公司來進行研究，后續(xù)研究需要進一步擴展到一般型中小企業(yè)，以檢驗研究結論是否具有普遍意義。

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