企業綜合財務分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業綜合財務分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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企業傳統的綜合財務分析體系主要以沃爾評分法和杜邦財務分析方法為代表。企業傳統的綜合財務分析體系存在明顯的缺陷，為了改進這些缺陷的改進與完善，需要客觀分析評估現代企業所面臨的變化和挑戰。從經濟環境因素分析，這些變化和挑戰至少包括：戰略導向時代的出現改變著管理的模式，強調“向后看”的管理轉向強調“向前看”的管理；企業經營方式經歷了由產品經營型向商品經營型、向資產經營型、向資本經營型的轉變過程。這種轉變結果，使企業將追求價值創造和價值實現作為企業發展的目標和企業戰略導向；網絡經濟和信息技術在組織架構和管理模式上給予技術支持和理念衍生，特別是企業一體化信息平臺的搭建和運作，使企業財務必須聯系戰略、經營、資源配置和價值衡量等管理要素；過剩經濟和買方市場結構的形成和發展及在此基礎上出現的客戶討價還價能力的提高――“競爭激烈”使商品經營進入一個微利時代，在這樣的經濟環境時代，企業所面臨的風險將比歷史上任何時期都大。

面對這些變化和挑戰，傳統財務分析體系似乎是一個僵化的分析體系：傳統財務分析體系的關注點尚未轉向企業的增值職能；傳統財務分析體系缺乏與戰略間的聯系；統財務分析體系人為地割裂了財務與經營的關系；客戶導向時代客觀上要求應站在超越企業的更大范圍內觀察和評價企業的風險、效率和價值創造能力。

由上可見，傳統綜合財務分析體系研究視角需要轉換。為順應經濟發展，將VBM理念融入企業綜合財務分析體系中是必要的，只有財務職能轉向著眼于未來的價值增值，才能做到強化和提高財務工作對企業經營管理的參與程度，才能做到在業務中以客戶為中心，以服務為導向，使成本投入的利用效果達到最大，才能對持續變革的市場需求迅速做出反應，進而達到為企業創造更大價值的目的。

二、VBM框架下企業綜合財務分析體系的重構

（一）VBM框架下企業綜合財務分析體系的基本要素

（1）價值目標確定。價值目標既是VBM框架下企業綜合財務分析體系構建的理論基礎，又是對體系構建做出理性化牽引。目前，企業價值目標有利益相關者價值取向和股東價值取向兩種模式，筆者認為，VBM框架下企業綜合財務分析體系的價值目標應當具備以下特點：目標必須明確；可以及時、清晰對企業決策的成功與失敗進行財務分析；與企業的長期財富的最大化一致，即合理保障企業持續穩定發展。由于股東價值最大化具備能及時對企業決策進行財務度量、能保障企業長期持續發展并在管理當局可控范圍之內等特征，因而可作為企業綜合財務分析體系價值目標。可見，無論是理論邏輯的完整性還是應用價值或者理論發展的包容性上，選擇“股東價值最大化”作為VBM框架下的企業綜合財務分析體系的價值目標，比較而言都是優異的和邏輯上自洽的。

（2）價值指標選擇。一旦確定VBM框架下企業綜合財務分析體系的出發點是股東價值，那么，應選擇什么指標作為VBM框架下計量股東價值的尺度呢？通過分析比較經濟增加值（EVA）、投資現金流回報率（CFROI）等主要價值衡量指標后，最終確定自由現金流量（FCF）作為VBM框架下企業綜合財務分析體系的價值指標，其意義在于：自由現金流量能更合理地評價企業的經營業績；自由現金流量是連接財務目標與管理過程的橋梁與紐帶；自由現金流量是控制企業風險的合理指標。

基于自由現金流量價值指標，可采用現金流量折現模型來確定企業價值，其基本思路是企業未來產生的自由現金流量就是企業最真實的收益。這樣，企業價值評估基本步驟如下：

第一，預測自由現金流量。通常假定永久現金流量與預測期最后一年運營水平一樣，在此基礎上預測企業期末終值。即：預測期內每年經營現金流＝上年銷售收入×（1+銷售增長率）×營業毛利率×（1－現金所得稅稅率）－ 固定資產及營運資本投資增加額；終值＝預測期結束后下一年的現金流／加權平均資本成本。

第二，估計貼現率或加權平均資本成本。

第三，計算自由現金流量的現值，估計企業價值。企業價值等于預測期內的FCF現值加終值，用公式表示為：

其中：TVa是指企業價值； FCFt是指在t時期內企業的FCF；Vt是指t時刻企業的終值；WACC是指加權平均資本成本或貼現率。

（3）價值衡量指標分解。價值衡量指標分解是對關鍵價值驅動因素和重點經營行動的細化，通過指標分解使決策層、經營者集中精力于對業績有最大驅動力的主要方面。經營、投資、籌資三種財務決策對自由現金流量會產生重要影響，因而，可從經營、投資、籌資三個層面分解價值衡量指標。

首先，經營決策指標分解。盈利維度的驅動因素表現為現有資產獲利能力、降低成本、技術與研發能力保持領先等。因此，從指標上可分解為：一是財務指標。包括營業利潤率、成本費用率、總資產收益率、凈資產收益率；二是非財務指標。包括新產品開發能力、技術合作狀況、研發經費增長率／員工素質等；其次，投資決策指標分解。其核心指標包括：銷售收入增長率、資本性支出增長率、營運資本增長率、技術投入比率、再投資率等；最后，籌資決策指標分解。籌資決策的核心在于對籌資風險的控制。在自由現金流量貼現模型中，衡量風險的指標可分解為企業價值增長期（T）和加權平均資本成本（WACC）。

（二）VBM框架下企業綜合財務分析體系的運行機理VBM框架下企業綜合財務分析體系的運行機理可歸納為三個層次：宏觀層（戰略層）、中觀層（戰術層）、微觀層（作業層）。在這一運行機理中，宏觀層（戰略層）側重VBM的事前控制，中觀層（戰術層）側重VBM的事中控制，微觀層（作業層）側重VBM的事后控制，他們共同構成一個圍繞VBM的企業綜合財務分析體系。

（1）宏觀層（戰略層）。現金流量折現模型清晰地彰顯戰略層是由增長、盈利、風險的三個維度構成的。其中，增長維度主要決定于銷售收入增長率、固定資產投資增加率、營運資本投資增加率、再投資率。盈利維度主要決定于營業毛利率、新投資凈額的預期收益率、息稅前利潤現金稅率。風險維度主要決定于加權平均成本和企業價值成長期限。由此，有效戰略形成的前提是企業增長、盈利、風險三維的動態平衡。

（2）中觀層（戰術層）。就中觀層（戰術層）而言，VBM框架下與價值驅動因素相關的標準叫做關鍵評價指標（KPI），關鍵業績指標通常包括三大類：第一類是財務類指標，如自由現金流量等；第二類是營運類指標，如市場份額、采購成本、資產周轉率、客戶滿意程度／投訴次數等；第三類是管理類指標，如內控體系運行質量、人力資源管理、企業文化建設等， VBM框架下建立關鍵評價指標體系，為進行基于價值的預算、價值管理報告、業績評價以及風險控制都提供了具體的、可操作的目標。

（3）微觀層（作業層）。在討論價值衡量指標分解時，現金流量折現模型已初步分解到經營決策、投資決策、籌資決策，微觀層（作業層）將把這些指標進一步分解：經營決策層指標分解，從“銷售收入＝銷售數量×銷售價格”可知經營決策層指標分解主要通過市場份額、客戶等角度對銷售數量和銷售價格因素進行分解；投資決策層指標分解，從“資產周轉率＝產品銷售收入÷投入資本總額”公式可知，資產周轉率是綜合企業全部資產利用效率的重要指標，因此本層指標分解第一步應分解企業現金投入生產經營，即營運資本，第二步應分解企業投資的固定資本；籌資決策層指標分解，企業可以從多種渠道、多種方式來籌集資金，而各種方式的籌資成本是不一樣的。為正確進行籌資決策，就必須計算企業的加權平均資本成本。

綜上分析，基于VBM框架的企業綜合財務分析體系以股東價值最大化為目標，以反映價值創造的自由現金流量為核心指標，分別從宏觀層（戰略層）、中觀層（戰術層）及微觀層（作業層）逐步分解價值指標，因此能更好滿足為企業實施VBM的要求。VBM框架下的企業綜合財務分析體系可系統概括、歸納為圖1。

參考文獻：

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關鍵詞：財務分析經營決策盈利能力償債能力

1財務分析的內容及方法

財務分析通常是以收集、審查與企業財務狀況有關的信息為起點，以償債分析與盈利能力分析為重點，是綜合評價和預測企業的財務信息、經營績效以及未來發展方向的一種分析方法。然而，財務分析并不是以指標的計算為核心，而是對各項指標內容所作出的價值判斷，其分析方向主要表現在以下方面。

1.1企業償債能力的分析是促進企業發展壯大的關鍵因素

償債分析是判斷企業財務狀況好壞的一個重要標準，是決定企業經營能力的重要標志。一個綜合發展的企業都有負債，而具備償債能力的企業其利潤也要求相對較高，在資金上應相對有保障，從而才能夠為企業的發展帶來一定的幫助，所以這種能力是很重要的，具備這種償債能力的企業未來將會有更好的發展，也說明這個企業具備一定的投資能力。對企業償債能力分析是很有意義的，綜合評估企業未來發展的方向，繼而也能夠讓企業擁有更好的發展，未來將會給企業一個更好的方向。

1.2盈利能力主要依靠歷史分析法

由于企業的盈利能力在相關會計政策的影響下，很容易人為的對盈利能力指標進行主觀操作，但是操作方法一般不能造成永久性差異，而只會造成利潤的時間性差異，因此進行適當的歷史分析，就會發現企業利潤的異常變化。

1.3行業分析為企業經營決策提供重要依據

行業分析的主旨是判斷企業在本行業所處的發展階段以及在國民經濟中的地位，目的是明確企業的發展狀況，把握市場脈搏，發現行業商機。重點搜集同行業競爭對手信息，憑借對手是最好的參照物這一法則，定位于財務分析及企業發展的視角對考核指標進行比較。例如分析企業的盈利能力時，可以將同行業的銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率等盈利能力指標與本企業作比較，依據比較結果判斷企業的發展階段，從而幫助企業在行業投資決策和營銷決策等方面提供客觀、正確的參考。只有了解和確定企業所處行業的經濟特征，才有可能真正理解財務分析的經濟意義，并發揮財務分析在管理決策中的作用。而如果缺乏對所處行業經濟特征的把握，那就意味著企業財務分析人員把自己孤立在一個小圈子里面，不知道企業所處的環境、行業發展前景及其影響、競爭地位。

2財務分析在企業經營決策中的作用

2.1高質量的財務分析為企業指明經營決策的“航標”

高質量的財務分析能夠幫助企業在復雜的經濟環境中作出既正確又準確的經營決策，有效規避企業經營風險的發生，幫助企業保持頑強的生命力。一流的財務分析能夠幫助企業管理者在分析了評價報告之后，可以隨時追蹤和調整決策方案以及改善決策的執行力度。此外，企業能夠具備較高的經營運作預測能力也離不開高質量的財務分析。

2.2高質量的財務分析有利于企業對戰略決策實施規劃

財務分析與企業戰略有著密不可分的關系，財務分析人員依據企業戰略指南為管理決策作出相關科學的評價。因此，財務分析對企業經營決策起到至關重要的作用，優質的財務分析應該是建立在企業戰略基礎之上，能夠積極維護企業已制定的戰略，或者為企業的戰略變革提供信息支撐，評估和選擇具體戰略方案，并衡量這些方案在未來實施過程中的效益情況。

2.3高質量的財務分析有利于企業對考核結果進行評價

企業的高級管理層需要意識到，短期的經營業績考核不夠準確，管理層應重視企業的成長能力，財務分析不僅可以綜合考慮企業價值的增長，對企業經營決策考核結果進行評價，還能幫助管理者依據考核結果制定切實可行的改善計劃，以企業管理層高度和視角出發，為企業起到承前啟后的發展作用，提供有效的財務建議。

2.4高質量的財務分析對企業內部控制管理起到提升作用

財務分析工作要求必須熟悉企業的經營特點，運營狀況和企業未來的戰略發展方向，然后結合實際情況做好決策分析，而良好的財務分析可以在多個方面提升企業的內部控制管理水平。具體表現在以下幾個方面。

2.4.1采購管理方面

第一，供應商開發和選擇是采購中一項重要內容。企業在進行供應商開發前，通常都要制定好開發尋源策略，而該策略制定過程中除了分析供應商的盈利能力外，還應對償債能力和運營管理能力作出分析。第二，進行供應商選擇后，價格與成本分析是另一個涉及財務分析的方面。利用投資回收期、凈現值等財務工具進行盈虧平衡分析，才能保證付出的價格是相對合理的。

2.4.2銷售管理方面

銷售分析是指各個不同因素對銷售績效的不同作用，如價格、策略等。主要通過營運資金周轉期、銷售收入結構和利潤分析等方法完成，分析在具體的生產環節、銷售步驟等方面存在的問題，梳理企業內部管理規則的制定，為實現企業科學合理決策提供理論支持。

2.4.3人力資源管理方面

人力資源作為企業的一項重要資產，其成本管理應得到高級管理層的重視，作為企業增收的關鍵因素，利用財務分析對人力資產的運行、盈利情況等進行綜合評價，將人力資源成本和績效評價進行準確的管理。

2.4.4分級授權管理

企業在經營管理過程中通過發生的經濟事項性質和風險等因素，正確、合理的分析規劃內部牽制分工，確保企業經營管理的合法合規及資產安全，提高經營效率，促進企業實現發展戰略。

3財務分析中存在的不足

3.1管理層對財務分析的重視程度不夠

目前很多企業只注重生產管理、業務的開拓與銷售，沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中，不關注投入與產出的分析工作，對財務分析的作用認識不足，認為財務分析是財務部門的職責，而不是應該各部門聯合的一項系統性工作。此外，企業管理者還普遍缺乏對財務管理綜合性的認識和研究，從而使財務分析人員在企業始終不能充分發揮為企業提供經營決策的重要角色。

3.2財務人員的專業分析能力不強

財務分析人員的素質能力是制約財務分析工作的重要因素。目前大部分財務人員仍停留在基本的會計核算層面，尚不具備財務分析的能力，專業水平和判斷分析能力遠遠不足。

3.3財務分析工作管理體系不健全

財務分析體系的科學系統性是決定財務分析工作的首要前提和根本保證。第一，財務分析指標設計不嚴密，導致每個分析指標只能反映企業經營的單一方面，過分強調本身所反映的內容，不能涵蓋高級管理者對分析結論的全部要求。第二，在分析過程中，數據對比是一項基礎工作，但是分析方法卻存在一定局限性，例如基礎數據與年度預算對比、與往年同期對比、與同行業對比等，多數企業的財務分析只做了基礎工作，體現的僅僅是一堆數字，盲目的使用財務比率和簡單財務指標做出結論，無法為企業經營決策提供深層次的指導意見。第三，財務分析結果缺乏有用性，分析結論不能幫助高級管理者了解到企業發展現狀，企業生產經營情況和社會經濟發展趨勢沒有有效結合，從而不能發揮其真正的財務分析作用。

4財務分析如何有效為企業經營決策提供參考

4.1提高企業管理層對財務分析作用的認識

4.1.1高層管理者應重視發揮財務分析的監督評價作用

完善財務分析工作的根本在于人員素質，而關鍵卻在于企業管理者的重視程度。管理者應把財務分析與企業的各項預算、績效、考核等內容相結合，利用財務分析對企業內部管理與成本費用控制、績效考核與完善激勵機制進行有效地評價監督。

4.1.2高層管理者要提高對財務分析工作的支持力度

除了要樹立財務分析意識，還要提高對財務分析工作的支持力度，既要保證財務分析工作能夠在適宜的工作環境中展開，為財務分析工作積極組織、協調各部門與之相配合、給予支持，從而獲得各部門的認同，又要加大對財務分析工作的資金投入，提供財務分析人員教育培訓機會，鼓勵專業人員學習各種文化知識、豐富內涵，提高財務工作人員的綜合素質，才能在整個企業經營管理中發揮支撐作用。

4.2加強財務分析人員專業度的提升和綜合素質的培養

全面提升財務分析人員的專業水平和綜合素質對企業的健康發展有著重要意義。伴隨經濟的快速發展，國家出臺的相關經濟政策不斷完善，財務分析人員除了需要具備專業技術能力以外，政策性和法制性的經濟管理能力也有很高的要求。因此企業應加大對財務人員綜合能力的培養與考核，合理制定完善的培訓計劃，鼓勵財務人員展開對相關軟件的學習和使用，促進其專業水平和分析效率。全面提升財務分析人員的專業水平和綜合素質對企業經營成果貢獻產生重要價值。財務分析人員既要注重培養財務數據分析的能力，也要注重培養綜合分析的能力，使財務分析人員能夠提供企業決策有用的分析評價報告，贏得管理者的尊重、獲得工作成就感，以更大的力度推進財務分析工作。同時，應加強對財務人員職業道德水平的教育，堅守職業操守，為改善企業經營管理、提高經濟效益提供科學的依據。

4.3規范科學、系統的財務分析管理體系

4.3.1健全財務分析指標，增加財務分析廣度

企業應不斷完善財務分析評價指標，即所謂指標要素的齊全性。要求評價指標必須可以涵蓋公司獲利能力、償債能力及營運能力諸方面總體考核的要求。企業進行財務分析的目的主要是為了提高自身的營業利潤，為企業帶來可觀的經濟利益，但是企業在獲取經濟利益的同時也應創造其社會價值，因此在進行制定財務分析評價指標時，除了分析基本財務指標外還應加入社會效益分析指標。只有為社會做出貢獻后，企業的名譽地位才能得到提升，也將更有利于自身效益的創造。

4.3.2改進落后分析方法，增加財務分析深度

財務分析工作應在對企業信息進行科學的分析與整合基礎上，還應適當擴大分析范圍，采取多了解、多詢問、多調查等多種科學的方法。改進落后的分析方法、擴充分析模式、深入的利用大數據等現代信息資源，精準科學的進行財務分析。當數據指標不能滿足分析需求時，財務人員可將定量分析與定性分析相結合、動態分析與靜態分析相結合等多視角的分析方式，相對完整的披露企業經營過程中存在的問題及建議，切實提高財務分析質量，為企業管理者作出經營決策提供具有建設性的財務報告結論。

4.3.3有效利用財務分析結果為企業經營決策發揮作用

企業管理者通過高質量的財務分析結果可以反映出企業在一段時期內“做了什么”“做的怎樣”“怎樣能做的更好”等多個方面，通過分析結論對各部門工作完成情況和目標進度值等指標進行檢查，監督各個部門更高效地完成任務目標，有效地作出企業經營決策，實現企業價值最大化，促進企業與社會的協調發展。

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關鍵詞：企業財務分析 問題與策略

財務管理在企業管理中是最核心的環節，企業中的財務管理可以很好的把握企業的未來發展方向。在我國社會的快速發展下，企業開始逐漸重視財務分析，因此在國家改革的進程中，要從根本上分析企業的財務狀況，并樹立先進的財務管理理念，全面提高工作人員的綜合素質，從根本上解決企業在發展中所遇到的各種問題，從而提高企業的整體效率。

一、企業在財務分析中存在的問題

（一）忽略現金流量分析

對于一個企業來說，它的盈虧狀況怎樣通常是評價企業經營成果的主要標志，所以企業在財務分析中會全面的分析本企業的盈虧狀況，從而忽略了對企業現金流量的分析。企業的先進流量能夠反映出該企業的償債能力和贏利能力，它的可靠性往往都會高過企業中的其它財務指標，并逐漸成為使用者所時刻關注的重要會計信息。絕大多數的企業在財務管理中現金流量表通常都會按照會計準則中的規定為年報，并且不要求考核，這種現狀導致企業所編制的現金流量表十分隨意，并影響其報表中的信息質量。企業如果把現金流量表中的年報改為月報，并添加相應的考核內容，那么無論從哪個角度來看，都是十分可行的。

（二）輕專題分析

大部分的企業很少會對具有代表性的專題進行分析。所謂專題分析主要指按照分析專題的目的，對企業在生產經營中的某一現象進行詳細分析。比如經營者對企業在生產經營中的某一現象所存在的問題進行分析，而投資人員則對自己所關心的某個問題展開分析等等。專題分析可以準確、及時的反映出一個企業在某一環節中的財務狀況，并給分析人員帶來詳細的信息內容，這對企業解決問題具有關鍵性作用。例如，企業在某一階段資金匱乏時，在專題財務分析的作用下，可以從現金流量、支付能力等各個方面，分析出資金匱乏的原因以及相應的解決策略。

（三）財務分析人員素質較低，企業缺乏財務分析組織

近幾年，企業的財務管理正向戰略管理的方向發展，需要財務分析人員全面了解企業中財務分析的內容及方法，如果企業管理人員并沒有很好的掌握與企業有關的財務分析方法，那么即使具有詳細的分析資料，也仍然會下錯誤的分析結論。雖然現階段我國企業中財務人員的整體素質有一定提高，但是依然無法滿足當前財務分析的要求。與此同時，企業在管理中，也忽略了財務分析中的相關工作，缺乏相應的財務分析組織，使得財務分析的結果在改善經營管理中的作用十分有限。

二、企業財務分析的改進策略

（一）加強對財務分析重要性的認識

首先，企業中的領導干部要把財務分析工作看作企業經營中的重要手段來認識，不斷協調各部門對財務信息予以配合，幫助與財務分析有關的工作人員了解本企業的業務流程，并尊重他們的勞動成果，提高財務分析工作在企業管理工作中的地位；其次，企業中的財務管理人員要深刻意識到財務分析在企業管理中的重要性，全面做好財務分析工作，最大限度的提高財務分析質量，從而為提高企業的經濟效益提供更加有效的依據。

（二）注重對財務分析報告的編寫

企業中的財務分析報告要在詳細調查和報表齊全的基礎上編寫，企業中的財務人員要善于利用各種財務分析方法給企業帶來極具說服力的財務分析報告，另外，財務人員在調查研究問題的過程中還要為其提出合理的解決策略。

（三）培養優秀的企業財務分析人才

企業在招聘過程中，要提高對財務分析人員的應聘要求，在實際工作管理中，要加強對財務分析人員專業技能與綜合素養水平的培養。另外，還要根據不同的員工制定相應的人才培養方案，并加大培訓力度，從而全面提高企業財務分析人員的綜合素質。企業財務分析人員的工作能力與企業的整體經濟發展水平息息相關。企業在加大財務分析人員專業技能培訓力度的同時，還要增強他們的行為規范。在企業的財務分析工作中，財務分析管理人員要認真對待企業的財務狀況，為了使企業的財務管理工作可以穩定運行，企業要給與工作人員適當的激勵，在工作過程中定期對工作人員進行合理提升，并以調薪的方式來提高企業工作人員的辦事效率，督促他們認真對待本職工作，從而為企業帶來更多的經濟效益和社會效益。

（四）建立健全企業財務分析組織與制度

近幾年，隨著我國現代企業管理制度的建立，企業中的財務分析工作開始紛紛走向規范化、系統化的道路，在這種狀態下，首先需要企業建立健全相應的財務分析組織制度，全面、系統、深入地分析企業的實際經營狀況和財務狀況。企業在財務分析的過程中要確保財務分析工作可以按部就班的有效進行。其次，需要企業建立科學合理的財務分析制度，有句話說的好“無規矩不成方圓”。用制度來約束企業的財務分析工作無疑是一個好的舉措。科學合理的財務分析制度主要包含三方面內容：第一，企業要為財務分析工作設立專項崗位，并為該崗位配備專業技能較強的財務分析人員；第二，在財務分析制度中明確企業財務分析的目的，同時確定財務分析中相應的目標和責任；第三，在財務分析制度中，還要制定好對財務分析工作的質量要求，無論是在選擇財務分析的方法上還是對財務分析指標的確定上，企業都需要有明確而合理的規范。

三、結束語

現階段，在我國日益激烈的市場競爭環境中，企業所面臨的挑戰開始逐漸增多，特別是企業中各種財務風險的存在。在這樣的形勢與環境中，企業只有依靠現代化的科學技術來規范并完善企業中的財務管理體系、增強企業工作人員的風險防范意識，并提高企業財務分析人員的專業技能和綜合素養，才能在一定程度上避免市場競爭給企業的財務管理帶來的各種挑戰，同時減少企業因財務管理不當而產生的各種問題。由此可以看出，加強對企業的財務管理十分重要，企業只有用有效的方式解決所面臨的各種財務問題，才能在市場競爭的大環境下持續穩定健康地發展。

參考文獻：

[1]張揚.試論現代企業財務管理存在的問題及對策[J].行政事業資產與財務.2014，（09）

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關鍵詞：財務分析經營決策意義建議

1企業經營決策中財務分析的意義和作用

財務分析是以企業財務報表及其他相關資料為基礎，運用比率分析法、比較分析法、因素分析法等方法，對企業償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等方面進行剖析，深入了解企業財務經營狀況和發展前景。它為企業利益相關者評價企業現狀、預測企業未來作出正確經濟決策提供依據。

1.1相關財務分析指標

(1)償債能力指標。償債能力指標分為短期償債能力指標和長期償債能力指標，均具有存量指標和流量指標兩種衡量方法。短期償債能力指標衡量企業償還流動負債能力，存量指標包含流動比率、速動比率、現金流量比率等，流量指標包含現金流量比率。長期償債指標衡量企業償還債務本金和利息的能力，存量指標包含資產負債率指標、產權比率、權益乘數、長期資本負債率等，流量指標包括利息保障倍數、現金流量利息保障倍數、現金流量與負債比率等。在分析企業償債能力時，還需要考慮可動用的銀行授信額度、企業償債能力的聲譽、債務擔保、未決訴訟等表外因素。(2)營運能力指標。營運能力指標衡量企業資產管理效率，主要以各項資產的周轉次數、周轉天數進行衡量，常見的指標有總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率等。一般來說，各項資產周轉次數越多、周轉天數越少，周轉速度就越快，企業資產的管理效率就高。(3)盈利能力指標。盈利能力衡量企業獲取凈利潤的能力，常見的指標有營業凈利率、總資產凈利率、權益凈利率等。分析權益凈利率時，主要通過杜邦分析體系對其驅動因素進行分析。

1.2財務分析的意義和作用

(1)財務分析有助于為管理層經營決策提供依據。財務核算工作將企業各項經營活動依據會計準則等制度要求轉換成財務數據。財務分析就是在財務核算工作的基礎上，將已高度匯總的各項財務數據通過一系列科學、系統方法進行分析，再反作用于企業管理層經營決策，為經營決策提供數據支持。例如，通過分析償債能力指標為企業債務籌資決策提供數據支持；通過分析營運能力指標為優化企業資產配置，提高資產使用效率提供智力支持；通過分析盈利能力指標為企業調整產品結構、靈活銷售策略提供數據支持；通過現金流量分析明確企業經營活動、投資活動、籌資活動產生、消耗現金的方式，優化現金流量結構。因此，財務分析可以將各項財務數據轉化成有效的經濟信息，為管理層提供重要決策的參考依據。(2)財務分析有助于為企業全面預算管理提供綜合分析方法。通過比較分析法，對企業不同期間的收入、產品成本、費用的預算和實際執行情況進行同（環）比差異分析，明確各責任主體（收入中心、成本中心、投資中心）對預算差異的責任。同時，在分析價格差異和數量差異的基礎上考慮時間因素，使預算差異分析更具連續性和有效性，能更好地評價各部門的經營業績，有助于制定更加合理的考核、激勵機制。(3)財務分析有助于降低企業財務風險和經營風險。企業管理人員根據財務分析可以進一步了解制約企業發展的各項因素，促使企業采取更加積極有效的措施趨利避害，提高經營管理效率。同時，財務分析通過對資本結構、償債能力、盈利能力、現金流量的綜合分析，有利于管理者優化企業資本結構，合理利用現金，加強風險控制，降低企業財務風險，確保企業有序發展。

2企業財務分析存在的問題

2.1財務報表及其他財務數據存在局限性

企業財務報表及其他財務數據是進行財務分析的基礎，財務報表及其他財務數據的局限性將導致財務分析結果的不準確。財務報表及其他財務數據的局限性體現在以下方面。(1)財務報表信息的披露問題。財務報表沒有披露企業的全部信息，管理層擁有更多關于企業經營、發展戰略及目標的信息，而財務報表披露的只是其中的一部分，由于財務分析人員和管理層之間的信息不對稱，財務分析人員無法準確對企業財務狀況進行分析，無法提供企業發展決策所需的信息。已經披露的財務信息存在會計估計誤差，可能不是真實情況的全面準確計量，降低了分析數據的準確性。(2)財務報表信息的可靠性問題。財務報表信息是對企業生產經營情況的匯總，企業一線生產部門會由于部門利益的短視行為，造成對相關數據的虛報、漏報的情況。同時，財務人員業務素質水平參差不齊，面對復雜業務時，無法進行準確的職業判斷，對復雜業務的計量、確認可能產生錯誤，導致財務報告缺乏可靠性。(3)財務報表信息的比較基礎存在問題。企業在進行比較分析時，可以選擇同業數據、本公司歷史數據或計劃預算數據為分析基礎，企業對比較信息選擇不當，也會對財務分析的有效性產生影響。

2.2財務分析方法較為單一和片面

任何一種財務分析方法都有其使用范圍和局限性，單一使用某種分析方法來分析企業經營成果和財務狀況，分析結果可能是片面的，會對企業真實財務情況產生錯誤認識，造成企業決策失誤。(1)比較分析法。比較分析法對應用范圍有較大限制，在使用比較分析法時要求選取同行業、經濟業務類似的企業進行對比分析，才能得出有效的分析結果。在現實環境下，選取與企業同行業、經濟業務類似，處于相同生命周期、類似發展目標及戰略的企業難度較大，會對分析結果產生偏差。(2)比率分析法。在計算相關比率時，選取的計算口徑不同、考慮經營狀況的不同，分析結果也會迥然不同。例如，在計算流動比率時，存貨的變現能力會影響對企業償債能力的判斷，存貨積壓過多時，很容易粉飾流動比率，但并不能表明企業償債能力強；應收賬款周轉率分析應根據企業賒銷額進行分析，使用營業收入進行分析，就會高估應收賬款周轉速度；同時，應收賬款周轉速度不能反映應收賬款賬齡，不能反映應收賬款質量，如果企業應收賬款金額較小，但賬齡較長，計算結果將表明應收賬款周轉速度較快，但不能說明企業應收賬款收回情況較好。(3)因素分析法。因素分析法在使用時，按照假定的分析順序，每次替代一個影響因素進行分析，而這些假設具有較強的主觀因素。同時，隨著企業面臨的經營環境不斷變化，比較標準及替代順序會發生較大變化，只單純側重數據比較，而忽略經營情況的變化，將會造成分析結論不準確。

2.3財務分析同經營管理決策缺乏聯動

財務分析大多采用公式化的靜態分析，在分析的過程中沒有將企業發展的戰略目標和具體經營情況進行動態聯系，單純選擇按照權責發生制得出的報表數據進行分析，沒有對數據的可用性、可比性進行篩選，沒有對相關數據的非經常性項目進行剔除。分析結果會誘導管理層放棄對公司長遠發展有利但影響短期效果的方案，也會造成對預算考核、業績考核的偏差。獨立使用報表數據分析沒有實際意義，不能揭示企業實質問題，不能為企業經營提供有效決策依據。

3完善財務分析對企業決策作用的建議

3.1建立科學合理的財務分析體系

(1)建立完善的財務分析體系。財務分析體系建設的根基是財務基礎核算工作，只有依托全面、準確的基礎核算數據，才能為財務分析提供可靠的數據支持。因此，企業要加強對財務基礎數據的審查、核對，辨別數據真偽。(2)建立健全財務核算內控體系。完善的財務核算內控體系對企業財務管理工作成效至關重要，建立健全企業財務核算內控體系，有利于提高財務會計對企業經營活動中各項數據分析的準確性，為企業經營決策提供科學、準確的數據支持。同時，通過內控體系與外部審計結合，切實提高財務數據的可靠性。

3.2提高財務人員綜合素質

企業在經營過程中面臨的業務越來越復雜，特別是針對復雜的并購、投融資等業務時，要求財務人員具備較高的職業判斷能力。財務人員還需要明確企業發展的戰略目標和經營目標，才能更好地在企業戰略框架下進行財務分析。因此，企業應重視對財務人員日常的業務培訓，尤其是在企業準則不斷修改，國家稅收政策不斷變化的環境下，業務培訓就顯得更加重要。不斷提高財務人員綜合素質，才能為企業財務分析提供智力支持。

3.3綜合運用財務分析方法

企業在財務分析過程中需要結合具體業務情況綜合采用多種財務分析方法。單一指標只能反映企業在特定環境下某一方面情況的好壞，僅依靠單一結論對企業經營成果、財務狀況進行分析是片面的，需要綜合使用財務分析方法，對企業經營活動進行全面分析。同時，對分析數據的可用性進行細致的甄別，要根據不同分析目的對數據口徑進行調整。在選擇數據時，考慮企業具體戰略目標的變化、競爭環境的變化，生產的季節性影響等因素，才能提供更加準確的分析結果。

3.4聯動分析財務狀況和經營活動

企業財務人員要深入經營活動一線，了解企業生產經營特點，要全面理解企業發展的戰略目標，只有將財務分析的普遍規律同企業生產經營的特殊情況結合起來，創新財務分析模式和方法，將財務分析與生產經營同步，協同其他經營管理部門、生產部門，才能為企業提供更加具有針對性的決策依據。

篇(5)

1.強化現代化技術手段的應用

21世紀是信息技術迅猛發展的時代，電子計算機及網絡技術已經廣泛運用于各行各業，企業的財務數據以及賬務處理也大都實現了電算化，愈來愈多的會計事項已經自動化數據處理。財務分析所需的數據絕大部分可來自計算機或網絡，因而也可直接利用電子計算機對龐大的數據進行快速及時地收集、整理、計算、分類、分析。電子計算機的運用使財務分析的技術手段已經從過去的手工進行收集整理分類向電子計算機轉變，不僅提高了財務分析的效率和質量，而且還能解決成本高、時效性差、無法處理特殊事項或偶然事項的缺陷。所以通信企業本來就屬于信息產業，應該強化現代化技術手段在財務分析中的應用。

2.拓展財務分析的內容和深度

固然財務分析與會計報表緊密聯系，但是現代的財務分析不能僅僅的局限于財務報表的分析，應該把財務分析更多的與企業的業務活動相結合，并且嵌入到具體的業務活動中，分析深層次的原因。比如移動每年在年底春節附近搞的團圓卡或者返鄉卡活動，不能僅僅的分析使用了多少資源，與去年同比增加了多少，應該更多的結合營銷案，分析投入的資源帶來多少客戶、收入，以及這些客戶的MOU、ARPU和離網率，對一個營銷活動進行總體的效益評估，總結經驗和教訓，為明年搞類似的活動提供借鑒意義。

3.重視企業營銷案分析

隨著市場競爭的日趨白熱化，企業的各種營銷活動層出不窮。某種營銷手段的推出，其效果到底如何，能否達到預期的目標，是繼續做下去還是就此下馬，這是經營者關心的另一個重點，他們希望通過財務分析得出較為可信的答案。對貢獻利潤、新增客戶、市場占有率、客戶份額、營銷資本投放等指標進行分析都是比較備選營銷方案的有用工具。

4.建立公司統一的綜合統計分析數據庫

分析離不開數據，離開了數據的分析會使分析變得空洞甚至不準確。企業應該建立一個綜合統計數據分析庫，比如移動公司可以建立一個綜合統計數據系統，內容涵蓋網絡、市場、政企、綜合、財務等。此數據庫能夠及時的收集公司的各類數據，并且使這些數據共享于公司的分析人員，使公司的各類分析人員能夠及時的獲取自己想要的數據，改變過去的數據只存放于各部門的數據庫，這樣有利于分析人員能夠縮短獲取信息的時間，把精力更多的用于研究和分析這些數據，提高分析的質量，為企業的管理者提供有用的財務分析。

5.組建財務分析團隊

財務分析是財務管理的一個重要內容，財務部一般都設有財務分析崗，由專人負責。隨著分工越來越精細化，財務分析人員不可能的對所有的業務都熟悉，為了提高財務分析質量，組建財務分析團隊就是很好的辦法之一。財務分析團隊可以是財務的內部人員，包括收入管理、成本管理、資金資產管理、存貨管理、sox和財務檢查管理人員。最好是包括公司的各個部門的分析人員。財務分析人員就經營中存在的熱點和突出問題進行選題，撰寫分析提綱，由財務人員和涉及到相關人員共同分析，完成財務分析。

6.加強對財務分析人員的培訓

通過培訓是提高財務人員分析能力的有效途徑之一。通過培訓可以使財務人員及時的掌握最新的財務分析方法，并且可以開拓分析人員的視角。使財務人員人員在分析中能綜合的運用各種分析方法，比如趨勢分析法、因素分析法、對標分析法、結構分析法、關聯分析法、效益分析法等，提升財務分析的質量，使財務分析在企業的經營管理中發揮重要的作用。

二、結語

篇(6)

1 財務分析概念

財務分析是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。

2 財務分析的作用

財務分析是財務管理的重要方法之一，它是對企業一定期間的財務活動的總結，為企業進行下一步的財務預測和財務決策提供依據。

2.1 通過財務分析，可以評價企業一定時期的財務狀況，揭示企業生產經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，為企業生產經營決策和財務決策提供重要的依據。

2.2 通過財務分析，可以為投資者、債權人和其他有關部門和人員提供系統、完整的財務分析資料，便于他們更加深入地了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，為他們做出經濟決策提供依據。

2.3 通過財務分析，可以檢查企業內部各職能部門和單位完成財務計劃指標的情況，考核各部門和單位的工作業績，以便揭示管理中存在的問題，總結經驗教訓，提高管理水平。

3 財務分析的目的

對企業進行財務分析所依據的資料是客觀的，但是，不同的人員所關心問題的側重點不同，因此，進行財務分析的目的也各不相同。企業經營管理者，必須全面了解企業的的生產經營狀況和財務狀況，他們進行財務分析的目的和要求是全面的；企業投資者的利益與企業的經營成果密切相關，他們更關心企業的資本盈利能力、企業生產經營的前景和投資風險；企業的債權人則主要關心企業能否按期還本付息，他們一般側重于分析企業的償還能力。綜合起來，進行財務分析主要出于以下目的。

3.1 評價企業的償債能力

通過對企業的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業資產的流動性、負債水平以及償還債務能力，從而評價企業的財務狀況和經營風險，為企業經營管理者、投資者和債權人提供財務信息。

3.2 評價企業的營運能力

企業營運能力反映了企業對資產的利用和管理的能力。企業的生產經營過程就是利用資產取得收益的過程。資產是企業生產經營活動的經濟資源，資產的利用和管理能力直接影響到企業的收益，它體現了企業的整體素質。進行財務分析，可以了解到企業資產的保值和增值情況，分析企業資產的利用效率、管理水平、資金周轉狀況、現金流量情況等，為評價企業的經營管理水平提供依據。

3.3 評價企業的獲利能力

獲取利潤是企業的主要經營目標之一，它也反映了企業的綜合素質。企業生存和發展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權人都十分關心企業的獲利能力，獲利能力可以提高企業償還債務的能力，提高企業的信譽。對企業獲利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數，還應分析其相對指標，這些東西可以通過財務分析來實現。

4 財務分析的基礎

財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告是企業向政府部門、投資者、債權人等于本企業有利害關系的組織和個人提供的，反映企業在一定時期內的財務狀況、經營成果以及影響企業未來經營發展的重要經濟事項的書面文件。提供財務報告的目的在于為報告使用者提供財務信息，為他們進行財務分析、經濟決策提供充足的依據。企業的財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、其他附表以及財務狀況說明書。這些報表及財務狀況說明書集中、概括地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況等財務信息，對其進行財務分析，可以更加系統的揭示企業的償債能力、資金營運能力、獲利能力等財務狀況。財務分析常用的三張基本會計報表：資產負債表、利潤表和現金流量表。

4.1 資產負債表

資產負債表是反映企業一定日期財務狀況的會計報表。它以“資產=負債+所有者權益”這一會計等式為依據，按照一定的分類標準和次序反映企業在某一個時間點上資產、負債及所有者權益的基本狀況。

4.2 利潤表

利潤表也稱損益表，是反映企業在一定期間生產經營成果的財務報表。利潤表是以“利潤=收入―費用”這一會計等式為依據編制而成的。通過利潤表可以考核企業利潤計劃的完成情況，分析企業的獲利能力以及利潤增減變化得原因，預測企業利潤的發展趨勢，為投資者及企業管理者等各方面提供財務信息。

4.3 現金流量表

現金流量表是以現金及現金等價物位基礎編制的財務狀況變動表，是企業對外報送的一張重要會計報表。拓為會計報表使用者提供企業一定會計期間現金和現金等價物流入河流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量。

5 財務分析的種類

5.1 按照財務分析的主體不同可分為內部分析和外部分析

5.1.1 內部分析是企業內部管理部門對本企業的生產經營過程、財務狀況所進行的分析。這種分析，不僅要利用財務會計所提供的會計資料，也要利用管理會計和其他方面所提供的經濟資料，是對整個生產經營活動的全面分析。通過這種分析，可以了解企業的財務狀況是否良好，生產經營活動是否有效率，存在什么問題，從而為今后的生產經營提供決策依據。

5.1.2 外部分析是企業外部的利益集團根據各自的要求對企業進行的財務分析。因各自的目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對企業某一方面進行局部財務分析，也可以是對整個企業的各方面進行全面的財務分析。例如，債權人常常關心的是貸款的風險，這樣就需要對企業的償還能力進行分析；而要與企業進行合作經營的人，則要對企業的各方面進行全面的財務分析。

5.2 按財務分析的對象不同可分為資產負債表分析、利潤表分析和現金流量表分析

5.2.1 資產負債表分析是以資產負債表分析為對象所進行的財務分析。通過資產負債表可以分析企業資產的流動狀況、負債水平、償還債務能力、企業經營的風險等財務狀況。

5.2.2 利潤表分析是以利潤表分析為對象所進行的財務分析。在分析企業的經營成果和盈利狀況時，必須從利潤表中獲取財務資料，而且即使分析企業的償債能力，也應結合利潤表。一般而言，獲利能力強，償還債務的能力也強。因此，現代財務分析的中心逐漸由資產負債表轉向利潤表。

5.2.3 現金流量表分析是以現金流量表分析為對象所進行的財務分析。現金流量表分析是資產負債表與利潤表的中介，也是這兩張報表的補充。通過對現金流量表的分析，可以了解到企業現金的流動狀況，在一定時期內，有多少現金流入，是從何而來的，又有多少現金流出，都流向何處。通過這種分析了解到企業財務狀況變動的全貌，可以有效地評價企業的償債能力。

5.3 按財務分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法等

5.3.1 比率分析法是將企業同一時期的財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企業的財務狀況的分析方法。其主要包括三大類，及構成比率是反映經濟指標的部分與整體之間的關系；效率比率是反映某項經濟活動投入與產出間的關系；相關比率是反映經濟活動中某兩個或兩個以上相關項目比值的財務比率。

5.3.2 比較分析法是將統一企業不同時期的財務狀況或不同企業間的財務狀況進行比較，從而揭示企業財務狀況存在的差異的分析方法。其分為縱向比較分析法和橫向比較分析法，通過比較來確定數額與幅度，確定其存在的差異與程度，揭示企業財務狀況的發展趨勢及企業財務狀況中存在的問題。

5.4 按照財務分析的目的不同可分為償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析、發展趨勢分析和綜合分析等等。

6 財務分析的程序

6.1 確定財務分析的范圍，搜集有關的經濟資料

財務分析的范圍取決于財務分析的目的，它可以是企業經營活動的某一方面，也可以是企業經營活動的全過程。如債權人可能只關心企業償債能力，這樣他就不必對企業經營活動的全過程進行分析，而企業的經營管理者則需進行全面的財務分析。財務分析的范圍決定了所要搜集的經濟資料的數量，范圍小，所需資料也少，全面的財務分析，則需要搜集企業各方面的經濟資料。

6.2 選擇適當的分析方法進行對比，作出評價

財務分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。全面的分析方法，則應該綜合運用各種方法，以便進行對比，做出客觀、全面的評價，比較分析企業有關的財務數據、財務指標，對企業的財務狀況進行評價。

6.3 進行因素分析，抓住主要矛盾

通過財務分析，可以找出影響企業經營活動和財務狀況的各種因素，在進行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業生產經營活動財務狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應的辦法，做出正確的選擇。

7 通過財務分析確定企業的財務戰略

7.1 初創期財務戰略

7.1.1 通過財務分析合理測定集團發展速度：合理利用內部財產利用，考慮外部市場的可用資源，適度利用負債經營和財務杠桿，為客戶創造價值。

7.1.2 通過財務分析合理利用金融工具，主動謀取市場機會，規劃投資項目。

7.1.3 通過財務分析積極推進商業信用管理，為全面落實財務戰略服務。

7.1.4 通過財務分析合理采用各種靈活方式擴大集團規模：如開展全方位的兼并、收購活動，壯大集團實力，發展戰略伙伴關系，進行戰略聯盟等。

7.2 發展期財務戰略

發展期經營風險與財務特征：步入發展期的企業集團應采用穩固發展型的財務戰略。快速發展的企業集團面對巨大的現金需要；技術開發和巨額的資本投入形成大量的固定資產，并計提大量的折舊；投資欲望高漲可能會導致盲目性增加，會使得財務造成不必要的損失等。

7.3 成熟期財務戰略

7.3.1 成熟期經營風險與財務特征：成熟期的標志是集團的市場份額較大且地位相對穩固。

（1）成本管理成為成熟期財務管理的核心。

（2）成熟期的企業集團現金流入增長快速

（3）財務風險抗御能力雄厚，有足夠的實力進行負債融資，以便實現充分利用負債杠桿作用節稅與提高股權資本報酬率的雙重目的；

7.3.2 成熟期財務戰略取向：激進型籌資戰略；一元“核心編造”下的多樣性投資戰略；高比率、現金性股利政策

7.3.3 成熟期財務戰略的實施重點是完善公司治理，強化對管理者的激勵與約束機制；強化成本控制，保持成本領先優勢；規范制度，控制風險。

7.4 調整期財務戰略

調整期企業集團的經營風險：一是對現有產品，其經營風險并不大，已有利潤及貢獻能力并未失去；二是對將要進入的新領域，則可能存在極大的經驗風險，具有初創期不可比擬的財務優勢與管理優勢。

調整期的財務戰略是防御型的，財務上既要考慮擴張和發展，又要考慮調整與縮減規模。

總之只有對各種財務指標進行系統、綜合的分析，才能對企業的財務狀況作出全面、合理的評價。

（1）財務分析是企業財務管理的重要方法之一，它是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。其主要目的是評價企業的償債能力、營運能力、獲利能力和發展趨勢。財務分析的主要方法有比例分析法和比較分析法等等。

（2）企業的償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。反映短期償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率和到期債務本息償付比率；反映長期償債能力的財務比率有資產負債率、股東權益比率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數和現金利息保障倍數。

（3）企業運營能力反映了企業資金周轉狀況，通過對運營能力進行分析，可以了解企業的運營狀況和企業的管理水平。反映企業運營能力的財務比率有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率。

（4）企業獲利能力是企業賺取利潤的能力。是評價企業經營管理水平的重要依據。反映企業獲利能力的財務比率有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率等。

（5）企業財務狀況的趨勢分析是通過比較企業連續幾期的財務報表或財務比率，來了解企業財務狀況變化的趨勢，并以此預測企業未來財務狀況，判斷企業的發展前景。企業財務狀況趨勢分析的主要方法有比較財務報表法、比較百分比財務報表法、比較財務比率法和圖解法等。

篇(7)

關鍵詞：煙草物資 企業財務分析 財務報表

一、煙草物資企業財務分析過程中存在的問題

（一）煙草物資企業領導財務分析意識薄弱

通過多次實地調研發現，多數煙草物資企業領導普遍認為，自身只要能夠做好財務管理工作，經營與財務大賬做到心中有數，無需耗時耗力編制財務分析報告，如此以來便使得煙草物資企業領導財務分析意識逐漸淡薄，而財務機構對待財務分析的積極性大大消減，以致煙草物資企業領導不能夠實時掌握企業財務管理實際狀況，從而進一步加劇煙草物資企業財務風險。

（二）煙草物資企業“三重一輕”現象較突出

1、重計算輕分析

相當一部分煙草財務人員開展財務分析工作時僅將財務指標完成狀況簡單羅列出來，既沒有有效探究各財務指標數據之間的聯系，又沒有深入剖析造成該數據結果的原因，以致財務分析工作流于形式，其高效性價值效應未能夠充分發揮。

2、重事后分析，輕事前、事中分析

受多方面原因的影響，致使國內絕大多數煙草物資企業依托年度分析模式開展財務分析，僅較少一部分煙草物資企業采用季度或日常分析模式，此外很少有煙草物資企業開展事前分析、事后分析。實際上，有效的財務分析由三部分構成，包括事前分析、事中分析及事后分析。隨著我國各項經濟體制變革不斷深入，再加上改革開放的推動下，導致我國煙草市場競爭日益激烈，并且經營形勢多變、價格不穩定、經營風險日益加劇，此形勢下僅依靠事后分析根本無法保證煙草物資企業持續穩定發展需求，所以煙草物資企業經營管理層與決策層對財務分析工作提出了更高的要求。因此為推動煙草物資企業各項經濟業務正常運行，要求煙草不僅要做好事后分析工作，而且還要投入大量的精力積極開展事前分析、事中分析工作，以全面、準確反映出煙草物資企業實際財務狀況、資金管理狀況等，從而為煙草物資企業進行科學合理決策提供有力依據。

3、重利潤、費用方面的“純財務指標”分析，輕與形成這些財務指標的相關狀況的綜合分析

有的煙草物資企業僅著力于壓縮費用、利潤構成等因素開展財務分析，未考慮到經營管理、品牌銷售等因素對財務分析的重要影響，以致財務分析工作不全面。

（三）同行業企業間的比較分析

無論是普通煙草物資企業還是煙草行業的工商企業，其所生產經營的商品均以卷煙、煙葉及相關物資為主，并且二者所執行的都是同一政策，但是普通煙草物資企業與煙草行業的工商企業的經濟效益卻存在較大差距。著眼于財務分析層面看，普通煙草物資企業與煙草行業的工商企業僅從各項財務指標本期與同期的比較分析和同計劃指標的比較分析，受諸多不穩定性因素的影響，致使二者之間的比較存在較大局限性，不利于全面、準確反映出同行業企業之間的優劣點。

二、加強煙草物資企業財務分析的有效對策

（一）增強煙草物資企業領導財務分析意識，明確其職責權限

要求加強對煙草物資企業領導的培訓、再教育，使其充分認識到財務分析工作的重要性及必要性，以促使煙草物資企業領導能夠積極參與到財務分析工作中來。同時煙草物資企業領導應重視起財務分析撰寫工作，明確對財務分析的報送時間、內容及其著重點，以確保煙草物資企業領導能夠有針對性地開展財務分析工作，從而為煙草物資企業可持續發展提供良好的基礎。

（二）明確財務分析的著重點，保證會計資料的全面性、真實性

保證煙草物資企業各項經濟業務正常運行是煙草物資企業財務分析的核心目標。實際上，處于不同階段的煙草物資企業，其財務分析著重點有所不同，為此煙草物資企業開展財務分析工作前必須事先明確財務分析著重點，突出指導實效；另一方面，要求煙草物資企業嚴格依照《會計法》等相關財務政策法規開展相關工作，以確保會計資料完整性、準確性，為財務分析工作提供重要保障。

（三）增強財務分析的綜合性、系統性

煙草物資企業財務分析實質上為以企業財務指標統領起來的綜合性、系統性信息反饋，而非簡單的財務會計指標分析。首先，財務分析既需要財務指標，又需要非財務分析；其次，既要依據財務會計提供的相關會計信息資料，又要依據管理會計與其他方面提供的相關經濟資料；最后，既需要落實好利潤、資金流動及費用等方面指標的分析，凈利潤指的是企業總收入與總成本之間的差額，其中最常依據凈利潤指標反映企業發展狀況。近年來我國煙草物資企業凈利潤呈現上升趨勢，由此表明中國煙草物資企業在不斷發展與壯大；又需要做好對過去、現行及未來的償還能力、風險抵抗能力及變現能力等方面的分析，如此以不斷增強煙草物資企業財務分析系統性、綜合性。

（四）強化財務分析信息基礎，規范財務比率內容

合理利用現金流量信息。現金流量信息是煙草物資企業償還債務的重要依據。即當煙草物資企業經營活動現金流量低于流動負債現金流量時，需要煙草物資企業動用其他資產償還債務，資產負債率指的是企業年末的負債總額與資產總額的比率。其中最常依據資產負債率指標反映企業負債水平，即企業資產負債率越低，表明企業償債能力越強，從而企業貸款越容易；反之亦然；當煙草物資企業經營活動現金流量高于流動負債現金流量時，煙草物資企業僅以經營活動收入便足以償還債務。因此煙草物資企業援用比率分析法時必須重視起各環節現金流量之間的比率，通過分析各環節現金流量比率關系反映煙草物資企業的盈利能力。以經營活動現金流量與流動負債現金流量比率為例，經營活動現金流量與流動負債現金流量比率越大，表明煙草物資企業盈利能力越低；經營活動現金流量與流動負債流量比率越小，表明煙草物資企業盈利能力越高。

（五）綜合運用多種財務分析方法

由上可知，各種財務分析方法都存在著一定的局限性，難以滿足現行煙草物資企業財務分析的需求。因此煙草物資企業不妨打破傳統單一運用財務分析方法的理念，實現綜合運用多種財務分析方法，即個別分析與綜合分析相機結合，定性指標分析與定量指標分析相機結合，動態分析與靜態分析相機結合，各財務分析方法之間優勢互補。例如，當煙草物資企業運用財務分析方法分析財務狀況、現金流量狀況及經營成果狀況時，可同時利用結構分析與時間序列比較分析方法予以輔助，從而實現對煙草物資企業財務能力的準確分析與判斷。

相對性是煙草物資企業財務分析指標數值的顯著特征，即在不同環境下，同一財務指標數值反映不同的問題。如應收賬款周轉率指標。該指標數值增加，有可能是受信用政策的影響所致，也有可能是由于煙草物資企業收賬效率較高。因此這就需要煙草物資企業結合環境因素進分析和評價財務指標數值。

三、結束語

總之，煙草物資企業要求的財務報表信息披露，是高度發達的煙草行業激烈競爭下所有權與經營權分離的必然結果，要想更加深入的挖掘這些深藏在財務數字背后的信息，最終就要對財務信息特別是財務報表數字進行更加深入全面的財務分析。

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