應收賬款分析論文精品(七篇)

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篇(1)

關鍵詞：企業(yè)應收賬款管理

一、企業(yè)產(chǎn)生應收賬款的原因

應收賬款是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷售款、其他應收款、應收票據(jù)等。

發(fā)生應收賬款的原因主要有以下幾個方面。

1、商業(yè)競爭。這是發(fā)生應收賬款的主要原因。在社會主義市場經(jīng)濟的條件下，存在著激烈的商業(yè)競爭。競爭機制的作用迫使企業(yè)以各種手段擴大銷售。除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價格、售后服務、廣告等外，賒銷也是擴大銷售的手段之一。對于同等的產(chǎn)品價格、類似的質(zhì)量水平、一樣的售后服務，實行賒銷的產(chǎn)品或商品的銷售額將大于現(xiàn)金銷售的產(chǎn)品或商品的銷售額。這是因為顧客將從賒銷中得到好處。出于擴大銷售的競爭需要，企業(yè)不得不以賒銷或其他優(yōu)惠方式招攬顧客，于是就產(chǎn)生了應收賬款。由競爭引起的應收賬款，是一種商業(yè)信用。

2、銷售和收款的時間差距。商品成交的時間和收到貨款的時間常不一致，這也導致了應收賬款。當然，現(xiàn)實生活中現(xiàn)金銷售是很普遍的，特別是零售企業(yè)更常見。不過就一般批發(fā)和大量生產(chǎn)企業(yè)來講，發(fā)貨的時間和收到貨款的時間往往不同，這是因為貨款結(jié)算需要時間。結(jié)算手段越是落后，結(jié)算所需時間就越長，銷售企業(yè)只能承認這種現(xiàn)實并承擔由此引起的資金墊支。由于銷售和收款的時間差而造成的應收賬款，不屬于商業(yè)信用，也不是應收賬款的主要內(nèi)容，本文不再對它進行深入討論，而只論述屬于商業(yè)信用的應收賬款的管理。

3、減少庫存，降低存貨風險和管理開支的需要。企業(yè)持有產(chǎn)成品存貨，要追加管理費、倉儲費和保險費等支出；相反，企業(yè)持有應收賬款，則無需上述支出。因此，當企業(yè)產(chǎn)成品存貨較多時，一般都可采用較為優(yōu)惠的信用條件進行賒銷，把存貨轉(zhuǎn)化為應收賬款，減少產(chǎn)成品存貨，節(jié)約相關的開支。

二、企業(yè)應收賬款管理不善帶來的問題

1、降低了企業(yè)的資金使用效率，使企業(yè)效益下降。由于企業(yè)的物流與資金流不一致，發(fā)出商品，開出銷售發(fā)票，貨款卻不能同步回收，而銷售已告成立，這種沒有貨款回籠的入賬銷售收入，勢必產(chǎn)生沒有現(xiàn)金流入的銷售業(yè)務損益產(chǎn)生、銷售稅金上繳及年內(nèi)所得稅預繳，如果涉及跨年度銷售收入導致的應收賬款，則可產(chǎn)生企業(yè)流動資金墊付股東年度分紅。企業(yè)因上述追求表面效益而產(chǎn)生的墊繳稅款及墊付股東分紅，占用了大量的流動資金，久而久之必將影響公企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，進而導致企業(yè)經(jīng)營實際狀況被掩蓋，影響企業(yè)生產(chǎn)計劃、銷售計劃等，無法實現(xiàn)既定的效益目標。

2、夸大了企業(yè)經(jīng)營成果。由于我國企業(yè)實行的記賬基礎是權(quán)責發(fā)生制（應收應付制），發(fā)生的當期賒銷全部記入當期收入,因此，企業(yè)賬上利潤的增加并不表示能如期實現(xiàn)現(xiàn)金流入。會計制度要求企業(yè)按照備抵法進行壞賬的核算(壞賬準備的計提方法和計提比例由企業(yè)自行確定)。如果實際發(fā)生的壞帳損失超過提取的壞帳準備，會給企業(yè)帶來很大的損失。因此，企業(yè)應收賬款的大量存在，虛增了賬面上的銷售收入，在一定程度上夸大了企業(yè)經(jīng)營成果，增加了企業(yè)的風險成本。

3、加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出。賒銷雖然能使企業(yè)產(chǎn)生較多的利潤，但是并未真正使企業(yè)現(xiàn)金流入增加，反而使企業(yè)不得不運用有限的流動資金來墊付各種稅金和費用，加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出，主要表現(xiàn)為以下幾點。

(1)企業(yè)流轉(zhuǎn)稅的支出。應收賬款帶來銷售收入，并未實際收到現(xiàn)金，流轉(zhuǎn)稅是以銷售為計算依據(jù)的，企業(yè)必須按時以現(xiàn)金交納。企業(yè)交納的流轉(zhuǎn)稅如增值稅、營業(yè)稅、消費稅等，必然會隨著銷售收入的增加而增加。

(2)所得稅的支出。應收賬款產(chǎn)生了利潤，但并未以現(xiàn)金實現(xiàn)，而交納所得稅必須按時以現(xiàn)金支付。

(3)現(xiàn)金利潤的分配，也同樣存在這樣的問題，另外，應收賬款的管理成本、應收賬款的回收成本都會加速企業(yè)現(xiàn)金流出。

4、對企業(yè)營業(yè)周期的影響。營業(yè)周期即從取得存貨到銷售存貨，并收回現(xiàn)金為止的這段時間，營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，營業(yè)周期為兩者之和。由此看出，不合理的應收賬款的存在，使營業(yè)周期延長，影響了企業(yè)資金循環(huán)，使大量的流動資金沉淀在非生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，致使企業(yè)現(xiàn)金短缺，影響工資的發(fā)放和原材料的購買，嚴重影響了企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

5、增加了應收賬款管理過程中的出錯概率，給企業(yè)帶來額外損失。企業(yè)面對龐雜的應收賬款賬戶，核算差錯難以及時發(fā)現(xiàn)，不能及時了解應收賬款動態(tài)情況以及應收賬款對方企業(yè)詳情，造成責任不明確，應收賬款的合同、合約、承諾、審批手續(xù)等資料的散落、遺失有可能使企業(yè)已發(fā)生的應收賬款該按時收的不能按時收回，該全部收回的只有部分收回，能通過法律手段收回的卻由于資料不全而不能收回，直到最終導致企業(yè)單位資產(chǎn)的損失。

三、加強企業(yè)應收賬款管理的具體措施

企業(yè)發(fā)生應收賬款的主要原因是擴大銷售，增強競爭力，那么其管理目標就是求得利潤。為此，特提出如下具體措施。

1、確定好信用政策。應收賬款賒銷政策的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策，它包括以下兩個方面。

（1）確定合理的信用期間。信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。例如，若某企業(yè)允許顧客在購貨后的50天內(nèi)付款，則信用期為50天。信用期過短，不足以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降；信用期過長，對銷售額增加固然有利，但只顧及銷售增長而盲目放寬信用期，所得的收益有時會被增長的費用抵消，甚至造成利潤減少。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當?shù)男庞闷凇＃?）制訂相應的信用標準。信用標準，是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應具備的條件。如果顧客達不到信用標準，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠。但也要注意兩點：第一，如果企業(yè)的信用標準較嚴，只對信譽很好、壞賬損失率很低的用戶給與賒銷，則會減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，這可能不利于擴大銷售量，甚至是銷售量減少；第二，如果信用標準較寬，雖然會增加銷售，但會相應的增加壞賬損失和應收賬款的機會成本。

2、制定相應的收賬政策。應收賬款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，否則會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。

（1）加強應收賬款的日常管理工作。一是做好基礎記錄，了解客戶付款的及時程度，基礎記錄工作包括企業(yè)對客戶提供的信用條件，建立信用關系的日期，客戶付款的時間，目前尚欠數(shù)額以及客戶信用等級變化等，企業(yè)只有掌握這些信息，才能及時采取相應的政策；二是檢查客戶是否突破信用額度。企業(yè)對客戶提供的每一筆賒銷業(yè)務，都要檢查是否有超過信用期限的記錄，并注意檢驗客戶所欠債務總額是否突破了信用額度；三是掌握客戶已過信用期限的債務，密切監(jiān)控客戶已到期債務的增減動態(tài)，以便及時采取措施與客戶聯(lián)系提醒其盡快付款；四是分析應收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收賬期，看流動資金是否處于正常水平，企業(yè)可通過該項指標，與以前實際、現(xiàn)在計劃及同行業(yè)相比，借以評價應收賬款管理中的成績與不足，并修正信用條件；五是考察拒付狀況，考察應收賬款被拒付的百分比，即壞賬損失率，以決定企業(yè)信用政策是否應改變，如實際壞賬損失率大于或低于預計壞帳損失率，企業(yè)必須看信用標準是否過于嚴格或太松，從而修正信用標準；六是編制賬齡分析表，檢查應收賬款的實際占用天數(shù)，企業(yè)對其收回的監(jiān)督，可通過編制賬齡分析表進行，據(jù)此了解有多少欠款尚在信用期內(nèi)應及時監(jiān)督，有多少欠款已超過信用期，計算出超時長短的款項各占多少百分比，估計有多少欠款會造成壞賬，如有大部分超期，企業(yè)應檢查其信用政策。

（2）加強應收賬款事后管理。第一，確定合理的收賬程序，催收賬款的程序一般為：信函通知、電報電話傳真催收、派人面談、訴諸法律，在采取法律行動前應考慮成本效益原則，遇以下幾種情況則不必：訴訟費用超過債務求償額；客戶抵押品折現(xiàn)可沖銷債務；客戶的債款額不大，可能使企業(yè)運行受到損害；后收回賬款的可能性有限。第二，確定合理的討債方法。若客戶確實遇到暫時的困難，經(jīng)努力可東山再起，企業(yè)幫助其渡過難關，以便收回賬款，一般做法為進行應收賬款債權(quán)重組，接受欠款戶按市價以低于債務額的非貨幣性資產(chǎn)予以抵償；改變債務形式為“長期應收款”，確定一個合理利率，同意客戶制定分期償債計劃；修改債務條件，延長付款期，甚至減少本金，激勵其還款；在共同經(jīng)濟利益驅(qū)動下，將債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)閷蛻舻摹伴L期投資”，協(xié)助啟動虧損企業(yè)，達到收回款項的目的。如客戶已達到破產(chǎn)界限，則應及時向法院，以期在破產(chǎn)清算時得到部分清償。針對故意拖欠的討債，可供選擇的方法有：講理法；惻隱術(shù)法；疲勞戰(zhàn)法；激將法；軟硬術(shù)法。

（3）建立應收賬款內(nèi)部控制制度。一是設立財務監(jiān)察小組，由財務總監(jiān)領導配置專職會計人員，負責對營銷往來的核算和監(jiān)控，對每一筆就收賬款都進行分析和核算，保證應收賬款賬賬相符，同時規(guī)范各經(jīng)營環(huán)節(jié)要求和操作程序，使經(jīng)營活動系統(tǒng)化規(guī)范化；二是改進內(nèi)部核算辦法。分別針對不同的銷售業(yè)務，分別采用不同的核算方法與程序以示區(qū)別，并采取相應的管理對策；三是對應收賬款實行終身負責制和第一責任制。誰經(jīng)手的業(yè)務發(fā)生壞帳，無論責任人是否調(diào)離該企業(yè)，都要追究有關責任。同時對相關人員的責任進行了明確界定，并作為業(yè)績總結(jié)考評依據(jù)；四是定期或不定期對營銷網(wǎng)點進行巡視監(jiān)察和內(nèi)部審計。防范因管理不嚴而出現(xiàn)的挪用、貪污及資金體外循環(huán)等問題降低風險；五是建立健全企業(yè)機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)控制度。針對應收賬款在賒銷業(yè)務中的每一環(huán)節(jié)，建立健全賒銷控制制度。

【參考文獻】

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篇(2)

[摘 要]應收賬款作為企業(yè)的債權(quán)，它對企業(yè)的利潤有極其重大的影響，無法收回的應收賬款就是企業(yè)的利潤損失。本文從多方面分析了應收賬款對利潤的影響，并就如何降低這些影響提出了幾點看法。

[關鍵詞] 應收賬款 利潤質(zhì)量 影響

應收賬款是企業(yè)采用商業(yè)信用銷售商品或提供勞務而應向客戶應收而未收取的款項，是企業(yè)的債權(quán)。應收賬款在未來能否收回存在不確定性，無法收回的應收賬款就是企業(yè)的賬面利潤損失，這是企業(yè)理財方面必須面對的一大風險。可以說，應收賬款對企業(yè)利潤質(zhì)量分析具有實質(zhì)性影響，主要表現(xiàn)在如下幾點：

一、應收賬款會虛化企業(yè)的賬面利潤，誤導不同報表使用者對利潤深層次的理解

眾所周知，利潤的計算式是“利潤=收入-費用”，這里的“收入”主要是指形成應收賬款的主營業(yè)務收入。應收賬款的產(chǎn)生意味著企業(yè)主營業(yè)務收入沒有形成現(xiàn)金流入，它只是企業(yè)的收款權(quán)利。所以，應收賬款在收回之前，企業(yè)所謂的實現(xiàn)利潤，只是賬面利潤，是數(shù)字概念，而不是現(xiàn)實利潤。相當于應收賬款數(shù)額的利潤沒有真實的貨幣作為基礎，只不過是“紙上富貴”而已。

如果報表使用者只看利潤表上亮麗的利潤數(shù)據(jù)，不對其作深入的剖析，被報表上令人心動的數(shù)字所迷惑，就不可能對企業(yè)的經(jīng)營情況作全面和準確的分析。如果投資者僅憑表面賬務數(shù)據(jù)作決策，就極可能陷入盲目的境地，造成決策失誤帶來損失。

二、應收賬款弱化了每股收益評價企業(yè)業(yè)績的意義

每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力、進而做出相關經(jīng)濟決策的重要財務指標之一。 在企業(yè)能盈利的情況下，該指標反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，通常，報表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企業(yè)創(chuàng)造的利潤越多。 但如果企業(yè)的利潤大部分是通過應收賬款來支撐的，而缺少具有現(xiàn)實支付能力的現(xiàn)金為依托，那么，企業(yè)的每股收益指標對企業(yè)盈利水平的評價作用就會被削弱，因為每股盈利沒有帶來足夠的現(xiàn)金流入。高額的應收款項減少了企業(yè)的現(xiàn)金流入，企業(yè)如果現(xiàn)金流入不足，有可能導致資金鏈斷裂，如果引發(fā)財務危機，就會因財務狀況惡化而降低償債能力，使企業(yè)信譽受損。

三、應收賬款削弱主營業(yè)務利潤評價企業(yè)業(yè)績的主導作用。

我們在分析企業(yè)盈利能力時，應從企業(yè)的主營業(yè)務方面去把握，主營業(yè)務利潤是企業(yè)利潤的核心。企業(yè)的主導產(chǎn)品或主導業(yè)務收入被認為是集中體現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的盈利對象，企業(yè)即使為分散經(jīng)營風險或延伸價值鏈，擴大對外投資的規(guī)模，也一定是建立在具備核心競爭力的產(chǎn)品或業(yè)務的基礎上。一個企業(yè)只有從主營業(yè)務中獲得的利潤才是真實可靠的利潤。在正常情況下，主營業(yè)務利潤是企業(yè)的主要利潤來源，應收賬款直接影響的是主營業(yè)務利潤指標。主營業(yè)務利潤是公認的評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心指標。主營業(yè)務利潤大，說明企業(yè)主業(yè)突出，經(jīng)營業(yè)績好。但不可否認的是，一定數(shù)量的應收賬款會使主營業(yè)務利潤有潛在損失的風險，這種風險來自于市場環(huán)境惡化對債務人經(jīng)營活動的影響。如果客戶無力償還債務而給企業(yè)帶來壞賬，那么，企業(yè)賬面上再好的業(yè)績也不過是鏡中之花。這時，通過主營業(yè)務利潤對企業(yè)業(yè)績進行評價就缺乏應有的說服力。

四、應收賬款一定程度上會掩蓋所有者權(quán)益的真實性。

企業(yè)應收賬款實際上是企業(yè)未能到賬的利潤，由于會計政策操作的結(jié)果，它成了企業(yè)的賬面利潤。從這點上看，應收賬款無疑虛夸了企業(yè)的所有者權(quán)益。企業(yè)按規(guī)定以賬面利潤為基數(shù)提取盈余公積等，分配后的剩余數(shù)就是企業(yè)的未分配利潤。應收賬款會使所有者權(quán)益中的盈余公積和未分配利潤項目的數(shù)據(jù)顯得不那么真實可信，如果單純地從資產(chǎn)負債表上分析所有者權(quán)益，就無法直觀其真實的情況。

五、應收賬款成為企業(yè)財務造假的工具之一

企業(yè)財務造假的手法很多，其中應收賬款就可以成為操縱利潤的工具。例如，企業(yè)為了增加某一會計年度的利潤，可以通過虛開發(fā)票增加應收賬款，這就可通過營業(yè)收入的虛增達到利潤的虛增，在下一年度鉆制度的漏洞或以銷售退回為由再將應收賬款沖回;再如，企業(yè)根據(jù)應收款項的賬齡長短按規(guī)定計提壞賬準備，少計提壞賬準備可以增加利潤，不少企業(yè)明知某些高齡應收賬款已成壞賬，但為了虛增利潤卻不予沖銷，或者為了隱匿利潤而多提壞賬準備，財務造假嚴重。最明顯的是一些上市企業(yè)在年度報告中大玩所謂“二一二”虧損游戲：即連續(xù)兩年虧損，然后通過“技術(shù)手段”對利潤進行操縱，最終來個“扭虧為盈”，接著再連續(xù)兩年虧損，又來一個“扭虧為盈”，通過調(diào)節(jié)利潤逃脫退市。

在市場經(jīng)濟的競爭中，企業(yè)為了自身的生存和發(fā)展，在經(jīng)營活動中必須獲得利潤，并盡可能地使企業(yè)利潤最大化。為了擴大市場份額的需要，任何企業(yè)每筆交易都無法做到錢貨兩清，而是大量采用商業(yè)信用，賒銷就是企業(yè)擴大銷售的主要競爭手段，因此，分析企業(yè)應收賬款有利于準確掌握企業(yè)年報信息。為了更好地分析企業(yè)利潤質(zhì)量，通過利潤指標有效分析企業(yè)全面的經(jīng)營情況，評價企業(yè)的管理水平，揭示應收賬款對企業(yè)利潤的真實影響，筆者認為應做好如下工作：

1.利潤分析時應注重當期賒銷比例財務指標分析

企業(yè)應在主營業(yè)務收入中進行“賒銷收入”明細核算，并單獨列示于利潤表，準確計算和分析當期賒銷比率指標，并重點揭示賒銷業(yè)務產(chǎn)生的原因。“賒銷比率=應收賬款/主營業(yè)務收入”，賒銷比率高，說明企業(yè)當期營業(yè)收入中現(xiàn)金流入少，當期利潤缺乏貨幣支撐，現(xiàn)實中面臨很大的壞賬風險，存在“失去利潤”的可能。如果企業(yè)的主營業(yè)務收入賒銷比率低，當期利潤就顯得真實可信。

2.計算應收賬款與利潤的比重，做好利潤分析工作

企業(yè)應計算應收賬款總額占利潤總額的比率，通過這一比率準確分析利潤實現(xiàn)的真實情況。企業(yè)可將這一比率進行縱向和橫向的比較，以便評價企業(yè)的盈利水平和應收賬款管理水平。一般情況下，企業(yè)如果有足夠大的營業(yè)收入額，應收賬款所占利潤的比重越低，說明企業(yè)的盈利水平真實，應收賬款管理水平高，企業(yè)理財能力強。

3.加強應收賬款的日常管理，制定有力措施加快資金回籠

任何企業(yè)都必須樹立信用風險意識，加強信用風險管理，防范與化解信用風險，高度認識減少與回收應收賬款的理財意義。企業(yè)應做好欠賬企業(yè)的信用分析評價工作，為企業(yè)控制應收賬款提供信息支持，為企業(yè)催款做好相關必要的工作。企業(yè)必須對業(yè)已存在的應收款項作準確的風險評級，并定期將其對利潤的可能影響進行合理的評估，防患于未然。首先，企業(yè)應當時刻注重應收賬款回收比率指標的計算及分析工作，“應收賬款回收比率=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/平均應收賬款”，若該比率很低，則表明應收賬款的回籠速度很慢，應收賬款的管理工作有待加強;其次，做好應收賬款的催收工作，從思想上高度認識回籠資金的重要性，企業(yè)可以采取積極的現(xiàn)金折扣政策，也可以采取日常催討的方式，盡快地收回被其他企業(yè)拖欠的款項;再次，做好應收賬款的監(jiān)控工作，應收賬款的監(jiān)控應當包括賒銷業(yè)務的發(fā)生、款項的收回、逾期風險預警等各個環(huán)節(jié)以及債務人信用狀況的變化。

4.利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析企業(yè)利潤

利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務報表。利潤表把企業(yè)一定期間的營業(yè)收益與其同一會計期間的營業(yè)成本、費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的稅后凈利潤。通過利潤表反映的收入、成本和費用等指標，能夠知道企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益、成本和耗費情況，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果。

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出信息的財務報表。現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響。

在企業(yè)三大報表中，資產(chǎn)負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務狀況的情況。它所提供的是靜態(tài)的財務信息，并不能反映財務狀況變動的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負債給企業(yè)帶來或用去多少現(xiàn)金。利潤表反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，提供動態(tài)的財務信息，但它只能反映利潤的構(gòu)成，卻不能反映經(jīng)營、投資和籌資活動給企業(yè)帶來或支付了多少現(xiàn)金，而且利潤表不能反映投資和籌資的全部事項。現(xiàn)金流量表提供一定時期的現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)財務信息，表明企業(yè)在報告期內(nèi)由經(jīng)營、投資和籌資活動獲得現(xiàn)金及這些現(xiàn)金的使用情況，能夠說明資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)的變動原因。

現(xiàn)金流量表對資產(chǎn)負債表和利潤表起到補充說明的作用，特別是現(xiàn)金流量表能彌補利潤表的不足。利潤表只是指明了企業(yè)利潤的構(gòu)成要素及結(jié)果，在存在大量應收賬款的情況下，利潤只是一個概念而已，它無法說明利潤實現(xiàn)的真實情況及程度。將利潤表與現(xiàn)金流量表相結(jié)合分析企業(yè)利潤，不但可以了解企業(yè)利潤的構(gòu)成和結(jié)果，對利潤進行量的分析，而且還可以通過現(xiàn)金流量對利潤進行質(zhì)的分析。

5.利潤分析信息按規(guī)范披露，務必準確和完整

企業(yè)披露利潤分析信息，不但要做好當期信息的披露，而且還要做好環(huán)比信息的披露。特別是如主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤現(xiàn)金含量、現(xiàn)金凈流量與凈利潤比、凈利潤、 凈利潤增長率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等信息的披露，語言要規(guī)范，表達要完整，披露的數(shù)據(jù)必須真實和準確。

篇(3)

論文關鍵詞：中小企業(yè)，營運資本，績效，現(xiàn)金周期

一、引言

對我國眾多中小企業(yè)來說，融資困難往往是因為自身資本實力較弱，受資金不足的困擾，中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通常主要由流動資產(chǎn)組成，因難于在資本市場籌集長期資金，流動負債成為主要外源性融資渠道。因此，實施有效的營運資本[①]管理對中小企業(yè)尤其重要。20世紀80年代以來，隨著理論界對財務管理企業(yè)價值最大化目標認識的趨同，營運資本管理的理論和實踐都取得了迅速發(fā)展，已經(jīng)成為財務管理體系中與融資管理、投資管理和股利政策同樣重要的決策領域。營運資本管理的有效性，涉及流動性及其盈利性的權(quán)衡。流動性是蘊含于企業(yè)經(jīng)營過程中的動態(tài)意義上的償付能力企業(yè)管理論文，保持充分的流動性對規(guī)避經(jīng)營風險和適應環(huán)境變化具有重要作用，由于流動性越強的資本其盈利性越弱，過度強調(diào)流動性必然會犧牲盈利性，而盈利性的提高又有賴于營運資本的加速周轉(zhuǎn)。營運資本管理的目標應該是通過實施有效管理，在保證營運資本的安全性和流動性的前提下，實現(xiàn)流動資產(chǎn)與流動負債結(jié)構(gòu)上的合理搭配，并盡可能加速營運資本周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)營運資本的盈利能力。

傳統(tǒng)營運資本管理理念認為，由于應收賬款與應付賬款的期限結(jié)構(gòu)和屬性結(jié)構(gòu)很難做到完全匹配，而且存貨變現(xiàn)需要很長時間，很難做到精確的資本預測，因而企業(yè)必須持有一定量的營運資本，才能保證充分的流動性和安全性。然而，西方企業(yè)中“零營運資本”和“負營運資本”的理論與實踐對傳統(tǒng)的營運資本管理理念提出了挑戰(zhàn)。“零營運資本”理論對營運資本的界定為“存貨+應收賬款-應付賬款”，認為保持流動性并不意味著必然要維持很高的營運資本，只要企業(yè)能夠合理安排流動資產(chǎn)和流動負債的數(shù)量和期限，保證它們之間的銜接與匹配，并且加速應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)，就可以通過對供應商應付賬款的延期支付提供存貨資金，動態(tài)地保證償債能力，將營運資本降至為零甚至為負的水平，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的提升[1]。

中小企業(yè)受管理者知識、理念和經(jīng)驗的制約企業(yè)管理論文，在營運資金管理方面無論是觀念、方法、還是手段上都與發(fā)達國家有明顯差距中國學術(shù)期刊網(wǎng)。長期以來，財務管理研究的核心內(nèi)容傾向于投資管理、融資管理和股利政策的研究，營運資本管理在我國財務管理理論研究和實踐應用中并未受到應有的關注，這是由于營運資本作為一個財務概念是1993年我國實行與國際慣例接軌的會計制度以后才引入我國的。全面實證考察中小企業(yè)營運資本管理效率與經(jīng)營績效之間的關系，有助于豐富我國營運資本管理的實證研究成果，為中小企業(yè)制定營運資本管理政策、提高營運資本管理效率提供理論依據(jù)。

二、文獻回顧與理論假設

營運資本是企業(yè)資本中最具有活力的組成部分，其投入和收回是一個循環(huán)往復的過程。只有實現(xiàn)營運資本的有效管理和運轉(zhuǎn)，才能保證銷各環(huán)節(jié)的銜接，中小企業(yè)才能得以生存與發(fā)展。反映企業(yè)營運資本管理效率的綜合指標是現(xiàn)金周期，Richard V．D．a(chǎn)nd E．J．Laughlin提出采用現(xiàn)金周期指標反映營運資金管理狀況的全貌，將現(xiàn)金周期定義為從供應商處購買原材料支付現(xiàn)金到向客戶銷售產(chǎn)品收回貨款之間的時間，等于應收賬款周轉(zhuǎn)期與存貨周轉(zhuǎn)期之和減去應付賬款周轉(zhuǎn)期[2]，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型如圖1所示。現(xiàn)金周期越長，營運資本投資越大，較長的現(xiàn)金周期通常源于應收賬款周轉(zhuǎn)期或存貨周轉(zhuǎn)期較長，或者應付賬款周轉(zhuǎn)期較短。應收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期較長，可能帶來銷售收入的提高，但如果持有較高應收賬款和存貨投資的邊際成本超過邊際收益，則會帶來企業(yè)盈利能力的下降。應付賬款周轉(zhuǎn)期較短，通常表明企業(yè)的應收賬款和存貨中有些部分需要靠成本較高的長期資金維持，從而降低企業(yè)的盈利能力。

國外學者對企業(yè)營運資本管理效率的研究已經(jīng)形成了一個比較科學、系統(tǒng)的體系，其主要摘要素的最佳余額企業(yè)管理論文，有效管理應收賬款、存貨和應付賬款[5]。然而，大量投資于應收賬款和存貨會同時帶來機會成本、壞賬損失和管理費用的增加，降低資產(chǎn)使用效率，從而導致盈利能力下降。應付賬款是經(jīng)營過程中自然形成的資本來源，一般成本較低而且比較靈活，延遲應付賬款的支付可以提高企業(yè)盈利能力。然而，如果供應商提供早期付款折扣優(yōu)惠，放棄現(xiàn)金折扣將具有很高的隱含融資成本。在使用現(xiàn)金周期作為綜合指標考察企業(yè)營運資本管理效率對企業(yè)績效的影響方面，Shin and Soenen對美國企業(yè)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金周期與盈利能力之間存在顯著的負相關關系，即將現(xiàn)金周期降低至合理的較低水平可以提高企業(yè)盈利能力，為股東創(chuàng)造價值[6]。Deloof研究證明，存貨周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)期與盈利能力之間存在顯著的負相關關系，企業(yè)可以通過縮短應收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期提高盈利能力。研究還發(fā)現(xiàn)，盈利能力差的企業(yè)一般都會延期支付供應商貨款[7]。Lazaridis and Tryofonidis認為延期支付供應商貨款有助于提高企業(yè)盈利能力[8]。Garcia-teruel and Martinez-solano認為應付賬款周轉(zhuǎn)期對盈利能力沒有顯著影響[9]。

由于營運資本管理在我國起步較晚，探討營運資本管理效率的實證研究較少。毛付根最早采用規(guī)范方法對營運資本的結(jié)構(gòu)管理進行分析，從流動資產(chǎn)和流動負債之間的相互關系上著手，將流動資金的存量配置與其相應資金來源聯(lián)系起來，從總體上觀察和研究流動資產(chǎn)、流動負債以及兩者變動引起的盈利與風險之間的消長關系，據(jù)此制定合理的營運資金管理政策[10]。楊雄勝等結(jié)合中國現(xiàn)實分析了應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期指標在理論與方法上存在的不足，指出周轉(zhuǎn)額應是某一形態(tài)的墊支資金不斷回到其原有狀態(tài)的數(shù)額，建議將應收賬款周轉(zhuǎn)期改為應收賬款平均賬齡指標企業(yè)管理論文，并采用應收賬款逾期率作輔助指標，將存貨周轉(zhuǎn)期改為存貨平均占用期，并按其內(nèi)容進行材料平均儲存期、在產(chǎn)品平均生產(chǎn)期以及產(chǎn)成品平均庫存期等指標細化，以揭示存貨在不同環(huán)節(jié)的營運效率[11]中國學術(shù)期刊網(wǎng)。王竹泉等提出將跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)營運資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上的理念，倡導將營運資金管理研究與供應鏈管理、渠道管理和客戶關系管理等研究有機結(jié)合起來，建立營運資本管理理論新框架[12]。汪平和閆甜采用多元回歸分析方法研究營運資本政策與企業(yè)價值的關系，為“零營運資本”概念與技術(shù)的運用提供經(jīng)驗支持，并對營運資本政策決定因素進行了回歸分析和檢驗[13]。孔寧寧等考察了制造企業(yè)上市公司營運資本管理效率對公司盈利能力的影響，認為公司盈利能力與應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期顯著負相關[14]。本文借鑒國外營運資本管理效率與企業(yè)盈利能力的研究成果，結(jié)合我國當前資本市場環(huán)境，實證研究我國中小企業(yè)營運資本管理效率與績效之間的關系，考察應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期、應付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周期與盈利能力的相關性，提出以下基本假設：

H1：應收賬款周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績負相關

H2：存貨周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績負相關

H3：應付賬款周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績正相關

H4：現(xiàn)金周期與中小企業(yè)業(yè)績負相關

三、研究設計

1．樣本選取和數(shù)據(jù)來源

基于2007年我國開始實施新的會計準則，報表中各項指標的計算口徑和范圍按照一貫性原則的要求進行編制，數(shù)據(jù)具有可比性，可以消除異常樣本對研究結(jié)論的影響。因此，本文選取截止2006年上市的222家中小企業(yè)作為研究對象。樣本企業(yè)的具體篩選過程如下：①剔除每年被ST的上市中小企業(yè)5家；②剔除金融類上市的中小企業(yè)1家；③剔除研究所需樣本財務數(shù)據(jù)不完備的中小企業(yè)6家；④剔除各變量的1%異常值的上市中小企業(yè)11家。經(jīng)過篩選，共獲得199家樣本中小企業(yè)597個有效觀測值。

文中數(shù)據(jù)來源于深市中小企業(yè)版網(wǎng)上信息披露平臺cninfo.com.cn/sme/gsgg/nb.html和巨潮資訊網(wǎng)提供的相關上市中小企業(yè)年報數(shù)據(jù)，具體財務指標由作者根據(jù)199家上市中小企業(yè)2007-2009年年報基礎財務數(shù)據(jù)整理和計算得出。

2．模型設計和變量安排

(1)模型設計

本文借鑒國外相關研究成果，結(jié)合我國中小企業(yè)實際情況，構(gòu)建以下模型考察營運資本管理效率對績效的影響：

ROEit =α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4ARDit+μ­it(1)

ROEit =α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4INVDit+μ­(2)

ROEit=α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4APDit+μ­it(3)

ROEit=α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4CCDit+μ­it(4)

其中，下標i代表各家公司(橫截面維度)企業(yè)管理論文，變動范圍為從1到199；t代表年數(shù)(時間序列維度)，變動范圍為從l到3。

(2)變量安排

①因變量：中小企業(yè)績效指標

本文采用凈資產(chǎn)收益率(ROE)作為因變量來衡量中小企業(yè)的績效能力。從財務管理角度看，凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的最主要指標，作為企業(yè)銷售規(guī)模、成本控制、資產(chǎn)營運、籌資結(jié)構(gòu)的綜合體現(xiàn)，是企業(yè)營運能力、償債能力和盈利能力綜合作用的結(jié)果，直接表明所有者擁有凈資產(chǎn)的獲利能力和收益水平，即企業(yè)盈利的真正績效。采用凈資產(chǎn)收益率績效指標，試圖更加準確地描述營運資本管理效率與中小企業(yè)業(yè)績的相關性。

②自變量：營運資本管理效率評價指標

本文使用現(xiàn)金周期作為營運資本管理效率的衡量指標。現(xiàn)金周期(CCD)是衡量營運資本管理效率的綜合指標，可以分解為應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期三個組成部分。本文使用主營業(yè)務收入作為計算應收賬款周轉(zhuǎn)期的周轉(zhuǎn)額，使用主營業(yè)務成本作為計算存貨周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期的周轉(zhuǎn)額。為深入分析現(xiàn)金周期對中小企業(yè)績效的影響程度，本文進一步研究應收賬款周轉(zhuǎn)期(ARD)、存貨周轉(zhuǎn)期(INVD)和應付賬款周轉(zhuǎn)期(APD)對績效的影響，也將它們作為營運資本管理效率的衡量指標。應收賬款周轉(zhuǎn)期=[(期初應收賬款+期末應收賬款)×365]／[2×主營業(yè)務收入]，存貨周轉(zhuǎn)期=[(期初存貨+期末存貨)×365]／[2×主營業(yè)務成本]，應付賬款周轉(zhuǎn)期=[(期初應付賬款+期末應付賬款)×365]／[2×主營業(yè)務成本]。

③控制變量

第一，中小企業(yè)規(guī)模(Size)。國內(nèi)外相關研究表明，企業(yè)規(guī)模可以影響組織結(jié)構(gòu)和決策能力，進而影響企業(yè)績效[15]，因此本文把中小企業(yè)規(guī)模作為控制變量納入模型。由于本文研究營運資本管理效率與中小企業(yè)績效的相關性，因此使用主營業(yè)務收入來控制企業(yè)規(guī)模和市場需求對績效影響，但考慮到年度主營業(yè)務收入規(guī)模較大，對其取自然對數(shù)以減小不同年度之間主營業(yè)務收入差距，使數(shù)據(jù)更接近正態(tài)分布中國學術(shù)期刊網(wǎng)。

第二企業(yè)管理論文，財務杠桿(Lev)。財務杠桿水平的高低反映中小企業(yè)財務風險程度。由于中小企業(yè)外源性融資主要采用借款等債務融資方式，財務杠桿反映了債權(quán)人和所有者對企業(yè)的影響程度，對企業(yè)績效具有較大影響。因此，本文在控制變量中引入財務杠桿，以控制不同財務狀況對中小企業(yè)績效的影響，本文使用平均負債總額/平均資產(chǎn)總額作為財務杠桿。

第三，銷售增長率(Sgrow)。銷售增長率反映企業(yè)的成長能力和發(fā)展速度，從動態(tài)角度體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。一般而言，較高的銷售增長率表明企業(yè)具有較強的發(fā)展勢頭和盈利能力。

表1 變量描述與研究假設[②]

變量

描述

相關性假設

凈資產(chǎn)收益率(ROE)

凈利潤/平均凈資產(chǎn)

  應收賬款周轉(zhuǎn)期(ARD)

平均應收賬款×365/主營業(yè)務收入

（-）

存貨周轉(zhuǎn)期(INVD)

平均存貨×365/主營業(yè)務成本

（-）

應付賬款周轉(zhuǎn)期(APD)

平均應付賬款×365/主營業(yè)務成本

（+）

現(xiàn)金周期(CCD)

ARD+ INVD- APD

（-）

企業(yè)規(guī)模(Size)

Ln(主營業(yè)務收入)

（+）

財務杠桿(Lev)

平均負債總額/平均資產(chǎn)總額

（+）

銷售增長率(Sgrow)

（本年主營業(yè)務收入-上年主營業(yè)務收入）/上年主營業(yè)務收入

（+）

四、實證結(jié)果分析

1．描述性統(tǒng)計分析

本文對2007-2009年中小企業(yè)樣本觀測值利用SPSS13.0進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果如表2所示。

表2 樣本觀測值描述性統(tǒng)計

變量

變量名

觀測值

均值

中位數(shù)

極小值

極大值

標準差

ROE

凈資產(chǎn)收益率

597

13.47%

11.44%

-26.28%

300.36%

18.25%

ARD

應收賬款周轉(zhuǎn)期

597

69.18

62.76

1.62

356.03

47.93

INVD

存貨周轉(zhuǎn)期

597

119.80

96.93

5.37

722.83

97.27

APD

應付賬款周轉(zhuǎn)期

597

66.28

61.94

2.14

680.45

54.09

CCD

現(xiàn)金周期

597

122.70

105.39

-156.74

787.98

106.55

Size

企業(yè)規(guī)模

597

20.42

20.40

17.42

24.79

0.98

Lev

財務杠桿

597

41.34%

41.69%

4.26%

80.82%

15.72%

Sgrow

銷售增長率

597

22.85%

16.23%

-49.50%

977.99%

57.03%

統(tǒng)計結(jié)果表明，凈資產(chǎn)收益率均值為13.47%，反映出樣本總體的平均績效水平較低。現(xiàn)金周期均值為122.7天，中位數(shù)為105.39天；應收賬款周轉(zhuǎn)期均值為69.18天，中位數(shù)為62.76天；存貨周轉(zhuǎn)期均值為119.80天，中位數(shù)為96.93天；應付賬款周轉(zhuǎn)期均值為66.28天，中位數(shù)為61.94天。通過比較可以看出，中小企業(yè)從供應商處獲得的平均信用期66.28天小于給予客戶的平均信用期69.18天，存貨的平均周轉(zhuǎn)期119.8天，周轉(zhuǎn)速度較慢。財務杠桿均值為41.34％，中位數(shù)為41.69％，說明中小企業(yè)總體債務水平適中，經(jīng)營安全企業(yè)管理論文，風險水平不高；銷售增長率均值為22.85％，中位數(shù)為16.23％，說明中小企業(yè)的銷售額整體上保持著較快的增長速度。

2．變量相關性分析

表3列示了模型所有變量利用SPSS13.0運行的Pearson相關系數(shù)，結(jié)果如表3所示。

表3 各變量的Pearson相關系數(shù)

  ROE

ARD

INVD

APD

CCD

Size

Lev

Sgrow

ROE

1

 

 

 

 

 

 

  ARD

-0.117**

（0.000）

1

 

 

 

 

 

  INVD

0.021*

（0.603）

0.229**

（0.000）

1

 

 

 

 

  APD

0.173**

（0.000）

0.346**

（0.000）

0.349**

（0.000）

1

 

 

 

  CCD

-0.76

（0.063）

0.483**

（0.000）

0.839**

（0.000）

-0.033

（0.419）

1

 

 

  Size

0.194**

（0.000）

-0.380**

（0.000）

-0.339**

（0.000）

-0.158**

（0.000）

-0.400**

（0.000）

1

 

  Lev

0.013*

（0.757）

-0.167**

（0.000）

-0.158**

（0.000）

0.177**（0.000）

-0.198**

（0.000）

0.484**

（0.000）

1

  Sgrow

0.148**

（0.000）

-0.069

（0.092）

-0.045

（0.277）

-0.034

（0.408）

-0.055

（0.184）

0.090*

（0.027）

0.075

（0.066）

1

注：**表示0.01的顯著性水平，*表示0.05的顯著性水平。

結(jié)果表明，績效指標凈資產(chǎn)收益率與營運資本管理效率指標應收賬款周轉(zhuǎn)期在1％的水平上顯著負相關，與本文的預期相符，表明加速收款會提高中小企業(yè)績效。凈資產(chǎn)收益率與存貨周轉(zhuǎn)期在5％的水平上顯著正相關，與本文預期不相符，表明加速存貨周轉(zhuǎn)意味著存貨占用水平過低和頻繁發(fā)生存貨缺貨。凈資產(chǎn)收益率與應付賬款周轉(zhuǎn)期在1%的水平上顯著正相關，與本文預期相符，表明延期支付貨款有助于績效水平的提高。凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期高度負相關，也與預期相符，表明縮短現(xiàn)金周期可以提高盈利能力，從而證實了有效的營運資本管理對績效的影響。凈資產(chǎn)收益率與控制變量中小企業(yè)規(guī)模在1％的水平上顯著正相關，說明規(guī)模較大的中小企業(yè)盈利能力較強。凈資產(chǎn)收益率與財務杠桿在5％的水平上顯著正相關，說明負債率越高，可以發(fā)揮財務杠桿的作用，中小企業(yè)績效水平越好；凈資產(chǎn)收益率與銷售增長率在1％的水平上顯著正相關，說明銷售增長越快中小企業(yè)的績效越好中國學術(shù)期刊網(wǎng)。各自變量之間的相關性總體較弱，只有現(xiàn)金周期與應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和凈資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)較高，分別為0.483、0.839和-0.76企業(yè)管理論文，為避免潛在共線性問題，需要在隨后的多元回歸分析中對此加以關注。

3．回歸分析

本文利用回歸分析考察營運資本管理效率對中小企業(yè)績效的影響，使用時間權(quán)重的固定效應模型進行估計，表4列示了采用Eviews6.0運行后模型1-4的回歸結(jié)果。

表4 回歸分析結(jié)果

Model

Variable

Coefficient

Std.Error

Prob.

(1)

C

Lev

Sgrow

Size

ARD

-0.7041

0.1681

0.0476

0.0432

-0.1632

0.1207

0.0335

0.0100

0.0010

0.0001

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

(2)

C

Lev

Sgrow

Size

INVD

-0.6788

0.1671

0.0462

0.0421

0.0001

0.1185

0.0337

0.0100

0.0060

0.0001

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0628*

(3)

C

Lev

Sgrow

Size

APD

-0.6521

0.1662

0.0446

0.0405

0.1023

0.1153

0.0351

0.0100

0.0059

0.0009

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

(4)

C

Lev

Sgrow

Size

CCD

-0.6549

0.1658

0.0472

0.0412

-0.1605

0.1218

0.0336

0.0101

0.0061

0.0015

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

注：**表示0.01的顯著性水平，*表示0.05的顯著性水平。

從運行結(jié)果上看，績效指標凈資產(chǎn)收益率與應收賬款周轉(zhuǎn)期在1％的水平上顯著負相關，與本文的預期相符，表明應收賬款回收的速度越快，資金被其他單位占用的時間越短，管理應收賬款的效率越高。但是奉行過于嚴格的信用政策，采取過于苛刻的信用標準和付款條件會限制銷售收入的擴大，造成存貨的積壓和流動資金周轉(zhuǎn)的緩慢。延長客戶付款期限可能帶來銷售收入的增加，進而增加利潤水平，但同時會帶來資金成本和壞賬損失等費用的增加，對績效水平產(chǎn)生負面影響。因此，要制定合理的信用政策，通過對客戶的資信狀況進行調(diào)查和評估，嚴格控制應收賬款的規(guī)模有助于提高績效水平。凈資產(chǎn)收益率與存貨周轉(zhuǎn)期在5％的水平上顯著正相關，與本文預期不符，表明延長存貨周轉(zhuǎn)期有助于提高中小企業(yè)盈利能力，也反映出存貨周轉(zhuǎn)率過快，存貨儲備水平不足企業(yè)管理論文，造成存貨缺乏、生產(chǎn)中斷或銷售緊張，影響供貨和銷售水平。凈資產(chǎn)收益率與應付賬款周轉(zhuǎn)期在1%的水平上顯著正相關，與本文預期相符，表明延期支付貨款可以提升績效水平。然而，應付賬款規(guī)模和期限的大小不僅與自身的信用有關，而且與銷貨方提供的信用條件有關。如果中小企業(yè)意欲展延付款期拖欠貨款不還，就會導致因信譽惡化而喪失供應商乃至其他客戶的信用，或招致日后更加苛刻的信用條件。凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期在1％的水平上顯著負相關，也與預期相符，表明治理機構(gòu)可以通過縮短現(xiàn)金周期提高盈利能力。現(xiàn)金周期是對應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期的綜合分析。應收賬款周轉(zhuǎn)期與績效能力負相關對現(xiàn)金周期與績效能力的負相關關系具有正面影響，存貨周轉(zhuǎn)期與績效能力正相關、應付賬款周轉(zhuǎn)期與績效能力負相關對現(xiàn)金周期與績效能力的負相關關系具有負面影響。現(xiàn)金周期與績效能力關系回歸結(jié)果的顯著負相關，表明應收賬款周轉(zhuǎn)期對現(xiàn)金周期的變動趨勢具有更大的影響作用。

在時間權(quán)重的固定效應模型中，各控制變量與因變量的相關性均為顯著。中小企業(yè)績效與規(guī)模在1％的水平上顯著正相關，表明規(guī)模較大的中小企業(yè)有可能創(chuàng)造較高利潤。績效水平與財務杠桿在1％的水平上顯著正相關，表明具有較高財務杠桿中小企業(yè)的盈利能力較好。績效水平與銷售增長率在1％水平上顯著正相關，表明市場機會是企業(yè)得以提高盈利能力的重要因素，具有較高銷售增長率的中小企業(yè)績效能力更強。

五、研究結(jié)論與啟示

本文選取截止2006年在我國深市上市的199家中小企業(yè)2007—2009報表數(shù)據(jù)作為研究樣本，實證考察營運資本管理效率與績效能力之間的關系中國學術(shù)期刊網(wǎng)。研究結(jié)果表明，我國上市中小企業(yè)的盈利能力與應收賬款周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周期顯著負相關；延長存貨周轉(zhuǎn)期、應付賬款周轉(zhuǎn)期有助于提升中小企業(yè)的績效；采取高負債利用財務杠桿融資策略會提升績效；擴大中小企業(yè)規(guī)模、提高銷售增長率有助于增強中小企業(yè)實力，進而增加盈利水平。

盡管本文研究結(jié)論的得出是基于上市中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，但對其它非上市中小企業(yè)同樣具有借鑒意義。(1)中小企業(yè)管理者應將營運資本管理作為財務管理的重要部分，據(jù)以了解經(jīng)營情況和管理水平。中小企業(yè)資本周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)密切相關企業(yè)管理論文，采取恰當?shù)男庞谜摺⒓訌姶尕浀目茖W管理、選擇最優(yōu)債務支付時機和支付方式等措施，將現(xiàn)金周期、應收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應付賬款周轉(zhuǎn)期控制在合理的最優(yōu)水平，在保證充分流動性和安全性的前提下，實現(xiàn)營運資本的高效運轉(zhuǎn)。(2) 凈資產(chǎn)收益率與應收賬款周轉(zhuǎn)期負相關表明，對管理水平和經(jīng)濟實力相對較弱的中小企業(yè)來說，縮短收款時間可以有效降低應收賬款機會成本、管理成本和壞賬成本，其變現(xiàn)能力直接影響到中小企業(yè)的盈利能力。(3)凈資產(chǎn)收益率與應付賬款周轉(zhuǎn)期的正相關關系表明，中小企業(yè)因難于在資本市場籌集長期資金，正規(guī)金融和商業(yè)信用成為其主要外源融資渠道，會導致中小企業(yè)過于依賴甚至長期拖欠上游客戶賬款，進而影響自身的信譽狀況。因此，中小企業(yè)不宜片面追求延期付款帶來的成本收益，而應權(quán)衡在供應鏈中所處位置，制定適合自身的付款政策。(4) 凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期的顯著負相關表明，應收賬款周轉(zhuǎn)期對現(xiàn)金周期的變動趨勢具有更大的影響作用，應該通過加速應收賬款周轉(zhuǎn)和合理控制存貨水平實現(xiàn)對現(xiàn)金周期的最佳控制。

本文研究的主要缺陷：一是在營運資本管理效率評價指標中，選擇現(xiàn)金周期及其組成部分作為衡量指標，可能會使研究結(jié)果存在一定測量偏差。二是研究資料僅涉及2007-2009三年數(shù)據(jù)，在一定程度上會影響研究結(jié)論的可靠性。

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篇(4)

【關鍵詞】企業(yè) 應收賬款 內(nèi)部控制

隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在市場經(jīng)濟迅猛發(fā)展的形勢下,市場競爭日益激烈。企業(yè)為了自我生存和發(fā)展, 千方百計地開展促銷活動, 擴大產(chǎn)品的銷售規(guī)模和市場占有份額。其中, 賒銷在銷售總額中占了較大的比重，進而催化了應收賬款的產(chǎn)生，它是伴隨著企業(yè)的日常銷售行為的發(fā)生而產(chǎn)生的一項債權(quán)。對應收賬款的管理好壞與否直接對企業(yè)的營運資金和日常生產(chǎn)行為產(chǎn)生很大的影響。 因此，完善應收賬款管理顯得尤為重要。

一、當前企業(yè)應收賬款內(nèi)部控制現(xiàn)狀

（一）應收賬款內(nèi)部控制意識淡薄

由于企業(yè)領導對應收賬款內(nèi)部控制重視程度不夠，并沒有為有效收回應收賬款做足準備工作，比如未設立詳細的內(nèi)部控制制度，從源頭上控制應收賬款的回流；未對應收賬款中期跟蹤分析做出充分的預防工作；未對應收賬款后期發(fā)生壞賬的可能性做出及時的判斷等等，使得企業(yè)對應收賬款的管理有很大的漏洞和缺失，加之企業(yè)對銷售業(yè)績的盲目追求，產(chǎn)生了過多的應收賬款，從而大幅度增加應收賬款風險損失。

（二）應收賬款內(nèi)部控制模式“滯后”，沒有建立有效的信用管理制度

傳統(tǒng)的應收賬款內(nèi)部控制模式認為，應收賬款的風險來自企業(yè)發(fā)出貨物后不能及時正常收回款項，導致我國企業(yè)偏執(zhí)于事后追債而忽視了事前控制。這種“滯后”模式自然致使企業(yè)沒有建立有效的信用管理制度，不重視對應收賬款風險的評估分析，缺乏規(guī)范的信用銷售程序，很少對付款人資信度做深入調(diào)查，一定程度上促成呆賬和壞賬的可能性，從而增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。

（三）缺乏對應收賬款的定期數(shù)據(jù)分析

我國對應收賬款的測評和分析體系尚不健全。絕大部分企業(yè)未能及時準確分析應收賬款的賬齡，沒有認真劃分或區(qū)分哪些應收賬款即將到還款期，哪些應收賬款已經(jīng)超過賒銷期，超期的應收賬款分別超期多長時間等，應收賬款賬齡分析不及時不到位，導致應收賬款風險增大。

應收賬款的賬齡不僅是估算應收賬款總體風險和時間價值損失的主要依據(jù)之一，也是記提壞賬準備的參考依據(jù)。對于企業(yè)而言，采用賒銷是企業(yè)常用的促銷手段，如何有效利用這種促銷手段，使之真正成為銷售環(huán)節(jié)的法寶，除了銷售之前的信用考核之外，一旦產(chǎn)生應收賬款，后期的重點就在于跟蹤處理，尤其是逾期的款項，拖欠越久，回收的難度就會提升，變現(xiàn)的可能性進一步縮小。可見，應收賬款賬齡的數(shù)據(jù)分析，跟蹤處理，是應收賬款內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。

（四）應收賬款績效考核體系不完善

我國絕大多數(shù)企業(yè)的績效考核體系中，沒有把應收賬款回收率指標納入進來，即便有些企業(yè)考慮到了應收賬款考核，也僅限于形式，并未設立健全的激勵和約束機制，是否能收回與收回多少尚未和績效工資直接掛鉤，不能充分調(diào)動員工的催收應收賬款積極性，直接導致應收賬款回收速度和回收率低。

二、完善企業(yè)應收賬款內(nèi)部控制措施

（一）營造良好的應收賬款內(nèi)部控制的控制環(huán)境

控制環(huán)境是內(nèi)部控制五大要素的首要要素或基本要素，在任何一個企業(yè)里，內(nèi)部控制的健全和有效性直接取決于公司管理階層的價值觀和經(jīng)營理念。如果管理者給予資產(chǎn)安全保證足夠的重視，強調(diào)銷售和回籠貨幣資金的一體性，重視應收賬款的管理等會給企業(yè)營造良好的控制環(huán)境，進而以健康積極的理念引導企業(yè)的行為。

（二）設立應收賬款信用管理制度

信用控制是應收賬款內(nèi)部控制管理中的一條主線，從銷售環(huán)節(jié)的客戶調(diào)查到產(chǎn)生應收賬款客戶的后期催收、確認壞賬等都離不開信用管理。

加強銷售合同審查，檢查銷售合同是否合規(guī)合法，有無虛假銷售合同等不合理現(xiàn)象；審查客戶的資信程度，了解客戶過去的付款記錄,與其他供貨企業(yè)的關系是否良好；審查客戶的償債能力，特別注重客戶的變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)數(shù)量與質(zhì)量；審查客戶的經(jīng)營條件，關注可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境，以確定風險等級等。

（三）加強應收賬款事中監(jiān)督，進行動態(tài)追蹤分析

企業(yè)財務部門應根據(jù)客戶的業(yè)務量和信用情況,為每一客戶量身定做一個信用額度，而且信用額度隨著企業(yè)的信用行為的變化而動態(tài)變化。信用控制單位，對于每一次銷售，都要審查其是否超過已定信用額度，根據(jù)審查結(jié)果決定貨物是否發(fā)放。而且為了不產(chǎn)生信用過差的客戶，信用控制部門定期通知銷售部門大客戶的欠款和信用狀況，為再次銷售提供參考，強化事中應收賬款監(jiān)控,化解應收賬款風險。

（四）完善應收賬款壞賬準備制度

按照會計信息質(zhì)量要求之一謹慎性原則，企業(yè)應定期檢查應收賬款，預估應收賬款可能產(chǎn)生的損失，計提壞賬準備，明了企業(yè)資產(chǎn)狀態(tài)，保證企業(yè)資產(chǎn)的真實性。為了合理確認壞賬及準確處理壞賬準備的計提、壞賬損失的確認、壞賬的回收處理等，保證各個環(huán)節(jié)的規(guī)范化處理，企業(yè)需要完善應收賬款壞賬準備制度，明確規(guī)定壞賬核銷的處理程序。

建立應收賬款壞賬準備制度，也是防范風險的一種方法，防止因應收賬款未收回而給企業(yè)造成巨大損失。

（五）完善員工應收賬款獎懲制度

銷售員工的績效工資把銷售業(yè)績與應收賬款回款率有效結(jié)合，銷售必須對每一項銷售業(yè)務從簽訂合同到回收資金全過程負責，對于既能銷售出去又能夠及時收回貨款的作為重點獎勵對象，只能銷售不能夠收回貨款的設定一定的懲罰措施，以此導向員工不僅重視銷售，而且關注資金的回流，很大程度上規(guī)避應收賬款風險。

參考文獻

[1] 杜娟.企業(yè)應收賬款內(nèi)部控制制度研究[D].碩士論文，2010(5).

篇(5)

關鍵詞：應收賬款 風險 控制

企業(yè)產(chǎn)生應收賬款的主要目的是為了擴大銷售，增強競爭力，其管理目標就是追求企業(yè)價值最大化，因此需把資金回籠放在首位。企業(yè)需要針對自己情況對應收賬款風險管理影響的外部因素和內(nèi)部因素分別采取不同的應對措施。在實際工作中，相對于對外部因素的控制，企業(yè)對自身的內(nèi)部控制更具有主動性，因此本文對企業(yè)應收賬款風險防范的措施主要從內(nèi)部因素的防范來說明。應收賬款內(nèi)部因素的管理主要是對事前、事中和事后過程進行控制。

一、事前控制

1.建立客戶信用管理體系

1.1建立客戶誠信檔案，開展信用等級評定。企業(yè)應當深入細致地做好客戶的資信調(diào)查，獲取客戶的資信狀況如：企業(yè)發(fā)展狀況、在行業(yè)中的口碑、歷史交易記錄等；財務狀況如：企業(yè)的性質(zhì)、注冊資金、資金來源、固定資產(chǎn)、流動資金、企業(yè)欠債情況、還債能力等； 經(jīng)營狀況如：公司發(fā)展方向、負責人經(jīng)營理念、主營銷售渠道、銷售規(guī)模等；建立客戶誠信檔案，為信用評價提供相對完整和科學的依據(jù)。企業(yè)應根據(jù)客戶的品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件和連續(xù)性等標準，采用定性分析和定量分析進行客戶信用評定。對客戶的信用管理要采取動態(tài)的管理辦法，每半年根據(jù)前期合作情況，對客戶的信用情況重新評定。根據(jù)客戶信用評定結(jié)果，選擇優(yōu)質(zhì)的客戶開展銷售業(yè)務，對有違約記錄或長期未回款的客戶禁止發(fā)貨，增強企業(yè)的風險控制能力，減少經(jīng)營風險。

1.2著力應收賬款的規(guī)劃與控制，制定有利于企業(yè)的信用政策。企業(yè)確定信用政策要力爭在增強市場競爭力，擴大銷售與降低違約風險、收賬費用這二者之間作出一個雙贏選擇，適應應收賬款的風險、收益與成本的對稱性關系，應著重考慮三個基本因素：一是同行業(yè)競爭對手情況。面對市場競爭，企業(yè)要知己知彼，根據(jù)對手實力狀況，相應采取寬或嚴的信用標準，以在競爭中把握主動，爭取優(yōu)勢地位。二是企業(yè)承擔失信違約風險的能力。企業(yè)風險承擔能力的強弱也可影響信用標準高低的選擇。三是客戶的資信程度。企業(yè)要在對市場用戶資信程度的調(diào)查分析基礎上判定客戶的信用等級，然后以此決定是否給予信用優(yōu)惠。

1.3建立健全賒銷審批，合理制定信用限額。企業(yè)授予客戶的信用額度，必須經(jīng)公司主管領導審批后方可啟用并錄入客戶檔案。在銷售過程中，銷售部門應嚴格據(jù)此限額控制交易量，不得突破，避免銷售人員憑主觀判斷，盲目決策給企業(yè)帶來損失。

2.制定內(nèi)部控制制度，確保不相容職務分離

企業(yè)銷售業(yè)務的合同洽談、配貨及發(fā)貨、開票、出門及收款等業(yè)務應當由不同部門的人員完成，確保不相容崗位相互分離，以便各部門間相互制約、相互監(jiān)督和相互稽核，避免出現(xiàn)舞弊行為。

3.建立壞賬準備制度，合理預計壞賬損失

企業(yè)應當根據(jù)《企業(yè)會計制度》的規(guī)定，制定本單位壞賬準備計提的政策，明確計提壞賬的范圍、提取方法、賬齡的劃分和提取比例等事項。企業(yè)確定的計提壞賬準備的方法一經(jīng)確定，不得隨意變更，如需變更，需按照相關會計制度規(guī)定處理。

二、事中控制

1.強化合同管理，控制經(jīng)營風險

企業(yè)銷售業(yè)務實行合同管理制度，授權(quán)有關人員與客戶簽訂銷售合同。在簽訂合同時，要明確這些條款，如價格、付款方式、付款期限、運輸情況、雙方的權(quán)利和違約責任等，要特別約定在貨款未全部付清之前，產(chǎn)權(quán)不轉(zhuǎn)移，仍歸出賣方所有。對于金額重大的銷售合同應當通過法律顧問等專業(yè)人員審核把關。

2.加強銷售的內(nèi)部控制管理

嚴格按照《內(nèi)部會計控制規(guī)范—銷售與收款》的規(guī)定辦理相關業(yè)務，不相容職務嚴格分離。單位應當將辦理銷售、發(fā)貨、收款三項業(yè)務的部門分別設立。銷售部門內(nèi)銷售業(yè)務的經(jīng)辦、審核、銷售通知單開立三個崗位必須要有不同人員擔任；財會部門內(nèi)開票、出納、記賬的崗位要分離；收款員、應收賬款的管理人員、向欠款客戶寄發(fā)對賬單者職責應相互分離；應收票據(jù)及票據(jù)抵押物或質(zhì)押物的保管與應收票據(jù)記錄應當職責分離；信用管理崗位與銷售業(yè)務崗位分設。

3.選擇對自身有利的結(jié)算方式

企業(yè)可在合同中約定購買方必須帶款提貨，確保貨款及時回籠。另外，企業(yè)也可以利用網(wǎng)上銀行、實時匯兌等先進的結(jié)算手段，加速資金回籠。

三、事后控制

1.建立應收賬款賬齡分析和催收制度

在應收賬款的賬齡分析中，財務部門要對應收賬款回收情況進行監(jiān)督，把過期債權(quán)款項納入工作重點，研究調(diào)整新的信用政策，努力提高應收賬款的收現(xiàn)效率。對尚未到期的應收賬款，也不能放松監(jiān)督，以防發(fā)生新的拖欠。比如，對過期較短的顧客，不過多地打擾，以免將來失去這一市場；對過期稍長的顧客，可措辭委婉地寫信催款；對過期較長的顧客，頻繁的信件催款并電話催詢；對過期很長的顧客，可在催款時措辭嚴厲，必要時提請有關部門仲裁或提請訴訟等等[3]。

2.實行貨款回籠獎懲機制

企業(yè)應當建立完善的貨款回籠獎懲制度，將應收賬款的管理納入對銷售人員考核的項目之中，即個人利益不僅要和銷售、回款業(yè)績掛鉤，也要和應收賬款的管理聯(lián)系在一起，使應收賬款處在合理、安全的范圍之內(nèi)。企業(yè)應當按“誰銷售，誰收款”原則將貨款回籠分解到每個銷售人員身上，并制定切實可行的收款計劃，明確收款金額和期限。

3.實行定期對賬制度，確保債權(quán)金額正確有效

企業(yè)財務部門要形成定期的對賬制度，應當定期或至少每年年末與客戶核對應收賬款賬面余額，并對因產(chǎn)品品種、回款期限、退還貨等原因?qū)е聠螕?jù)、金額等方面出現(xiàn)的誤差進行核實，并保存好有關材料，確保債權(quán)法定追索權(quán)的延續(xù)。由于應收賬款收回的法定期限是逾期兩年內(nèi)，過了有效期企業(yè)就喪失追回欠款的權(quán)力，企業(yè)必須力爭在有效期內(nèi)收回款項或取得具有法律效應的文書，而不是口頭承諾。

4.加強催收力度，爭取早日收回應收賬款

企業(yè)對信用期內(nèi)的應收賬款一般不用過問。而對于逾期的應收賬款，企業(yè)應當首先分析現(xiàn)行的信用標準及信用審批制度是否存在紕漏，然后對其拖欠的賬齡、金額進行排隊分析，對違約客戶的資信等級重新調(diào)查摸底，進行再認識。

四、結(jié)論

綜上所述，應收賬款的風險無處不在，加強對應收賬款的管理，關系到企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，影響到企業(yè)的生死存亡，而在金融危機的當今，更應該加強對應收賬款管理的控制，以提高資產(chǎn)質(zhì)量。因此，企業(yè)要根據(jù)成本效益原則，制定合理的信用政策，控制應收賬款規(guī)模，始終堅持把貨款回籠放在首位，實行應收賬款的事前、事中和事后全過程控制，加大催收力度，加速貨款回籠，力求將應收賬款控制在合理水平上，把壞賬降到最低，從而規(guī)避經(jīng)營風險。

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篇(6)

    [論文關鍵詞]應收賬款 債權(quán)質(zhì)權(quán) 權(quán)利質(zhì)權(quán)

    在現(xiàn)代經(jīng)濟中,很多商業(yè)財富是以無形的形式存在的,如知識產(chǎn)權(quán)、倉單、提單、股票、基金份額、應收賬款等。企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持,權(quán)利擔保信貸對于中小企業(yè)經(jīng)濟活動的拓展至關重要,因為大多數(shù)中小企業(yè)沒有數(shù)量可觀的不動產(chǎn)、動產(chǎn),利用權(quán)利擔保融資,特別是應收賬款質(zhì)押融資成為企業(yè)融資的一條新型的重要渠道。2007年頒布的《物權(quán)法》,為應收賬款擔保融資提供了法律保障,緩解了企業(yè),尤其是中小企業(yè)融資難的狀況,激發(fā)了市場活力。但是由于《物權(quán)法》對于應收賬款質(zhì)押規(guī)定過于原則,諸如應收賬款的定義、范圍和效力沖突的解決以及應收賬款質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)等都缺乏明細的法律規(guī)定,實踐中很多商業(yè)銀行依據(jù)自己的理解開始進行應收賬款擔保模式的創(chuàng)新,但仍然無法全面克服所面臨的法律風險,在一定程度上給應收賬款融資實踐帶來了困難。

    一、應收賬款質(zhì)押的性質(zhì)與價值基礎

    一般債權(quán)質(zhì)權(quán)在大陸法系國家的擔保物權(quán)中占有舉足輕重的地位,立法上已經(jīng)形成了較為成熟的法律規(guī)范,促進了債權(quán)擔保融資市場的發(fā)展,債權(quán)擔保在經(jīng)濟金融活動中發(fā)揮著越來越重要的作用。大陸法系國家建立權(quán)利質(zhì)權(quán)制度的立法原因,首先是實踐的需要,在民法原理上把民事財產(chǎn)權(quán)利當作物來對待,由于一般債權(quán)存在的普遍性以及可讓與性,權(quán)利如同有體物一樣可設定權(quán)利質(zhì)權(quán)。關于權(quán)利質(zhì)權(quán)性質(zhì),有“讓與說”和“權(quán)利標的說”。權(quán)利標的說認為,權(quán)利質(zhì)權(quán)是在權(quán)利上設定的質(zhì)權(quán),入質(zhì)的權(quán)利仍屬于出質(zhì)人,而質(zhì)權(quán)人取得的僅為質(zhì)權(quán),而非入質(zhì)的權(quán)利。權(quán)利標的說被德國、日本等大陸法系國家眾多學者所認同,是為權(quán)利質(zhì)權(quán)本質(zhì)之通說。權(quán)利質(zhì)權(quán)系質(zhì)權(quán)之一種,其優(yōu)點是質(zhì)權(quán)人不需要耗時費力占有動產(chǎn),質(zhì)權(quán)人只要控制權(quán)利憑證,或為質(zhì)押登記,可不費過多精力而獲得質(zhì)權(quán)。故權(quán)利質(zhì)權(quán)制度可與不動產(chǎn)抵押制度并駕齊驅(qū),為企業(yè)融資發(fā)揮重要作用。一般債權(quán)質(zhì)權(quán)作為權(quán)利質(zhì)權(quán)之一種,自然體現(xiàn)了權(quán)利質(zhì)權(quán)這一優(yōu)勢,特別是金錢債權(quán)質(zhì)權(quán),對企業(yè)獲得貸款,加速資金流動發(fā)揮重要作用,體現(xiàn)了效率與效益的價值。市場經(jīng)濟是商品交換經(jīng)濟,債權(quán)在市場經(jīng)濟中居于重要地位,財產(chǎn)的交換、勞務的提供、信用的取得,各種交易活動多以債之關系為樞紐,如何保障債權(quán)的實現(xiàn),是市場經(jīng)濟法制的基本任務。無怪乎有學者言“為債權(quán)的擔保而奮斗是市場經(jīng)濟的必然現(xiàn)象”。為適應經(jīng)濟發(fā)展的要求,我國在擔保物權(quán)中借鑒國外擔保物權(quán)立法的先進經(jīng)驗,明確規(guī)定在應收賬款上可以設立質(zhì)權(quán),具有十分重要的意義。應收賬款本質(zhì)是債權(quán),無論是已發(fā)生還是將來發(fā)生的應收賬款皆可以設定質(zhì)權(quán),但是應收賬款質(zhì)押的范圍依然應當有所限制,《物權(quán)法》對權(quán)利質(zhì)押的范圍設置雖比《擔保法》寬,但總體來講仍然是相對謹慎的。應收賬款的范圍不僅適用存量的債權(quán),也適用未來債權(quán)。一般權(quán)利質(zhì)押的標的是已存在的財產(chǎn)權(quán)利,而從融資角度看,實踐中運用較多的恰恰是未來應收賬款的質(zhì)押。任何法律規(guī)范都是為實現(xiàn)一定的目的,并通過發(fā)揮其功能而服務于該目的。對一項具體的法律制度的考察,應當考慮體現(xiàn)該法律制度的法律規(guī)范所取向的價值。價值和功能將賦予一般債權(quán)質(zhì)權(quán)以生命(規(guī)范意義)。

    我國《物權(quán)法》只對應收賬款質(zhì)押作了原則性規(guī)定,對應收賬款的涵義與范圍并沒有明確的規(guī)定。從目前情況看,企業(yè)現(xiàn)有存量應收賬款的歸屬比較明確沒有異議,譬如未來應收賬款如收費權(quán)是否屬于可質(zhì)押的應收賬款問題卻一直是學術(shù)界和銀行界爭議的焦點問題。雖然收費權(quán)與普通應收賬款在表面上確有一些差異,但其之所以能夠成為權(quán)利質(zhì)權(quán)的客體,歸根結(jié)底還在于它具有一定的財產(chǎn)價值,而這種財產(chǎn)價值的來源只能是其所代表的將來不特定債務人收取一定款項(費用)的權(quán)利。將來債權(quán)是將來發(fā)生的對他人享有的請求權(quán),而收費權(quán)是對未來享有一定服務的不特定主體所享有的請求權(quán),完全符合將來債權(quán)的定義,故收費權(quán)屬于將來債權(quán)。針對應收賬款概念和范圍不確定的情況,中國人民銀行在其制定公布的《應收賬款質(zhì)押登記辦法》中給予了明確表述。《物權(quán)法》之前的《擔保法》不能提供應收賬款擔保的法律支持,信貸資產(chǎn)證券化的金融產(chǎn)品創(chuàng)新就因缺少法律的保障而難以推行,阻礙了我國金融效率的提高和實體經(jīng)濟的發(fā)展。而《物權(quán)法》將擔保物權(quán)進一步擴大,改善了動產(chǎn)擔保制度的法律環(huán)境,為以應收賬款等動產(chǎn)擔保融資提供了法律保障,不僅有利于金融業(yè)務創(chuàng)新,提高金融服務的水平,也為轉(zhuǎn)移和規(guī)避信貸結(jié)構(gòu)風險提供了法律依據(jù)。

    二、應收賬款質(zhì)權(quán)制度的設立與效力

    作為意定擔保物權(quán),應收賬款質(zhì)押的設立,是指當事人依據(jù)法律規(guī)定的條件以應收賬款為質(zhì)權(quán)標的設立質(zhì)權(quán)的行為。以應由賬款出質(zhì),必須要訂立書面合同,而且必須經(jīng)過“信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記”后債權(quán)人才能依法享有對應收賬款的質(zhì)權(quán)。如果不登記,質(zhì)權(quán)合同成立、但質(zhì)權(quán)沒有設立,到時無法行使質(zhì)權(quán)、只有權(quán)按照質(zhì)權(quán)合同的約定追究對方的違約責任。由于債權(quán)質(zhì)押在公示和安全性上存在較大的缺陷,故不如債權(quán)讓與擔保優(yōu)越,德國等大陸法系國家一般通過判例的方式確認讓與擔保這種非典型擔保方式。我國現(xiàn)行法律上對于讓與擔保還保留在理論研究層面,新出臺的《物權(quán)法》并不承認讓與擔保的物權(quán)屬性,而一般債權(quán)質(zhì)權(quán)所具有的價值和發(fā)揮功能又不容我們忽視,所以對一般債權(quán)質(zhì)權(quán)予以揚棄,設立了應收賬款質(zhì)權(quán)。對推進國際動產(chǎn)和權(quán)利擔保交易制度的完善和發(fā)展都將起到不可估量的作用。應收賬款范圍大大小于一般債權(quán),是一般債權(quán)中的金錢債權(quán),而且就其發(fā)生原因而言,屬于合同之債,且多為企業(yè)經(jīng)濟活動中產(chǎn)生的合同債權(quán)。應收賬款比其他一般債權(quán),更具有確定性和安全性。首先,在公示方面,由于應收賬款屬于單純的金錢債權(quán),故容易建立統(tǒng)一的公示方法,對此,我國采取了登記公示的方法。其次,應收賬款易于實行,在設定質(zhì)權(quán)時可設定特定的賬戶,企業(yè)向銀行借款,將應收賬款設質(zhì),并將該應收賬款賬戶置于銀行的控制之下,這樣一旦企業(yè)不按期履行債務,銀行可直接將其所控制的應收賬款賬戶里的金錢予以實行,實行起來相當便利。

    從大陸法系國家的立法實踐可以看出,一般債權(quán)可以設立質(zhì)權(quán),但當事人對第三債務人負有通知的義務。各國立法對“通知義務”的立法不盡相同,《德國民法典》第1280條規(guī)定,用可轉(zhuǎn)移的債權(quán)進行出質(zhì)的,僅在債權(quán)人將質(zhì)權(quán)的設定通知債務人時,始為有效,將通知第三債務人作為債權(quán)質(zhì)權(quán)設定的成立要件;《日本民法典》第364條規(guī)定,如果不通知第三債務人質(zhì)權(quán)設定或經(jīng)第三債務人承諾時,該債權(quán)設定的質(zhì)權(quán),不得對抗第三債務人及其他第三人。在法律賦予通知第三債務人具有限制第三債務人向出質(zhì)人進行自由清償效力之同時,通知第三債務人作為債權(quán)質(zhì)權(quán)設定的公示方法,亦具有剝奪出質(zhì)人獨自對該債權(quán)之清償受領權(quán)限的機能。一個完善的一般債權(quán)質(zhì)押制度設計,必然要求在保障債權(quán)的流通性的同時,避免因債權(quán)出質(zhì)可能給第三債務人帶來的不利后果。相比而言,將通知作為對抗第三債務人與其他第三人更有其科學、合理性。我國《物權(quán)法》規(guī)定,應收賬款質(zhì)押自在信貸征信機構(gòu)辦理登記之日起設立。顯然我國設立該質(zhì)權(quán)并不需要通知第三債務人。雖然手續(xù)進行了簡化,卻給擔保實踐和應收賬款質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)帶來某種困難。大陸法系國家的規(guī)定無疑為我們改進應收賬款質(zhì)權(quán)制度提供了很好的借鑒。

    應收賬款質(zhì)權(quán)的效力,一是質(zhì)押擔保的范圍,包括被擔保債權(quán)和質(zhì)押標的物的效力范圍;二是應收賬款質(zhì)押對質(zhì)押當事人的效力。各國對應收賬款質(zhì)押擔保的范圍大同小異,所擔保的債權(quán)范圍除了包含主債權(quán)外,還包含利息、損害賠償金、違約金及保管質(zhì)物的費用和實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費用等。根據(jù)《物權(quán)法》第173條規(guī)定可以確定,主債權(quán)及利息、損害賠償金、違約金、保管擔保財產(chǎn)和實現(xiàn)擔保物權(quán)的費用都屬于物權(quán)的擔保范圍。當事人有約定則按照約定。根據(jù)質(zhì)權(quán)的不可分性,應收賬款債權(quán)質(zhì)的效力也與標的債權(quán)本身及其利息(包含附帶的各種擔保權(quán))不可分。對出質(zhì)人的效力而言,第一,處分權(quán)接受限制的義務。由于對債權(quán)的設質(zhì),是將債權(quán)人所擁有的交換價值轉(zhuǎn)移給質(zhì)權(quán)人,所以用來出質(zhì)的債權(quán)的債權(quán)人(質(zhì)權(quán)設定人)及債務人(對質(zhì)權(quán)人而言是第三債務人)就要受不能消滅該債權(quán)的設質(zhì)的拘束。根據(jù)我國《物權(quán)法》第228條規(guī)定,應收賬款除非經(jīng)過質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意,否則在出質(zhì)后不得轉(zhuǎn)讓;如果經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意,出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓應收賬款是符合質(zhì)權(quán)人利益的,則《物權(quán)法》確認此種已質(zhì)押的應收賬款轉(zhuǎn)讓行為為有效。以尊重當事人的意思自治,給當事人以更多的選擇空間。第二,保全應收賬款的義務。當債權(quán)質(zhì)權(quán)設定后,出質(zhì)人的債權(quán)受領清償權(quán)已被凍結(jié),因而不能直接受領債權(quán),也不能直接對第三債務人請求履行債務。但是,出質(zhì)人仍屬該出質(zhì)債權(quán)的權(quán)利人,故應負保全債權(quán)的義務。假設未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意擅自轉(zhuǎn)讓應收賬款或者直接接受應收賬款債務人清償?shù)膫鶆斩锤嬷蛳蛸|(zhì)權(quán)人清償債務,或者質(zhì)押期間標的物(應收賬款)減少、毀損等,都應當對應收賬款采取保全措施。對質(zhì)權(quán)人的效力而言,第一,留置債權(quán)證書的權(quán)利。《日本民法典》第363條規(guī)定,當質(zhì)權(quán)標的債權(quán)時,在債權(quán)證書存在的條件下,質(zhì)權(quán)的設定因交付證書而發(fā)生效力。當然,由于債權(quán)不具備外在形體這一自然屬性決定了債權(quán)出質(zhì)的天然缺陷,盡管質(zhì)權(quán)人握有已經(jīng)出質(zhì)的債權(quán)證書,但對它的實際控制效力明顯要弱于動產(chǎn)質(zhì)押和不動產(chǎn)抵押,履行債務依然來自于出質(zhì)人或應收賬款債務人的自覺履行以及司法強制措施。第二,收取孳息的權(quán)利。一些大陸法系國家對此進行了立法規(guī)定,如《法國民法典》第2081條規(guī)定,以債權(quán)作為出質(zhì)物并且該債權(quán)應計利息時,債權(quán)人可將此利息抵償應向其償還的債務原本。

    三、應收賬款質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)與風險分析

篇(7)

關鍵詞：建筑企業(yè) 應收賬款管理

現(xiàn)在市場經(jīng)濟日趨成熟，很多企業(yè)為了能在市場上占一席之地，不斷發(fā)展，可能都會遇到催不到自己應收賬款的困難，特別是建筑企業(yè)。建筑企業(yè)需要預付很多資金來做自己可以盈利的項目，但是又因為遇到拖欠工程帳款的情況，這就讓企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不過來，使企業(yè)面臨著嚴重的財務風險。因此對應收賬款的管理是很有必要的。通過實踐證明，有效的管理應收賬款可以使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)良好，提高企業(yè)的競爭力，是企業(yè)不斷發(fā)展的必經(jīng)之路。因此，越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識到管理應收賬款對企業(yè)生產(chǎn)運營的不可替代性。

建筑企業(yè)應收賬款主要是指合作的企業(yè)在承接工程時，沒有在合同期限內(nèi)支付給企業(yè)約定的資產(chǎn)。有許多原因都可以導致企業(yè)應收賬款的產(chǎn)生，而它的產(chǎn)生又會造成一定的影響，我們究竟應如何去管理這些影響。作為一名即將畢業(yè)的大學生，我覺得對建筑企業(yè)應收賬款管理的分析是很有必要的。

有關部門的調(diào)查表明，我國的很多企業(yè)，特別是建筑企業(yè)，應收賬款占流動資產(chǎn)的比重高達50%以上，這一比率遠遠高于西方的一些發(fā)達國家20%的水平，這就是發(fā)達國家與發(fā)展中國家的差距，更不用說那些不那么發(fā)達的國家了，經(jīng)濟實力決定一個人、一個國家的命運，這么高比例的應收賬款，大部分已成為不能收回，這嚴重影響著企業(yè)的經(jīng)濟效益，阻礙著企業(yè)的發(fā)展。任何事情的發(fā)生都會有因果關系的，那么應收賬款究竟是這樣產(chǎn)生的呢？它會產(chǎn)生什么樣的影響呢？該怎么解決應收賬款產(chǎn)生的問題呢？

一、建筑企業(yè)應收賬款產(chǎn)生的原因

（一）市場的激烈競爭

因為現(xiàn)在市場競爭非常激烈，建筑企業(yè)激勵工程項目管理人員去多接項目，又因為員工的工資與工程量有關，多勞多得，少勞少得，不勞不得，所以項目管理人員會采取墊資方式承接一些工程，法人為了發(fā)展而盲目去選擇一些資信產(chǎn)業(yè)不是很高的企業(yè)合作，從而導致公司承接了自己本不應該承接的工程或項目，使形成的應收賬款覆水難收。

（二）公司沒有專業(yè)的理財觀念

有些公司的資質(zhì)屬于勞務分包，為了提升自己的資質(zhì)，拓展市場，競爭工程，公司沒有加強內(nèi)部的管理、理財?shù)挠^念、工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，而只是盲目追求工程或項目的數(shù)量，只要有項目就爭取，不管對方是誰，只要有就立馬開工，而對方有時候又不按合同執(zhí)行付款，導致應收款的形成。

（三）項目負責人心懷不軌

有些建筑單位的存在就是為了賺錢。在向上級申請批準的時候就少報工程項目，當正式工程開工后，附屬工程又必須偷偷跟進，畢竟不是什么能經(jīng)得住陽光考驗的事情，因此有時候資金周轉(zhuǎn)不過來，從而形成了應收賬款。

（四）沒有加強與合作伙伴的溝通

許多施工企業(yè)負責人只重視建筑施工的數(shù)量，而忽略了應收賬款資金的回籠，使得項目管理人員只重產(chǎn)值完成的多少，而不考慮應收賬款的收回情況。財務部門與業(yè)務部門不能及時溝通，問題不能及時暴露。

（五）高級管理人員沒有相關的法律知識

有的公司高級管理人員沒有相關的法律知識以及對應收賬款的管理能力，做任何決定都是通過拍腦袋，沒有專業(yè)的職業(yè)素養(yǎng)，從而使應收賬款成為成為壞賬。一些人為了自己的個人利益，而將其他一些不屬于入應收賬款的項目通過應收賬款科目核算，相當于通過做假賬來挪用公司的公款。

二、應收賬款對企業(yè)的影響

（一）影響公司的發(fā)展

企業(yè)的發(fā)展離不開一些關系的處理，因此企業(yè)想通過一些表面上的東西來吸引合作伙伴、迷惑競爭對手，然而企業(yè)的資源又是有限的，因此企業(yè)就會只顧數(shù)量而不管合作伙伴的質(zhì)量，這樣使企業(yè)可以實現(xiàn)資金回籠的可能性沒有保障，從而應收賬款也就越多，錢可能收不回來，使公司資金周轉(zhuǎn)困難，讓企業(yè)擴大生產(chǎn)的能力大打折扣，使公司的利潤大大降低。

（二）削弱自己的競爭力

應收賬款中的壞賬越多，公司總資產(chǎn)的水分就越多，公司的經(jīng)營成果就會被夸大，使公司資產(chǎn)不實，虛增了賬面上的銷售收入，通過資產(chǎn)負債表反映公司的總資產(chǎn)實質(zhì)與形式將不一致，讓人產(chǎn)生一種錯覺，讓公司暫時感覺自我良好，而在公司的成長中慢慢暴露自己的問題，削弱自己的競爭力

（三）降低了公司的信用度

應收賬款會降低了公司的信用度。能成為百年老字號的企業(yè)不會因小失大，不為自己的子孫后代著想的，是的，你現(xiàn)在賺了很多錢又怎樣呢，等別人都看清了你之后，請問誰會愿意跟你做生意。

（四）降低了公司的資金使用效率

應收賬款會降低了公司的資金使用效率，公司為了追求表面效益，從而使公司的運營不能同步，增加了公司的管理成本，降低資金的周轉(zhuǎn)率，使一些經(jīng)營狀況比較好的企業(yè)出現(xiàn)有錢可賺，但是沒有資金支持，影響了企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

（五）影響社會的風氣

應收賬款會增加了社會不安定的因素，因為企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不暢，公司有時候不能象有利潤的時候一樣，按時按量的給公司職員發(fā)工資，這會引起企業(yè)內(nèi)部的騷動，公司員工會跳槽，失業(yè)率會增加，國家的GDP會下降，人們生活沒有保障，增加了社會不安定的因素。

三、應收賬款的管理對策

（一）選擇可靠的企業(yè)合作伙伴

企業(yè)的發(fā)展需要謹慎選擇開發(fā)商和工程項目。 要調(diào)查開發(fā)商的情況，分析成本和風險，努力提高應收賬款收現(xiàn)率。

（二）完善企業(yè)的財務管理的政策和制度

財務部負責資金的流動，定期對應收賬款的進行分析，并及時提供信息給有關的收款職能部門，催促收款；經(jīng)營部負責與可靠的老板合作，達成交易后要經(jīng)常與客戶保持聯(lián)系 ；而工程部則主要負責施工，三方及時溝通，使信息透明化，避免不必要的問題的產(chǎn)生。

（三）依賴于資產(chǎn)信用評估產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

資信評估產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以幫助企業(yè)選擇一些信用度比較高、資信良好的企業(yè)成為合作伙伴，避免了應收賬款的產(chǎn)生，使整個供應鏈的信息透明化。因此依賴于政府及相關部門出臺一些相關資信評估法律是無可厚非的。這樣就可以減少或杜絕建筑公司被拖欠工程款而出現(xiàn)不必要的損失，

（四）加強合同管理

加強合同履行的控制，確保按合同進度及時收款，這樣可以將拖欠應收賬款的風險降至最低。當企業(yè)的建筑工程完成并通過驗收以后，企業(yè)應及時向合作伙伴辦理辦理相關的手續(xù)，及時與對方保持溝通。因為如果不驗收，時間長了就會出現(xiàn)問題，使對方找借口不付款。在履行合同期間內(nèi)，要隨時與客戶保持聯(lián)系，收集客戶的資料，特別是客戶的資金狀況信息，以加強應收賬款的回收率，并做好壞賬風險的準備工作，一定要做好項目的售后服務和回訪工作，以免給企業(yè)造成不必要的損失。

（五）善于運用相關法律知識保護自己的合法權(quán)益

當企業(yè)的應收賬款無法追回時，我們不是在那里坐以待斃，而應該積極采取相關的法律手段盡可能收回可以收回的應收賬款，使企業(yè)的庫存資金增加，加大企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營，從而減少企業(yè)的不必要的損失。企業(yè)內(nèi)部還要建立壞賬準備來防范財務風險，這樣有利于提高企業(yè)的盈利水平，轉(zhuǎn)移企業(yè)財務風險。

四、結(jié)束語

為了能減少或杜絕企業(yè)應收賬款的形成，企業(yè)應該樹立正確的應收賬款管理目標及經(jīng)營目標，謹慎選擇開發(fā)商及開發(fā)項目，加強合同簽訂管理，以免發(fā)生合同范圍的改變而使企業(yè)蒙受損失，做好應收賬款事前防范。只有這樣，在未來的市場上，建筑企業(yè)的應收賬款管理的情況才會越來越好。

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