基金投資的技巧精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇基金投資的技巧范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：基金投資；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；投資組合

基金投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，通過(guò)基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。

一、基金的類型及品種

基金的類型有很多種，根據(jù)募集方式不同可以分為公募基金和私募基金；根據(jù)能不能掛牌交易劃分可以分為上市基金和非上市基金；根據(jù)運(yùn)作方式劃分可以分為封閉式基金和開(kāi)放式基金；根據(jù)組織形式不同可以分為公司型和契約型基金。本文主要談的是公募式開(kāi)放式基金（不限于在證券交易所掛牌與否）。開(kāi)放式基金是指是基金規(guī)模不是固定不變的，而是隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的一種投資基金。開(kāi)放式基金的品種按天天基金網(wǎng)中的開(kāi)放基金排行，有股票型，混合型，債券型，指數(shù)型，保本型，QDII和LOF等基金。開(kāi)放式基金的特點(diǎn)：

一是市場(chǎng)選擇性比較強(qiáng)。由于開(kāi)放式基金的份額是變動(dòng)的，所以如果基金運(yùn)作成功能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)良好的業(yè)績(jī)回報(bào)的話，投資者會(huì)繼續(xù)增加購(gòu)買資金的份額，如果基金不能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)良好的業(yè)績(jī)回報(bào)，那么投資者可以隨時(shí)通過(guò)贖回的方式把自己的資金撤回，這樣可以減少投資者的自身的損失，這種優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規(guī)則可以約束基金管理人，以提高基金產(chǎn)品的信譽(yù)，質(zhì)量等同時(shí)也鼓勵(lì)基金管理人給廣大投資者提供更好的績(jī)優(yōu)，穩(wěn)定的基金產(chǎn)品。朱利安•羅伯遜經(jīng)營(yíng)了20年的老虎基金管理公司旗下的6家基金的關(guān)閉就是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰很好的證明。

二是開(kāi)放式基金的流動(dòng)性比較好，基金管理人對(duì)資產(chǎn)保持充分的流動(dòng)性，這樣可以應(yīng)付隨時(shí)出現(xiàn)的投資贖回，而不會(huì)導(dǎo)致大量資產(chǎn)難以變現(xiàn)。

三是開(kāi)放式基金的透明度比較高，開(kāi)放式基金都是當(dāng)日公布基金資產(chǎn)凈值成交，便于在市場(chǎng)的運(yùn)作上基金管理人能夠擁有隨時(shí)駕馭管理資金的能力。四是開(kāi)放式基金便于廣大居民投資，投資者可隨時(shí)在其托管銀行的網(wǎng)店等各種銷售場(chǎng)所申購(gòu)、贖回基金，十分方便。開(kāi)放式基金作為一個(gè)金融全新的品種，可以更好地調(diào)動(dòng)投資者的投資熱情，而且銀行、網(wǎng)絡(luò)這些銷售渠道能夠吸引部分新增儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，改善投資者結(jié)構(gòu)，起到穩(wěn)定和發(fā)展市場(chǎng)的作用。

二、基金投資的基本方法

目前，基金投資作為一種理財(cái)工具已經(jīng)被廣泛接受。很多人希望通過(guò)對(duì)基金的投資來(lái)分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的成果，但如何投資卻是一門(mén)學(xué)問(wèn)。

（一）注重選擇基金品種

如何選擇購(gòu)買適合自己的基金品種，投資者可以參與基金公司的基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，從基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)中可以知道自己是何種類型的投資者，激進(jìn)者可以偏重股票型和混合型基金，穩(wěn)健者可以偏重混合型和債券型基金，保守者就可以以債券型和保本型基金為主，或者購(gòu)買貨幣基金。但無(wú)論是哪種基金都要注重它的質(zhì)地，即業(yè)績(jī)或稱市場(chǎng)表現(xiàn)。不僅是短期或說(shuō)近期表現(xiàn)，更是長(zhǎng)期或說(shuō)歷史表現(xiàn)。路遙知馬力嘛。要做到這些，個(gè)人意見(jiàn)應(yīng)做到三看：一看市場(chǎng)表現(xiàn)，從東方財(cái)富旗下的《天天基金網(wǎng)》上可以看到，這里有一個(gè)開(kāi)放基金排行，具體到每一個(gè)類型每一個(gè)品種的每一個(gè)基金的增長(zhǎng)率，都從日到月到年進(jìn)行了排行，月增長(zhǎng)率的排行有近一月、近三月、近六月，年增長(zhǎng)率的排行有近一年、近二年、近三年。考量一個(gè)基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)，不僅要看它的月增長(zhǎng)率，更要看它的年增長(zhǎng)率。一些有經(jīng)驗(yàn)的基金投資者在選擇基金時(shí)，通常用截圖的方式，把排行表上按近一年、近二年和近三年的基金凈值增長(zhǎng)率排行分別截下來(lái)，取排行前20名或30名的基金做標(biāo)的，用打“正”字的辦法，篩選出長(zhǎng)期或歷史表現(xiàn)較好的基金作為投資標(biāo)的，這不失為一種好的作法。二是看基金經(jīng)理，一個(gè)基金的市場(chǎng)表現(xiàn)固然重要，選擇管理這個(gè)基金的基金經(jīng)理也很重要。因?yàn)榛鸬氖找媸怯韶愃找媾c阿爾法收益組成的。假如在同樣的追蹤誤差的情況下，其信息比率越高，基金經(jīng)理的能力越強(qiáng)，同時(shí)基金的盈利能力就越強(qiáng)。三是看第三方評(píng)級(jí)，因?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)時(shí)，不僅要考慮業(yè)績(jī)，同時(shí)也會(huì)考慮背后的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，第三方評(píng)級(jí)優(yōu)秀的基金，比較靠譜。

（二）注重投資組合

投資組合是針對(duì)投資者的實(shí)際情況和需求，構(gòu)建合理的基金投資組合。那么，投資者應(yīng)該如何進(jìn)行基金投資組合呢？

1、依據(jù)攻守平衡原則對(duì)基金進(jìn)行投資組合；投資者將風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行權(quán)衡對(duì)比，然后把互補(bǔ)的基金相互組合，可以是三個(gè)組合或者五個(gè)進(jìn)行組合，也可以是其他組合，這樣在保證收益的同時(shí)又降低了基金的風(fēng)險(xiǎn)。

2、了解基金經(jīng)理人的投資個(gè)性；在基金投資過(guò)程中，基金經(jīng)理人的個(gè)性決定著他去選擇什么樣的基金品種，對(duì)基金投資會(huì)有什么樣的組合，所以了解了基金經(jīng)理人的個(gè)性就能更好的知道他選擇的基金產(chǎn)品及組合是否適合自己，他選擇的基金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否是自己所能承擔(dān)的，這樣更便于投資者來(lái)選擇適合自己的基金投資。

3、依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和投資目標(biāo)，構(gòu)建基金組合；基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)中根據(jù)測(cè)評(píng)分?jǐn)?shù)測(cè)評(píng)出的激進(jìn)者、穩(wěn)健者和保守者，之所以激進(jìn)、穩(wěn)健和保守，這里包含有資產(chǎn)情況和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的因素，資產(chǎn)情況越好，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)。此外，也要看投資者的心理素質(zhì)，心理素質(zhì)好的話承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)相應(yīng)比較強(qiáng)，所以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力的強(qiáng)弱也直接影響著投資者的投資品種，不同的投資目標(biāo)又對(duì)基金的組合產(chǎn)生一定影響。

（三）注重買賣技巧

買賣技巧包括買賣時(shí)機(jī)、買賣方法和合理避費(fèi)。

1、買賣時(shí)機(jī)。基金投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，因此基金很大程度地跟股市聯(lián)動(dòng)。股市行情好，股票上漲，基金凈值也隨著增長(zhǎng)。相反股市低迷，股票下跌，基金凈值也隨著下跌。照此說(shuō)法這當(dāng)然是當(dāng)股市處于低迷時(shí)買入最好。股市低迷，股票價(jià)格低，基金凈值也低，在低位買入，既節(jié)省了資金，安全邊際也高。相反賣出就應(yīng)在股市場(chǎng)行情好時(shí)賣出，因?yàn)楣墒行星楹茫善眱r(jià)格高，基金凈值也高，投資基金的利潤(rùn)也就頗為豐厚。但股市高點(diǎn)在哪，低點(diǎn)在哪，這并不是一般人能預(yù)測(cè)得到的，許多機(jī)構(gòu)投資者都不是套牢就是踏空，何況我們普通投資者。這就要講求個(gè)買賣方法了。

2、買賣方法。前面說(shuō)過(guò)，基金和股市有很大的聯(lián)動(dòng)性，而股市的不確定性又較強(qiáng)，在這種情況下能否把一次性買入改為分次性買入？一是采用“倒金字塔”式，假如第一次申購(gòu)后，凈值開(kāi)始下跌，可把一筆資金分為三四份，越下跌買得越多。等大盤(pán)上揚(yáng)時(shí)，就可享受股市收益。二是采取“順金字塔”式，假如在第一次申購(gòu)后，凈值開(kāi)始上漲，同樣也可把一筆資金分成幾次建倉(cāng)，只是越上漲就買得越少。這樣既可規(guī)避大盤(pán)調(diào)頭風(fēng)險(xiǎn)，又可將平均成本保持在當(dāng)前凈值之下。三是把一次性買入改為定期定額投入，期限可定為半月或一月，投入的資金根據(jù)個(gè)人資產(chǎn)狀況，幾千或一萬(wàn)。基金定投就像銀行里的零存整取，就是每月固定時(shí)間、固定金額買入一支基金，每月買入時(shí)的價(jià)格都不同，這樣就可以攤低成本，長(zhǎng)期投資，就可以盈利。這比較適合績(jī)優(yōu)老基金。賣出也是如此。為了買得低些賣得高些，還可以比照股市對(duì)所投資的基金進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，觀察它的趨勢(shì)情況，凈值變動(dòng)情況，找出它的相對(duì)高低點(diǎn)，在相對(duì)低點(diǎn)附近分批買入，在相對(duì)高點(diǎn)附近分批賣出。

3、合理避費(fèi)買入基金和賣出基金都要支付一定的費(fèi)用，一是申購(gòu)費(fèi)，是指投資者在基金存續(xù)期間向基金管理人購(gòu)買基金單位時(shí)所支付的手續(xù)費(fèi)。目前國(guó)內(nèi)通行的申購(gòu)費(fèi)計(jì)算方法為：申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率，凈認(rèn)購(gòu)金額=申購(gòu)金額-申購(gòu)費(fèi)用。中國(guó)《開(kāi)放式投資基金證券基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，開(kāi)放式基金可以收取申購(gòu)費(fèi)，但申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5%。目前申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率通常在1%左右，并隨申購(gòu)金額的大小有相應(yīng)的減讓。二是贖回費(fèi)，是指在開(kāi)放式基金的存續(xù)期間，已持有基金單位的投資者向基金管理人賣出基金單位時(shí)所支付的手續(xù)費(fèi)。中國(guó)《開(kāi)放式投資基金證券基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，開(kāi)放式基金可以收取贖回費(fèi)，但贖回費(fèi)率不得超過(guò)贖回金額的3%。

目前贖回費(fèi)費(fèi)率通常在1%以下，并隨持有期限的長(zhǎng)短有相應(yīng)的減讓。但參與網(wǎng)上直銷可以合理地避免很大一部分的費(fèi)用。直銷本來(lái)就優(yōu)惠申購(gòu)費(fèi)率，有的六折，有的四折，天天基金已打出一折。現(xiàn)在相當(dāng)一部分基金公司又都設(shè)有這個(gè)寶和那個(gè)寶，華安基金設(shè)有“微錢(qián)寶”，易方達(dá)基金設(shè)有“e錢(qián)包”，還有的叫“錢(qián)莊”或叫“現(xiàn)金寶”這些“寶”、“包”，都綁定了一個(gè)貨幣基金，把錢(qián)存入這些“寶”就等于買了它的一個(gè)貨幣基金，享受貨幣基金的收益，從這些寶里購(gòu)買其它的基金，享受零手續(xù)費(fèi)。急等錢(qián)用時(shí)，又可以從這些寶里快速贖回，資金瞬間就可到帳。既省錢(qián)又方便，還安全。因?yàn)橼H回基金時(shí)的資金只回到原銀行卡。贖回所購(gòu)買的其它基金時(shí)也可直接轉(zhuǎn)換到這些寶里，通常情況下，此項(xiàng)費(fèi)用率很低，一般只有百分之零點(diǎn)幾。

三、基金投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，利益和風(fēng)險(xiǎn)是并存，基金也不例外。

（一）基金投資中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)

一是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)五種。盡管基金自身有一定的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，但是在整個(gè)證券市場(chǎng)中這種系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)卻難以避免。二是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括：上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，基金未知價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，管理和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。基金投資過(guò)程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是系統(tǒng)性還是非系統(tǒng)性，政府的財(cái)政貨幣政策，金融市場(chǎng)的利率波動(dòng)，基金的相關(guān)當(dāng)事人在操作過(guò)程中出現(xiàn)的一些問(wèn)題等，任何一方的變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，所以在投資之前一定要做好風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防范

俗話說(shuō)，知己知彼方能百戰(zhàn)百勝。為了防范基金投資風(fēng)險(xiǎn)，第一要全面了解證券投資基金。投資者需要掌握一些必備的基金投資常識(shí)，包括重要的交易規(guī)則、交易費(fèi)用、資金到賬時(shí)間等等。同時(shí)，可以巧妙運(yùn)用基金相關(guān)業(yè)務(wù)，比如網(wǎng)上交易、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)等來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。只有了解基金，在投資前就做好充分的防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資莫貪心，要像止損一樣學(xué)會(huì)止利，見(jiàn)好就收。第二要摸清家底，算好資金賬。投資者要從自己的年齡和收入、所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和期待的收益等方面來(lái)選擇適合自己的產(chǎn)品。首先選擇優(yōu)秀基金管理公司的產(chǎn)品，其次要分散投資，不要把所有的雞蛋放到一個(gè)籃子中，分散風(fēng)險(xiǎn)嘗試多種投資組合。。三是選擇好入市時(shí)機(jī)，合理控制買入成本。投資者要適時(shí)進(jìn)行投資組合調(diào)整。在股市風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，將高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金轉(zhuǎn)換為低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金或貨幣基金來(lái)減少資產(chǎn)損失；在市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁的時(shí)機(jī)，則可將債券基金轉(zhuǎn)換為股票基金來(lái)分享增值機(jī)會(huì)。

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篇(2)

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)

(一)由嚴(yán)格的數(shù)量限制監(jiān)管逐漸向?qū)徤魅艘?guī)則過(guò)渡，并有相互融合的趨勢(shì)在數(shù)量限制監(jiān)管模式下，監(jiān)管當(dāng)局只需要設(shè)定數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，并且在監(jiān)督過(guò)程中只要核查相關(guān)投資主體是否符合此標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管過(guò)程和結(jié)果都易控制，監(jiān)管成本也相對(duì)較低。因而，對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金處于發(fā)展初期或者是金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、監(jiān)管條件不成熟的國(guó)家來(lái)說(shuō)，數(shù)量限制監(jiān)管是一個(gè)合乎實(shí)際的選擇。該模式有利于控制基金投資風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的合規(guī)性和廣大受益人的利益。但由于數(shù)量限制監(jiān)管本身的缺陷(前面論述)，不僅會(huì)損害養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資目的的實(shí)現(xiàn)，長(zhǎng)期還會(huì)扭曲金融市場(chǎng)、損害整個(gè)金融市場(chǎng)的活力。這些負(fù)面作用使得一些嚴(yán)格數(shù)量限制監(jiān)管的國(guó)家逐漸放松限制，逐漸部分或全部過(guò)渡到審慎人規(guī)則模式。如瑞士養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在投資股票、債券、抵押借款和不動(dòng)產(chǎn)方面一開(kāi)始有嚴(yán)格數(shù)量的限制，但自2000年以后，如果養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資能證明符合《企業(yè)養(yǎng)老條例》和《幸存和傷殘福利計(jì)劃》中有關(guān)“審慎”投資政策，就可以超越數(shù)量的限制，到目前為止，瑞士約有80%以上養(yǎng)老保險(xiǎn)基金適用審慎投資人規(guī)則。〔10〕還有一些國(guó)家則完全過(guò)渡到審慎人規(guī)則模式，如日本。但如果進(jìn)一步研究世界各地養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管具體實(shí)踐，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這兩種監(jiān)管模式通常是密不可分的或者說(shuō)相伴而行，我們說(shuō)的實(shí)施審慎規(guī)則監(jiān)管的國(guó)家，通常是以審慎監(jiān)管為主的國(guó)家。因?yàn)榧词故窃趯?shí)施審慎人規(guī)則最典型的國(guó)家，如英國(guó)，他們?cè)趯徤魅艘?guī)則的基礎(chǔ)上也融入了數(shù)量限制的因素:規(guī)定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)單個(gè)共同基金投資比例不得高于10%，單個(gè)投資管理人投資基金比例應(yīng)小于25%。〔11〕而實(shí)施數(shù)量限制監(jiān)管的國(guó)家一般都對(duì)投資管理人都有“審慎”要求，并且他們對(duì)于規(guī)定范圍和比例限額內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行投資時(shí)通常也是基于“審慎人規(guī)則”進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，反復(fù)論證，謹(jǐn)慎決策。如丹麥、芬蘭、德國(guó)等實(shí)施數(shù)量限制監(jiān)管的國(guó)家，他們對(duì)投資于國(guó)外資產(chǎn)的實(shí)際比例與監(jiān)管法規(guī)允許的投資上限比例之間有著較大的“彈性空間”(headroom)，平均為17．5%，而意大利養(yǎng)老保險(xiǎn)基金國(guó)外投資的“彈性空間”則高達(dá)33%。〔12〕(二)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金審慎人規(guī)則中引入風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管措施養(yǎng)老保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的理念是移植于銀行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，最早追溯到銀行預(yù)警系統(tǒng)的發(fā)展，1980年美國(guó)建立的“駱駝”評(píng)級(jí)系統(tǒng)是其早期代表。在上個(gè)世紀(jì)90年代，由于金融改革和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金市場(chǎng)的變化，兩種監(jiān)管模式都不同程度的出現(xiàn)了問(wèn)題，即監(jiān)管當(dāng)局和相關(guān)指標(biāo)市場(chǎng)敏感度低，往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別不夠及時(shí)，相應(yīng)的監(jiān)管措施滯后于市場(chǎng)發(fā)展。IOPS(InternationalOrganizationofPen-sionSupervisors)2005年頒布了《私人養(yǎng)老金監(jiān)管十項(xiàng)原則》，其中第五項(xiàng)原則———風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，已經(jīng)明確提出養(yǎng)老金監(jiān)管應(yīng)該力求將最可能的風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平，應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向監(jiān)管為目標(biāo)，監(jiān)管要有事先性，按照比例方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、避免并干涉可能出現(xiàn)的嚴(yán)重問(wèn)題，并使用可以最大化監(jiān)管結(jié)果價(jià)值的工具。一些國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局相繼摒棄不必要的高成本的監(jiān)管法規(guī)和手段、提出一系列以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為基礎(chǔ)的規(guī)則如資本充足率、信息披露等，并引入了靈活、適用的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向監(jiān)管方法模型，這在澳大利亞、美國(guó)、丹麥、荷蘭等國(guó)家取得了良好的效果。以澳大利亞為例，面對(duì)著人口老齡化的壓力，澳大利亞對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行了改革，于上個(gè)世紀(jì)90年代初推行了強(qiáng)制雇主繳費(fèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)，隨后建立了對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)審慎監(jiān)管框架。隨著金融監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)變和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重組，養(yǎng)老金基金監(jiān)管框架在過(guò)去的二十年內(nèi)不斷的修正。雖然一些“審慎人”的基本理念還得以保留，但在監(jiān)管中更強(qiáng)調(diào)審慎微觀和細(xì)節(jié)層面，如規(guī)定所有的受托人必須通過(guò)APRA(AustralianPrudentialRegulationAuthority)的許可，所有取得養(yǎng)老金基金受托人資格的必須事先登記，而在此之前只有那些管理公共基金的受托人才需要許可;同時(shí)規(guī)定最低資本制度。在監(jiān)管過(guò)程中除了衡量傳統(tǒng)的分散投資來(lái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)外，還建立了PAIRS(theProbabilityandImpactRatingSystem)和SOARS(theSupervisoryOversightandResponseSystem)模型來(lái)完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和控制。〔13〕(三)“審慎人”的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高現(xiàn)代意義上的信托制度源于英國(guó)的“尤斯”(USE)制度，目的是為了防止英國(guó)國(guó)王沒(méi)收人們贈(zèng)予給教會(huì)的遺產(chǎn)(主要是土地)，信托制度出現(xiàn)很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)受托人的職責(zé)都是簡(jiǎn)單的持有財(cái)產(chǎn)、保護(hù)其不受侵害即可。隨著信托管理財(cái)產(chǎn)的功能增強(qiáng)，審慎注意義務(wù)內(nèi)容不斷地發(fā)展，從限制信托財(cái)產(chǎn)的投資種類、投資數(shù)量和投資工具的“法定投資清單”發(fā)展到一個(gè)投資范圍的彈性標(biāo)準(zhǔn)、允許受托人靈活的選擇投資種類的“審慎人規(guī)則”，再到現(xiàn)代意義上的“審慎人規(guī)則”。如果將“審慎人”標(biāo)準(zhǔn)分為三個(gè)階段，第一階段要求“審慎人”符合大眾標(biāo)準(zhǔn)的“普通人”即可，第二階段需要的是專業(yè)人士和專業(yè)機(jī)構(gòu)，第三階段則需要具有“專家”般的個(gè)人能力水平。養(yǎng)老基金的“審慎人”標(biāo)準(zhǔn)同樣也在不斷的提高，美國(guó)1974年的《雇員退休利益保障法》(ERISA)具備“熟悉養(yǎng)老基金事務(wù)的謹(jǐn)慎之人……的技能”，因而受托人“不能僅僅像一個(gè)普通人管理自己事務(wù)那樣管理退休基金，他必須像一個(gè)熟悉這種事務(wù)(fami1iarwithSuchmatters)的人那樣行事。然而，一個(gè)普通的、小心的管理人可能并不具備必要的知識(shí)和技能，對(duì)養(yǎng)老基金和養(yǎng)老金計(jì)劃的管理和投資事務(wù)并不‘熟悉’，從而不符合根據(jù)ERISA要求的專家的標(biāo)準(zhǔn)”。〔14〕英國(guó)《2004養(yǎng)老金法案》對(duì)受托人的能力水平提出了更為詳細(xì)、明確的要求，如果是個(gè)人作為養(yǎng)老金計(jì)劃受托人，該人必需精通信托事務(wù)、養(yǎng)老金計(jì)劃規(guī)則、養(yǎng)老金計(jì)劃的投資聲明和積累原則，以及任何被受托人采納的記錄有關(guān)養(yǎng)老金計(jì)劃管理的文件;同時(shí)，受托人還必須具有對(duì)養(yǎng)老金和信托法律以及養(yǎng)老金積累和投資原則的知識(shí)和理解。〔15〕縱觀世界上其他實(shí)施“審慎人規(guī)則”的國(guó)家，其對(duì)“審慎人”的標(biāo)準(zhǔn)也是在不斷的提高，這種現(xiàn)象不僅是法律文字的表述，更多的是環(huán)境需要。一方面養(yǎng)老基金的規(guī)模越來(lái)越大，給社會(huì)、經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響也越大;另一方面全球化下的市場(chǎng)特別是金融市場(chǎng)復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性是前所未有的。受托人在享有自由裁量權(quán)的同時(shí)必須具有與之匹配的能力，法律對(duì)受托人的能力要求不斷提高，需要與之相關(guān)的專業(yè)技能、知識(shí)、必要設(shè)備和信息渠道，人員構(gòu)成等。

我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管模式的選擇

篇(3)

記者了解到，鵬華基金還將繼續(xù)在分級(jí)基金領(lǐng)域深耕細(xì)作，后續(xù)不僅布局更多細(xì)分領(lǐng)域的分級(jí)基金，而且也將兼顧線上線下的投資者，使用創(chuàng)新的方式在互動(dòng)中不斷普及分級(jí)基金的投資者教育，讓這一品種能夠真正滿足投資者多元化的投資需求。

鵬華基金副總裁胡湘表示，“在新一輪牛市淘金大潮中，我們專注于賣鐵鍬，做中國(guó)市場(chǎng)最大的分級(jí)工具供應(yīng)商，為投資者的財(cái)富增長(zhǎng)助力！”

為看準(zhǔn)風(fēng)口的投資者養(yǎng)好“豬”

某互聯(lián)網(wǎng)大神曾經(jīng)做過(guò)一個(gè)很形象的比喻：一頭豬站在風(fēng)口，只要臺(tái)風(fēng)足夠大，它就能飛起來(lái)。在他看來(lái)，把握戰(zhàn)略點(diǎn)、把握時(shí)機(jī)，找到風(fēng)口，是成功的關(guān)鍵。在2014年年尾掀起的牛市熱潮中，風(fēng)口從一個(gè)行業(yè)吹向另一個(gè)行業(yè)，結(jié)構(gòu)化行情的此起彼伏，這也讓分級(jí)基金投資者們感受到了“抓風(fēng)口上的豬”的“抓豬”。而鵬華旗下的行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金，就為看準(zhǔn)風(fēng)口的投資者捕捉牛市機(jī)會(huì)提供了高效的投資輪動(dòng)工具。

銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，成立于2012年的鵬華資源分級(jí)，2014年全年的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率為25.75%;成立于2014年5月5日的鵬華中證信息技術(shù)分級(jí)、鵬華中證800證券保險(xiǎn)分級(jí)基金（原名為“鵬華中證800非銀行金融分級(jí)基金）自成立后的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率分別為22%和131%;成立于2014年9月12日的鵬華中證800地產(chǎn)分級(jí)基金累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率超41%;上述分級(jí)基金的母基金（指數(shù)基金）都為投資者奉獻(xiàn)了豐厚的投資收益。

此外，由于分級(jí)基金的B份額具有杠桿效應(yīng)，wind數(shù)據(jù)顯示，2014年5月19日上市交易的鵬華證保B，自上市以來(lái)截至2014年12月31日，其場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅超405%，同期上市交易的鵬華信息B亦超過(guò)43.5%;2014年9月23日上市交易的鵬華中證800地產(chǎn)B截至2014年12月31日的漲幅超77%;鵬華資源B在2014年全年的漲幅近60%，都為看準(zhǔn)市場(chǎng)風(fēng)向的投資者提供了有力的投資工具。而分級(jí)基金的杠桿效應(yīng)，讓投資者大大提升了投資效率。

分級(jí)基金的多策略得以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)各風(fēng)格，也可以讓各類投資者各得其所。海通證券也在近期的報(bào)告中指出，分級(jí)基金提供了投資者多策略的玩法，無(wú)論是何種風(fēng)格的投資者，分級(jí)基金總有一款適合您。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，在國(guó)內(nèi)杠桿工具稀缺的背景下，分級(jí)基金激進(jìn)份額提供了投資者一個(gè)很好的博取市場(chǎng)反彈的工具;對(duì)于穩(wěn)健投資者而言，分級(jí)基金穩(wěn)健份額豐富了中低風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期約定收益頗具吸引力的品種;對(duì)于套利投資者而言，分級(jí)基金整體折溢價(jià)套利也成為其獲取α收益的重要來(lái)源。

鵬華基金“新分級(jí)時(shí)代”開(kāi)拓細(xì)分行業(yè)指數(shù)

國(guó)外存量基金產(chǎn)品中并無(wú)分級(jí)基金，主要原因在于海外市場(chǎng)衍生工具豐富，期權(quán)、期貨、互換市場(chǎng)發(fā)達(dá)，這些品種起到了分級(jí)同樣的效果，因而海外市場(chǎng)并不能給中國(guó)市場(chǎng)分級(jí)基金的借鑒經(jīng)驗(yàn)。分級(jí)基金作為中國(guó)特色化產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)基金管理人智慧的結(jié)晶。

鵬華基金量化投資部總經(jīng)理王詠輝對(duì)記者表示，早期的分級(jí)基金布局基本以寬基為主，在這種布局下，標(biāo)的品種有限且同一標(biāo)的的先發(fā)優(yōu)勢(shì)很明顯。2012年，鵬華基金察覺(jué)到市場(chǎng)上非常缺乏細(xì)分的工具型產(chǎn)品，開(kāi)始逐步布局細(xì)分行業(yè)和主題的分級(jí)基金。相比寬基，行業(yè)和主題的選擇面無(wú)疑廣泛的多，因而細(xì)分行業(yè)和主題的分級(jí)基金得到了快速的發(fā)展，且當(dāng)市場(chǎng)熱點(diǎn)切換到對(duì)應(yīng)品種時(shí)，行業(yè)和主題分級(jí)基金規(guī)模擴(kuò)大非常迅速。在2014年下半年成功的示范效應(yīng)下，自然可能吸引基金公司扎堆發(fā)行細(xì)分行業(yè)分級(jí)基金。

王詠輝表示，從目前來(lái)看，許多細(xì)分的行業(yè)仍然沒(méi)有分級(jí)基金覆蓋，未來(lái)分級(jí)基金還有相當(dāng)大可發(fā)展空間。事實(shí)上，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)越激烈，投資者越受益，就好比一條路上如果只有一家飯店壟斷，無(wú)論好吃不好吃，你肚子餓了只能吃，而如果一條路上有幾十家飯店，那你可以權(quán)衡口味和性價(jià)比，選擇最優(yōu)的飯店大快朵頤。對(duì)于分級(jí)基金市場(chǎng)同樣如此，分級(jí)工具產(chǎn)品越多，投資者可以選擇面越廣，可以選擇其中性價(jià)比高、標(biāo)的好的產(chǎn)品進(jìn)行投資，這類產(chǎn)品也自然而然能長(zhǎng)大，但對(duì)于基金公司而言，在白熱化的競(jìng)爭(zhēng)格局中，優(yōu)勝劣汰下如何脫穎而出值得深思。

對(duì)于同質(zhì)化的品種，鵬華基金量化投資部總經(jīng)理王詠輝認(rèn)為先發(fā)產(chǎn)品可能仍在市場(chǎng)認(rèn)可度上略占優(yōu)勢(shì)。對(duì)于市場(chǎng)容量大的標(biāo)的，或許可以容納幾只品種的同時(shí)繁榮，對(duì)于波動(dòng)小、市場(chǎng)容量一般的品種，應(yīng)當(dāng)盡量避免扎堆發(fā)行。

鵬華基金分級(jí)專線&大講堂：一個(gè)都不能少

在分級(jí)基金領(lǐng)域，鵬華基金除了產(chǎn)品布局完善、為客戶提供各種占據(jù)“風(fēng)口”的投資工具外，在分級(jí)基金投資者教育和服務(wù)方面也一直走在業(yè)內(nèi)前列。

自11月下旬分級(jí)基金行情啟動(dòng)以來(lái)，鵬華基金客服面臨的分級(jí)基金咨詢量瞬間爆棚。交易查詢、上折后怎么辦、如何場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)、如何分拆……各種分級(jí)基金操作問(wèn)題接踵而至。為了更好地滿足客戶咨詢需求，鵬華基金將于1月13日開(kāi)通分級(jí)基金專線“4006788533”，針對(duì)多數(shù)客戶常問(wèn)的分級(jí)熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行自動(dòng)語(yǔ)音播報(bào)，并配備分級(jí)基金業(yè)務(wù)達(dá)人進(jìn)行專線人工咨詢。同時(shí)，鵬華分級(jí)基金專線還設(shè)有“分級(jí)基金重要提示信息”專欄，即時(shí)分享鵬華分級(jí)基金重要信息。

除了分級(jí)基金專線外，鵬華基金還在線下啟動(dòng)了“鵬華基金?分級(jí)基金大講堂全國(guó)巡回路演”，旨在向渠道及客戶傳達(dá)分級(jí)基金實(shí)操技巧。目前已經(jīng)在長(zhǎng)沙、廣州、北京和福建開(kāi)展了四場(chǎng)分級(jí)基金大講堂，未來(lái)還將在全國(guó)各大城市開(kāi)展巡回路演。在已經(jīng)舉辦的四場(chǎng)分級(jí)基金大講堂活動(dòng)中，每場(chǎng)都座無(wú)虛席，投資者提出的分級(jí)基金操作問(wèn)題一一獲得解答。

值得關(guān)注的是，一向非常重視專項(xiàng)業(yè)務(wù)品牌建設(shè)的鵬華基金已將 “鵬華基金分級(jí)英雄”、“分級(jí)英雄”、“分級(jí)基金超市”等品牌進(jìn)行了注冊(cè)，將以系統(tǒng)化、品牌化方式推進(jìn)分級(jí)基金投資服務(wù)工作。

鵬華基金鵬友會(huì)：打造分級(jí)基金新媒體社群

鵬華基金還利用微信微博等新媒體工具，營(yíng)建由分級(jí)基金持有人、分級(jí)基金研究者和愛(ài)好者組成的新型分級(jí)基金社群，以適應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)時(shí)資人的新需求。

篇(4)

本書(shū)以全新視角對(duì)股票實(shí)際價(jià)值的分析方法進(jìn)行了詳細(xì)闡述。通過(guò)對(duì)估值理論與“護(hù)城河”理論的有機(jī)結(jié)合，作者解決了估值理論對(duì)未來(lái)無(wú)力把握、“護(hù)城河”理論受挫于股票估值的缺陷，進(jìn)而講述了實(shí)際操作上應(yīng)該重視的具體細(xì)節(jié)，并以作者當(dāng)前的投資組合作為具體分析范例，排除了事后選擇范例的主觀性，因此最具真實(shí)性，實(shí)現(xiàn)了實(shí)踐與理論的緊密結(jié)合。

本書(shū)在國(guó)內(nèi)浩如煙海的股票類書(shū)籍中獨(dú)樹(shù)一幟，扭轉(zhuǎn)了股票操作上普遍的錯(cuò)誤觀念，為投資者指明了正確的戰(zhàn)略方向。

本書(shū)適合希望通過(guò)股票投資積累財(cái)富的投資者閱讀。

國(guó)內(nèi)首次正式提出中國(guó)特色經(jīng)濟(jì)護(hù)城河

出版社：機(jī)械工業(yè)出版社

書(shū)號(hào)：978-7-111-48421-9

定價(jià)：28.00元

《中國(guó)家庭24個(gè)理財(cái)樣板間》

書(shū)號(hào)：978-7-111-48152-2

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本書(shū)以投資、置業(yè)、養(yǎng)老、傳承等八個(gè)篇章多角度探討家庭理財(cái)，用24個(gè)典型家庭故事詳細(xì)介紹了如何讓家人得到全方位的保障，讓家庭財(cái)富保值增值。

《王群航選基金2014》

書(shū)號(hào)：978-7-111-46443-3

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本書(shū)是資深基金研究專家王群航先生連續(xù)第八年出版的“王群航選基金”。本書(shū)適合普通基金投資者閱讀，對(duì)其知識(shí)更新及基金投資很有裨益。

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“15法則”為你建立了一套被證明行之有效的系統(tǒng)思維和行為模式，讓股票交易變得輕松而簡(jiǎn)單。

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本書(shū)再現(xiàn)了公元前841～公元1949年的華夏民族興亡史，作者從國(guó)際關(guān)系學(xué)和社會(huì)學(xué)角度深入分析了民族歷史上至關(guān)重要的命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)背后的強(qiáng)大動(dòng)力。

《紅珊瑚收藏投資完全指南》

書(shū)號(hào)：978-7-5502-3750-6

定價(jià)：199.00元

本書(shū)全面系統(tǒng)講解珊瑚觀賞、把玩、佩戴、收藏與投資知識(shí)，詳盡細(xì)致介紹如何鑒別真?zhèn)巍⑹詹貎r(jià)值及投資注意事項(xiàng)。

篇(5)

收費(fèi)明算賬

公募基金收費(fèi)比較規(guī)范統(tǒng)一，一般股票型基金的認(rèn)／申購(gòu)費(fèi)率如表1所示，配置型基金、債券型基金、貨幣型基金的費(fèi)率依次降低，有的甚至免收認(rèn)／申購(gòu)費(fèi)。最近一些基金公司還推出了創(chuàng)新型基金，對(duì)不同類型的投資人(優(yōu)先份額和進(jìn)取份額)收取不同的費(fèi)用，以達(dá)到平衡管理人、優(yōu)先投資人、進(jìn)取投資人利益關(guān)系的目的。此外，基金公司還會(huì)收取基金凈值1.5％的管理費(fèi)(股票型基金)，銀行收取0.25％的托管費(fèi)(基金的托管費(fèi)和管理費(fèi)已從每日的基金凈值中扣除，基金投資者在購(gòu)買和贖回基金時(shí)無(wú)需再另行支付相關(guān)費(fèi)用)。

私募基金的收費(fèi)方式比較靈活，有的除了收取固定比例的管理費(fèi)外，還會(huì)根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)和收益累進(jìn)分成。例如，某私募基金就不收認(rèn)購(gòu)費(fèi)和管理費(fèi)，只進(jìn)行30％的收益分紅。分成機(jī)制，使私募基金有很強(qiáng)的追求業(yè)績(jī)的動(dòng)力。

省錢(qián)有門(mén)路

選購(gòu)基金當(dāng)然不能只看費(fèi)用高低，但是對(duì)于能夠省掉的錢(qián)，還是要學(xué)得精明一點(diǎn)。以下3個(gè)技巧或許對(duì)你有用。

不要頻繁買賣

基金是一種長(zhǎng)期投資工具，一是因?yàn)殚L(zhǎng)期投資可獲得高收益另一方面，頻繁買賣基金會(huì)支付較高的費(fèi)用成本。例如，股票型基金的贖回費(fèi)率為凈值的0.5％，再加1.5％的申購(gòu)費(fèi)，每交易一次就將至少支付2％的投資成本。

基金公司為了鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，在贖回費(fèi)方面一般設(shè)有優(yōu)惠措施。基金投資者選定一只基金后，除非出現(xiàn)特殊情況，最好不要頻繁買賣。

基金轉(zhuǎn)換更省錢(qián)

基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有一家基金公司發(fā)行的任一開(kāi)放式基金后，可直接自由轉(zhuǎn)換到該公司管理的其他開(kāi)放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購(gòu)目標(biāo)基金的一種業(yè)務(wù)模式。

基金轉(zhuǎn)換能在認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)時(shí)節(jié)省費(fèi)用。雖然買基金時(shí)通過(guò)網(wǎng)上交易也能享有手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，但贖回時(shí)一般沒(méi)有優(yōu)惠。通過(guò)基金轉(zhuǎn)換，則可變相實(shí)現(xiàn)贖回費(fèi)率優(yōu)惠。基金公司一般會(huì)規(guī)定，旗下基金問(wèn)的轉(zhuǎn)換費(fèi)率低于持有不滿一年的贖回費(fèi)率。如果投資者購(gòu)買了一家公司的股票型基金，可以先轉(zhuǎn)換為該基金公司旗下的貨幣型基金(貨幣型基金在認(rèn)購(gòu)、贖回時(shí)一般不收取或收很低的手續(xù)費(fèi))，再贖回貨幣型基金，這樣，資金變現(xiàn)的總費(fèi)用大約是直接贖回的6折左右。

長(zhǎng)期投資可選后端收費(fèi)

前端收費(fèi)，是在購(gòu)買時(shí)便支付認(rèn)(申)購(gòu)費(fèi)用，后端收費(fèi)則是在購(gòu)買時(shí)不支付認(rèn)(申)購(gòu)費(fèi)，而等到贖回時(shí)才一次性付費(fèi)。在實(shí)際投資中，很少有人在意前端和后端收費(fèi)，銷售單位的工作人員也往往很少主動(dòng)提示客戶選擇哪種收費(fèi)方式，一般都會(huì)默認(rèn)客戶是選擇前端收費(fèi)。其實(shí)，投資者如果能根據(jù)自己的情況，科學(xué)選擇合適的購(gòu)買方式，會(huì)節(jié)省投資成本，提高投資收益。

篇(6)

選擇合適的基金 選擇波動(dòng)較大還是較平穩(wěn)的基金是定額投資時(shí)必須考慮的問(wèn)題。波動(dòng)較大的基金比較有機(jī)會(huì)在凈值下跌的階段累積較多低成本的份數(shù)，待市場(chǎng)反彈可以很快獲利。不過(guò)如果在高點(diǎn)開(kāi)始扣款，贖回時(shí)不幸碰上低點(diǎn)，那么即使定期定額分散進(jìn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法提高獲利。 績(jī)效平穩(wěn)的基金波動(dòng)小，一般不會(huì)碰到贖在低點(diǎn)的問(wèn)題，但是相對(duì)平均成本也不會(huì)降得太多，獲利也相對(duì)有限。 其實(shí)定期定額長(zhǎng)期投資的時(shí)間復(fù)利效果，分散了股市多空、基金凈值起伏的短期風(fēng)險(xiǎn)，只要能堅(jiān)守長(zhǎng)期扣款原則，選擇波動(dòng)幅度較大的基金其實(shí)較能提高獲利，而且風(fēng)險(xiǎn)較高基金的長(zhǎng)期報(bào)酬率，應(yīng)該勝過(guò)風(fēng)險(xiǎn)較低的基金，因此如果較長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo)如五年以上至十年、二十年，不妨選擇波動(dòng)較大的基金，而如果是五年內(nèi)的目標(biāo)，還是選績(jī)效較平穩(wěn)的基金為宜。

選擇合適的時(shí)機(jī) 基金固然是小額投資人參與股市獲利成長(zhǎng)的最佳方式，但不是每只基金都適合定期定額投資，選對(duì)投資目標(biāo)才能創(chuàng)造優(yōu)異的回報(bào)。 首先債券型基金等固定收益工具不太適合用定期定額的方式投資，建議定期定額首先考慮股票型基金。 其次定期定額投資時(shí)要選擇在上升趨勢(shì)的市場(chǎng)。超跌但前景不錯(cuò)的市場(chǎng)最適合開(kāi)始定期定額投資，投入景氣循環(huán)向上、現(xiàn)階段在底部盤(pán)整的市場(chǎng)，避免追高是創(chuàng)造獲利與本金安全的不二法則。因此只要長(zhǎng)線前景看好，短期處于空頭行情的市場(chǎng)最值得開(kāi)始定期定額投資。

基金贖回技巧 第一：先觀后市再操作 基金投資的收益來(lái)自未來(lái)，比如要贖回股票型基金，就可先看一下股票市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展是牛市還是熊市。在決定是否贖回，在時(shí)機(jī)上做一個(gè)選擇。如果是牛市，那就可以再持用一段時(shí)間，使收益最大化。如果是熊市就是提前贖回，落袋為安。 第二：轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品 把高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，也是一種贖回，比如：把股票型基金轉(zhuǎn)換成貨幣基金。這樣做可以降低成本，轉(zhuǎn)換費(fèi)一般低于贖回費(fèi)，而貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)低，相當(dāng)于現(xiàn)金，收益又比活期利息高。因此，轉(zhuǎn)換也是一種贖回的思路。 第三：定期定額贖回 與定期投資一樣，定期定額贖回，可以做了日常的現(xiàn)金管理，又可以平抑市場(chǎng)的波動(dòng)。定期定額贖回是配合定期定額投資的一種贖回方法。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

篇(7)

2002年前后，著名投行高盛首創(chuàng)“金磚四國(guó)”(巴西Brazil、俄羅斯Russia、印度India和中國(guó)China，組合其英文起首字母，遂稱之為BRICs)的投資新概念，并迅速在全球資本市場(chǎng)走紅。匯豐、寶源、鄧普頓3家基金公司隨后在港推出3只“金磚四國(guó)”基金。匯豐“金磚四國(guó)”基金，2005年4月成立至2007年1月，總收益103％；寶源“金磚四國(guó)”基金，2005年10月成立至2007年1月底，總收益65％；鄧普頓“金磚四國(guó)”基金，2005年成立至2007年2月底，總收益58％。

近期，高盛再次首創(chuàng)“金鉆11國(guó)”的投資新概念(Next-11)，分別為墨西哥、印尼、尼日利亞、韓國(guó)、越南、土耳其、菲律賓、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉國(guó)。這11個(gè)新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)潛力僅遜于“金磚四國(guó)”。高盛預(yù)測(cè)“4+11”的GDP2035年可望超越七大工業(yè)國(guó)家，2050年“金鉆11國(guó)”的GDP將與美國(guó)比肩。因此，“金鉆11國(guó)”將是繼“金磚四國(guó)”后，又一吸引全球投資市場(chǎng)眼球的投資新概念。

“金鉆11國(guó)”中亞洲國(guó)家占7席，再次證明全球投資市場(chǎng)持續(xù)看好亞洲，全球經(jīng)濟(jì)重心將向亞洲轉(zhuǎn)移。

也有著名投資咨詢公司提出“金磚四國(guó)”加上印尼、墨西哥、土耳其(E7)，將成為未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的主角；日本的“金磚四國(guó)研究所”最近推薦越南、印尼、南非、土耳其及阿根廷(VISTA)；還有“金磚四國(guó)”加上哈薩克和南非的(BRICKS)，把“金磚四國(guó)”中的巴西換成越南的(VRICS)，以及加上土耳其、越南和泰國(guó)的(TVT)等新概念，層出不窮，眼花繚亂。

從“金磚四國(guó)”到“金鉆11國(guó)”的投資新概念，無(wú)非再次告訴投資大眾，新興市場(chǎng)的崛起，超越發(fā)達(dá)市場(chǎng)的高速發(fā)展，將成為21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。因此，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間中，關(guān)注“金磚四國(guó)”和“金鉆11國(guó)”的投資市場(chǎng)，配置相應(yīng)的投資組合，將是全球投資的重要途徑。

不過(guò)，國(guó)際金融市場(chǎng)上尚未推出投資“金鉆11國(guó)”的基金。因此，要投資“金鉆11國(guó)”就得領(lǐng)先一步，自制“金鉆11國(guó)”的投資基金。時(shí)下，已有香港基金專業(yè)人士開(kāi)始挑選相關(guān)基金，自行組合配置“金鉆11國(guó)”基金了。這種基金DIY，也可供贏在起跑線的投資者參考。

目前，除伊朗未開(kāi)放市場(chǎng)、尼日利亞股市設(shè)立不足半年尚無(wú)法投資外，其他9個(gè)市場(chǎng)或選單一基金，或選相關(guān)的區(qū)域基金，均可投資。

巴基斯坦和孟加拉國(guó)，雖沒(méi)有專門(mén)的基金，但在香港的基金當(dāng)中，有少量涉及這兩個(gè)市場(chǎng)的，如首域印度次大陸基金。

摩根富林明中東股票基金，已有土耳其、埃及等投資。怡富東協(xié)基金擁有印尼、菲律賓和越南3個(gè)市場(chǎng)。

單一投資墨西哥的基金目前也沒(méi)有，可借助拉丁美洲基金投資。在香港熱門(mén)的拉美基金中，霸菱拉丁美洲基金持有墨西哥股票的比重較多。