企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)分析 防范 預(yù)測 控制

一、當(dāng)前我國企業(yè)普遍采用的財務(wù)分析方法

（一）對比分析法

對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進(jìn)行對比的數(shù)據(jù)或指標(biāo)，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實際經(jīng)營情況與當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通常企業(yè)在進(jìn)行對比分析時，多是將本期數(shù)與計劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門實際數(shù)與其他部門實際數(shù)等指標(biāo)進(jìn)行對比和分析。

（二）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標(biāo)看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務(wù)指標(biāo)，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進(jìn)行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。

（三）因素分析法

某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標(biāo)都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標(biāo)變動的影響程度。

（四）趨勢分析法

趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標(biāo)以定基對比和環(huán)比對比的形式進(jìn)行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源與類型

（一）償債風(fēng)險

償債風(fēng)險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。償債風(fēng)險的來源有兩個方面，詳見表1。

（二）收益變動風(fēng)險

由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負(fù)債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。

（三）現(xiàn)金風(fēng)險

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風(fēng)險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機(jī)會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風(fēng)險。

（四）應(yīng)收賬款風(fēng)險

應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風(fēng)險

（一）將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行財務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務(wù)分析指標(biāo)的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。

（二）充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險

1、資產(chǎn)分析

一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務(wù)費用）。在對成本進(jìn)行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風(fēng)險。

（三）嚴(yán)格進(jìn)行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財務(wù)分析的一項重點。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)成本的升降原因進(jìn)行分析與揭示，及時查明成本的影響因素。

其次，要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財務(wù)風(fēng)險的潛在成本風(fēng)險控制點，分重點的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言，可以參考《管理會計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻(xiàn)等進(jìn)行分析和測算，做好全成本核算管理，通過有效的成本控制措施，將財務(wù)風(fēng)險防范于未然。

（四）利用 SWOT 模型進(jìn)行分析

企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)通常是對企業(yè)過去的信息進(jìn)行反映。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的目的是為了未來持續(xù)經(jīng)營。“SWOT”模型能夠在依據(jù)企業(yè)現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，遵照企業(yè)決策的同時，防范財務(wù)風(fēng)險，有助于企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營。在 SWOT 模型中，S，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢；W，即為weight，表示企業(yè)的劣勢；O，即為optunity，表示市場中的機(jī)遇；T，即為Threats，表示來自于市場中的威脅。通過利用SWOT模型進(jìn)行財務(wù)分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場占有情況等。從優(yōu)勢和劣勢兩方面對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，發(fā)揮其優(yōu)勢因素為企業(yè)發(fā)展和運營創(chuàng)造機(jī)會，以及避免其劣勢因素對企業(yè)的影響。把優(yōu)勢劣勢變成對未來機(jī)遇和威脅的判斷，從而有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)公司戰(zhàn)略和決策的制定。

（五）加強企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

企業(yè)在利用財務(wù)分析防范財務(wù)風(fēng)險的過程中，還應(yīng)對現(xiàn)金流量信息進(jìn)行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，多以“收益”為中心。當(dāng)前，隨著市場環(huán)境的改變，企業(yè)的財務(wù)分析也應(yīng)有所轉(zhuǎn)變，應(yīng)逐漸向“現(xiàn)金流量”為中心轉(zhuǎn)變。重點分析企業(yè)是否能夠通過其自身的經(jīng)營活動獲得足夠的現(xiàn)金流量，以及企業(yè)的營運資金管理情況是否具備較高的效率。同時，企業(yè)還應(yīng)在利用外部融資之后的企業(yè)運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，評價其籌資策略情況，以及企業(yè)的現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性。

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篇(2)

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范

1 財務(wù)風(fēng)險的含義及內(nèi)容

財務(wù)風(fēng)險，是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險主要有：無力償還債務(wù)風(fēng)險，利率變動風(fēng)險，再籌資風(fēng)險等。

2 財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

財務(wù)風(fēng)險的原因有很多種，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點：1.企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。2.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中，很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。具體的形式也有很多種：籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險，存貨管理風(fēng)險，流動性風(fēng)險。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險，因此安全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，只能采取盡可能的措施。

3 財務(wù)風(fēng)險的防范措施與思路

（1）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制

具體主要有：一是堅持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理進(jìn)行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

（2）建立財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)

首先需要建立財務(wù)風(fēng)險識別，財務(wù)風(fēng)險識別是在財務(wù)風(fēng)險管理過程中，在不利風(fēng)險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識別，以準(zhǔn)確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生原因。其次設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，采用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者，同時尋找財務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營者解決問題的有效措施，組成企業(yè)財務(wù)管理的一張疏而不漏的安全網(wǎng)。

（3）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1的安全區(qū)域。還有企業(yè)的息稅前利潤率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。如果稅前利潤率小于負(fù)債成本率，就不能負(fù)債經(jīng)營，只能用增資辦法籌資。因此，企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

（4）加強資金管理

加強資金管理要從合理調(diào)動使用資金和細(xì)化應(yīng)收賬款管理兩方面著手。企業(yè)要根據(jù)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要，并且在還款和分紅付息到來時，及時籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無力支付的情況。同時日常管理中要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。第二，做好賬齡分析。第三，加強對壞賬的管理。第四，評估客戶的償債能力。

（5）完善科學(xué)的決策機(jī)制

完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險決策機(jī)制，系統(tǒng)全面的識別、分析與預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)的方法防范與控制財務(wù)分析，并對管理效果做出客觀評價。財務(wù)風(fēng)險本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險最終都反映在財務(wù)風(fēng)險中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。

4 結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險是不可回避的，其成因的復(fù)雜性、效用的雙重性要求我們積極規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)盈利能力，熟練掌握財務(wù)風(fēng)險控制的途徑和手段。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實際上是一把雙刃劍，它一方面給企業(yè)帶來損失，威脅企業(yè)的發(fā)展甚至是生存，但另一方面，在經(jīng)濟(jì)國際化、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、市場經(jīng)濟(jì)瞬息萬變的大環(huán)境中，也給一部分企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了空間，帶來了機(jī)遇，這是市場競爭的結(jié)果，是自然界優(yōu)勝劣汰法則在經(jīng)濟(jì)界的具體體現(xiàn)。

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篇(3)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險；預(yù)警；財務(wù)指標(biāo)

一、引言

我國學(xué)者對財務(wù)預(yù)警的探索和研究起步較晚，在20世紀(jì)80年代后，才真開始正切入研究企業(yè)破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型，學(xué)者們都想從中找到其“因果”關(guān)系，確定預(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

二、識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類別

1.按風(fēng)險形成原因分類。根據(jù)風(fēng)險形成原因不同，風(fēng)險可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩種[1]。（1）所謂經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而給企業(yè)帶來的風(fēng)險。影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素很多，由于企業(yè)內(nèi)部管理不善、企業(yè)的供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等各種生產(chǎn)經(jīng)營活動都存在著很大的不確定性，都會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險影響，而經(jīng)營風(fēng)險又是普遍存在的。如產(chǎn)品銷售決策的不當(dāng)、產(chǎn)品成本的不穩(wěn)定、固定成本的比重較大、產(chǎn)品價格的波動、市場出現(xiàn)新的競爭對手、消費者的選擇變化、通貨膨脹等，這些不確定性的因素是企業(yè)所不能控制的，都會給企業(yè)帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。（2）所謂財務(wù)風(fēng)險也稱為籌資風(fēng)險，是指由于籌資融資而給企業(yè)帶來風(fēng)險。一般來說，企業(yè)在經(jīng)營中總會借入資本，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，不論利潤多少，債務(wù)利息是不變的。因此，負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念之一，它會給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，但同時會加大企業(yè)的風(fēng)險。

2.按投資主體分類。根據(jù)投資主體的不同，風(fēng)險又可分為市場風(fēng)險和公司特別風(fēng)險兩種[2]。（1）所謂市場風(fēng)險也稱為系統(tǒng)風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是指所有對企業(yè)產(chǎn)生影響大多數(shù)公司的因素而引起的風(fēng)險。如由于國內(nèi)政治形勢、國際政治形勢、天災(zāi)人禍、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供應(yīng)與需求關(guān)系的改變；又如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅收政策的變化、國家財政的變化、貨幣政策的變化、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨緊縮、利率變化、匯率變化、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利貸等等一系列的變化。這些因素會對大多數(shù)投資對象產(chǎn)生負(fù)面影響，因此無法通過多元化投資來分散，企業(yè)無法回避，最會誘發(fā)企業(yè)的市場風(fēng)險，所以也稱為不可分散風(fēng)險； （2）所謂公司特別風(fēng)險也稱為非系統(tǒng)風(fēng)險或可分散風(fēng)險，是指發(fā)生于某些隨機(jī)事件導(dǎo)致的，會給企業(yè)帶來的風(fēng)險。如個別公司遭受火災(zāi)，公司在市場競爭中的失敗、訴訟的失敗、新產(chǎn)品開發(fā)的失敗等。也就是說，企業(yè)特別風(fēng)險可以通過將資金投資于多種資產(chǎn)來有效地分散風(fēng)險的。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的形式

財務(wù)的表現(xiàn)形式就是財務(wù)指標(biāo)。目前我國常用的財務(wù)指標(biāo)主要從以下幾個方面來說明：企業(yè)償債能力指標(biāo)、企業(yè)盈利能力指標(biāo)、企業(yè)營運能力指標(biāo)等用來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，本文是研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，要分析的是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，通過這些指標(biāo)能靈敏地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對企業(yè)的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行及時預(yù)警[3]。

1.企業(yè)償債能力指標(biāo)：企業(yè)償債能力指標(biāo)主要包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)兩個方面來直接反映財務(wù)風(fēng)險。

（1）短期償債能力指標(biāo)

短期償債能力指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、營運資金等[4]。

例如：流動比率

流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。也是考核企業(yè)短期償債能力的核心標(biāo)準(zhǔn)。其計算公式為：

流動比率= ×100%

流動比率是反映企業(yè)運用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。通常認(rèn)為，流動比率越高，償債能力越強，短期債權(quán)人利益的安全程度也就越高。

例如：以某企業(yè)2011 -2012年度的資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料為例，對該企業(yè)的流動比率進(jìn)行計算分析，見表1。

從以上的計算結(jié)果表明，該企業(yè)2011年每1元流動負(fù)債有0.86元的流動資產(chǎn)作保障；2012年從86%的基礎(chǔ)上提高到123%。從債權(quán)人角度來看，這當(dāng)然很好，因債務(wù)的保障程度提高了；從企業(yè)經(jīng)營者角度來看，短期償債能力提高，其財務(wù)風(fēng)險就降低，企業(yè)籌集資金也容易了。

（2）長期償債能力指標(biāo)

長期償債能力指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來直接反映出財務(wù)風(fēng)險[5]。

2.企業(yè)盈利能力指標(biāo)

一個企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)步發(fā)展必須取得利潤，而利潤獲得多與少體現(xiàn)盈利能力比率的大小，企業(yè)如果有足夠的利潤，就可以償還各種債務(wù)，支付股利或借款利息，同時還可以對外進(jìn)行投資等。因此，評價和判斷企業(yè)盈利能力主要通過收入盈利能力比率分析、成本費用盈利能力比率分析、投資盈利能力比率分析、上市公司盈利能力比率分析等四個方面進(jìn)行評價與分析。

（1）收入盈利能力比率分析

營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：

營業(yè)利潤率= ×100%

（2）成本費用盈利能力比率分析

成本費用盈利能力比率主要有成本費用利潤率和營業(yè)成本利潤率兩種。

例如：成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與成本費用總額的比率。其計算公式為：

成本費用利潤率= ×100%

成本費用利潤率指標(biāo)是反映企業(yè)支出與耗費的直接比較，是反映企業(yè)增收節(jié)支，促進(jìn)企業(yè)降低成本費用和增強企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。

（3）投資盈利能力比率分析

企業(yè)取得營業(yè)收入的大小，必須與企業(yè)原始投資為基礎(chǔ)。而獲得利潤的多少，與該企業(yè)投資規(guī)模的大小和投資質(zhì)量有直接關(guān)系。我們在考核企業(yè)獲利能力時，必須要對投資收益能力和資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行重點分析與評價。

例如：總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期的息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率[4]。它反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合營運效果的主要指標(biāo)，也是衡量企業(yè)取得經(jīng)營盈利能力的重要指標(biāo)。其計算公式為：

總資產(chǎn)報酬率= ×100%

= ×100%

其中：平均總資產(chǎn)=

（4）公司盈利能力比率分析

上市公司盈利能力，不但可通過一般股份公司盈利能力的比率進(jìn)行分析，還可以通過、市盈率、每股收益、股利支付率、每股凈資產(chǎn)和股利保障倍數(shù)等比率進(jìn)行分析。

例如：市盈率

市盈率就是指普通股每股市價與普通股每股收益之比。也是反映投資者對每股收益所愿支付的價格（又稱市價），其計算公式為：

市盈率= ×100%

一般來說，市盈率是反映股票市場的期望指標(biāo)，該指標(biāo)值越高，說明投資者對股份公司越來越看好，其股票投資風(fēng)險較小。

3.企業(yè)營運能力指標(biāo)

企業(yè)運營能力指標(biāo)可通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行分析和評價企業(yè)駕馭所擁有的經(jīng)濟(jì)資源的能力[6]。該指標(biāo)既可反映財務(wù)風(fēng)險，又可反映經(jīng)營風(fēng)險。運用一定的方法來分析和評價企業(yè)運用資產(chǎn)的效率，使財務(wù)信息使用者作出合理的經(jīng)濟(jì)決策。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的計量

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，可根據(jù)財務(wù)指標(biāo)來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，最好方法是根據(jù)各項指標(biāo)的掌握分析研究的情況，把風(fēng)險程度予以量化。風(fēng)險與概率直接相關(guān)，對風(fēng)險的衡量應(yīng)著重考慮以下幾個方面的因素。

1.確定概率分布

什么叫概率分布，概率是度量隨機(jī)事件發(fā)生的一個數(shù)學(xué)概念。例如，擲硬幣為例，投擲一次硬幣，正面向上向下的概率各為50%。如果將所有可能的事件或結(jié)果都列示出來，并且對每一種事件都賦予一個概率，把他們列示在一起，便構(gòu)成了概率分布見表4。

概率分布可以是離散的，也可以是連續(xù)的。離散型的概率分布，可能出現(xiàn)的概率結(jié)果有限，比較容易計算。在經(jīng)濟(jì)決策分析中，大都采用離散型的概率分布來分析問題。

所有的概率分布都必須符合以下兩大要求：

（1）出現(xiàn)每種結(jié)果的概率（ ）都在0～1之間，即：0≤ ≤1；

（2）所有的概率之和應(yīng)等于1，即 =1

例如：M公司有項目甲和項目乙兩個投資項目，投資額相等。假如未來的經(jīng)濟(jì)狀況有繁榮、一般、蕭條三種。根據(jù)市場調(diào)查、預(yù)測，項目甲和項目乙兩個投資項目在不同季節(jié)情況下的預(yù)期報酬率和概率分布見表5。

表5 投資方案的預(yù)期報酬率及概率分布

2.期望報酬率

期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。其計算公式為：

= i

上式： ——期望報酬率；

——第I種可能結(jié)果的概率；

i——第I種可能結(jié)果的報酬率；

n——可能結(jié)果的數(shù)目。

根據(jù)上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的期望報酬率。

項目甲的投資報酬率=0.3×45%+0.5×23%+0.2×10%=27%

項目乙的投資報酬率=0.3×15%+0.5×21%+0.2×25%=20%

顯然，項目甲的投資報酬率27%大于項目乙的投資報酬20%，但通過觀察可以發(fā)現(xiàn)項目甲的投資報酬率的分配程度也大于項目乙的離散程度。投資報酬率的離散程度不同，說明風(fēng)險不同，通常情況下，報酬率分散程度越大其風(fēng)險也就越大。

3.標(biāo)準(zhǔn)離差

標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏高期望的報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。是衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。其計算公式為：

=

上式： ——期望報酬率標(biāo)準(zhǔn)離差；

i——第I種可能結(jié)果的報酬率；

——期望報酬率；

——第I種可能結(jié)果的概率。

根據(jù)上例資料，可分別計M公司項目甲和項目乙的標(biāo)準(zhǔn)離差如下。

標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明離散程度越小，風(fēng)險也越小；反之，風(fēng)險也越大。但是，標(biāo)準(zhǔn)離差是一個絕對值，而不是一個相對值。它只能用于反映某一決策方案的風(fēng)險程度的比較，需要采用標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對值指標(biāo)。

4.標(biāo)準(zhǔn)離差率

標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望報酬率之比。它與相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險。其計算公式為：

標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%

根據(jù)上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率如下。

項目甲標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%= ×100%=62.30%

項目乙標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%= ×100%≈65%

在期望報酬率不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大；反之，風(fēng)險越小。

五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略

通過對風(fēng)險概率的分析研究，采取相應(yīng)的對策，主要包括規(guī)避風(fēng)險、降低風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險等[7]。

1.規(guī)避風(fēng)險

規(guī)避風(fēng)險是所有企業(yè)應(yīng)首先考慮的風(fēng)險對策。當(dāng)風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵償時，規(guī)避風(fēng)險是最可行的簡單方法。如我們要拒絕與不誠實的企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來。放棄有可能導(dǎo)致企業(yè)損失的投資項目減少風(fēng)險。

2.降低風(fēng)險

降低風(fēng)險主要包括兩方面的含義，一方面是控制風(fēng)險因素，減少風(fēng)險發(fā)生；另一方面是控制風(fēng)險發(fā)生的頻率，降低風(fēng)險損害的程度。降低風(fēng)險的常用方法包括：①進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，提高風(fēng)險意識；②對決策進(jìn)行多方案的優(yōu)選，準(zhǔn)備代替方案；③采取降低風(fēng)險的保護(hù)措施，預(yù)先防范風(fēng)險。

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指企業(yè)以一定的代價，采取某種方式、措施將發(fā)生的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險防范方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是通過向保險公司投保的方式，將項目部分損失轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。非保險轉(zhuǎn)移是指將項目的一部分風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給項目承包方，如在聯(lián)合開發(fā)、租賃承包、合資合營、安裝施工等過程中通過簽訂合同的方式將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給合同方承擔(dān)。

4.接受風(fēng)險

對于損失較小的風(fēng)險，如果企業(yè)有足夠的財力和能力承受損失，可以采取風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保，自行消化風(fēng)險損失。風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀举M用或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險基金或有計劃地計提風(fēng)險基金，如壞賬準(zhǔn)備金、跌價準(zhǔn)備金等。

六、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建

如何構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系？企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的方法：只有收集了相關(guān)資料，采用相應(yīng)措施和研究方法，對企業(yè)進(jìn)行必要的研究，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的信息表現(xiàn)，對風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行分析、判斷和運用。就能找到相關(guān)的應(yīng)對方法，建立健全風(fēng)險預(yù)警體系。

我國系統(tǒng)性地深入研究企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系起步是相對較晚的，始于20世紀(jì)80年代后。進(jìn)行企業(yè)財務(wù)預(yù)警研究分析的方法是多種多樣的：有調(diào)查分析法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法的定性分析法。有通過對預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行篩選，運用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計方法，建立模型，用數(shù)字比較對企業(yè)財務(wù)危機(jī)作出判斷的方法，單變量模型和多變量模型的定量分析法，具體包括（1）邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；（2）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；（3）單變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；（4）Z得分模型[8]。通過大量的實踐證明，在這些探索研究中，學(xué)者們有的選擇了國企公司為研究主體，有的選擇了上市公司為研究主體，有的選擇了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險定量分析法，有的選擇了定性分析法，如此等等。研究對象都比較單一，研究方向單純，都沒能以一概全。但實際上，企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

七、結(jié)語

綜上所述，通過財務(wù)風(fēng)險發(fā)生、發(fā)展情況分析，以及財務(wù)風(fēng)險的形成因素、現(xiàn)象、形式等的探索研究，可以看出：對于企業(yè)而言構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，具有特別重要的意義，是現(xiàn)代企業(yè)在市場競爭中能夠取得勝利而進(jìn)行戰(zhàn)略管理的重要方式。因此，企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，是非常必要的。

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篇(4)

論文關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險成因，風(fēng)險分析

正 文

企業(yè)在日常的各項經(jīng)營中，受到客觀環(huán)境和不可預(yù)測的內(nèi)部和外部環(huán)境的影響，使得企業(yè)在一段時期內(nèi)、一定范圍內(nèi)獲得的經(jīng)濟(jì)利益偏離預(yù)期目標(biāo)，從而造成企業(yè)可能會面臨一定的經(jīng)濟(jì)損失，這就叫做企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)和競爭環(huán)境中，企業(yè)可能隨時發(fā)生任何財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生直接影響企業(yè)的盈利能力。為了實現(xiàn)可持續(xù)和健康發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，必須對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，從而有效保障企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)得以實現(xiàn)。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

（一）內(nèi)部原因

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普通存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高，銀行貸款過多的問題。

2、企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用風(fēng)險成因，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

3、企業(yè)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性

在固定資產(chǎn)的投資決策中，由于企業(yè)對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經(jīng)驗決策和主觀決策等方面原因?qū)е聸Q策失誤，致使資金無法收回，為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

4、資金回收策略不當(dāng)

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。

5、收益分配政策不規(guī)范

股利分配政策對企業(yè)的生存發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實際情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財務(wù)風(fēng)險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長了證券市場上的投機(jī)氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

6、財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險成因，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

7、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

8、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)審制度不健全

隨著社會法制化的推進(jìn)及企業(yè)競爭的加劇，內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的內(nèi)部管理因素之一。只有建立、健全并執(zhí)行行之有效的內(nèi)部控制體系，才能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，做到基業(yè)長青，而如果缺乏健全而有效的內(nèi)部控制機(jī)制，就會進(jìn)一步暴露企業(yè)管理體制的欠缺和導(dǎo)致管理者的失誤，成為釀成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的警源。

（二）外部原因

1、宏觀經(jīng)濟(jì)變化

宏觀經(jīng)濟(jì)變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)風(fēng)和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。

宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)的宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生重大的影響。

2、稅收法律規(guī)范變化

任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。稅負(fù)是企業(yè)的一項費用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財有重要影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)，稅負(fù)的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務(wù)決策。但是如果稅收法律發(fā)生變化會使企業(yè)的財務(wù)決策出現(xiàn)不確定性，從而引起企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3、利率和匯率的變動

由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險。如果未來的利率呈上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場的利率的持續(xù)的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業(yè)的還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析

（一）從資產(chǎn)負(fù)債狀況分析

從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況分析，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險通常分為以下三類。

第一類是企業(yè)的流動負(fù)債全部用于負(fù)責(zé)籌集大部分的流動資產(chǎn)，小部分的流動資產(chǎn)則由長期負(fù)債籌集；而大部分的長期負(fù)債和全部的自有資本則用于籌集固定資產(chǎn)。這是合理的資本結(jié)構(gòu)類型，相對來說財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性較小。

第二類是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中的累計盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經(jīng)顯現(xiàn)。這種情況表明了企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)中度的財務(wù)風(fēng)險，必須引起相關(guān)人員的重視和警惕，以便及時采取措施控制。

第三類是企業(yè)不僅損失了全部的自有資金，還加重了負(fù)債。這時，企業(yè)已處于資不抵債的境地，出現(xiàn)了嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險成因，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產(chǎn)的危險。

（二）從企業(yè)收益狀況分析

從企業(yè)的收益狀況分析，可以把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分為以下三個層次。

第一層是營業(yè)收入減去營業(yè)成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及其附加以及其他費用，所得數(shù)額為凈收入，也可稱為經(jīng)營收益；第二層是凈收入減去財務(wù)費用，所得為經(jīng)常性收益；第三層是經(jīng)常性收益加上營業(yè)外收入與支出的差額，得到的數(shù)據(jù)是期間收益。

認(rèn)真分析收入的三個層次，就不難判斷出其隱含的財務(wù)風(fēng)險。主要可以分為三種情況。

一是當(dāng)企業(yè)的盈利性收益為經(jīng)營收益，經(jīng)常性收益為虧損時，表明了企業(yè)往往存在著負(fù)債過多，利息負(fù)擔(dān)較重等問題，正處于不合理的資本結(jié)構(gòu)狀況下，存在著財務(wù)風(fēng)險的隱患。

篇(5)

1.風(fēng)險存在的客觀性

首先，企業(yè)管理者應(yīng)該意識到財務(wù)風(fēng)險是不可消除的，企業(yè)隨時會面臨財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是不能避免的，只能以相應(yīng)的對策進(jìn)行規(guī)避，因此這要求企業(yè)管理者時刻具備風(fēng)險規(guī)避意識。

2.風(fēng)險的不確定性

風(fēng)險時刻存在，無法消除，但是人們并不能確定風(fēng)險是否會發(fā)生，或者何時發(fā)生。風(fēng)險的產(chǎn)生是需要具備合適的時間條件的，并且風(fēng)險的程度大小不同對企業(yè)產(chǎn)生的影響也不同。從這一方面來看，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險又是可以控制的。管理者可以根據(jù)以往經(jīng)驗對風(fēng)險的發(fā)生進(jìn)行預(yù)判，通過降低不利條件來避免觸發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

3.風(fēng)險的復(fù)雜性

風(fēng)險的發(fā)生往往需要多方面因素共同作用，包括內(nèi)因、外因、直接因素和間接因素。同時企業(yè)運作中的多個環(huán)節(jié)的疊加，包括預(yù)算、決策、實施等多方面。多方面多環(huán)節(jié)的因素使得風(fēng)險的存在具有復(fù)雜性，使得規(guī)避風(fēng)險具有難度。

二、中小企業(yè)所面臨財務(wù)風(fēng)險類型

1.籌資風(fēng)險

中小型企業(yè)由于本身資金不充足，往往會進(jìn)行融資或貸款等介入外部資金來支持公司運轉(zhuǎn)，由于籌資的不確定性這給企業(yè)的財務(wù)帶來風(fēng)險。企業(yè)進(jìn)行籌資主要是進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，增加收益，提升收益預(yù)期。在進(jìn)行籌資時，企業(yè)會對收入進(jìn)行預(yù)估，以便按時償還貸款及籌資，但是由于利潤率及利息率的變化沒事的企業(yè)可能無法獲得預(yù)期收益。

2.投資風(fēng)險

企業(yè)通過投資進(jìn)行獲利。但是市場環(huán)境一直處于變化狀態(tài)中，進(jìn)行投資時對市場情況的調(diào)查并不能保證企業(yè)一定能達(dá)到預(yù)期收入。因此決策者需要進(jìn)行科學(xué)判斷，力求決策正確符合市場變化規(guī)律，對投資的可行性正確把握。加強對投資的分析與管理。并且盡量減少對投資收益的依賴性，開源節(jié)流，為企業(yè)收益開拓多種渠道。

3.收益分配風(fēng)險

收益分配是指企業(yè)對收益進(jìn)行合理管理，將收益投入到后續(xù)生產(chǎn)活動中及分配股息。留存收益主要用于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，提高生產(chǎn)技術(shù)，包括引進(jìn)設(shè)備、培養(yǎng)人才、改善生產(chǎn)環(huán)境及宣傳等方面。分配股息是股東財產(chǎn)擴(kuò)大的條件，企業(yè)需要對留存收益及分配股息進(jìn)行合理分配。

三、中小企業(yè)所面臨財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

目前中小企業(yè)面臨問題主要可以概括為籌資渠道狹窄，資金短缺，籌資風(fēng)險意識薄弱，市場波動大導(dǎo)致投資風(fēng)險加大。目前國家雖已出臺相關(guān)扶持中小型企業(yè)發(fā)展的政策，但是大部分中小企業(yè)自身風(fēng)險意識不足，仍不能有效解決財務(wù)風(fēng)險。

1.籌資渠道狹窄

中小型企業(yè)資金借入主要來源為銀行貸款，由于中小型企業(yè)自身規(guī)模較小，商業(yè)信用相對大型企業(yè)較低，甚至部分中小型企業(yè)無法達(dá)到商業(yè)銀行要求的貸款規(guī)模，考慮到中小型企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，無保障，因此商業(yè)銀行對中小型企業(yè)資金借貸缺乏積極性。除銀行貸款外，企業(yè)還通過發(fā)行債券及股票等籌措資金，但是實力不足的中小型企業(yè)所發(fā)行的債券很難得到投資者的青睞，無法以債券發(fā)行作為其主要資金來源。而股票的發(fā)行是需要公司上市的，很顯然中小型企業(yè)很少能達(dá)到上市公司的要求。通過上述分析，可以發(fā)現(xiàn)中小型企業(yè)主要來源在于銀行貸款，資金借入渠道受到極大限制，中小型企業(yè)只能通過自身實力的累積一步步向更大規(guī)模轉(zhuǎn)變。

2.籌資風(fēng)險意識薄弱

中小型企業(yè)面臨資金籌措問題的危機(jī)意識不高，對資金借入形勢認(rèn)識不當(dāng)導(dǎo)致它們在籌集資金是方式不合理，并且資金分配方式不當(dāng)。中小型企業(yè)自身資產(chǎn)分配不合理，資產(chǎn)負(fù)債率較高，資本結(jié)構(gòu)不平衡，因此一旦市場出現(xiàn)波動很容易面臨籌資風(fēng)險問題，因此也會帶來一系列的經(jīng)營難題。因此提高籌資風(fēng)險意識是十分必要的，企業(yè)管理者需要對籌資數(shù)額有清楚的認(rèn)識，避免因籌資額度不當(dāng)導(dǎo)致的資金短缺問題。

3.投資風(fēng)險波動大

中小型企業(yè)對外投資風(fēng)險較大，一旦所投資項目的收益低于預(yù)期金額。企業(yè)將面臨破產(chǎn)危險。中小型企業(yè)本身資金不雄厚，對流動資金依靠性大，一旦投資無法獲得充足資金，就會受到流動資金短缺的影響，影響其正常的生產(chǎn)運作，危機(jī)企業(yè)生存發(fā)展。由于缺乏對投資的系統(tǒng)規(guī)模的預(yù)測和認(rèn)識，常容易造成回報不高，投資效率低下等問題。因此中小型企業(yè)需要較強對投資風(fēng)險的預(yù)測評估，合理進(jìn)行投資，合理分配資金使用，完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整投資對策。面臨投資風(fēng)險較大的項目時，應(yīng)謹(jǐn)慎對待，力求實現(xiàn)長遠(yuǎn)利益最大化。

四、中小企業(yè)所面臨財務(wù)風(fēng)險成因

1.宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)生存的宏觀環(huán)境包含市場環(huán)境，政策環(huán)境，資源環(huán)境及社會文化環(huán)境。可以說企業(yè)的的生存離不開外部環(huán)境的作用，市場的多變性給企業(yè)生存帶來難題，一個企業(yè)的正常運作需要根據(jù)環(huán)境變化進(jìn)行實時調(diào)整，并且隨著經(jīng)濟(jì)全球化的程度加深，企業(yè)生存的環(huán)境更加復(fù)雜和多變，隨時會面全球經(jīng)濟(jì)狀況改變所帶來的危機(jī)，企業(yè)財務(wù)會因為全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受到威脅。

2.財務(wù)控制力差，監(jiān)管力度差

由于中小型企業(yè)部分財務(wù)管理人員思想水平落后，業(yè)務(wù)水平不高，財務(wù)管理不恰當(dāng)，致使企業(yè)資金分配不合理，利用率低下，出現(xiàn)資金限制或短缺。由于前期預(yù)算不準(zhǔn)確，資金使用沒有合理計劃，導(dǎo)致資金時常會因市場環(huán)境發(fā)生變化而無法及時補充到位，缺乏富余資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)流通。其次，中小型企業(yè)的成本費用較高，管理者對成本費用控制的管理缺乏科學(xué)的控制系統(tǒng)，成本費用經(jīng)常超出預(yù)估。并且中小型企業(yè)在運作中對應(yīng)收賬款缺乏及時回收，導(dǎo)致部分賬款不能及時收回，無法及時補充周轉(zhuǎn)資金，導(dǎo)致財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險問題。

3.無限度的負(fù)債經(jīng)營

中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要原因在于，大部分中小型企業(yè)依靠負(fù)債運作。因為負(fù)債經(jīng)營可將降低經(jīng)營成本，獲得較大收益。經(jīng)營得當(dāng)可以以較低的投入獲得最大回報，然而一旦遇到危機(jī)可以對企業(yè)生存發(fā)展帶來致命危機(jī)。負(fù)債經(jīng)營可以導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)債加大，財務(wù)危機(jī)加重。因此企業(yè)管理人員必須控制好負(fù)債經(jīng)營額度，避免財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)。

五、中小型企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險措施

1.樹立風(fēng)險意識，建立科學(xué)有效防范機(jī)制

企業(yè)管理人員必須具備風(fēng)險意識，要認(rèn)識到風(fēng)險的客觀存在，具備防范意識。風(fēng)險意識是制定正確的防范機(jī)制所必需的，合理有效的防范機(jī)制應(yīng)是立足于實際市場現(xiàn)狀，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)認(rèn)識的一整套完善的機(jī)制，并且要包含對可能出現(xiàn)風(fēng)險的應(yīng)對措施，儲備風(fēng)險應(yīng)對資金?？茖W(xué)合理的防范機(jī)制是企業(yè)運作中不可缺少的，能使得中小型企業(yè)在經(jīng)營中從容應(yīng)對財務(wù)危機(jī)，度過風(fēng)險。管理人員應(yīng)根據(jù)市場規(guī)律制定合理的防范機(jī)制，借鑒以往經(jīng)營中的實際經(jīng)驗，制定科學(xué)防范機(jī)制。

2.健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，強化財務(wù)管理

完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度可以有效保證企業(yè)順利經(jīng)營。內(nèi)部控制制度可以為經(jīng)營者提供準(zhǔn)確的參考數(shù)據(jù)，傳達(dá)生產(chǎn)經(jīng)營情況，使得經(jīng)營者對企業(yè)運轉(zhuǎn)具有準(zhǔn)確把握，以便合理分配資金，調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。內(nèi)部控制制度的完善有利于財務(wù)信息的及時反饋，企業(yè)管理者可以掌握真實財務(wù)信息，了解財務(wù)資金周轉(zhuǎn)情況，一旦出現(xiàn)預(yù)警信號，管理者可以第一時間掌握情況，及時制定應(yīng)對方案。因此中小型企業(yè)需要及時制定完善的內(nèi)控系統(tǒng)，較強財務(wù)管理力度，提高管理業(yè)務(wù)水平。

篇(6)

論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險防范

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其長期生存與持續(xù)發(fā)展對我國社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展具有不可或缺的作用。但由于其產(chǎn)出規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟(jì)影響大等因素，使得中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)均不適應(yīng)的情況。因此，分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因、探索有效的防范對策，對于推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，具有明顯的現(xiàn)實意義和學(xué)術(shù)價值。

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機(jī)制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場多樣性的需求等特點，特別是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。但是目前，我國中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財務(wù)管理和風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另一方面風(fēng)險防范，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強財務(wù)管理方面遇到了阻礙，不可避免地存在或多或少的財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是企業(yè)財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。盡管每一個企業(yè)都希望盡可能地提高財務(wù)績效，優(yōu)化財務(wù)狀況，但由于多種因素制約，財務(wù)風(fēng)險總是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財務(wù)人員的責(zé)任就在于全面認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識別，采取相應(yīng)措施予以防范和控制，盡量避免財務(wù)成果的損失和財務(wù)狀況的惡化。

中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中，針對不同的財務(wù)主體和財務(wù)對象、財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系，有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財務(wù)風(fēng)險類別。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按不同的標(biāo)準(zhǔn)主要分為以下幾種：

1、按產(chǎn)生原因不同劃分為：制度性財務(wù)風(fēng)險、固有財務(wù)風(fēng)險、操作性財務(wù)風(fēng)險等。

2、按財務(wù)管理主體不同劃分：所有者財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營者財務(wù)風(fēng)險等。

3、按來源不同劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收益分配風(fēng)險、連帶財務(wù)風(fēng)險、外匯風(fēng)險等。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因分析

（一）宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性。中小企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，它們雖然存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響站。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是無法準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，這種變化既可帶來某種機(jī)會，也可帶來風(fēng)險。宏觀環(huán)境的不利變化必然會給企業(yè)帶來風(fēng)險。中小企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)如不能適應(yīng)變化，就會給企業(yè)理財帶來困難，表現(xiàn)為對外部環(huán)境的不利變化不能科學(xué)地預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力等。

（二）風(fēng)險信息的不完全性和不對稱性。中小企業(yè)對外界的信息擁有量不可能是完全的，有無限接近完全信息的趨勢，但永遠(yuǎn)不能達(dá)到。尤其是在新企業(yè)和連鎖企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯，有些企業(yè)存在層層的委托關(guān)系，在委托者與者的博弈中，委托者所掌握的信息永遠(yuǎn)小于者所擁有的信息量，一直處于信息的劣勢地位。而者又不可能擁有其競爭對手、產(chǎn)品的消費者、材料的供應(yīng)者等利益相關(guān)者的全部信息。

（三）多元化經(jīng)營帶來的財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)要獲得快速發(fā)展要么是專業(yè)化，要么是多元化。從理論上來說，企業(yè)實施多元化發(fā)展策略有利于擴(kuò)大市場影響力和分散經(jīng)營風(fēng)險等。但取得這些優(yōu)勢也是有其必要前提的，從國際上比較成功的集團(tuán)公司的發(fā)展經(jīng)驗來看，其多元化成功的原因可歸結(jié)為：擁有超越于具體業(yè)務(wù)的公司戰(zhàn)略，從而更加強調(diào)未來遠(yuǎn)景與總體控制；擁有強調(diào)組織學(xué)習(xí)能力與創(chuàng)造性的核心競爭力，從而使公司的核心競爭力能夠支撐多業(yè)務(wù)的擴(kuò)張；擁有競爭性的公司遠(yuǎn)景與具備篩選功能的業(yè)務(wù)模型風(fēng)險防范，從而使公司業(yè)務(wù)多而不亂。如果不具備條件盲目擴(kuò)張，在多元化業(yè)務(wù)中的每一項都達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模而缺乏優(yōu)勢，或企業(yè)實行無關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，進(jìn)入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務(wù)，不僅起不到預(yù)期的分散風(fēng)險的作用，反而會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

（四）財務(wù)制度不完善導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。目前我國諸多中小企業(yè)財務(wù)管理制度存在諸多漏洞，主要表現(xiàn)在：一是全面預(yù)算管理制度尚未建立起來，仍存在過度依賴經(jīng)濟(jì)政策和缺乏成本控制意識的現(xiàn)象；二是投資決策制度不科學(xué)，由于內(nèi)部風(fēng)險決策的權(quán)限不明確，或者完全放松投資決策權(quán)的控制，造成決策失當(dāng)、投資失控；三是財務(wù)報告披露和處理制度不健全，有些中小企業(yè)不能及時上報財務(wù)報告和報表，很難及時對其做出正確評價和考核；四是內(nèi)部財務(wù)審計不健全，不少中小企業(yè)沒有專設(shè)審計部門，即使有審計部門也不能做到定期或不定期對公司進(jìn)行財務(wù)審計，往往是遇到公司出現(xiàn)大的財務(wù)管理漏洞或嚴(yán)重問題以后，才知道財務(wù)風(fēng)險的嚴(yán)重性，結(jié)果已造成不可挽回的風(fēng)險損失。

（五）財務(wù)管理人員素質(zhì)所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。由于人的精力、所掌握的知識、所具有的能力有限，不可能總是做出正確的判斷。而且中小企業(yè)財務(wù)管理人員受成本效益原則的限制，不可能去收集足夠多的信息，自然會影響到?jīng)Q策結(jié)果。對于中小企業(yè)來說，因其面對的復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境，對財務(wù)管理人員的素質(zhì)要求應(yīng)格外嚴(yán)格，尤其公司高層財務(wù)管理人員，更要有過硬的專業(yè)知識技能、良好的職業(yè)道德素養(yǎng)和協(xié)作精神，因為人員素質(zhì)不高，往往會使已經(jīng)建立的風(fēng)險管理制度形同虛設(shè)。

三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

（一）合理使用金融工具，轉(zhuǎn)移企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

對于在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的財務(wù)風(fēng)險(如產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險、運輸風(fēng)險、財產(chǎn)火災(zāi)等不可預(yù)見的風(fēng)險)，中小企業(yè)由于自身管理能力有限難以從根本上回避，或即使可以管理此類風(fēng)險，但管理的成本和代價太大。根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，靈活運用資本成本決策法。因此，處理此類財務(wù)風(fēng)險的方式是將其進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移。中小企業(yè)應(yīng)該加強保險決策在控制財務(wù)風(fēng)險方面的應(yīng)用，有條件的企業(yè)逐步推行通過保險合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險和通過金融衍生工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移一般采用三種基本方法：保險、分散和對沖。

（二）堅持風(fēng)險收益原則，規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

中小企業(yè)若能在某項財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前，就發(fā)現(xiàn)該項財務(wù)風(fēng)險可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的風(fēng)險損失，就可以有意識地采取規(guī)避措施風(fēng)險防范，主動放棄或拒絕承擔(dān)該項風(fēng)險。

一般而言，中小企業(yè)在下列情況下，應(yīng)采取風(fēng)險規(guī)避措施：

1、該項業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險過大，超過了企業(yè)的風(fēng)險承受能力。例如，某項業(yè)務(wù)所包含的風(fēng)險具有較大的發(fā)生概率，且這種風(fēng)險一旦發(fā)生，會給企業(yè)造成致命打擊。

2、該項經(jīng)營業(yè)務(wù)其風(fēng)險承擔(dān)與風(fēng)險收益不平衡，其獲得的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可能出現(xiàn)的風(fēng)險損失。

3、該項財務(wù)風(fēng)險較為復(fù)雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險管理能力，且企業(yè)無法將其轉(zhuǎn)移或分散。

4、對于僅有損失沒有收益的純風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)采用風(fēng)險規(guī)避的處理方式。

（三）根據(jù)風(fēng)險承擔(dān)能力，保留企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

對于那些無法規(guī)避、又不能轉(zhuǎn)移的財務(wù)風(fēng)險，或者由于自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要而必須承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，中小企業(yè)采取保留此種風(fēng)險的方式。如果風(fēng)險發(fā)生，則產(chǎn)生的風(fēng)險損失由企業(yè)自行消化補償。

中小企業(yè)一般在如下情況采用財務(wù)風(fēng)險保留的方式：

1、企業(yè)自身業(yè)務(wù)特點決定，為了獲得某種風(fēng)險收益，必須承擔(dān)此種風(fēng)險。即雖然某項經(jīng)營業(yè)務(wù)有風(fēng)險，但是對企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營活動至關(guān)重要，不承擔(dān)此種風(fēng)險，將影響其整體業(yè)務(wù)和發(fā)展站。如企業(yè)不會因存在技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險而停止技術(shù)開發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)；銀行不會因貸款風(fēng)險而放棄貸款業(yè)務(wù)等。

2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險保留的費用低于其風(fēng)險控制的成本。

3、企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會，而投資風(fēng)險相對較小。

4、企業(yè)所面對的某種風(fēng)險，其發(fā)生時最大的風(fēng)險損失預(yù)期較小。

5、企業(yè)對某種財務(wù)風(fēng)險具有充分的風(fēng)險控制能力和風(fēng)險管理手段。

（四）加強內(nèi)部控制管理，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

中小企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活動中，不僅面臨諸多外部風(fēng)險因素，同時還面臨各種內(nèi)部風(fēng)險因素。這些內(nèi)部風(fēng)險因素，除了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動有關(guān)的風(fēng)險外，內(nèi)部人控制所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，個別處于關(guān)鍵崗位的管理人員利用企業(yè)內(nèi)控制度不嚴(yán)，個人違法違規(guī)行為所導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也屢見不鮮。如挪用資金轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、偽造憑單和篡改票據(jù)；或由于管理上的漏洞和疏忽、責(zé)任心不強導(dǎo)致假合同、假匯票、假承兌等欺騙行為得逞，從而造成國有資產(chǎn)的巨額損失。因此，加強企業(yè)內(nèi)部控制管理，是防范企業(yè)此類財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容和手段之一。

建立有效的財務(wù)信息系統(tǒng)，強化財務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，保持合理的現(xiàn)金儲備，以確保企業(yè)的正常支付和意外所需；加快存貨的周轉(zhuǎn)，重視資金的時間價值；加快貨幣資金回籠，確保銷售資金的安全性；流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)應(yīng)保持合理的比例。合理確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)；動態(tài)地平衡短期、中期和長期負(fù)債比率。重視投入產(chǎn)出率風(fēng)險防范，增加公司的資本積累。注意保持資本彈性化，平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。

（五）建立財務(wù)預(yù)測機(jī)制，完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)預(yù)測是指對未來融資需求的估計。準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測對于防范財務(wù)風(fēng)險有重要作用，通過財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險預(yù)警，使企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財務(wù)需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測也包括了對未來各種可能前景的認(rèn)識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風(fēng)險自動預(yù)警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險信號，就能準(zhǔn)確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴(kuò)大。

參考文獻(xiàn)

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篇(7)

一、企業(yè)財務(wù)管理模式存在的問題

（一）企業(yè)財務(wù)核算過于分散

在傳統(tǒng)企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管理核算方式下，針對企業(yè)異地的分部或者是子公司進(jìn)行財務(wù)管理存在著較大的空間和技術(shù)局限性，大部分的母企業(yè)集團(tuán)對于子企業(yè)基于的真實財務(wù)資金變動狀況都無法做到及時準(zhǔn)確的了解，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的實際資金出現(xiàn)嚴(yán)重的入不敷出現(xiàn)狀，長期以來借貸進(jìn)行維持經(jīng)營，財務(wù)風(fēng)險十分嚴(yán)重。在互聯(lián)網(wǎng)時代下，企業(yè)可以通過運用互聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)，真正意義上實現(xiàn)遠(yuǎn)程控制和管理，但是同時也為企業(yè)帶來了更大的市場競爭。

（二）企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)性差

在互聯(lián)網(wǎng)時展背景下，大部分的企業(yè)在經(jīng)營管理上開始走向扁平化的發(fā)展趨勢，企業(yè)內(nèi)部組織方式需要通過不同項目提出的要求進(jìn)行組合、改變發(fā)展，因此臨時性的管理組織開始大量增加，同時在進(jìn)行項目核算的過程中，還會出現(xiàn)多喝核算單位混合的狀況，這對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制來說也帶來了一定的難度，一般來說，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理模式本身有著一定的穩(wěn)定性，因此，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理模式較之企業(yè)經(jīng)營管理來說更加滯后，不利于企業(yè)進(jìn)行長久、穩(wěn)定的發(fā)展。

（三）企業(yè)財務(wù)信息決策相對滯后

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時代下，企業(yè)開始面臨各種新興的市場競爭，市場變化速度大幅度提升，因此，對于企業(yè)來說，需要進(jìn)行更加科學(xué)的決策，但是由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理者并沒有對企業(yè)集團(tuán)的實際財務(wù)狀況進(jìn)行充分的了解，因此，在進(jìn)行監(jiān)督的過程中，無法發(fā)揮其權(quán)力，同時，有很多的企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行重大投資問題的決策過程中，沒有形成完善的科學(xué)決策約束機(jī)制，直接憑借個人經(jīng)驗進(jìn)行決策，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金實際流向和資金控制之間嚴(yán)重不協(xié)調(diào)?；ヂ?lián)網(wǎng)時代對于企業(yè)提出了信息化的發(fā)展要求，傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理大部分都是基于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理框架下進(jìn)行的發(fā)展，這種發(fā)展形式下導(dǎo)致數(shù)據(jù)分析需要大量的時間和精力，對于提升企業(yè)財務(wù)決策來說十分不利。

二、完善企業(yè)財務(wù)管理模式的方法策略

（一）采用集中的財務(wù)管理模式

在互聯(lián)網(wǎng)的時展中，傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制模式已經(jīng)不能夠滿足新興時代提出的要求，因此，在這種技術(shù)快速更新的背景下，企業(yè)需要通過完善財務(wù)管理模式的方式，進(jìn)一步通過技術(shù)發(fā)展以及財務(wù)資源高效利用的方式實現(xiàn)企業(yè)整體財務(wù)管理水平的提升，實現(xiàn)滿足企業(yè)市場競爭發(fā)展需求的發(fā)展目標(biāo)。

（二）開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)除了可以通過在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)建設(shè)，集中化的將子公司的資金實際流向和預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化管理，保證母企業(yè)集團(tuán)能夠通過網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)對子企業(yè)集團(tuán)財務(wù)的管理，并且進(jìn)行實時的監(jiān)管，對于財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行及時發(fā)現(xiàn)和處理，有效的提高企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的管理和控制能力，同時，企業(yè)集團(tuán)還可以通過進(jìn)行健全企業(yè)內(nèi)部信息報告制度的方式，依據(jù)不同子企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營特點以及實際的生產(chǎn)流程，來進(jìn)一步對信息質(zhì)量進(jìn)行規(guī)范化管理，同時還要通過嚴(yán)格的監(jiān)督機(jī)制，保證信息的真實度，通過科學(xué)化的財務(wù)管理體系，實現(xiàn)防范和降低企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)。

（三）創(chuàng)建新型財務(wù)管理模式

企業(yè)通過對財務(wù)管理技術(shù)的革新和創(chuàng)新發(fā)展，同時有效的融合自身企業(yè)的實際發(fā)展現(xiàn)狀，實施針對性的財務(wù)管理方式，通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行高效數(shù)據(jù)處理，為企業(yè)進(jìn)行子公司以及分支機(jī)構(gòu)管理帶來更多的便利。同時還需要根據(jù)各個行業(yè)在財務(wù)管理問題中提出的不同需求，結(jié)合行業(yè)發(fā)展特點，進(jìn)行特殊化的財務(wù)管理模式創(chuàng)新發(fā)展，有效的滿足新興背景下市場對企業(yè)提出的更高發(fā)展需求。