民營(yíng)企業(yè)融資方式精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇民營(yíng)企業(yè)融資方式范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

浙江民營(yíng)企業(yè)難以籌到資金，對(duì)于政府和銀行都會(huì)有不利影響，所以政府和銀行金融機(jī)構(gòu)共同努力解決浙江民營(yíng)企業(yè)籌資難問(wèn)題。作為政府應(yīng)當(dāng)做好兩項(xiàng)工作:一是要加強(qiáng)銀企溝通合作。現(xiàn)在銀行有錢不敢向中小企業(yè)貸款，其中一個(gè)重要原因是信息不對(duì)稱，銀行對(duì)企業(yè)發(fā)展情況了解不多，風(fēng)險(xiǎn)難把握，當(dāng)然不敢放貸。作為政府就要幫助做好信息溝通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行主動(dòng)為民營(yíng)企業(yè)貸款，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)一步進(jìn)行貸款的條件、方式與品種，以適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)貸需求頻率高、金額小、風(fēng)險(xiǎn)大、管理成本高等特點(diǎn)的要求。政府在制定面向民營(yíng)企業(yè)金融政策時(shí)，應(yīng)充分考慮以往政策的缺陷，并在制度等方面給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適于民營(yíng)企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo)，使商業(yè)銀行在沒(méi)有制度壁壘的情況下將政策真正要求落到實(shí)處。商業(yè)銀行要在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，進(jìn)行制度創(chuàng)新。根據(jù)民營(yíng)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)及當(dāng)?shù)乩适袌?chǎng)水平等因素確定貸款利率，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化靈活地進(jìn)行調(diào)整。銀行要進(jìn)行金融的創(chuàng)新，嘗試擴(kuò)大存貨抵押貸款、應(yīng)收款抵押貸款等新業(yè)務(wù)，以滿足不同層次民營(yíng)企業(yè)的不同金融服務(wù)需求。

二、發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)解決浙江民營(yíng)融資難問(wèn)題

政府和民間共同努力解決浙江民營(yíng)企業(yè)籌資難問(wèn)題。首先，與民營(yíng)企業(yè)一樣同屬民營(yíng)經(jīng)濟(jì)范疇的多數(shù)中小金融在為民企服務(wù)時(shí)不存在所有制歧視的問(wèn)題;其次，作為地方性金融機(jī)構(gòu)，它在為民營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息優(yōu)勢(shì);再次，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，經(jīng)營(yíng)成本低，能有效地降低為民營(yíng)中小企業(yè)融資過(guò)程中的交易成本。因此，發(fā)展中小金融是解決民營(yíng)中小企業(yè)間接融資難的比較有效的方法。應(yīng)積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)重新細(xì)分市場(chǎng)，把支持民營(yíng)企業(yè)作為自己服務(wù)的重點(diǎn)。有些地方性的金融機(jī)構(gòu)就比較成功地做到了這一點(diǎn)。

三、完善浙江民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保體系

要加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，是商業(yè)銀行和企業(yè)的“防火墻”。擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)。建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保可以適當(dāng)緩解民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。從2000年開(kāi)始，浙江省堅(jiān)持按照政府扶持、社會(huì)參與、市場(chǎng)化運(yùn)作的要求，多渠道、多形式籌措資金，積極探索發(fā)展各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，全省已建各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)209家，注冊(cè)資本金達(dá)37億多元，其中66家列入了國(guó)家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)。在開(kāi)展中小企業(yè)的融資擔(dān)保活動(dòng)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)真按照互利互惠的原則，積極加強(qiáng)與銀行合作，特別是地方股份制商業(yè)銀行的合作。到2004年6月底，全省各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為18700多家中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保貸款總額達(dá)到254億多元，為解決民營(yíng)企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了重要的作用。

篇(2)

【摘要】民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著重要的貢獻(xiàn)。但是民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)立和發(fā)展過(guò)程中經(jīng)常遭遇融資的困難以及融資風(fēng)險(xiǎn)的困擾。本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制理論，從我國(guó)民營(yíng)企業(yè)實(shí)際情況分析。解剖我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資方式和渠道，試圖分析民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)本身、商業(yè)銀行、政府政策之間的關(guān)系。并從中找出我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的存在因素。從而為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范提出建議。

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè) 融資風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策建議

一、民營(yíng)企業(yè)界定

關(guān)于民營(yíng)企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界有兩種主要的觀點(diǎn)，一是民營(yíng)企業(yè)是民間私人投資、私人經(jīng)營(yíng)、民間私人享受投資收益私人承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體。另一種是相對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)而言，主要分為國(guó)有民營(yíng)和私有民營(yíng)企業(yè)兩種，國(guó)有民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸國(guó)家所有租賃者自行籌集資金，自主經(jīng)營(yíng)自己承擔(dān)經(jīng)營(yíng)虧損風(fēng)險(xiǎn)。私營(yíng)民營(yíng)企業(yè)則指?jìng)€(gè)體企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資方式和渠道

（一）融資的定義

融資就是資金在不同的所有者之間的流動(dòng)和互動(dòng)過(guò)程，包括資金的融入和資金的融出。一般從不同的角度有不同的看法。從社會(huì)角度看，融資就是社會(huì)資源的問(wèn)題。實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置就是使資金向效益好的企業(yè)流動(dòng)。從企業(yè)的角度看，融資是指企業(yè)所需的資金不斷形成和得到滿足的一種過(guò)程。本文的融資是從企業(yè)的角度去分析的。企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的狀況以及資金的運(yùn)用情況，根據(jù)企業(yè)本身的發(fā)展經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)需求，通過(guò)一定的方式和渠道籌集資金來(lái)滿足這些對(duì)資金的需求。將獲得的資金用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，創(chuàng)造更多的資金流。企業(yè)的創(chuàng)立生存發(fā)展過(guò)程都是一次次的融資、投資再融資的過(guò)程。資本就是企業(yè)的“血液”，企業(yè)要在、保證正常運(yùn)行和擴(kuò)大規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就必須有源源不斷的資金，必須進(jìn)行融資活動(dòng)。

（二）融資方式和渠道

企業(yè)融資方式劃分的依據(jù)不同可以分為不同的融資方式。按照融資過(guò)程中資金來(lái)源的方向不同把企業(yè)融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資。

內(nèi)源融資是指企業(yè)在創(chuàng)立過(guò)程中企業(yè)自籌內(nèi)部資金包括初始投資形成的股本以及各種留存收益等企業(yè)的原始資本積累和企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的剩余價(jià)值的資本。企業(yè)的內(nèi)源融資由于資金來(lái)自內(nèi)部，企業(yè)付出的融資成本相對(duì)較低，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。企業(yè)對(duì)于這一部分的資金有較高的自主性。

外源融資是指企業(yè)通過(guò)向企業(yè)以外的其他經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)組織等籌資的資金例如銀行貸款、企業(yè)上市發(fā)行股票和企業(yè)債券等。由于企業(yè)的外源融資需要企業(yè)本身的商業(yè)信用，所以這一部分的融資成本高，而且ν庠慈謐實(shí)淖式鵜揮懈叩淖災(zāi)饜裕所以融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高。

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資過(guò)程隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)源融資和外源融資不斷交替變換。內(nèi)源融資和外源融資之間的比例就是民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)生存發(fā)展至關(guān)重要。因?yàn)樗苯芋w現(xiàn)了企業(yè)的資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬性和債權(quán)約束的程度，企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)大小還可以從其融資結(jié)構(gòu)中反映出來(lái)。具體理論運(yùn)用如下圖1所示：

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資方式包括內(nèi)源融資和外源融資。

內(nèi)源融資主要是民營(yíng)企業(yè)自身積累的留存收益、親戚好友的貸款投資等。從我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展歷史可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)在創(chuàng)立時(shí)由于企業(yè)規(guī)模小，缺少經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，而且民營(yíng)企業(yè)中很多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)分散零亂對(duì)資金需求不是很強(qiáng)烈，與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系少。加上很多商業(yè)銀行的目標(biāo)是對(duì)準(zhǔn)國(guó)有大企業(yè)。所以這些民營(yíng)企業(yè)很難向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資。大部分民營(yíng)企業(yè)依靠企業(yè)的自我資金的積累。由于內(nèi)源融資的成本低，內(nèi)源融資成為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展初期籌集資金的主要融資方式。但是由于內(nèi)源融資的資金來(lái)源有限、資金規(guī)模小。很難適應(yīng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的需求。以海王集團(tuán)、僑興集團(tuán)、萬(wàn)向集團(tuán)和吉利集團(tuán)為例，具體創(chuàng)業(yè)金融周期與融資來(lái)源如下表1所示：

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)外源融資主要是向商業(yè)銀行的貸款、企業(yè)之間的商業(yè)信貸、股票債券融資、社會(huì)集資等。外源融資成本高，但是規(guī)模大來(lái)源廣。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)源融資不能滿足其企業(yè)發(fā)展壯大的需求時(shí)，企業(yè)就向外源融資擴(kuò)大。具體關(guān)系如下圖2所示。

三、民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）內(nèi)源性融資風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中中小企業(yè)占的比重大，中小企業(yè)內(nèi)源融資相對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)占的比重大。內(nèi)源融資比重過(guò)大也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的內(nèi)源融資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源性融資的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類型。

第一，企業(yè)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)是采用家族經(jīng)營(yíng)管理模式，當(dāng)經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)時(shí)或內(nèi)部融資出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，容易造成企業(yè)的產(chǎn)權(quán)混亂，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

第二，企業(yè)發(fā)展規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)仍慈謐時(shí)戎毓大，過(guò)度依賴于企業(yè)內(nèi)部資金，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模得不到外部資金的支持，企業(yè)規(guī)模受到限制。如果僅依靠不足的內(nèi)源融資資金，盲目擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企業(yè)就會(huì)陷入財(cái)務(wù)狀況危機(jī)，出現(xiàn)現(xiàn)金流量困難，導(dǎo)致企業(yè)虧損或者破產(chǎn)。

第三，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)過(guò)度依賴內(nèi)部融資，沒(méi)有形成外部視察那個(gè)融資渠道，當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或者面臨市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)，內(nèi)部資金的不足就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨資金矛盾的困境。

（二）外源融資風(fēng)險(xiǎn)

其主要存在于民營(yíng)企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的間接融資、通過(guò)股票和債權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行的直接融融資以及在正常渠道還得不到資金滿足的情況下進(jìn)行的民間借貸融資等。主要有以下幾種類型。

第一，銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)向商業(yè)銀行貸款融資是要按照約定的方式按期還本付息的。特點(diǎn)是成本低，風(fēng)險(xiǎn)小。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)商業(yè)銀行貸款日你鉤子的風(fēng)險(xiǎn)主要有，一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，不能按時(shí)歸還規(guī)定內(nèi)時(shí)間內(nèi)的借款本息，那么企業(yè)可能面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。二是利率匯率等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率或者匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，給企業(yè)帶來(lái)還款的壓力增大或者已有的資金因?yàn)閰R率變動(dòng)的發(fā)生損失。

第二，商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)于企業(yè)之間通過(guò)商業(yè)信用而相互融資的行為，對(duì)于籌集資金企業(yè)來(lái)說(shuō)通過(guò)商業(yè)信用包括商業(yè)承兌匯票、預(yù)收貨款分期付款等。如果交易乙方不能履行給付承諾給另一方造成損失風(fēng)險(xiǎn)。

第三，債券融資風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌集資金時(shí)，由于在債券的發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格、債券票面利率、還款方式、發(fā)行時(shí)期等方面操作不當(dāng)或者策略不當(dāng)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果損失的風(fēng)險(xiǎn)。在債券發(fā)行時(shí)的經(jīng)濟(jì)條件、公眾的購(gòu)買力和購(gòu)買編好、其他的債券發(fā)行數(shù)量、同期銀行存款利率、企業(yè)形象、企業(yè)債券的可轉(zhuǎn)讓性等都有可能導(dǎo)致企業(yè)花費(fèi)大量的發(fā)行費(fèi)用廣告費(fèi)手續(xù)費(fèi)等的損失。

第四，資金需求有迫切。就有很多民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸。民間借貸多數(shù)是高息借款的。主要存在風(fēng)險(xiǎn)有。一是民間借貸的高利息幾乎都高于民營(yíng)企業(yè)的盈利水平，給民營(yíng)企業(yè)增加了企業(yè)面臨的還債的壓力，甚至壓垮企業(yè)，出現(xiàn)老板跑路現(xiàn)象。二是民間借貸因無(wú)具體的法律保護(hù)，其不穩(wěn)定性及一些不可控制的因素，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論

針對(duì)民營(yíng)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)不能只是依賴國(guó)家的政策。對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，更重要的是不斷提高自身素質(zhì)。在政策、法律法規(guī)、制度等框架下積極有效的尋求適合自己的融資方式，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況采取不同融資方式，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)。才能使民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展。總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題是需要迫切解決的問(wèn)題。對(duì)待這一問(wèn)題，我們要以新的眼光看待它。要以當(dāng)代的觀點(diǎn)，借鑒國(guó)內(nèi)外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體實(shí)際情況拿出具體的措施。不H從國(guó)家角度加大力度，也需要從我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自身的角度尋找對(duì)策。為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更好的條件，讓民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮它應(yīng)有的作用。

參考文獻(xiàn)：

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篇(3)

[關(guān)鍵詞] 新疆 民營(yíng)企業(yè) 融資

一、新疆民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.樣本企業(yè)情況

采取抽樣調(diào)查的方式，共發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷210份，收回有效問(wèn)卷106份，有效回收率達(dá)到50%，涉及行業(yè)主要包括批發(fā)零售業(yè)、居民服務(wù)業(yè)、餐飲業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)、傳媒廣告業(yè)、貿(mào)易及科技行業(yè)等。在調(diào)查的106家民營(yíng)企業(yè)中，年度營(yíng)業(yè)額在5000萬(wàn)元以上3家，1000萬(wàn)～5000萬(wàn)元之間4家，500萬(wàn)～1000萬(wàn)元之間7家，100萬(wàn)元～500萬(wàn)元之間19家，100萬(wàn)元以下73家，分別占樣本總量的2.83%、3.77%、6.60%、17.92%、68.87%。企業(yè)發(fā)展處在種子階段2家，創(chuàng)業(yè)階段15家，成長(zhǎng)階段59家，成熟階段22家，擴(kuò)張階段8家，衰退階段0家，分別占樣本總量的1.89%、14.15%、55.66%、20.75%、7.55%。

2.新疆民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

(1)企業(yè)發(fā)展多為自籌資金

在調(diào)查的106家樣本中，企業(yè)創(chuàng)建時(shí)期的主要資金來(lái)源為自有資金的有95家，依靠銀行貸款的有6家，依靠合作開(kāi)發(fā)融資的有3家，依靠產(chǎn)業(yè)投資基金的有2家，分別占樣本總量的89.62%、5.66%、2.83%、1.89%。絕大多數(shù)企業(yè)負(fù)責(zé)人都是通過(guò)自籌資金方式創(chuàng)建企業(yè)，選擇自有資金創(chuàng)建企業(yè)的占了樣本總數(shù)近九成，而對(duì)其他資金來(lái)源方式的選擇非常有限，所占比重也極微小。迄今未發(fā)生融資活動(dòng)民營(yíng)企業(yè)有38家，占樣本總數(shù)35.85%。可以看出有很大一部分新疆民營(yíng)企業(yè)不論是在創(chuàng)建期還是在發(fā)展期仍主要依靠自有資金，當(dāng)企業(yè)逐漸進(jìn)入高速發(fā)展階段，資金缺口對(duì)其發(fā)展的制約作用會(huì)越來(lái)越顯著。

(2)企業(yè)融資方式狹窄

在樣本中銀行貸款為企業(yè)目前融資來(lái)源的有34家，占用上下游企業(yè)貨款的有11家，向股東、員工集資的8家，向其他企業(yè)、組織機(jī)構(gòu)和個(gè)人借款的7家，合作開(kāi)發(fā)融資4家，民間借貸融資的2家，投資信托融資的1家，股票融資的1家，迄今未發(fā)生融資活動(dòng)的38家。幾種融資方式分別占有融資活動(dòng)樣本總數(shù)的50.00%、16.18%、11.76%、10.29%、5.88%、2.94%、1.47%、1.47%。在有融資行為的68家樣本中，直接融資渠道主要是權(quán)益性的增資擴(kuò)股、職工集資和債務(wù)性的民間借貸，選擇股票融資的只有一家，而選擇其他直接融資方式的樣本也基本為中型以上民營(yíng)企業(yè)，所以對(duì)于占據(jù)了新疆民企總數(shù)近八成的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，直接融資方式依然很難實(shí)現(xiàn)，依靠銀行貸款融資的樣本占了一半比例，絕大多數(shù)企業(yè)選擇了間接融資方式。這表明新疆民企的融資方式還很狹窄，企業(yè)對(duì)銀行依賴程度很強(qiáng)，一定程度上難以彌補(bǔ)企業(yè)資金缺口，制約了新疆民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。

(3)大量企業(yè)從銀行貸款存在一定困難

在對(duì)樣本從銀行獲得借款難易程度的調(diào)查中顯示，有19家樣本企業(yè)認(rèn)為從銀行貸款很困難，50家認(rèn)為困難但可爭(zhēng)取，13家認(rèn)為比較容易獲得，24家認(rèn)為獲得借款根本不存在困難。認(rèn)為從銀行融資存在困難的超過(guò)了樣本總量的半數(shù)以上，說(shuō)明新疆民營(yíng)企業(yè)從銀行貸款仍存在一定困難。在樣本企業(yè)中有73家認(rèn)為融資困難的主要原因是銀行信用審查過(guò)嚴(yán)，71家認(rèn)為銀行貸款手續(xù)太繁瑣，64家認(rèn)為貸款利率和其他成本太高，42家認(rèn)為缺乏針對(duì)民企或中小企業(yè)的融資產(chǎn)品，另有27家企業(yè)對(duì)融資方式和程序表示了解不足從而增加了融資困難。

(4)企業(yè)融資多用于補(bǔ)給流動(dòng)資金

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，若企業(yè)需要融資，有66家樣本企業(yè)表示主要需要短期流動(dòng)資金，27家表示主要用于長(zhǎng)期投資，13家表示主要用于追加資本金，分別占樣本總數(shù)的62.26%、25.47%和12.26%。超過(guò)半數(shù)的樣本企業(yè)的融資目的都是用于補(bǔ)給流動(dòng)資金需要，用于長(zhǎng)期投資或追加資本金的企業(yè)很少。一部分新疆民企由于沒(méi)有長(zhǎng)期企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，融資目的更多的不是用于投資有前景的新項(xiàng)目或開(kāi)發(fā)研究新技術(shù)，而只是用作對(duì)流動(dòng)資金的暫時(shí)補(bǔ)給，而另一些民營(yíng)企業(yè)則是由于融資額度很難滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展需求，致使融資獲取的資金只能先解燃眉之急，這也一定程度上制約了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，很難使民營(yíng)企業(yè)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

(5)企業(yè)融資需求旺盛

在接受調(diào)查的106家樣本企業(yè)中，有27家企業(yè)表示有很大資金缺口急需融資，有48家企業(yè)表示略有資金缺口需要融資，有31家企業(yè)表示沒(méi)有資金缺口無(wú)需融資，分別占到樣本總量的25.47%、45.28%和29.25%。有資金需求的企業(yè)占到了樣本總數(shù)的70.75%，可見(jiàn)新疆民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，絕大多數(shù)的企業(yè)都遇到了資金短缺的問(wèn)題，企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求是很旺盛的。

二、新疆民營(yíng)企業(yè)融資難成因分析

1.新疆民營(yíng)企業(yè)管理水平較低

新疆民營(yíng)企業(yè)普遍存在管理水平較低的問(wèn)題，在增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)也影響了企業(yè)的盈利能力，增加了新疆民營(yíng)企業(yè)獲得融資的困難。大部分新疆民營(yíng)企業(yè)的管理政策、監(jiān)管體系、薪酬與考核制度不科學(xué)、不透明，公司政策不穩(wěn)定，企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程變動(dòng)性大；企業(yè)缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，管理理念、風(fēng)格和方式都過(guò)于粗放；企業(yè)內(nèi)部缺少明確職責(zé)分工體系，崗位職責(zé)不明；企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)低，沒(méi)有進(jìn)行嚴(yán)格的項(xiàng)目可行性分析，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足；企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全，現(xiàn)金交易頻繁，財(cái)務(wù)信息不透明，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范。

2.企業(yè)對(duì)融資渠道及程序了解不足

在接受調(diào)查的106家樣本企業(yè)中，有27家企業(yè)認(rèn)為對(duì)融資方式和程序的不了解而增加了企業(yè)融資困難，占到了樣本總數(shù)的25.47%。調(diào)查顯示有很大一部分的新疆民營(yíng)企業(yè)由于不了解銀行貸款手續(xù)，或是覺(jué)得申請(qǐng)程序復(fù)雜、繁瑣而不向銀行提出貸款要求，只是通過(guò)親友間的借貸等自籌資金的方式獲取資金支持，致使企業(yè)獲得資金支持的渠道過(guò)于狹窄，減少了企業(yè)成功融資的機(jī)會(huì)。

3.擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展不完善

擔(dān)保是銀行為防止信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)、保障信貸資產(chǎn)安全性的手段，也是銀行進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作的客觀要求。然而新疆擔(dān)保業(yè)發(fā)展緩慢，不能為廣大的民營(yíng)企業(yè)提供及時(shí)有效的擔(dān)保業(yè)務(wù)。政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建時(shí)得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)補(bǔ)償機(jī)制；而民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)要獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制，從而造成了目前新疆擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，實(shí)力又較弱的現(xiàn)象，制約了擔(dān)保資金的放大功能。

4.資本市場(chǎng)發(fā)展不健全

新疆民營(yíng)企業(yè)中近八成是中小企業(yè)，自有資金不夠雄厚，盈利能力弱，很難符合規(guī)定上市條件，因而要想從股票市場(chǎng)上獲取資金支持比較困難的；而且大多數(shù)的企業(yè)從事勞動(dòng)密集型的傳統(tǒng)行業(yè)，很難通過(guò)有關(guān)政府部門的批準(zhǔn)，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券獲得資金；盡管2004年6月25日深圳證交易所啟動(dòng)了中小企業(yè)板，但是二板市場(chǎng)受各方面條件的限制，目前仍不可能成為新疆民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道。因此，受所有制和市場(chǎng)規(guī)模、制度環(huán)境等因素的限制，即使是新疆地區(qū)成功的民營(yíng)企業(yè)，要想利用上市、發(fā)行債券或商業(yè)票據(jù)進(jìn)行融資也很艱難。

三、解決新疆民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的建議

1.提高企業(yè)自身管理水平

(1)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制

新疆民營(yíng)企業(yè)要增強(qiáng)資金融出者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的信心，就要充分挖掘企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部潛力，規(guī)范內(nèi)部管理機(jī)制。①明確企業(yè)內(nèi)部薪酬及考核制度，提高職工薪資核算、獎(jiǎng)罰制度等規(guī)范化管理。②加強(qiáng)企業(yè)存貨管理機(jī)制，保持合理庫(kù)存種類與數(shù)量，健全物資采購(gòu)制度，加速存活周轉(zhuǎn)速度。③明確企業(yè)職責(zé)分工體系，明確各員工崗位職責(zé)，清晰劃分各部門職責(zé)界定。④明確企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度、監(jiān)管體系與業(yè)務(wù)流程的細(xì)節(jié)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，從而達(dá)到規(guī)范新疆民企內(nèi)部管理機(jī)制的目的，完善自身規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，減少內(nèi)部運(yùn)營(yíng)成本。

(2)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

新疆民營(yíng)企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)管理制度不健全的問(wèn)題，因信息不對(duì)稱增加了企業(yè)融資成本，影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信心。要規(guī)范民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)制度就要做到:①提高財(cái)務(wù)透明度，提高財(cái)務(wù)信息公開(kāi)化程度，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。②加強(qiáng)現(xiàn)金管理，降低日現(xiàn)金持有量，規(guī)范現(xiàn)金預(yù)算表，加速資金周轉(zhuǎn)。③增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理，積極預(yù)防呆賬產(chǎn)生，做好客戶資信調(diào)查，制定完善收款管理辦法。④加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)付賬款管理，保持合理賒賬規(guī)模，保證企業(yè)良好的商業(yè)信用。

(3)謹(jǐn)慎選擇投資項(xiàng)目

新疆民營(yíng)企業(yè)應(yīng)充分重視項(xiàng)目開(kāi)展之前的可行性分析，科學(xué)、謹(jǐn)慎的選取有發(fā)展前景的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)有足夠的認(rèn)識(shí)，注重項(xiàng)目前期的市場(chǎng)調(diào)研、行業(yè)調(diào)查分析等工作，使經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目能充分適應(yīng)市場(chǎng)需求，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.實(shí)現(xiàn)融資渠道的多樣化

(1)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)

融資租賃模式是當(dāng)企業(yè)需要籌措資金、添置設(shè)備時(shí)，不是以直接購(gòu)買的方式投資，而是以付租金的形式向租賃公司借用設(shè)備，租賃期滿時(shí)承租企業(yè)享有停租、續(xù)租或留購(gòu)設(shè)備的選擇權(quán)。新疆的民營(yíng)企業(yè)大多注冊(cè)資金較少，購(gòu)買力不足，融資租賃方式恰好適合資金規(guī)模小，所需單臺(tái)使用設(shè)備價(jià)值高的企業(yè)，所以對(duì)于新疆民企來(lái)說(shuō)融資租賃的優(yōu)勢(shì)更為明顯。①以租金方式分期償還款項(xiàng)，減輕企業(yè)購(gòu)置新設(shè)備或原有設(shè)備改造帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)壓力。②融資租賃考察的只是使用租賃設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對(duì)承租人歷史上的資產(chǎn)負(fù)債要求不高，正好可以解決民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息不規(guī)范的弊端。③承租設(shè)備本身作為擔(dān)保物，不需要額外擔(dān)保或抵押，可以解決大多數(shù)新疆民企抵押資產(chǎn)少和擔(dān)保難的問(wèn)題，比銀行中長(zhǎng)期貸款手續(xù)更簡(jiǎn)便，成功率更高。融資租賃成本比貸款相對(duì)要低，所受限制要少，融資方式靈活，這種方式對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)不大，較為可取。

(2)發(fā)展典當(dāng)融資業(yè)務(wù)

典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。由于很多新疆民營(yíng)企業(yè)存在商品滯銷積壓的狀況，典當(dāng)行可以幫助企業(yè)利用閑置資產(chǎn)籌措資金，盤活企業(yè)存量資產(chǎn)、促進(jìn)商品流通。典當(dāng)貸款具有很多銀行貸款無(wú)法相比的優(yōu)勢(shì)。①這種融資方式方便快捷，手續(xù)簡(jiǎn)便，即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押也比銀行要便捷許多，能夠及時(shí)解決企業(yè)當(dāng)下的資金需求。②典當(dāng)融資經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品種類較多，可以動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押兩者兼顧，且典當(dāng)物品起點(diǎn)低，沒(méi)有過(guò)多限制。③典當(dāng)融資期限較短，一般期限不超過(guò)6個(gè)月，融資額不會(huì)太大，剛好適應(yīng)大部分新疆民營(yíng)企業(yè)的資金需求特點(diǎn)，緩解了企業(yè)流動(dòng)資金不足的問(wèn)題。④典當(dāng)融資只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)，來(lái)源是否合法、權(quán)屬是否明確，對(duì)企業(yè)限制較少。典當(dāng)融資具有便捷性、服務(wù)性及安全性等特點(diǎn)，應(yīng)該在新疆民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮更大的資金支持作用。

(3)充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資融資渠道

風(fēng)險(xiǎn)投資是在沒(méi)有任何財(cái)產(chǎn)做抵押的情況下，以資金與公司業(yè)者持有的公司股權(quán)相交換。風(fēng)險(xiǎn)投資很適合具有廣闊發(fā)展空間和市場(chǎng)前景的民營(yíng)企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或是在產(chǎn)品研發(fā)階段與市場(chǎng)進(jìn)入前期急需資金之際，風(fēng)險(xiǎn)投資是一條很好的融資渠道。并且風(fēng)險(xiǎn)投資公司在提供資金支持的同時(shí)，還會(huì)直接參與民營(yíng)企業(yè)的管理，對(duì)企業(yè)的規(guī)范成長(zhǎng)起到了至關(guān)重要的作用。目前風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)在我國(guó)尚處于發(fā)展階段，風(fēng)險(xiǎn)投資公司規(guī)模還不大，要加快風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的建設(shè)，就要做到以下幾點(diǎn)：①拓展資金來(lái)源，放寬資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的限制，引導(dǎo)更多民間資本投入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。②當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司達(dá)到一定規(guī)模后，政府資金應(yīng)適時(shí)退出，將大部分利潤(rùn)留給投資公司，以吸引更多的民間資金。③加快建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供一個(gè)完備的退出機(jī)制，使投資者能夠順利找到套現(xiàn)獲利的機(jī)會(huì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王璐:破解融資難題促進(jìn)新疆中小企業(yè)健康發(fā)展[J].新疆金融，2005（2）

篇(4)

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資租賃；投資租賃；資金成本

中圖分類號(hào)：F275　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1009-2374(2011)07-0128-03

一、概述

企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式主要是從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貨款，或者通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式募集資金。目前在金融市場(chǎng)上，這些傳統(tǒng)的融資方式仍具有很強(qiáng)的生命力。但是，隨著各國(guó)監(jiān)管力度的增強(qiáng)，銀行等金融機(jī)構(gòu)為防止金融風(fēng)險(xiǎn)而采取的各種限制措施，以及發(fā)行股票、債券所需要各種條件等，都迫使民營(yíng)企業(yè)不得不考慮融資渠道的多樣化，而融資租賃這種既能擺脫各種限制措施，又能為出資方提供設(shè)備擔(dān)保安排的融資方式無(wú)疑就成為企業(yè)的一個(gè)良好選擇。世界銀行所屬國(guó)際金融公司發(fā)表的關(guān)于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查報(bào)告中指出：“就給民營(yíng)企業(yè)提供融資而言，設(shè)立和支持租賃是相當(dāng)成功的”。

在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)中，租賃占據(jù)著與銀行、保險(xiǎn)、信托、證券同樣重要的地位，融資租賃也對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起到了極大的作用。在我國(guó)為數(shù)眾多的民營(yíng)企業(yè)，面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)其廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行更新和改造刻不容緩，這無(wú)疑需要大筆資金，以民營(yíng)企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)地位和經(jīng)濟(jì)狀況，完全依靠銀行信貸或上市融資，既不可能，也不現(xiàn)實(shí)。在這種情況下，簡(jiǎn)便快捷、信用要求較低的融資租賃不失為解決這一難題的有效方式。

二、融資租賃對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的必要性

(一)　為民營(yíng)企業(yè)提供更為便利的融資方式

相比銀行貸款，融資租賃在某種程度上能為民營(yíng)企業(yè)提供更多的融資便利。首先，民營(yíng)企業(yè)要想從銀行長(zhǎng)期貸款，就必須經(jīng)受銀行的嚴(yán)格審查，而這種審查多側(cè)重于民營(yíng)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)變現(xiàn)能力和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，穩(wěn)定發(fā)展中的民營(yíng)企業(yè)，尤其是大型的民營(yíng)企業(yè)更容易得到貸款。而融資租賃集融資和融物為一體，具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還資金，更側(cè)重于民營(yíng)企業(yè)將來(lái)的發(fā)展，因此一些新興的民營(yíng)企業(yè)或資金目前不算良好的民營(yíng)企業(yè)更容易獲得融資機(jī)會(huì)。其次，在融資租賃中，承租人完全可以根據(jù)自己的需要挑選設(shè)備，而設(shè)備價(jià)款則由出租人負(fù)責(zé)支付，所以他可以為民營(yíng)企業(yè)提供百分之百的融資，而銀行貸款則不可能提供民營(yíng)企業(yè)購(gòu)買設(shè)備所需的全部?jī)r(jià)款。

(二)　融資租賃可以讓民營(yíng)企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價(jià)格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃續(xù)約時(shí)的設(shè)備價(jià)格擬訂的，在租賃期間保持不變，因而民營(yíng)企業(yè)不會(huì)因通貨膨脹而付出更多的資金成本，相反因貨幣貶值企業(yè)定期支付的租金的實(shí)際價(jià)值會(huì)減少。

另外，民營(yíng)企業(yè)從銀行貸款購(gòu)買設(shè)備，貸款期限比該設(shè)備的使用壽命通常短很多。而融資租賃可以接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，因此其成本可以在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)分?jǐn)偂＿@樣既可以使大部分資金保持流動(dòng)狀態(tài)，又可以避免引進(jìn)設(shè)備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難。

(三)　融資租賃可以優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

對(duì)資產(chǎn)大量固化的民營(yíng)企業(yè)，融資租賃還可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。在具體操作上可以通過(guò)售后回租的方式，由民營(yíng)企業(yè)首先將自己的設(shè)備按雙方約定的價(jià)格出售給融資租賃公司，然后再?gòu)淖赓U公司將設(shè)備租回來(lái)使用。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)這種方式，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本，將流動(dòng)性差的資產(chǎn)變現(xiàn)為具有高度流動(dòng)性的貨幣資金，增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性，改善了民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)金流，盤活了存量資產(chǎn)，而且不影響民營(yíng)企業(yè)對(duì)財(cái)產(chǎn)的繼續(xù)使用。

融資租賃可以實(shí)現(xiàn)融資，降低了資產(chǎn)負(fù)債比。融資租賃是一種完全的融資。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)需要資金購(gòu)置設(shè)備時(shí)，出租人并不直接提供資金，而是為其代購(gòu)設(shè)備，然后出租給民營(yíng)企業(yè)，以“融物”進(jìn)行“融資”，出租人向民營(yíng)企業(yè)提供的是相當(dāng)于設(shè)備金額資金信貸的等價(jià)物。

同時(shí)，租賃的分期付款，民營(yíng)企業(yè)前期只需支付少量費(fèi)用即可完成固定資產(chǎn)投資，使民營(yíng)企業(yè)有限的資金產(chǎn)生倍數(shù)效應(yīng)。由于融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中，而一般貸款則全部體現(xiàn)為民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債，影響民營(yíng)企業(yè)的資信狀況。這對(duì)于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，是非常重要的。

(四)　促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

當(dāng)今社會(huì)技術(shù)發(fā)展迅速，隨之帶來(lái)的是設(shè)備更新速度的提高，民營(yíng)企業(yè)如果想保持產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須提高設(shè)備的更新率，這無(wú)疑會(huì)增加民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)成本，占用民營(yíng)企業(yè)大量的資金。如果采用融資租賃的方式，承租人可以根據(jù)預(yù)期的設(shè)備經(jīng)濟(jì)技術(shù)壽命確定租期，當(dāng)所租設(shè)備的經(jīng)濟(jì)技術(shù)壽命結(jié)束后，租期也告結(jié)束，承租人可以重新租賃更為先進(jìn)的設(shè)備。這樣既促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，又解決了民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，保證了民營(yíng)企業(yè)資金的流動(dòng)性。

(五)　節(jié)省民營(yíng)企業(yè)固定資本投入，提高資金利用率

民營(yíng)企業(yè)采用融資租賃的方式，可以在投入少量資金的情況下，獲得設(shè)備或技術(shù)的使用權(quán)，從而節(jié)省資金。便于民營(yíng)企業(yè)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌安排資金，一筆資金可以引進(jìn)多套設(shè)備，起到了“一錢多用”的好處。

同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)可以將節(jié)省下來(lái)的資金投入生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，從而增加了民營(yíng)企業(yè)的資金流動(dòng)性，提高了資金的利用率。

(六)　降低民營(yíng)企業(yè)資金成本

雖然融資租賃的利息要比銀行的同期利息高，但銀行中長(zhǎng)期貸款往往有附加限制條件，如定期等額償還、補(bǔ)償性余額等使民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際貸款利率提高或不能得到百分之百的融資額，而融資租賃能提供相當(dāng)甚至超過(guò)設(shè)備價(jià)格的融資額，且承租人一般可享受租賃所帶來(lái)的稅務(wù)上的好處。我國(guó)稅法規(guī)定：“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年”。企業(yè)可以通過(guò)所得稅籌劃，盡快折舊，把折舊費(fèi)用計(jì)入成本，延遲交納所得稅、改善民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展十分關(guān)鍵。

融資租賃還可以采用靈活的付款條款，例如租金方式逐期支付或延期支付、遞增或遞減支付等，民營(yíng)企業(yè)可根據(jù)自己的資金安排來(lái)制定付款額，大大簡(jiǎn)化了財(cái)務(wù)管理及支付手續(xù)。采用融資租賃方式，民營(yíng)企業(yè)可以在投入少量資金的情況下，獲得設(shè)備的使用權(quán)，從而節(jié)省早期資金投入。同時(shí)承租企業(yè)還可以將原本必須用于設(shè)備的資金抽出來(lái)周轉(zhuǎn)使用，使之流動(dòng)化，提高了資金的利用效率。因此，綜合來(lái)看民營(yíng)企業(yè)采用融資租賃的費(fèi)用并不比銀行貸款高。

三、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在融資租賃中存在的問(wèn)題

(一)　融資租賃形式單一

民營(yíng)企業(yè)融資租賃適用的范圍也非常廣，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)從廠房、設(shè)備、運(yùn)輸工具甚至軟件、信息系統(tǒng)都可以采用融資租賃的方式。

但是僅僅作為金融工具的一種，融資租賃不可避免地有自身的諸多限制，它所能滿足的需求的總量是有限的，同時(shí)也具有比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和行業(yè)的指向性，不是任何一個(gè)企業(yè)或者個(gè)人都可以從這里找到自己的方案。在企業(yè)規(guī)模上也有一些對(duì)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況的硬性指標(biāo)的要求，融資租賃公司有一套嚴(yán)格的審核手續(xù)，通常首先會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)及其融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的評(píng)估；其次，是對(duì)項(xiàng)目盈利能力的一個(gè)判斷，而這一點(diǎn)與租賃公司收取的租金或者利率以及租賃期限有著緊密關(guān)聯(lián)，通常融資租賃的總成本會(huì)高于同期銀行貸款利率；最后就是從融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，對(duì)于標(biāo)的物有著嚴(yán)格的要求，通常集中在具有一定抵押意義和可變現(xiàn)的設(shè)備、廠房等物品上，部分租賃公司還將標(biāo)的物限制在特定的行業(yè)和應(yīng)用領(lǐng)域中。此外，作為融資方或者承租方還需要提供一定數(shù)量的保證金，額度相當(dāng)于總的融資額度的20％左右。這使我們看到融資租賃過(guò)程本身的復(fù)雜性，成為民營(yíng)企業(yè)融資租賃成功的一個(gè)障礙。

多年來(lái)我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)租賃融資形式一直以簡(jiǎn)單的直接融資租賃為主。這種租賃融資方式的特點(diǎn)是租金固定、租期固定、籌資渠道固定而且租期較短。這就增加了承租人的負(fù)擔(dān)，承租人和出租人承擔(dān)了較大的利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于出租人所開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)不能適應(yīng)承租人的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行靈活多變的創(chuàng)新，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)融資租賃方式獲得設(shè)備的優(yōu)勢(shì)并不明顯，這就大大削弱了融資租賃的吸引力。近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)的融資租賃公司也開(kāi)始嘗試運(yùn)用委托租賃、轉(zhuǎn)租賃、出售回租、杠桿租賃、聯(lián)合租賃等業(yè)務(wù)形式，但相比已進(jìn)入創(chuàng)新租賃時(shí)期的發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)租賃融資業(yè)務(wù)形式十分落后，總體上還屬于粗放型經(jīng)營(yíng)。

(二)　出租人利益難以得到保障

首先，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)目前融資租賃的欠租問(wèn)題比較嚴(yán)重。例如，房屋租賃糾紛。承租人租金拖欠范圍之廣，幾乎波及到整個(gè)民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模之大，已經(jīng)發(fā)展到影響民營(yíng)企業(yè)正常發(fā)展的地步，直接形成了鏈條效應(yīng)。其次，出租人承租人欠租違約常遭敗訴。事實(shí)上在上世紀(jì)80年代末就開(kāi)始出現(xiàn)承租人拖欠租金的問(wèn)題了，當(dāng)出租人將此訴諸法律時(shí)，卻遭到了大量敗訴的判決。

(三)　民營(yíng)企業(yè)的融資租賃的觀念尚未真正樹(shù)立

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資租賃是80年代初作為利用外資的方式引入的，發(fā)展歷史較短，作為一種新的交易工具，包括企業(yè)家在內(nèi)的社會(huì)各界對(duì)融資租賃普遍缺乏認(rèn)識(shí)，傳統(tǒng)的所有權(quán)意識(shí)根深蒂固。很多人不愿將資產(chǎn)使用的概念從資產(chǎn)所有權(quán)中分離出來(lái)，好像沒(méi)有設(shè)備所有權(quán)，就缺乏安全感。即使剛開(kāi)始使用了租賃，也只是權(quán)益之計(jì)，最終還是要將設(shè)備買下來(lái)才放心。

沒(méi)有價(jià)值觀念的變革，民營(yíng)企業(yè)融資租賃是無(wú)法發(fā)展的。日本學(xué)者宮內(nèi)義彥指出“凡租賃業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，普遍發(fā)生了重使用權(quán)輕所有權(quán)的觀念”。自2001年開(kāi)始，由于政府不斷出臺(tái)有關(guān)融資租賃的政策法規(guī)、新聞界對(duì)融資租賃的報(bào)道增加、理論界也開(kāi)始搭建了幾個(gè)租賃網(wǎng)站且逐步完善，融資租賃概念得到了一定的推廣。但是，就目前來(lái)看，這一觀念還沒(méi)有真正的深入人心，仍需進(jìn)一步努力。

目前，我國(guó)正處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)化程度不高，有“重買輕租”觀念的人很普遍。一般民營(yíng)企業(yè)只關(guān)注它的融資功能，沒(méi)有看到融資租賃還有促銷和資產(chǎn)管理等功能。這種根深蒂固的資產(chǎn)所有權(quán)觀念，無(wú)法充分發(fā)揮融資租賃的優(yōu)勢(shì)，造成融資租賃市場(chǎng)發(fā)育不全，功能失調(diào)，阻礙了民營(yíng)企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

四、推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)融資租賃發(fā)展的對(duì)策

(一)　創(chuàng)新融資方式――投資租賃

投資租賃則是融勤國(guó)際提供的一種基于融資租賃的創(chuàng)新性金融工具，作為定位于設(shè)備供應(yīng)商和設(shè)備采購(gòu)方之間的一種創(chuàng)新性金融工具，從一個(gè)整體和系統(tǒng)性的高度，協(xié)同民營(yíng)企業(yè)把握整個(gè)融資租賃安排，外包具體實(shí)施，實(shí)現(xiàn)了專業(yè)性和資源性的有效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了投融資機(jī)構(gòu)、融資租賃、設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)備采購(gòu)方的有效整合。這樣，就為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了更加便利、高效的融資租賃的渠道。

設(shè)備供應(yīng)方基于融勤國(guó)際投資租賃平臺(tái)，在為客戶提供設(shè)備的同時(shí)，參與提供投融資增值服務(wù)，一方面提高單一合同的交易金額和整體的銷售收入，另一方面，可以改善自身的回款狀況，降低應(yīng)收款的數(shù)額和比例。設(shè)備采購(gòu)商則基于融勤國(guó)際投資租賃平臺(tái)，不僅從局部上解決民營(yíng)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資所需資金，降低民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，進(jìn)而優(yōu)化配置民營(yíng)企業(yè)核心資源，并且融勤國(guó)際可提供增值的融資服務(wù)，對(duì)企業(yè)整體進(jìn)行合理的融資規(guī)劃和結(jié)構(gòu)安排，獲得最佳的資金配置。

投資租賃的出現(xiàn)，在融資租賃基礎(chǔ)上為民營(yíng)企業(yè)提供了創(chuàng)新的融資渠道，使民營(yíng)企業(yè)更加便捷高效地實(shí)現(xiàn)融資。

(二)　以健全的法律制度為保障

在民營(yíng)企業(yè)融資租賃發(fā)展階段，為了支持和鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)融資租賃的發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資租賃的管理，一般均以完善的法律制度作為保證。對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資租賃所涉及的各種法律糾紛，能通過(guò)各種法律來(lái)判罰。在我國(guó)由于融資租賃起步晚，加上法律制度不健全，為了促進(jìn)和保護(hù)融資租賃的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)盡快制定專門的融資租賃法，并通過(guò)各種配套的法律制度，對(duì)融資租賃有關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)、違約責(zé)任等都做出了詳細(xì)的規(guī)定，以保證融資租賃“有法可依”。

篇(5)

中國(guó)現(xiàn)行的利率是雙軌制，因?yàn)閲?guó)家要保護(hù)銀行，銀行通過(guò)低價(jià)吸儲(chǔ)把老百姓的錢吸回去，所以正規(guī)銀行借款利率都很高。

國(guó)家管控的嚴(yán)格性造成了現(xiàn)在中小民營(yíng)企業(yè)融資成本高、貸款難——首先，它要求你要有抵押物，沒(méi)有房產(chǎn)也沒(méi)有土地，貸款會(huì)非常艱難；第二利率高，現(xiàn)在大部分民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這么高的利率；第三風(fēng)險(xiǎn)大，很多的民營(yíng)企業(yè)，包括溫州和珠三角的民營(yíng)企業(yè)，垮掉的原因就是因?yàn)樽约旱闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于融資能力。

我在蒙牛工作四年，加上后來(lái)專做投融資業(yè)務(wù)，差不多有七八年，后來(lái)再到小肥羊工作七年。這14年正是中小民營(yíng)企業(yè)飛速成長(zhǎng)，與資本接軌的一段時(shí)間，蒙牛注冊(cè)資本金是1300多萬(wàn)，到現(xiàn)在銷售收入接近400億，已經(jīng)成為行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)軍企業(yè)。小肥羊我去的時(shí)候在中餐企業(yè)里連前100位都排不進(jìn)去，2012年2月1日賣給肯德基、百盛時(shí)，營(yíng)業(yè)收入已到20、30多億，最高時(shí)達(dá)到過(guò)60億。

這兩個(gè)企業(yè)為什么能在七八年間就從很小的規(guī)模，一躍成為行業(yè)前三？主要原因就是改變了融資模式。從這兩個(gè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，應(yīng)主要要擴(kuò)大私募的比例，擴(kuò)大直接融資的比例。找銀行借款，這種融資方式未來(lái)的空間會(huì)越來(lái)越小。十以后，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)又將迎來(lái)一個(gè)發(fā)展高峰期，民營(yíng)企業(yè)家必須轉(zhuǎn)變自己的融資方式。

那么，具體怎么做呢？

當(dāng)企業(yè)創(chuàng)立兩三年，業(yè)務(wù)模式基本確定后，應(yīng)當(dāng)吸收管理層入股，并且這個(gè)時(shí)候入股的價(jià)格可以放的比較低，基本上接近老板的股權(quán)價(jià)格。中國(guó)1978年土地承包為什么能取得成功？關(guān)鍵就是讓農(nóng)民有飯吃、有錢賺了，而且是自己干自己的活。民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)也是如此。

當(dāng)企業(yè)形成一定利潤(rùn)規(guī)模以后，比如說(shuō)有1千萬(wàn)或2千萬(wàn)左右的凈利潤(rùn)后，應(yīng)該吸收身邊的自然資本（例如親朋好友）投資入股，這個(gè)時(shí)候可以有一定的溢價(jià)。這些人不會(huì)涉及公司內(nèi)部管理，但會(huì)推動(dòng)公司以后的管理架構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定改變。因?yàn)檫@種時(shí)候，吸收PE和VC都是有難度的，因?yàn)槔麧?rùn)太小，一般的投資機(jī)構(gòu)不會(huì)投。但缺錢怎么辦？就可以采取這種方式了。這個(gè)模式對(duì)之后的私募入股也有一定好處，最基本的就是可以將資本融資和銀行融資匹配搭建起來(lái)。

當(dāng)公司再發(fā)展一兩年，快上市的時(shí)候，可以考慮引進(jìn)一些風(fēng)投入股。

風(fēng)投看企業(yè)的基本的條件一般是：第一，行業(yè)地位。在本行業(yè)可以排到多少名？第二，商業(yè)模式。要有一個(gè)比較良好的商業(yè)模式，投資機(jī)構(gòu)分析你的時(shí)候，主要就看你有沒(méi)有賺錢的模式，上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠褚?guī)范，有沒(méi)有投資的價(jià)值。

第三，管理團(tuán)隊(duì)。尤其是老板、董事長(zhǎng)或者高層管理人員，要有很強(qiáng)的能力。這個(gè)能力是指，在國(guó)內(nèi)同行中必須有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，團(tuán)隊(duì)在同行業(yè)中要有較高的水平

第四，運(yùn)營(yíng)規(guī)范。包括法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等各方面，都要規(guī)范。現(xiàn)在很多的中小民營(yíng)企業(yè)為了省一點(diǎn)稅收和費(fèi)用，運(yùn)作方面不是很規(guī)范，這種情況下風(fēng)投很難進(jìn)去。

篇(6)

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資困境 融資體系

同其他國(guó)家的中小企業(yè)一樣，隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，由于自身融資方式和外部融資環(huán)境的制約，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)也同樣遇到了融資難的困境，使其無(wú)法及時(shí)獲得發(fā)展資金，融資缺口的不斷擴(kuò)大，融資結(jié)果的不合理性，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，筆者認(rèn)為，只有通過(guò)消除各項(xiàng)不利因素，制定切實(shí)有效的支持政策和最優(yōu)的金融策略，以此建立起分層次、多樣化的適合民營(yíng)企業(yè)融資的融資體系，才能真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，具體如下：

一、內(nèi)部融資體系

企業(yè)發(fā)展初期，由于前景不明朗、盈利較差、規(guī)模較小、可供抵押資產(chǎn)較少等原因，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券、信貸等方式獲得足夠的外部資金，為此，企業(yè)內(nèi)部融資對(duì)其發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，尤其是發(fā)展初期，要合理分配股權(quán)融資和債務(wù)融資比例，選擇合理的股利政策，構(gòu)建完善的內(nèi)部融資體系，真正降低企業(yè)融資加權(quán)資金成本，最大限度提高公司的價(jià)值。

二、間接融資體系

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里以間接融資為主要融資方式。但由于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)間存在嚴(yán)重的信息非均衡，民營(yíng)企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性，使得民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)資金市場(chǎng)融資。為此，如何構(gòu)建一個(gè)適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資的間接融資體系尤為關(guān)鍵。

1、加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持

結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行商行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策，轉(zhuǎn)變授信的所有制標(biāo)準(zhǔn)，以經(jīng)濟(jì)效益原則作為是否貸款的標(biāo)準(zhǔn)；在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，增強(qiáng)資金利用轉(zhuǎn)化效率；靈活運(yùn)用多種貸款擔(dān)保方式，如信用、擔(dān)保、抵押等；降低門檻，擴(kuò)大金融服務(wù)范圍，提供多元的服務(wù)。

2、搭建民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的平臺(tái)

首先，應(yīng)逐步放松對(duì)民營(yíng)金融中介機(jī)構(gòu)生長(zhǎng)和進(jìn)入的限制。國(guó)家政策導(dǎo)向應(yīng)著眼于放松民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融行業(yè)的限制，大力培育各種適合民營(yíng)企業(yè)特性的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入更大的發(fā)展空間。其次，應(yīng)矯正政府角色定位，消除政府在信貸資金來(lái)源上的壟斷。充分發(fā)揮政府職能，建立信用擔(dān)保體系和信息服務(wù)體系。另外，還應(yīng)開(kāi)辟更多的民營(yíng)企業(yè)融資渠道。我國(guó)目前融資渠道尚不發(fā)達(dá)，所以應(yīng)為民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道，使民營(yíng)企業(yè)有更多的融資選擇余地。

3、大力發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)

活躍的股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在解決民營(yíng)企業(yè)融資困難方面發(fā)揮著積極的作用，為此，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面拓展民間金融業(yè)務(wù)，如允許開(kāi)辦私人銀行或民營(yíng)股份商業(yè)銀行，加強(qiáng)對(duì)民間資本的管理和規(guī)范，創(chuàng)建市場(chǎng)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。

三、直接融資體系

直接融資是資金盈余部門在金融市場(chǎng)上購(gòu)買資金短缺部門的證券的融資形式，它具有直接性、長(zhǎng)期性、不可逆性、易流通等間接融資無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)。為此，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，必須建立直接融資體系。創(chuàng)造條件，推擠制度革新，大力發(fā)展二板市場(chǎng)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的債券投資和股票融資等主板市場(chǎng)融資，是構(gòu)建完善直接融資體系最為關(guān)鍵的問(wèn)題。

四、信用擔(dān)保體系

由于民營(yíng)企業(yè)存在著嚴(yán)重的信息非均衡、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一致和契約不完善等缺點(diǎn)而造成企業(yè)融資困難，貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，最終成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸配給的對(duì)象，無(wú)法從正常渠道獲得融資資金。因此，建立民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)擺脫融資困境很有必要。通過(guò)建立地市、省、國(guó)家分等級(jí)的擔(dān)保體系，組建信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，發(fā)展社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)等形式，形成我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展完善的信用擔(dān)保體系。

五、社會(huì)支持體系

民營(yíng)企業(yè)融資難是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的必然問(wèn)題。要從根本上解決這種困境，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部融資、金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要建立高效、誠(chéng)信的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建強(qiáng)有力的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)支持體系和服務(wù)體系，為民營(yíng)企業(yè)融資提供各種制度保障、環(huán)境營(yíng)造和技術(shù)支持。政府特別是地方政府，必須從根本上樹(shù)立和強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)保護(hù)扶持的觀念，從財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠及創(chuàng)新基金等方面給予支持，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。大力發(fā)展會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、信用等級(jí)機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，可以有利于民營(yíng)企業(yè)做出準(zhǔn)確企業(yè)價(jià)值判斷和風(fēng)險(xiǎn)投資判斷，降低企業(yè)融資難度，提高融資效率。加快中小銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使之與中小民營(yíng)企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率，可以有效化解借貸雙方信息非均衡問(wèn)題，從而解決融資難的困境。

黨的十七大指出：“推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場(chǎng)，形成多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。”在民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)代社會(huì)，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，正如黨的報(bào)告中提出的一樣，只有建立健全民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)體系，推進(jìn)我國(guó)金融體制深化和改革，才能不斷發(fā)展壯大民營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，彰顯社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大生機(jī)活力。

參考文獻(xiàn)：

[1]張承惠.民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告[J].國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究部

篇(7)

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè) 融資現(xiàn)狀 融資對(duì)策 金融創(chuàng)新

由于我國(guó)金融體系的構(gòu)建歷史相對(duì)較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，民營(yíng)企業(yè)需要進(jìn)一步提高自身在國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以更好地適應(yīng)日趨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這就要求我們不僅要對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，還需要對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行分析，加強(qiáng)金融創(chuàng)新對(duì)策的研究，為民營(yíng)企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個(gè)更加良好的外部環(huán)境。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

（一）融資制度不完善，不重視融資管理

從整體上看，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場(chǎng)營(yíng)銷、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒(méi)有緊密結(jié)合國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實(shí)際需求制定有針對(duì)性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營(yíng)企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期的融資目標(biāo)。 同時(shí)，由于很多民營(yíng)企業(yè)存在著逃避債務(wù)、多頭抵押等影響自身信譽(yù)等級(jí)的行為，在資本市場(chǎng)上缺乏足夠的融資信心以及進(jìn)行有效融資的專業(yè)知識(shí)和能力，嚴(yán)重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。

（二）民營(yíng)企業(yè)與資本市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱

長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在判斷金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮的角度存在很大的差異，這就導(dǎo)致二者在預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)存在著信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營(yíng)企業(yè)及時(shí)獲得資本支持的重要因素。因?yàn)榫褪袌?chǎng)信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機(jī)構(gòu)處于相對(duì)不利的位置，所以金融機(jī)構(gòu)只能根據(jù)民營(yíng)企業(yè)過(guò)去的信息和信用狀況設(shè)定貸款條件，這容易導(dǎo)致借貸市場(chǎng)上的失衡現(xiàn)象，影響到民營(yíng)企業(yè)的融資質(zhì)量。

（三）民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差

與國(guó)內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術(shù)含量和綜合管理水平相對(duì)較低，能夠涉足的行業(yè)也相對(duì)有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)，加上民營(yíng)企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等問(wèn)題，使得民營(yíng)企業(yè)的整體社會(huì)形象不是很好，導(dǎo)致社會(huì)上的大多數(shù)資本機(jī)構(gòu)都對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在偏見(jiàn)，這就使得民營(yíng)企業(yè)所面對(duì)的融資環(huán)境不夠理想，加上民營(yíng)企業(yè)在股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等業(yè)務(wù)方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當(dāng)滯后，需要進(jìn)一步的發(fā)展和完善。

（四）通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度較大

受制于我國(guó)金融體系的發(fā)展結(jié)構(gòu)和發(fā)展程度，銀行貸款無(wú)疑是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑，因?yàn)槲覈?guó)的資本市場(chǎng)還存在很多缺陷，可供民營(yíng)企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)存在很多違法逃脫銀行債務(wù)、不講經(jīng)濟(jì)信用的行為，使得各大銀行金融結(jié)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的整體印象較差，導(dǎo)致銀行及其放貸人員對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在很大的偏見(jiàn)，不愿意承擔(dān)過(guò)多的金融風(fēng)險(xiǎn)；此外，由于我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營(yíng)企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)貸款對(duì)于抵押擔(dān)保審核條件苛刻，而且貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，這也在一定程度上增加了民營(yíng)企業(yè)通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析

（一）忽視了信用體系建設(shè)，遭遇融資信用阻礙

我國(guó)的很多民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動(dòng)，導(dǎo)致大量的債務(wù)問(wèn)題，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)問(wèn)題長(zhǎng)期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)和形象，而民營(yíng)企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遭受到融資信用障礙。因此，民營(yíng)企業(yè)對(duì)此必須對(duì)信用體系建設(shè)給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過(guò)程中遇到的各種障礙。

（二）民營(yíng)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

從整體上，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在整體上缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要是以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不是很強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本較高，財(cái)務(wù)管理水平較低，抵御各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，再加上資產(chǎn)負(fù)債率較高等因素，使得民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中處于相對(duì)不利的位置。銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)民營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察時(shí)，主要考慮民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力等多方面，但是由于民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷售利潤(rùn)有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競(jìng)爭(zhēng)，這都限制了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提高。

（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范

很多民營(yíng)企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識(shí)和管理技能，沒(méi)有為企業(yè)及時(shí)建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，在融資過(guò)程中很難為金融機(jī)構(gòu)提供詳實(shí)的財(cái)務(wù)信息，無(wú)法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的表達(dá)等。

（四）民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)多數(shù)分布在服務(wù)業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限，技術(shù)水平不高，缺少自己的技術(shù)支撐，而且人員流動(dòng)性很大，財(cái)務(wù)水平不高，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較差，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)常常無(wú)以應(yīng)對(duì)而存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)考慮到潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，有意抬高貸款門檻，民營(yíng)企業(yè)融資難，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)。可以說(shuō)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，自身存在的不利局面造成了融資門檻高和融資成本高的問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)只有加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)和管理，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，才能緩解融資困境。

三、改善民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對(duì)策

（一）更新融資觀念，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資信用體系的建設(shè)

民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過(guò)自身的努力，即樹(shù)立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強(qiáng)自身融資信用體系的建設(shè)。目前，很多民營(yíng)企業(yè)的融資渠道主要還是以內(nèi)源為主，融資觀念相對(duì)落后，不敢承擔(dān)相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學(xué)完善的融資管理制度。同時(shí)，要結(jié)合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強(qiáng)企業(yè)信用體系的建設(shè)，使企業(yè)盡快樹(shù)立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過(guò)程中遭遇的各種融資障礙。

（二）豐富民營(yíng)企業(yè)融資的手段與渠道

針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋求融資方式的多樣化，改變過(guò)去以內(nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營(yíng)企業(yè)要善于利用國(guó)家的政策進(jìn)行融資，可以開(kāi)展融資租賃、融物租賃等融資活動(dòng)，要敢于在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資等。

（三）大力發(fā)展和完善我國(guó)的金融體系

為了更好地滿足民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)上的融資需求，我國(guó)應(yīng)當(dāng)有針對(duì)性的就目前的金融市場(chǎng)和金融體系進(jìn)行完善與發(fā)展，為民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)制和民間擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，通過(guò)信用擔(dān)保機(jī)制的完善擔(dān)保機(jī)制，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)履行，約束擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為，這對(duì)擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是非常有利的。

（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)

民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關(guān)重要的，因此必須要對(duì)員工進(jìn)行融資準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)管理制度以及與之相關(guān)的財(cái)政政策等方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷提高會(huì)計(jì)等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識(shí)，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

參考文獻(xiàn)

[1] 王蕊. 民營(yíng)中小企業(yè)融資難的成因分析與制度環(huán)境構(gòu)建[J]. 財(cái)經(jīng)政法資訊，2010（04）.