金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

摘 要 金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論是現(xiàn)代金融學(xué)理論的一個(gè)重要分支，其理論體系具有一定的可操作性。本文通過(guò)對(duì)金融危機(jī)發(fā)生的根本原因的分析，指出這場(chǎng)危機(jī)展現(xiàn)出的現(xiàn)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度、深度和廣度大大超出了我們對(duì)傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，既對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管模式帶來(lái)了史無(wú)前例的挑戰(zhàn)，也為金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式創(chuàng)新賦予了新的啟示。

關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

一、全球金融危機(jī)產(chǎn)生原因的分析

金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)，金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。此次美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)呈現(xiàn)某種形式混合的趨勢(shì)。

迄今為止國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融危機(jī)的成因眾說(shuō)紛紜，概況起來(lái)有以下幾種觀點(diǎn)：第一是制度說(shuō)，認(rèn)為自由放任的資本主義制度是全球金融危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。第二是政策說(shuō)，認(rèn)為美國(guó)的高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄、長(zhǎng)期低利率和寬松的貨幣政策是金融危機(jī)形成的主要原因。第三就是大家普遍認(rèn)可的市場(chǎng)說(shuō)，則主要從金融市場(chǎng)的微觀角度來(lái)分析危機(jī)的原因，認(rèn)為過(guò)度的金融創(chuàng)新、寬松的金融監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)的高杠桿、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和人性的貪婪等等都是造成金融危機(jī)的直接原因。總之，造成此次全球金融危機(jī)的背景和原因是復(fù)雜的，不能僅僅單獨(dú)從某一個(gè)方面出發(fā)去考慮問(wèn)題，應(yīng)該將各個(gè)方面的問(wèn)題有機(jī)的結(jié)合起來(lái)去思考。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理歷程

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念

金融風(fēng)險(xiǎn)是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)十分寬泛的詞匯，目前還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)成一致的認(rèn)識(shí)，現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)解釋主要有以下一些觀點(diǎn)：1．風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果的任何變化2．風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的可能性3．風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期損失的不利偏差4．風(fēng)險(xiǎn)是可度量的不確定性5．風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)收益的不確定性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)這幾種類型。

顧名思義，金融風(fēng)險(xiǎn)管理則是對(duì)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程大致需要風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量與風(fēng)險(xiǎn)管理控制三個(gè)環(huán)節(jié)。首先是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用各種方法對(duì)實(shí)際存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類和實(shí)施全面的分析研究。其次是風(fēng)險(xiǎn)度量是指對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或損失范圍、程度進(jìn)行估計(jì)和衡量，并對(duì)不同程度的損失發(fā)生的可能性和損失后果進(jìn)行定量分析。其中風(fēng)險(xiǎn)度量的主要方法有敏感性分析、VaR估計(jì)、情景分析與壓力測(cè)試。最后是風(fēng)險(xiǎn)管理控制是解決金融風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法。一般分為控制法和財(cái)務(wù)法。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展

金融風(fēng)險(xiǎn)管理在半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)歷了信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的歷程。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的萌芽于20世紀(jì)50年代，那時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)集中在金融機(jī)構(gòu)，表現(xiàn)為獨(dú)立的金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。政府管制、資本缺乏流動(dòng)性以及技術(shù)限制在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)中筑起的貿(mào)易壁壘，加之中央銀行控制著貨幣供應(yīng)和匯率，從而未發(fā)生過(guò)全面的金融危機(jī)。出現(xiàn)的危機(jī)僅限于個(gè)別銀行，突出表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入20世紀(jì)80年代，曾經(jīng)由銀行以及政府主導(dǎo)的那種封閉的、嚴(yán)密控制的金融體系，已經(jīng)被資本世界范圍內(nèi)自由流動(dòng)所取代，經(jīng)濟(jì)全球化取代了封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，人們所熟悉的按照地域劃分的市場(chǎng)也以處于不斷變化之中。市場(chǎng)取代政府成為風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和解決者。此時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)則主要表現(xiàn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中具有代表性的案例則是80年代爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)和儲(chǔ)貸危機(jī)。20世紀(jì)90年代以后，金融風(fēng)險(xiǎn)管理在不斷變化的全球金融環(huán)境中繼續(xù)得到迅速發(fā)展。不僅金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度在不斷提高，而且金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段也獲得了空前的發(fā)展。以信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理模型（如VaR和KMV模型）為代表的現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)正迅速崛起，并日漸成為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主流。與此同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理由過(guò)去主要注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展到現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理并重，并兼顧其他風(fēng)險(xiǎn)管理的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新趨勢(shì)

而隨著金融危機(jī)的發(fā)生，金融風(fēng)險(xiǎn)管理也進(jìn)入了一個(gè)全新的時(shí)代。各國(guó)都更加重視完善相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到了前所未有的發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)有以下幾個(gè)主要的方面。

（一）重視培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

一個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的失敗與否，不是因?yàn)槿狈π刨J政策和相關(guān)的程序，即使設(shè)置非常復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，如果缺少一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)管理些文化，所有這些都將是徒有形式。風(fēng)險(xiǎn)管理效果較好的企業(yè)具有共同的特征：領(lǐng)導(dǎo)者具有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并極力將這種意識(shí)灌輸給企業(yè)內(nèi)的所有成員，即注重風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培育。培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化具體可以從兩個(gè)方面著手。1．樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念。建立相應(yīng)的預(yù)警機(jī)制，編制各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，定時(shí)檢查各部門(mén)的執(zhí)行情況，力爭(zhēng)做到事前控制，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行跟蹤解決，并提交相關(guān)的報(bào)告。2．重塑人本主義的企業(yè)文化。用人本主義來(lái)逐漸地取代資本主義在企業(yè)中的主導(dǎo)地位，把企業(yè)中的人應(yīng)當(dāng)視為人本身來(lái)看待，而不僅僅是看做一種生產(chǎn)要素。這種人本管理的本質(zhì)是以促進(jìn)人自身自由、全面發(fā)展為根本目的的管理理念與管理模式，而這種方式有利于風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培養(yǎng)。

因此各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力培育和塑造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)轉(zhuǎn)化為員工的共同認(rèn)識(shí)和自覺(jué)行動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)建設(shè)系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理量化技術(shù)的發(fā)展

近些年來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理量化手段和方法的發(fā)展主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是持續(xù)期和凸性概念被引入銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，使得銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債管理方法變更加科學(xué)。其次，隨著衍生金融工具和金融工程技術(shù)的發(fā)展，各種形式的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)管理更使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)生了深刻的變化，同時(shí)一些衡量和管理衍生金融工具自身風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)也得到了廣泛的利用和發(fā)展。但是衍生金融工具既可用于管理風(fēng)險(xiǎn)又可用于獲取盈利從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的這種雙刃劍性質(zhì)在這此金融危機(jī)中得以充分暴露。目前，衍生金融工具自身的風(fēng)險(xiǎn)屬性跟其管理風(fēng)險(xiǎn)的屬性一樣得到了金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分重視。最后，VaR模型在20世紀(jì)90年代的迅速發(fā)展使得各種工具和市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一衡量和綜合管理獲得重大突破，VaR模型成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一種共同標(biāo)準(zhǔn)，這種影響和變化甚至被稱為風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR革命。因此在金融危機(jī)后，金融機(jī)構(gòu)重新明確了主要的風(fēng)險(xiǎn)因子和期限結(jié)構(gòu)。

另外衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)是多種多樣的，各種衡量技術(shù)都有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)，都服務(wù)于特定的目的。因此，脫離金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要來(lái)評(píng)論這些技術(shù)的絕對(duì)優(yōu)劣是沒(méi)有意義的，重要的是要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要選用恰當(dāng)?shù)姆椒▉?lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)水平，并且要注意不同衡量方法之間相互取長(zhǎng)補(bǔ)短的作用。

四、對(duì)于我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

（一）全面認(rèn)識(shí)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，吸取美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的寶貴經(jīng)驗(yàn)

本次金融危機(jī)顯示，為了切實(shí)提高我國(guó)金融監(jiān)管的效率，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，因采取市場(chǎng)主導(dǎo)、集中管理的模式，從分業(yè)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，可以考慮設(shè)立一個(gè)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)監(jiān)管，解決目前金融領(lǐng)域存在的監(jiān)管沖突、監(jiān)管空白等問(wèn)題。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)度量水平

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于持續(xù)上漲的周期，在這一過(guò)程中，極易出現(xiàn)追求利潤(rùn)、忽視風(fēng)險(xiǎn)的非理性的經(jīng)營(yíng)行為，一旦市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生持續(xù)的負(fù)面影響，因此應(yīng)該加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度建設(shè)，引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，提高金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（三）推進(jìn)金融創(chuàng)新

美國(guó)由于大量的金融創(chuàng)新且沒(méi)有節(jié)制的利用，導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)引起金融危機(jī)，但是這并不意味著我們對(duì)金融創(chuàng)新視而不見(jiàn)。由于我國(guó)的金融創(chuàng)新不足，導(dǎo)致金融體系運(yùn)作的效率低，一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)大量的資金需求得不到滿足，另一方面大量的資金低效率的運(yùn)作，我國(guó)現(xiàn)有的金融體系已經(jīng)難以滿足滿足投資者多層次的投資需求，尤其是直接融資的規(guī)模遠(yuǎn)小于間接投資，債券市場(chǎng)發(fā)育嚴(yán)重滯后于股票市場(chǎng)。因此，各方需求表面我國(guó)金融創(chuàng)新是大勢(shì)所趨。

參考文獻(xiàn)：

[1]張金清.金融風(fēng)險(xiǎn)管理.復(fù)旦大學(xué)出版社.2009.

[2]王春峰.金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理.天津大學(xué)出版社.2001.

[3]余為麗.管理觀察.金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的演進(jìn).2008.10.

[4]羅珊.華東經(jīng)濟(jì)管理.金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論回顧與展望.2010.12.

篇(2)

[關(guān)鍵詞]金融風(fēng)險(xiǎn)；金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系；建立步驟

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）47-0097-02

1金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

金融風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著金融活動(dòng)而產(chǎn)生的，主要是指資本市場(chǎng)當(dāng)中的參與者在金融活動(dòng)中對(duì)其資產(chǎn)和收入不確定性的顯現(xiàn)，如資產(chǎn)或債務(wù)、未來(lái)收益等價(jià)值的不確定性或波動(dòng)性。[1]

相應(yīng)的，金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是營(yíng)利性組織和非營(yíng)利性組織衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)之間的得失。金融風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)之一就是對(duì)發(fā)生這種波動(dòng)的可能性及其程度的大小作出有效判斷。

2金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)涵

通常情況下，我們所謂的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就是要針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類型建立一系列有效的機(jī)制和手段，通過(guò)手段的調(diào)節(jié)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)，以達(dá)到調(diào)控市場(chǎng)的目的。面對(duì)復(fù)雜而難以掌控的金融市場(chǎng)，投資者的行為和目的迥異，難以進(jìn)行追索，很難監(jiān)控和把握投資者的投資行為。而一個(gè)好的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系就是要在保證自身運(yùn)行穩(wěn)定的前提下，引導(dǎo)市場(chǎng)，在充分發(fā)揮市場(chǎng)作用的基礎(chǔ)上，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)和引導(dǎo)市場(chǎng)的效果。

3金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的不斷深入，我國(guó)金融市場(chǎng)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)日趨復(fù)雜化和多樣化，金融風(fēng)險(xiǎn)管理日趨重要。金融風(fēng)險(xiǎn)給金融市場(chǎng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)甚至國(guó)家安全帶來(lái)的極大消極影響，在國(guó)際上，許多金融機(jī)構(gòu)和組織、大型企業(yè)、各國(guó)政府及金融監(jiān)管部門(mén)都在積極探求金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和技術(shù)――金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，來(lái)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效識(shí)別、精確度量和嚴(yán)格控制。

4金融風(fēng)險(xiǎn)體系的管理建立步驟

4.1確立金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

4.1.1金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是指以最小的風(fēng)險(xiǎn)管理成本獲得最大的安全保障，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)單位價(jià)值最大化。

近代風(fēng)險(xiǎn)學(xué)者克萊蒙認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是保存組織生存的能力，并對(duì)客戶提品和服務(wù)，以保護(hù)公司的人力與物力，保障企業(yè)的綜合盈利能力。海靈頓（Harrington）認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。[2]

4.1.2金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)包括的方面

（1）企業(yè)與組織及成員的生存和發(fā)展。這可謂是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理方案應(yīng)使企業(yè)和組織能夠在面臨損失的情況時(shí)得到持續(xù)發(fā)展，在面對(duì)意外事件和風(fēng)險(xiǎn)的情況下能夠維持生存。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，意味著通過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)行，能夠使個(gè)人、家庭、經(jīng)濟(jì)單位乃至社會(huì)免遭風(fēng)險(xiǎn)損失的重創(chuàng)。

（2）保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生會(huì)給人們帶來(lái)程度不同的打擊和損失，進(jìn)一步影響或打破企業(yè)的常規(guī)狀態(tài)和人們的正常生活秩序，甚至可能會(huì)使組織陷于絕境。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理能夠有助于企業(yè)快速回歸正常運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，使其盡快回到損失前的水平，并使企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)收益穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（3）緩解消極情緒，提供安全保障。風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生一方面會(huì)導(dǎo)致物質(zhì)損失，另一方面也會(huì)給人們帶來(lái)嚴(yán)重的消極情緒。因此，通過(guò)心理引導(dǎo)，消減人們因意外災(zāi)害事故導(dǎo)致的心理壓力，也是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要目標(biāo)。

4.2金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指包括對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、金融風(fēng)險(xiǎn)衡量、選擇各種處置風(fēng)險(xiǎn)的工具以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策等各個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。

4.2.1金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在進(jìn)行了實(shí)地考察研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用各種方法對(duì)隱性及顯性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的區(qū)分和進(jìn)行綜合的分析研究。

4.2.2金融風(fēng)險(xiǎn)衡量

這是指對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或程度、風(fēng)險(xiǎn)范圍進(jìn)行預(yù)判和估計(jì)，并對(duì)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其影響進(jìn)行定量分析。

4.2.3金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策的選擇

這是指在前面兩個(gè)階段的基礎(chǔ)上，根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，優(yōu)化配置各種金融風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，并針對(duì)性地提出建議。這是金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的必經(jīng)之路。

4.2.險(xiǎn)評(píng)估方法

（1）本量利分析法。本量利分析法，全稱為產(chǎn)量成本利潤(rùn)分析，也叫盈虧平衡分析或保本分析，指分析有關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量、銷(xiāo)售價(jià)格、變動(dòng)成本和固定成本等因素與利潤(rùn)之間的相互關(guān)系，引導(dǎo)企業(yè)選擇以最小的成本生產(chǎn)最多產(chǎn)品并使企業(yè)獲得實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的經(jīng)營(yíng)決策。[3]

由此推算企業(yè)應(yīng)該達(dá)到什么樣的產(chǎn)量水平才可以彌補(bǔ)企業(yè)的總成本，即，盈虧相抵。這就是盈虧臨界點(diǎn)分析。用公式可表示為：BE=FC/（SP-VC）。其中，BE表示盈虧臨界點(diǎn)的業(yè)務(wù)量；FC表示固定成本；SP表示單位產(chǎn)品售價(jià)；VC表示單位產(chǎn)品變動(dòng)成本。企業(yè)業(yè)務(wù)量如低于此點(diǎn)，就發(fā)生虧損；反之，則獲得盈利。

盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率，該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)要實(shí)現(xiàn)盈利所要求的最低作業(yè)水平。其公式：盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)的業(yè)務(wù)量/正常開(kāi)工的業(yè)務(wù)量

安全邊際：指實(shí)際或預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)量與保本業(yè)務(wù)量的差量。經(jīng)濟(jì)含義是指表明銷(xiāo)售量下降多少企業(yè)仍不致虧損。公式如下：

安全生產(chǎn)業(yè)務(wù)量=預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量-盈虧臨界點(diǎn)業(yè)務(wù)量

安全邊際率=（安全邊際/實(shí)際業(yè)務(wù)量）×100%

銷(xiāo)售邊際率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入=安全邊際率*貢獻(xiàn)毛益率

表明只有安全邊際部分（即超出盈虧臨界點(diǎn)的業(yè)務(wù)量）的貢獻(xiàn)毛益率才構(gòu)成為企業(yè)的利潤(rùn)。

（2）敏感性分析法。敏感性分析法是指從許多不確定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目效益指標(biāo)有重大影響的敏感性因素，并分析估算其對(duì)項(xiàng)目效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性研究方法。

①確定敏感性分析指標(biāo)。敏感性分析的對(duì)象是具體的技術(shù)方案及其反映的經(jīng)濟(jì)效益。故方案的一些經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估指標(biāo)，如：凈現(xiàn)值、投資收益率、投資回收期等都可作為敏感性分析指標(biāo)。②計(jì)算該技術(shù)方案的目標(biāo)值。一般將在常規(guī)狀態(tài)下的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值作為目標(biāo)值。③選取不確定因素。在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，選取方案中變動(dòng)可能性較大、并對(duì)效益目標(biāo)值產(chǎn)生較大影響的因素。例如：產(chǎn)量規(guī)模變動(dòng)、產(chǎn)品售價(jià)變動(dòng)、投資額變化等。[4]④計(jì)算不確定因素變動(dòng)時(shí)對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。完成單因素敏感性分析時(shí)，則要保證其他因素不變的情況下，變動(dòng)其中一個(gè)不確定因素。以此類推，以此求出每個(gè)不確定因素本身對(duì)方案效益指標(biāo)目標(biāo)值的影響程度。⑤找出敏感因素，積極分析和應(yīng)對(duì)，以提高技術(shù)方案的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.3風(fēng)險(xiǎn)控制

金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和處置是解決金融風(fēng)險(xiǎn)的方法和途徑。現(xiàn)如今，國(guó)際間的交流與合作進(jìn)一步深入，我們應(yīng)當(dāng)積極借鑒金融風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)以及新巴塞爾協(xié)議的范式與標(biāo)準(zhǔn)為指導(dǎo)，在我國(guó)金融界推行金融風(fēng)險(xiǎn)管理八項(xiàng)措施：

（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估及控制：金融機(jī)構(gòu)要預(yù)判短期借進(jìn)、長(zhǎng)期貸出的風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)突發(fā)事件要有及時(shí)有效的解決方案。

（2）套現(xiàn)能力：在資金不虧損的前提下，金融機(jī)構(gòu)必須保持或增加其將資產(chǎn)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的能力。

（3）分散化：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)重視資金來(lái)源、貸款和投資種類多樣化，防止過(guò)分依賴單一資金來(lái)源或投資種類。

（4）經(jīng)營(yíng)控制：金融機(jī)構(gòu)要對(duì)所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)交易操作需要嚴(yán)格的控制，及時(shí)注銷(xiāo)信譽(yù)極低合作對(duì)象的交易，將損失降到最低。

（5）透明度：金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)交流和公示規(guī)避自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，建立投資者的信任和信心。

（6）資產(chǎn)質(zhì)量：充足和高質(zhì)量的資本準(zhǔn)備將會(huì)提升其收益水平，同時(shí)應(yīng)保證資本的充實(shí)度，以應(yīng)對(duì)未知的風(fēng)險(xiǎn)。

（7）金融信息化：這是金融發(fā)展大勢(shì)所趨，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)金融信息化程度的不斷深入來(lái)降低交易成本，加快金融創(chuàng)新。

（8）金融技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)：政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注意保護(hù)金融技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，增加資金投入和科技研發(fā)力度，以保證金融安全。

5結(jié)論

金無(wú)足赤，人無(wú)完人。同樣地，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系也需要不斷進(jìn)行修正和改進(jìn)。我們也應(yīng)該以一種理性的心態(tài)看待其建立。不同于其他體系的建設(shè)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要不斷進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)的積累，才能達(dá)到立竿見(jiàn)影的效果。總而言之，一切衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)都只是輔助風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，而真正建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，還要依賴于對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)市場(chǎng)的研究和了解，才能在最短的時(shí)間內(nèi)有效控制市場(chǎng)波動(dòng)，維持整個(gè)體系的穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)：

[1]史春魁.金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論論述[J].和田師范專科學(xué)校學(xué)報(bào)（漢文綜介版），2007（3）.

[2]（美）Scott E.Harrington，Gregory R.Niehaus.風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)[M].北京：清華大學(xué)出版社，2001.

篇(3)

摘要：隨著社會(huì)的發(fā)展、科技的進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)水平的提高，我國(guó)的金融行業(yè)在發(fā)展的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)的控制逐漸被人們重視起來(lái)。涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)等是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理跟一般風(fēng)險(xiǎn)管理相比的特點(diǎn)。跟一般財(cái)務(wù)管理相比，其具有管理內(nèi)容寬、管理手法先進(jìn)、理財(cái)觀念新等優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題是現(xiàn)代社會(huì)所有金融行業(yè)中的主要問(wèn)題之一。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的作用決定了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性。科學(xué)、合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)控制對(duì)于企業(yè)有重要的意義。

關(guān)鍵詞：金融；風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)財(cái)務(wù)控制

現(xiàn)代國(guó)內(nèi)、國(guó)際的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜，現(xiàn)有的企業(yè)面對(duì)這樣復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈的市場(chǎng)中，細(xì)微的失誤就會(huì)影響整個(gè)企業(yè)及其經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展。企業(yè)為了穩(wěn)步的發(fā)展，并在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲取利益，必須進(jìn)行合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與科學(xué)的財(cái)務(wù)控制。在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題存在于企業(yè)財(cái)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。在日常的經(jīng)營(yíng)管理中，每一個(gè)企業(yè)都具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、危機(jī)意識(shí)，注意防范財(cái)務(wù)問(wèn)題，在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)及時(shí)給予解決、將損失降到最小化可以有效的防止企業(yè)在緊張經(jīng)濟(jì)條件下出現(xiàn)的癱瘓幾率。

一、 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

（一） 什么是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。使用一切辦法避免、減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)以及盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后的經(jīng)濟(jì)損失就是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。宏觀的講，合理的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，保證資金的合理、有效使用，可以使整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)得到穩(wěn)步的發(fā)展。微觀的講，科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證每個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)不可避免的情況下把經(jīng)濟(jì)損失降到最低。通過(guò)科學(xué)、有效的金融管理就可以在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)有效地躲避，在風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)減少損失，保證企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。

（二） 金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析。由于金融行業(yè)的不確定性以及市場(chǎng)復(fù)雜性，金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有很多種，主要有，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融行業(yè)受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)情況影響越來(lái)越明顯。在金融行業(yè)發(fā)展不是特別穩(wěn)固，并且在其國(guó)內(nèi)外的共同影響下，各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題接踵而來(lái)，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。 金融風(fēng)暴的影響一直沒(méi)有完全得到解決，其影響也就連綿不斷。我國(guó)金融市場(chǎng)也出現(xiàn)了很大的動(dòng)蕩。

隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，匯率、國(guó)家政策不斷改變，金融行業(yè)的不確定性也逐漸加強(qiáng)。在這種不確定性的影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率也不斷攀升。金融行業(yè)收益的波動(dòng)性也很大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)一直在提升。

近年來(lái)，科技的飛速發(fā)展，電腦高手也不斷增多，通過(guò)病毒、黑客軟件攻擊其他企業(yè)，企業(yè)機(jī)密泄露的可能性非常大。很大程度上影響了我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展。在金融交易過(guò)程中，如果電子設(shè)備突然斷電、死機(jī)都會(huì)給企業(yè)直接造成的損失。

二、 企業(yè)財(cái)務(wù)控制

（一） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制現(xiàn)狀。合理的財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)、收益、高效利用有著很大的幫助。財(cái)務(wù)控制給予了企業(yè)決策客觀的評(píng)價(jià)，也可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，得到利益的最大化。財(cái)務(wù)控制也可以保證企業(yè)資金的安全性、合理利用性以及流動(dòng)性，降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。有效地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理還可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理的科學(xué)化、信息化，提高企業(yè)的凝聚力。

就目前來(lái)看，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制了解得還不夠全面，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的體系也不夠系統(tǒng)，對(duì)于財(cái)務(wù)控制的手段還不夠成熟。在金融危機(jī)的影響下，很多企業(yè)開(kāi)始重視財(cái)務(wù)控制，意識(shí)到財(cái)務(wù)控制對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)接下來(lái)的發(fā)展。企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)控制的想法也得到了改變，不再只重眼前利益，首先確保企業(yè)的正常運(yùn)行。在調(diào)整財(cái)務(wù)理念之后，企業(yè)對(duì)資金的規(guī)劃也變得越來(lái)越合理。很多企業(yè)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在財(cái)務(wù)管理的首要位置。但是財(cái)務(wù)管理觀念的轉(zhuǎn)變時(shí)間短，財(cái)務(wù)管理方法并沒(méi)有得到有效的實(shí)施，雖然已經(jīng)取得了很大的成績(jī)但是在實(shí)際管理中還是會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理的體制不夠健全，沒(méi)有合理的管理部門(mén)；財(cái)務(wù)控制內(nèi)部的信息交流不夠，沒(méi)有統(tǒng)一全面有效的信息交流渠道；財(cái)務(wù)部門(mén)沒(méi)有占據(jù)重要地位，很多建議不被采納。

（二） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制方法。企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終目的就是在保證資金正常流動(dòng)的同時(shí)提高收益。想要有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)控制：首先，要有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)控制體質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)都需要認(rèn)同財(cái)務(wù)管理的必要性，并且了解正確的財(cái)務(wù)控制方法在提高企業(yè)效益上的重要性，意識(shí)到在金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前如何有效躲避，風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)讓損失最小化的重要意義。保證財(cái)務(wù)部門(mén)的基本權(quán)益，其他部門(mén)不能隨便影響財(cái)務(wù)部門(mén)的正常工作。適當(dāng)?shù)慕o予財(cái)務(wù)部門(mén)權(quán)力，以確保財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員的積極主動(dòng)性。企業(yè)當(dāng)中的所有員工都要有合理控制企業(yè)財(cái)務(wù)的理念，了解其重要性。提高財(cái)務(wù)部門(mén)本身的工作能力以及預(yù)判能力，及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)管理體制，各部門(mén)都有明確的分工，努力完成本職工作，積極地投入到企業(yè)發(fā)展中。完善企業(yè)管理中信息流動(dòng)的高效性，保證信息的及時(shí)轉(zhuǎn)達(dá)。及時(shí)地了解到各方面的金融信息，盡早的分析出風(fēng)險(xiǎn)所在并及時(shí)處理。保證企業(yè)機(jī)密的保密性，建設(shè)好企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信息不被泄露。有專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)分析團(tuán)隊(duì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的判斷，并給出合理的解決辦法。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行力，再好的解決辦法沒(méi)有得到有效執(zhí)行都是白用功，金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須得到重視才能使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

三、 企業(yè)理財(cái)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)研究

在企業(yè)的發(fā)展歷程中，內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，有損害性、不確定性等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，其發(fā)生的時(shí)間與概率都是不能確定的，只要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，其損失就是必然的。有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好，其損失可能并不影響企業(yè)的正常發(fā)展，但如果處理的不好就可能使整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。但是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的同時(shí)，往往會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確的進(jìn)行投資很可能直接給企業(yè)帶來(lái)致命的危險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該積極面對(duì)并制定合理應(yīng)對(duì)方法，而不應(yīng)該消極躲避，越躲避往往造成的損失越大。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，合理地運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制可以有效的減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在企業(yè)遇到危機(jī)時(shí)，合理的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中獲得盈利、控制損失是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目標(biāo)。

結(jié)束語(yǔ)

在社會(huì)快速發(fā)展的同時(shí)，在社會(huì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變、強(qiáng)烈波動(dòng)的影響下。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理直接影響著企業(yè)的高速發(fā)展。也可以說(shuō)，管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的本質(zhì)所在。經(jīng)過(guò)金融危機(jī)，我國(guó)企業(yè)都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要意義。企業(yè)不能就此滿足，好好分析在金融管理中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，構(gòu)建系統(tǒng)的金融管理體制，加強(qiáng)在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的抗壓能力與應(yīng)變能力。與此同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理的改革、創(chuàng)新和完善。進(jìn)而改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理體制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制管理體系的作用，要在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)作出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的手段與方法，將風(fēng)險(xiǎn)損失最低化。保證企業(yè)在各種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的條件下，仍穩(wěn)步發(fā)展，不受金融風(fēng)險(xiǎn)所影響。及時(shí)的更新財(cái)務(wù)管理體制，保證在更大的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，有足夠的能力與之對(duì)抗，保證企業(yè)的正常運(yùn)作與發(fā)展。（作者單位：陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司河北省分公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]魏鋒.論資金回收視角下的企業(yè)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].財(cái)經(jīng)界，2014（20）.

[2]竇玲.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因及財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建研究[J].商，2014（24）.

[3]任曾曾.我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法探討[J].時(shí)代金融（下旬），2014（1）.

篇(4)

1.1金融管理的特點(diǎn)決定了風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性。金融管理是組織資金運(yùn)行、處理金融關(guān)系的管理行為，它以貨幣計(jì)量為手段，通過(guò)調(diào)節(jié)、控制資金運(yùn)行的規(guī)模、方向和速度，綜合反映著經(jīng)濟(jì)管理的重點(diǎn)、規(guī)律和成效。因此，金融狀況是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容、過(guò)程和結(jié)果的價(jià)值體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)管理中起著效益“晴雨表”的作用。這也決定了它的業(yè)務(wù)活動(dòng)具有范圍廣泛、綜合性強(qiáng)、可靠性高、內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)與一定的環(huán)境變化相結(jié)合，就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，存在潛在的資金損失的可能性。

1.2環(huán)境的變化是金融風(fēng)險(xiǎn)存在的決定因素。首先，現(xiàn)有的金融管理理論和方法并不能完全解決實(shí)際問(wèn)題。面對(duì)多變的環(huán)境，傳統(tǒng)的金融理論和方法并未完全滿足實(shí)際需要，因?yàn)槠浞治龌A(chǔ)是靜態(tài)的，是在嚴(yán)格的均衡假設(shè)前提下得出的結(jié)論，然后將之應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)的非均衡狀態(tài)。但是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比人們的認(rèn)識(shí)復(fù)雜得多，是動(dòng)態(tài)的，多數(shù)情況下處于非均衡狀態(tài)，偶爾處于均衡狀態(tài)。人們依然用這種理論指導(dǎo)自己的實(shí)踐活動(dòng)，必然會(huì)遇到挫折和失敗。這就是人們要不斷地適應(yīng)環(huán)境變化的原因，也是人們的主觀常常與客觀發(fā)生沖突的根源這種沖突直接引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。金融管理活動(dòng)不可避免地面臨這種現(xiàn)實(shí)。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)不可避免地客觀存在著。其次，環(huán)境變化引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生。環(huán)境因素包括內(nèi)部環(huán)境因素和外部環(huán)境因素兩個(gè)方面。內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境因素都不停地變化著，金融管理人員需要根據(jù)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的情況，做出正確決策，并組織實(shí)施。如果不能做到這一點(diǎn)，或不能完全做到這一點(diǎn)，就會(huì)給管理目標(biāo)帶來(lái)不良影響。習(xí)慣的做法主要是事后進(jìn)行考核、總結(jié)，這時(shí)損失往往已經(jīng)發(fā)生。即使實(shí)施過(guò)程中對(duì)問(wèn)題有所覺(jué)察，也因缺乏必要的機(jī)制，很難補(bǔ)救。因此，建立一種管理機(jī)制，事先和事中預(yù)見(jiàn)環(huán)境因素變化，分析這些變化對(duì)實(shí)現(xiàn)金融管理目標(biāo)的影響程度，將其及時(shí)提供給金融管理人員，使其掌握可能的變化方向程度和時(shí)間，并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施及責(zé)任約定，就顯得特別重要。

2我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

2.1我國(guó)金融體制的不合理。首先是宏觀調(diào)控機(jī)制不靈，表現(xiàn)為一控就死，一放就亂，亂了又控的不良循環(huán)；其次是地方政府職能部門(mén)人為的干預(yù)，把金融機(jī)構(gòu)置于“騎虎難下”的兩難境地。

2.2金融機(jī)制不健全、執(zhí)法不嚴(yán)、監(jiān)管不力。由于我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管，中央政府相繼頒布了一系列法律法規(guī)，從法律上確立了以中國(guó)人民銀行為規(guī)制主體，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)協(xié)助的分別對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)制的法定地位、規(guī)制目的、規(guī)制對(duì)象，規(guī)制范圍以及法律責(zé)任。這也造成了各金融主體肆意違反規(guī)定行為屢禁不止，直接造成各類金融風(fēng)險(xiǎn)迭起。

2.3由于我國(guó)金融體制的特殊性，金融改革一直滯后于經(jīng)濟(jì)改革。一個(gè)更為高效、合理的金融支持是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展的必要條件。隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化，經(jīng)濟(jì)貨幣化程度不斷提高，從而引致“金融深化”程度日益提高，同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)及由此引致的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，也帶動(dòng)了金融深化程度的提高，但由于金融體制改革相對(duì)滯后，我國(guó)全面發(fā)展在金融深化程度提升的同時(shí)，也存在著明顯的金融抑制。

3有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制構(gòu)建

為了有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，必須構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作制度化、規(guī)范化。為此，應(yīng)該做好以下幾個(gè)方面的工作：

3.1完善金融法制法規(guī)，并加快發(fā)展和完善金融市場(chǎng)。加快發(fā)展和完善金融市是推進(jìn)金融體制改革的一項(xiàng)重要前提。這些工作包括建立國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)，真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化；完善票據(jù)貼市場(chǎng)為企業(yè)和銀行短期融資創(chuàng)造條件；加快資本市場(chǎng)發(fā)展，適度擴(kuò)大股票和企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模。國(guó)家要繼續(xù)實(shí)施積極的政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，并保持必要的力度。以期在保持民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和低通貨膨脹率的同時(shí)，繼續(xù)保持國(guó)際收的基本平衡，從而保持宏觀經(jīng)濟(jì)的總量平衡和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的外均衡，進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)抵御國(guó)際投機(jī)勢(shì)力和國(guó)際金融風(fēng)沖擊的能力，實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.2制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序。風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理策略選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)管理依靠的是內(nèi)部機(jī)制，通過(guò)內(nèi)部控制來(lái)確保風(fēng)險(xiǎn)能得到恰當(dāng)?shù)摹⒊掷m(xù)的監(jiān)控。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序與此相同，但具有自身特定的內(nèi)容。一是金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。指金融人員對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類和鑒定性質(zhì)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)種類不同，嚴(yán)重程度也有所不同。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)持續(xù)性和系統(tǒng)性的工作，金融風(fēng)險(xiǎn)管理者要不斷地去識(shí)別，隨時(shí)發(fā)現(xiàn)原有風(fēng)險(xiǎn)的變化，以及可能出現(xiàn)的新的潛在風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法很多，通常綜合運(yùn)用多種方法才能收到良好效果。二是金融風(fēng)險(xiǎn)衡量。指在風(fēng)險(xiǎn)被找出之后，估計(jì)和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和將造成的損失有多大。風(fēng)險(xiǎn)造成的損失既取決于其嚴(yán)重程度，又取決于其發(fā)生頻率。最大的風(fēng)險(xiǎn)是那些損失巨大，并經(jīng)常發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用可使風(fēng)險(xiǎn)分析定量化，為選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理策略提供可靠依據(jù)。三是金融風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和衡量的基礎(chǔ)上，對(duì)它們進(jìn)行排序，分別列入不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別一般有四種類型，即高頻率高損失，高頻率低損失，低頻率高損失，低頻率低損失。針對(duì)不同的情況，應(yīng)采取不同的管理策略。四是金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇。指從風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自留四種方式中，選擇一種或幾種來(lái)防范與化解風(fēng)險(xiǎn)。五是風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。前者是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的適用性及其效益情況進(jìn)行分析、檢查、修正與評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)管理效益的大小，取決于是否能以最小的成本取得最大的安全保障。后者要求金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)在現(xiàn)有管理信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。提交的報(bào)告應(yīng)包括對(duì)當(dāng)前或近期較為重大的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，指出存在的弱點(diǎn)或隱患及應(yīng)采取的修正措施。風(fēng)險(xiǎn)管理信息在金融部門(mén)內(nèi)部的有效溝通，是有效風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的一個(gè)重要條件。

3.3建立金融監(jiān)管的外部控制系統(tǒng)，加強(qiáng)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)管理。金融監(jiān)管的外部輔助控制系統(tǒng)包括三個(gè)方面：一是各級(jí)政府對(duì)當(dāng)時(shí)金融業(yè)的行政領(lǐng)導(dǎo)和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的責(zé)任。政府對(duì)金融業(yè)的行政領(lǐng)導(dǎo)并不是指直接對(duì)金融業(yè)務(wù)特別是信貸進(jìn)行行政干預(yù)，而是指對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和穩(wěn)健運(yùn)行負(fù)有行政領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有行政責(zé)任。人民銀行及各級(jí)分支行要及時(shí)向當(dāng)?shù)卣▓?bào)金融風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，對(duì)易發(fā)度高的各類金融風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)迅速提請(qǐng)各級(jí)黨政領(lǐng)導(dǎo)高度重視和警惕，出現(xiàn)問(wèn)題要由當(dāng)?shù)卣畢f(xié)調(diào)處理。二是金融同業(yè)制約。在轄區(qū)內(nèi)按照平等、公益的原則建立金融同業(yè)工會(huì)，制訂同業(yè)公約，共同遵守，互相監(jiān)督，進(jìn)行自律。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)自我約束、相互監(jiān)督、有序競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展。三是建立金融社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)審計(jì)部門(mén)對(duì)金融系統(tǒng)的外部審計(jì)，督促金融機(jī)構(gòu)化解風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)執(zhí)法部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的執(zhí)法檢查和對(duì)社會(huì)非法金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)非法金融活動(dòng)的打擊，共同維護(hù)金融秩序。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃海峰.論中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理.2005.（9）.

[2]鐘偉.略論新巴塞爾協(xié)議的操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架[J].國(guó)際金融研究.2004.(4).

篇(5)

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理 問(wèn)題 策略

引言

隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化程度的提高，金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心扮演著重要的角色。我國(guó)加入WTO已經(jīng)多年，金融市場(chǎng)將不斷對(duì)外開(kāi)放，隨時(shí)都會(huì)面臨著來(lái)自于其他國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。特別是在近些年發(fā)生的金融危機(jī)，如1997年的亞洲金融風(fēng)暴和2009年美國(guó)次貸金融危機(jī)，給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的影響，使各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性難以平衡，這些都是因管理不當(dāng)所引發(fā)的金融災(zāi)難，慶幸的是我國(guó)在這兩次危機(jī)中艱難的挺了過(guò)來(lái)。近幾年來(lái)，在風(fēng)險(xiǎn)管理中雖然有所成效，但是也暴露出諸多問(wèn)題，例如我國(guó)由于受到國(guó)際食品價(jià)格上漲影響及國(guó)內(nèi)食品供應(yīng)短缺，造成通貨膨脹率持續(xù)上漲，央行為了控制物價(jià)，不斷加息，導(dǎo)致我國(guó)當(dāng)前利率水平高于世界平均水平，利率風(fēng)險(xiǎn)逐步增長(zhǎng)，同時(shí)也加大了央行監(jiān)管壓力，解決這些問(wèn)題迫在眉睫。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理概念

金融風(fēng)險(xiǎn)指與金融市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)的任何可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)，是未來(lái)收益不確定的波動(dòng)性，主要包括信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)等。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是調(diào)節(jié)金融投資安全性與收益性均衡的金融管理方法，通過(guò)營(yíng)利性或非營(yíng)利性組織來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量、控制及回報(bào)之間的得失。充分認(rèn)識(shí)和衡量風(fēng)險(xiǎn)，并采取應(yīng)對(duì)措施與處置方案，保證貨幣資金籌集與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)平穩(wěn)運(yùn)行，從而將風(fēng)險(xiǎn)的損失降低最低，使企業(yè)達(dá)到經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的利潤(rùn)最大化。

二、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)缺乏風(fēng)險(xiǎn)概念，對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)的觀念意識(shí)較差，法律意識(shí)淡薄。商業(yè)銀行為了擴(kuò)大和爭(zhēng)取資金規(guī)模造成許多不良貸款，各種理財(cái)投資業(yè)務(wù)的開(kāi)展較為盲目，在很大程度上加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)忽略了風(fēng)險(xiǎn)防范，許多法規(guī)還沒(méi)有深入到金融體系，造成了金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度不足。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善

改革開(kāi)放多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然有了很大的進(jìn)步，但是我國(guó)還未建立健全的金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，金融組織結(jié)構(gòu)也不完善。央行信貸資金管理與金融監(jiān)督工作更重視業(yè)務(wù)范圍控制，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式落后，無(wú)法適應(yīng)當(dāng)前金融市場(chǎng)運(yùn)作。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，大量不良債權(quán)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)質(zhì)量較低。此外，我國(guó)大部金融機(jī)構(gòu)還未建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)，從而給金融管理帶來(lái)了很大的困難。

（三）金融市場(chǎng)信息不透明

金融產(chǎn)品是信息咨詢的結(jié)合體，只有透明的信息才能促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。但是當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)信息缺乏透明度，在一定程度上有可能造成上市公司財(cái)務(wù)信息失真，存在許多內(nèi)部交易，導(dǎo)致市場(chǎng)資金流向的內(nèi)部操縱，甚至?xí)l(fā)市場(chǎng)混亂。

（四）金融產(chǎn)品單一

當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)主要是存貸款、理財(cái)與期貨交易等業(yè)務(wù)同時(shí)開(kāi)展，混合經(jīng)營(yíng)，實(shí)行全球化運(yùn)作。而我國(guó)金融市場(chǎng)仍然以存貸款為主，中間業(yè)務(wù)開(kāi)展較少，金融產(chǎn)品單一，還處于傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，難以滿足投資者需求。我國(guó)金融企業(yè)指令貸款較多，從而導(dǎo)致利潤(rùn)降低，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的概率。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略

（一）民間監(jiān)管為主

通過(guò)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，政府實(shí)行的各項(xiàng)核心監(jiān)督政策不僅對(duì)銀行業(yè)發(fā)展和效益沒(méi)有幫助，而且也無(wú)法降低金融危機(jī)發(fā)生的可能性。反之，大力提倡和鼓勵(lì)民間直接監(jiān)督銀行反而是最具效力的監(jiān)管方式。引進(jìn)和加強(qiáng)民間與銀行業(yè)發(fā)展效益，民間監(jiān)督越健全，銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率就越低。政府應(yīng)該大力鼓勵(lì)設(shè)立民營(yíng)銀行，逐步減輕對(duì)國(guó)有銀行的依賴。同時(shí)銀監(jiān)會(huì)要保持監(jiān)管的獨(dú)立性，逐步放松直接管制，可以適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，放寬銀行經(jīng)營(yíng)范圍。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制

金融機(jī)構(gòu)不僅受到外部金融風(fēng)險(xiǎn)威脅，其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失也影響著企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，金融主管部門(mén)必須建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高防范意識(shí)，完善結(jié)構(gòu)設(shè)置。通過(guò)對(duì)內(nèi)部監(jiān)控體制的建立來(lái)達(dá)到有效的內(nèi)部管控。同時(shí)要建立責(zé)任制度，包括金融業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，明確責(zé)任人的管轄范圍及權(quán)力，此外，管理者應(yīng)具有及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力，并能夠應(yīng)對(duì)解決，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)率降至最低。

（三）分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)

當(dāng)前世界金融業(yè)發(fā)展已經(jīng)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，因此，其混業(yè)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管已經(jīng)成為當(dāng)今金融業(yè)發(fā)展的必要趨勢(shì)。我國(guó)應(yīng)在掌握了世界金融信息的前提下，通過(guò)分析評(píng)定來(lái)加強(qiáng)國(guó)際間的合作。隨著適應(yīng)市場(chǎng)的需求，各家金融機(jī)構(gòu)每日經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)務(wù)交叉較多，各監(jiān)管部門(mén)的合作要求也越來(lái)越頻繁。我們可以效仿歐盟發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管模式，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三家金融監(jiān)管部門(mén)整合成為金融監(jiān)管的大部門(mén)，達(dá)到金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的集中化和一體化。

四、結(jié)束語(yǔ)

金融業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)中具有重要地位，經(jīng)濟(jì)全球化給我國(guó)帶來(lái)許多機(jī)遇的同時(shí)，也帶來(lái)眾多潛伏的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的趨勢(shì)，必須要深入研究金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，根據(jù)我國(guó)國(guó)情狀況，建立一套合理的金融管理機(jī)制，規(guī)范金融市場(chǎng)，盡最大努力改變我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，從而促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展，

參考文獻(xiàn)：

篇(6)

（南京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，江蘇 南京 211100）

摘　要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的金融行業(yè)發(fā)展業(yè)非常迅速，為了和國(guó)內(nèi)外的金融環(huán)境相適應(yīng)，滿足人們多元的金融產(chǎn)品需求，需要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品以及相關(guān)的機(jī)制。在這樣的背景下，我國(guó)在創(chuàng)新金融的同時(shí)，也增加了金融的風(fēng)險(xiǎn)，為了促進(jìn)金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，需要研究金融風(fēng)險(xiǎn)管理。文章主要闡述了我國(guó)當(dāng)前創(chuàng)新金融行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)當(dāng)前存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，以此為基礎(chǔ)，提出了相應(yīng)的管理金融風(fēng)險(xiǎn)的策略，以促進(jìn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞 ：金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)；特點(diǎn)；分析；策略

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2014）16-0109-02

一、分析金融創(chuàng)新的特點(diǎn)

想要管理金融創(chuàng)新背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)，既要細(xì)致的分析金融創(chuàng)新活動(dòng)，這樣才能更具針對(duì)性的提出相應(yīng)的管理策略。

（一）產(chǎn)品相似

金融行業(yè)的發(fā)展在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總占有重要地位，銀行、保險(xiǎn)等對(duì)人們的生活產(chǎn)生了重要影響，同時(shí)金融行業(yè)之間也產(chǎn)生了更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的背景下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都創(chuàng)新了金融產(chǎn)品，可是這些機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品在進(jìn)入市場(chǎng)以后，就會(huì)有更多的類似產(chǎn)品出現(xiàn)，所以金融產(chǎn)品具有很大的相似性，所以造成了資源浪費(fèi)，也惡化了創(chuàng)新金融產(chǎn)品和機(jī)制的環(huán)境，對(duì)整個(gè)金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展有嚴(yán)重影響。

（二）金融行業(yè)出現(xiàn)了很多的理財(cái)業(yè)務(wù)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)人們的經(jīng)濟(jì)生活水平也得到很大的提高，以此為背景，人們更加熱衷理財(cái)產(chǎn)品，其理財(cái)意識(shí)和觀念大大提高，以前只是簡(jiǎn)單儲(chǔ)蓄產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)法滿足人們的個(gè)性化需求，所以各個(gè)機(jī)構(gòu)大力創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，這是金融創(chuàng)新的一個(gè)重要方面，并且發(fā)揮著很大的作用。無(wú)論是我國(guó)的商業(yè)銀行，還是有外資的銀行也想在理財(cái)業(yè)務(wù)中獲得利益，這樣大大豐富了理財(cái)產(chǎn)品，也是金融創(chuàng)新的一個(gè)亮點(diǎn)。

（三）模糊的機(jī)構(gòu)界限

如果從金融機(jī)構(gòu)的職能和作用方面來(lái)分析，銀行、證券、保險(xiǎn)等都發(fā)揮著不同的作用，所以從傳統(tǒng)理論上來(lái)說(shuō)，幾乎沒(méi)有交集。可是在當(dāng)前金融創(chuàng)新的背景下，這些機(jī)構(gòu)的職能和作用產(chǎn)生了交叉，界限變得模糊，他們提供類似的服務(wù)和產(chǎn)品。例如，銀行可以代辦許多保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司也可以賣(mài)銀行的產(chǎn)品，這些充分顯示金融行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期。

二、金融創(chuàng)新背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

在對(duì)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)進(jìn)行分析以后，接下來(lái)對(duì)此環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以此來(lái)促進(jìn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（一）制度方面的風(fēng)險(xiǎn)

原來(lái)分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)我國(guó)《商業(yè)銀行法》中的規(guī)定，也就是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)只能是自己的，不能經(jīng)營(yíng)其他的業(yè)務(wù)，例如保險(xiǎn)、信托等。在這樣的環(huán)境下，商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)就很少，只能進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)。可是當(dāng)前逐漸加強(qiáng)的金融一體化趨勢(shì)促使發(fā)達(dá)國(guó)家一些銀行改革金融制度，經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)，并且還在我國(guó)設(shè)立分行或者以獨(dú)立法人的方式發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，增加了我國(guó)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。如果我國(guó)的商業(yè)銀行還是堅(jiān)持傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，阻礙了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化的步伐，降低了我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，增加了我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的金融環(huán)境都發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行在逐步邁向一體化的過(guò)程中，原來(lái)我國(guó)封閉的、效率低的、抵抗風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行發(fā)展面臨很大的挑戰(zhàn)。在當(dāng)前的環(huán)境中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展。

首先，較低的資本充足率。《新資本協(xié)議》中設(shè)置的最低的商業(yè)銀行資本充足率是8%，可是我國(guó)商業(yè)銀行嚴(yán)重缺乏資本金，增加了我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然近幾年這種狀況得到了很大的改善，可是還是沒(méi)有和銀行的發(fā)展保持一致，這是一個(gè)不足之處，大大降低了我國(guó)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)銀行的發(fā)展會(huì)受資本充足率的影響，如果銀行的資本不夠，就會(huì)影響資本規(guī)模的正常發(fā)展，增加其風(fēng)險(xiǎn)。

其次，較高的不良資本比例。我國(guó)商業(yè)銀行雖然對(duì)不良資產(chǎn)的危害有一定的認(rèn)識(shí)，而且也采取了一定的措施降低不良貸款的比例，可是相對(duì)來(lái)說(shuō)，不良資本率還是比較高的。原來(lái)，因?yàn)殂y行是國(guó)有性質(zhì)的，所以資金的流動(dòng)性沒(méi)有明顯的表現(xiàn)，可是當(dāng)前不斷增強(qiáng)的金融一體化顯示出了資金流動(dòng)性對(duì)商業(yè)銀行的影響，同時(shí)不斷的創(chuàng)新金融還提高了金融的流動(dòng)性，如果商業(yè)銀行不能將這個(gè)問(wèn)題好好解決，也會(huì)嚴(yán)重影響其經(jīng)營(yíng)。

接著，不高的盈利能力。盈利是商業(yè)銀行的一個(gè)重要屬性。可是根據(jù)目前的情況，盈利能力影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，想要在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，就要不斷的采取措施提高自己的盈利能力。和國(guó)際上的一些大銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力還是無(wú)法相提并論。可是我國(guó)商業(yè)銀行具有壟斷性質(zhì)，所以還是會(huì)得到較高的收益的，可是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要求更高的收益，也存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)。所以如果商業(yè)銀行一直保持低收益的話，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)就更大。

三、管理金融創(chuàng)新環(huán)境下金融風(fēng)險(xiǎn)的策略

在對(duì)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特點(diǎn)以及金融創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析以后，需要研究管理金融風(fēng)險(xiǎn)的策略，這樣才能及時(shí)的、更好的調(diào)整創(chuàng)新，促進(jìn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（一）積極增加國(guó)際合作

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)是全球化、一體化。以此為背景，僅僅依靠一個(gè)國(guó)家維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，所以國(guó)際各國(guó)要相互合作，加強(qiáng)宏觀調(diào)整經(jīng)濟(jì)，并且相互合作，這樣才能有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)，維持一個(gè)良好的金融環(huán)境，促使各個(gè)國(guó)家穩(wěn)定的金融發(fā)展。所以我國(guó)商業(yè)銀行也可以加入各個(gè)國(guó)家相互監(jiān)管的協(xié)議，或者在制定金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、創(chuàng)新和推廣金融業(yè)務(wù)的時(shí)候參考國(guó)際規(guī)則，確保我國(guó)和國(guó)家金融接軌。

（二）提高自我管理水平

為了更好的避免金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化管理金融風(fēng)險(xiǎn)，就要提高自我管理的水平，充分發(fā)揮自我管理的作用。首先，要從思想上加強(qiáng)認(rèn)識(shí)。事物是具有兩面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我國(guó)銀行要清醒的認(rèn)識(shí)到金融的缺點(diǎn)，認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新的本質(zhì)，根據(jù)規(guī)律進(jìn)行創(chuàng)新，這樣才能取得更好的效果。最明顯的一個(gè)例子就是美國(guó)的次貸危機(jī)，雖然金融創(chuàng)新工作在金融創(chuàng)新中發(fā)揮著很大的作用，可是也增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜程度，也就增加了金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，所以要時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)觀念，敏銳的嗅到風(fēng)險(xiǎn)，然后提早采取措施應(yīng)對(duì)。其次，建立健全防范風(fēng)險(xiǎn)的制度，在金融行業(yè)肯定會(huì)存在著風(fēng)險(xiǎn)，而金融創(chuàng)新更是增加了金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的環(huán)境下，就更加需要完善的防范風(fēng)險(xiǎn)的制度，通過(guò)總結(jié)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，建立預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，提高度量金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)性和合理性，從制度上確保金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行。

（三）對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行完善

金融創(chuàng)新是一種發(fā)展趨勢(shì)，不斷的創(chuàng)新才能提高金融市場(chǎng)的生機(jī)和活力，可是維持穩(wěn)定的金融市場(chǎng)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要要求，所以我國(guó)在監(jiān)管金融市場(chǎng)的時(shí)候要既要維持穩(wěn)定，又要鼓勵(lì)創(chuàng)新。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的金融情況，金融創(chuàng)新可以快速推動(dòng)我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展，所以對(duì)金融創(chuàng)新的態(tài)度是鼓勵(lì)，而不是制止。為了創(chuàng)設(shè)良好的金融創(chuàng)新環(huán)境，需要不斷的調(diào)整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由發(fā)展的話，就會(huì)導(dǎo)致違法違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生，對(duì)我國(guó)金融環(huán)境產(chǎn)生破壞作用。因此，需要提高金融監(jiān)管的完善程度，就要調(diào)整金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，并切實(shí)落實(shí)這些法律法規(guī)，使其發(fā)揮相應(yīng)的作用。首先，可以對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新和很多實(shí)際問(wèn)題相關(guān)，可是這些問(wèn)題并沒(méi)有在法律法規(guī)中體現(xiàn)，所以以金融創(chuàng)新中的實(shí)際問(wèn)題為基礎(chǔ)完善相關(guān)的法律法規(guī)，防治打擦邊球的現(xiàn)象產(chǎn)生。其次，對(duì)于已經(jīng)不發(fā)揮法律作用的相關(guān)法律法規(guī)，要及時(shí)的修正和廢除。在金融創(chuàng)新的過(guò)程中很多業(yè)務(wù)都是交叉的，和這些業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)很可能已經(jīng)不適用，所以要及時(shí)的修真或者廢除，提高法律法規(guī)的指導(dǎo)作用。

（四）對(duì)創(chuàng)新路徑進(jìn)行優(yōu)化

金融創(chuàng)新主要從三個(gè)方面進(jìn)行，也就是產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、制度。首先，在創(chuàng)新金融產(chǎn)品時(shí)，在開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的時(shí)候要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為依托，將不良資產(chǎn)的比例降低，同時(shí)因?yàn)槲覈?guó)的金融創(chuàng)新還不夠成熟，所以可以創(chuàng)新要從易到難，在充分考慮金融機(jī)構(gòu)的能力之后在創(chuàng)新，盡可能的創(chuàng)新債券、股權(quán)等基礎(chǔ)產(chǎn)品，一步一步發(fā)展，最大程度的減少潛在風(fēng)險(xiǎn)。其次，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)營(yíng)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這是一種發(fā)展趨勢(shì)，只有不斷的改革，建立健全配套設(shè)施，對(duì)我國(guó)的金融經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行完善，可是在創(chuàng)新金融的同時(shí)，也要體現(xiàn)出主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，形成自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，以此得到更多客戶的信任。接著，創(chuàng)新金融制度，就是更新和完善監(jiān)管和激勵(lì)制度，以此來(lái)創(chuàng)設(shè)更好的金融創(chuàng)新環(huán)境，良好的管理金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

金融創(chuàng)新是金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，所以我國(guó)商業(yè)銀行要適應(yīng)這種趨勢(shì)，分別從法律、制度、經(jīng)營(yíng)模式上采取完善措施，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效進(jìn)行和金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁先智.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的新挑戰(zhàn)及次貸危機(jī)的啟示[J].管理評(píng)論，2009（03）.

[2]張慧麗.全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2009（13）.

[3]高克.淺談風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理[J].全國(guó)商情（理論研究），2014（01）.

[4]陳欣穎.淺談我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014（03）.

[5]劉魏文.論企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的屬性、特征和管理[J].企業(yè)家天地，2013（01）.

[6]杜帥.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題和方法[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（15）.

[7]王佳瑩.淺談銀行金融風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國(guó)市場(chǎng)，2013（09）.

[8]龔奕.試論以金融創(chuàng)新為基礎(chǔ)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理[J].商，2013（21）.

[9]羅書(shū)章.金融監(jiān)管制度演變與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，2013（03）.

[10]李寧；白展蔚.利率市場(chǎng)化條件下農(nóng)村金融的風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013（04）.

[11]萬(wàn)里揚(yáng).后危機(jī)時(shí)代我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法探析[J].中國(guó)外貿(mào)，2012（22）.

[12]馮貴賓.我國(guó)當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及策略研究[J].中國(guó)外貿(mào)，2012（20）.

篇(7)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；置信度；風(fēng)險(xiǎn)矩陣；VaR方法

中圖分類號(hào)：F832．21　文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A　文章編號(hào)：1673-291X(2009)16-0054-02

一、VaR方法的背景及定義

1．VaR產(chǎn)生的背景。近年來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)的危害在逐步加大，人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也越來(lái)越深入。在金融市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定的背景下，人們更多地注意的是金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，而幾乎不考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素。然而，自20世紀(jì)70年代初布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，浮動(dòng)匯率制下匯率、利率等金融產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)日益趨向頻繁和無(wú)序，20世紀(jì)80年代后金融創(chuàng)新及信息技術(shù)日新月異的發(fā)展，世界各國(guó)金融自由化的潮流使金融市場(chǎng)的波動(dòng)更加劇烈。當(dāng)金融衍生工具越來(lái)越多地被用于投機(jī)而不是保值的目的時(shí)，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的金融衍生工具本身也就孕育著極大的風(fēng)險(xiǎn)。于是，如何有效地控制金融市場(chǎng)尤其是金融衍生工具市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就成為各種擁有金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)所面J臨的亟待解決的問(wèn)題。VaR法就是在這樣的背景下出現(xiàn)的。

2．VaR的定義。G30，J．P．Morgan提出的VaR風(fēng)險(xiǎn)控制模型在1995年世界銀行巴塞爾委員會(huì)上被認(rèn)可采納之后廣泛應(yīng)用于國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理中。VaR即Value“Risk的簡(jiǎn)稱，譯為“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”。某種資產(chǎn)或投資組合的VaR是如下定義的：在一段時(shí)間內(nèi)，該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值損失(可以是絕對(duì)值，也可以是相對(duì)值)不超過(guò)VaR的概率必須等于預(yù)先確定的值(即統(tǒng)計(jì)學(xué)上的置信度)。用公式表示為：

P(X

二、VaR的優(yōu)點(diǎn)和局限性

1．VaR的優(yōu)點(diǎn)。首先．VaR可以用來(lái)簡(jiǎn)單明了的表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，單位是美元或其他貨幣，沒(méi)有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過(guò)VaR值對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)判。再次，它可以事前計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，不像以往風(fēng)險(xiǎn)管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險(xiǎn)大小。因此，有關(guān)高級(jí)管理人員事后就少了一個(gè)申辯自己不了解風(fēng)險(xiǎn)大小的理由，得到了監(jiān)管部門(mén)的青睞。最后，它不僅能計(jì)算單個(gè)金融工具的風(fēng)險(xiǎn)，還能計(jì)算由多個(gè)金融工具組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)．這是傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理所不能做到的。

2．VaR的局限性。(1)VaR模型著重從分析過(guò)去來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)，但是，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素過(guò)去的變化并不總能精確的預(yù)測(cè)一個(gè)交易組合將來(lái)的變化。1998年著名的對(duì)沖基金長(zhǎng)期資本管理公司出現(xiàn)巨額虧損瀕臨破產(chǎn)，就是因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)了大幅偏離以往經(jīng)驗(yàn)值的狀況。(2)難以精確的模擬所有交易組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。(3)公開(kāi)的VaR值反映過(guò)去的交易頭寸，而將來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)取決于將來(lái)的頭寸。(4)vaR模型若使用一天作為時(shí)間基準(zhǔn)，不能準(zhǔn)確捕捉到那些無(wú)法在一天內(nèi)清算或規(guī)避的頭寸的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(5)亞洲金融危機(jī)還提醒投資者：VaR法并不能預(yù)測(cè)到投資組合的確切損失程度，也無(wú)法捕捉到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

三、VaR方法的應(yīng)用領(lǐng)域

目前，VaR方法廣泛應(yīng)用于信息披露、資源分配、績(jī)效評(píng)價(jià)、金融監(jiān)管等各種不同的目的。非金融類公司和資產(chǎn)管理者可以利用VaR控制金融風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于需要集中控制風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，VaR方法更是一種有效的工具。VaR的主要應(yīng)用領(lǐng)域如下：

1．內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。目前國(guó)外已有很多銀行、保險(xiǎn)公司、投資基金、養(yǎng)老金基金及非金融公司采用VaR方法作為金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。利用VaR方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，可以使每個(gè)交易員或交易單位都能確切地明了他們?cè)谶M(jìn)行有多大風(fēng)險(xiǎn)的金融交易，并可以為每個(gè)交易員或交易單位設(shè)置VaR限額，以防止過(guò)度投機(jī)行為的出現(xiàn)。如果推行嚴(yán)格的VaR管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以完全避免。

2．業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估與資源分配。VaR方法作為績(jī)效評(píng)估工具，既可用來(lái)評(píng)估交易員的投資績(jī)效，也可用來(lái)評(píng)估模型績(jī)效和針對(duì)不同的投資領(lǐng)域進(jìn)行績(jī)效評(píng)估。如果用于不同投資領(lǐng)域的績(jī)效評(píng)估，它可以幫助我們決定將有限的資本資源配置在哪些方面，這樣VaR系統(tǒng)就可為公司提供一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即適時(shí)改變戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展那些經(jīng)VaR值調(diào)整后收益值增加的部門(mén)。

3．金融監(jiān)管。鑒于其在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的重要地位，金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一直以來(lái)就是一個(gè)熱門(mén)話題。目前國(guó)際比較流行的以“資本充足性”為基礎(chǔ)的監(jiān)管框架，簡(jiǎn)單明了，標(biāo)準(zhǔn)一致，管理上較為方便，適用于大小不同的金融機(jī)構(gòu)。但是，以VaR為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管模型近年來(lái)引起了諸多監(jiān)管部門(mén)的注意。VaR模型比較適合金融機(jī)構(gòu)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，它的缺點(diǎn)是模式比較復(fù)雜，成本高，且只能計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部分，同時(shí)，如果金融機(jī)構(gòu)計(jì)算VaR的動(dòng)機(jī)，不在于風(fēng)險(xiǎn)控制而在于降低資本需求，對(duì)于經(jīng)營(yíng)不善的券商反而會(huì)加重其經(jīng)營(yíng)危機(jī)；VaR模式要求主觀機(jī)關(guān)需逐一審查券商所使用的模式及所設(shè)定的置信區(qū)間，管理上有一定難度。

4．信息披露。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定量性披露有助于整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，所以目前金融市場(chǎng)上信息的披露業(yè)就越來(lái)越重要了，VaR順應(yīng)了以盯市報(bào)告(marktomarket)為基礎(chǔ)的信息充分披露這一現(xiàn)代趨勢(shì)。VaR方法將多維風(fēng)險(xiǎn)以一個(gè)簡(jiǎn)單的一維數(shù)值來(lái)表示，簡(jiǎn)單明了，如果成為能夠提供有意義的信息的披露工具，將會(huì)大大增加金融機(jī)構(gòu)操作的透明程度，投資者、存款人、貸款人及交易雙方就可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加強(qiáng)大的紀(jì)律約束，促進(jìn)他們以謹(jǐn)慎的態(tài)度管理交易行為。

5．非金融類公司。由于現(xiàn)在企業(yè)實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和多元化經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象比比皆是，它們往往持有多種資產(chǎn)以分散風(fēng)險(xiǎn)，因此，非金融機(jī)構(gòu)所受的威脅絲毫不遜于金融機(jī)構(gòu)，以一家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)石油開(kāi)采和冶煉的企業(yè)為例，公司的風(fēng)險(xiǎn)將來(lái)自于利率、匯率、石油及天然氣的價(jià)格變化等等。

四、小結(jié)