證券期貨論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇證券期貨論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

本文較系統(tǒng)地介紹了統(tǒng)計學在證券期貨市場中的應用，其中包括作者的一些最新研究成果，如：證券期貨市場指標體系的研究；新華財經(jīng)指數(shù)的編制；證券投資組合的研究與應用等。

關鍵詞：統(tǒng)計學證券市場期貨市場

分類號：O212C8F832.5文獻標識碼：A

文章編號：1002-1566(2000)01-0054-04

TheApplicationofStatisticsonSecuritiesandFuturesMarkets

LICong-zhu,DINGShao-fang,WANGLing-hua,SUNDa-ning

(NorthChinaUniversityofTechnology,100041)

Abstract：Inthispaper,theApplicationofStatisticsonSecuritiesandFuturesMarketsisintroduced,author''''smanynewachievementsareincludedinit,suchasstudyofindexsystemonSecuritiesandfuturemarkets;studyofXinHuaindexnumberofsecurities;studyandapplicationofinvestmentinbondandsoon.

KeyWords：statisticssecuritiesmarketsfuturesmarkets

一、序言

我國自九十年代初建立證券期貨市場以來，短短幾年，得到了迅猛發(fā)展，方興未艾。僅拿股市來看(截至1999年07月13日)，在滬深兩市上市的境內(nèi)公司已達900家，滬深市場的A，B股股數(shù)是981只，上市公司900家，其中滬市501只(461家)，深市480只(439家)，滬深A股股數(shù)874只，B股股數(shù)107只。這與1991年滬市8家深市6家上市公司相比，可見發(fā)展速度之快。市價總值21083億元人民幣，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過25%；開辦證券90家，兼營證券業(yè)務的信托投資公司237家，下屬證券營業(yè)部2400多家；現(xiàn)有43家境內(nèi)企業(yè)海外上市，累計籌集資金100多億美元；已有107家公司成功發(fā)行了B股，籌集資金近50億美元；股民已達4000多萬。自1999年五月十九日井噴式行情以來，滬深兩市的日成交量猛增，至六月二十五日高達800多億(1998年8月18日香港股市一天的成交量為790億港元)，創(chuàng)下空前的天量。證券市場的作用愈來愈大，并逐漸成為國民經(jīng)濟的晴雨表。

統(tǒng)計學及其相關學科在證券期貨交易中有什么作用呢?我們先從世界范圍談起。

據(jù)有關報道，當今華爾街最搶手的不再是傳統(tǒng)的MBA，而是有統(tǒng)計背景、數(shù)理能力強的人才。一些在美國獲得統(tǒng)計或數(shù)學博士學位的中國留學生被華爾街錄用，轉(zhuǎn)眼間便當上了年薪百萬美元的“白領”貴族。如，1984年入中國科學技術大學少年班的黃沁于1988年提前畢業(yè)，赴美國麻省理工學院就讀研究生，畢業(yè)后受聘到華爾街某大型證券公司工作。在這個世界上金融證券業(yè)最發(fā)達的地方，他以統(tǒng)計和數(shù)學為基礎，建立了自己的投資理論，現(xiàn)已升任該公司副總裁，主管對外投資工作。年僅27歲的黃沁是進入華爾街金融界高層領導的少數(shù)華人之一。

華爾街取才原則的轉(zhuǎn)向，從一個側(cè)面反映出證券期貨等金融業(yè)目前發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和未來的潮流。證券金融交易是信息量最大，信息敏感度最強、信息變化頻度最高的領域。隨著市場日趨復雜，數(shù)字已成為傳遞信息最直接的裁體，加上未來的經(jīng)濟是被網(wǎng)絡覆蓋與籠罩的數(shù)字化經(jīng)濟，大量的數(shù)學與統(tǒng)計工具將在分析研究中發(fā)揮不可或缺的重要影響。能否把握那看似枯燥無味的數(shù)字所隱含的精微變化，成為決定未來競爭成敗的關鍵因素之一。

前年諾貝爾經(jīng)濟學獎授予在期權(quán)定價方面做出開拓性貢獻的經(jīng)濟學家和統(tǒng)計學家。他們在二十多年前就探索出具有劃時代意義的定價模型——布萊克.斯科爾期定價公式。本世紀20年代開設了股票期權(quán)品種，由于采用柜臺交易方式和缺乏標準化的設計合約，很難轉(zhuǎn)讓對沖，交易量不足稱道。1973年美國經(jīng)濟學家布萊克和斯科爾斯，引進概率統(tǒng)計上隨機變量函數(shù)的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權(quán)定價公式，從此期權(quán)有了明確科學的價格定位依據(jù)，很快形成一個完整的市場，并迅速推廣到全世界，直至現(xiàn)在，期權(quán)占據(jù)著金融王國的重要位置。定價公式成為整個市場運轉(zhuǎn)的基礎。這個期權(quán)公式的定價思想所引發(fā)的金融革命表現(xiàn)在，預測遠期價格成為可能，不僅使期權(quán)為指數(shù)、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值，投資手段，極大地豐富了金融市場，而且進一步推動了對各種金融產(chǎn)品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克.斯科爾斯定價模型，期權(quán)就不可能發(fā)展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發(fā)達，如今國外大型金融機構(gòu)在總結(jié)金融交易失利原因時，總是首先追究最初的定價是否存在漏洞和錯誤

建立一個模型就摘取經(jīng)濟領域的桂冠這一事實，體現(xiàn)了經(jīng)濟與統(tǒng)計數(shù)學密不可分的關系。據(jù)不完全統(tǒng)計，自1969年設立諾貝爾經(jīng)濟學獎以來的40多位獲獎者中，著名的計量經(jīng)濟學家有23位，10位擔任過世界計量經(jīng)濟學會會長，有六位直接靠計量經(jīng)濟的研究和應用成果獲獎。借用統(tǒng)計數(shù)學，將經(jīng)濟理論數(shù)學公式化，將經(jīng)濟行為定量化，已成為當今世界經(jīng)濟的熱門課題。

有關專家指出，統(tǒng)計學，經(jīng)濟理論和數(shù)學這三者對于真正了解現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的數(shù)量關系來說，都是必要的，但本身并非充分條件。三者結(jié)合起來，就是力量。數(shù)學給經(jīng)濟界帶來新的視角，新的觀念。抽象的數(shù)學工具一旦準確地切入金融市場，就顯得非常實用和有價值。二十多年來，指導期權(quán)交易的理論—定價模型得到廣大投資者的一貫遵循。沒有統(tǒng)計基礎、不懂定價公式含義的人要想在市場有出色表現(xiàn)將是十分困難的。

證券金融市場的風險管理是個永恒的話題，投資者都想尋求收益回報，但又必須面對各種各樣的損失可能。市場到底存在哪些風險，如何確定風險的大小，如何才能實現(xiàn)收益最大化和風險最小化，歷來都是受人關注的焦點和難點。自從1952年美國學者馬柯威茨運用數(shù)量方法創(chuàng)立證券組合理論以來，市場風險的神秘色彩逐漸淡化，不再變得那么可怕和不可駕馭。

馬柯威茨組合理論的立足點是全面考慮“期望收益最大”和“不確定性(即風險)最小”。它通過總結(jié)投資損失的概率分布和可能收益與預期收益的偏離程度(即我們統(tǒng)計學上的方差)，發(fā)現(xiàn)投資者應該同時按適當比例購買各種證券而不是一種證券，進行分散化投資，其收益才盡可能是確定的。通過數(shù)量分析得出的這種結(jié)論，迎合了投資者避風險的需要。風險管理能力的提高促進了基金的蓬勃發(fā)展。在短短的幾十年間，隨著量化研究的不斷深入，組合理論及其實際運用方法越來越完善，成為現(xiàn)資學中的主流工具。由于馬哥威茨證券組合選擇理論給金融投資和管理思想帶來革新，1990年他獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎。

眾所周知，量變引起質(zhì)變。數(shù)量關系的背后，牽扯著市場的穩(wěn)定與發(fā)展。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動了統(tǒng)計與數(shù)理方法的應用研究，反過來，當今世界的金融管理特別是防范金融風險，也越來越要量化研究。早在1995年9月，美國斯但福大學經(jīng)濟學教授劉遵義就通過實證比較，數(shù)量分析和模糊評價等方興，預測出菲律賓、韓國、泰國、印尼和馬來西亞有可能發(fā)生金融危機。后來的事實果然如此。這從一個側(cè)面提醒我們，沒有完整、科學的分析預測工具，就可能在國際金融競爭中蒙受重大損失。只有加強對作為金融信息的各種變量的研究，才能提高對金融運行規(guī)律的認識，才能把握市場的發(fā)展動向。

經(jīng)濟理論的數(shù)學化和統(tǒng)計分析，使各種經(jīng)濟行為也越來越數(shù)量化。在金融領域也不例外。定價公式和組合理論地位的確立，就證明數(shù)量工具已發(fā)揮了不可磨滅的作用。有統(tǒng)計顯示，在西方金融市場，三分之一的人運用組合理論來投資，三分之一的人靠技術分析管理頭寸，另外三分之一的人仍在堅守基礎分析。雖然運用何種手段來指導決策是投資者個人偏好、觀念的問題，但組合理論和技術分析所運用的統(tǒng)計工具逐漸被認同，說明理性投資將成為市場的寵兒。由此我們不難理解華爾街選才的動機。

主觀意見和直覺判斷有很大的隨意性，顯然與現(xiàn)資決策的要求相去甚遠。對市場和價格進行定量研究，從而揭示客觀存在的數(shù)量依存關系，成為投資和管理決策的一項基礎工作。用統(tǒng)計工具處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。其主要表現(xiàn)在：

1結(jié)構(gòu)分析：證券市場與匯率、利率變動和國民經(jīng)濟發(fā)展有多大的關聯(lián)度；單一證券與整個市場之間如何相互影響，市場指數(shù)設計是否合理；證券與期貨價格走勢是否相互制約；同一類證券有沒有一定的連動關系。

2價值預測：分析未來證券發(fā)行和上市價格的理論定位，確定金融衍生證券的價格，分析預測證券期貨的價格走勢，進行投資決策等。

3政策評價：研究市場系統(tǒng)風險的預警及控制，探討不同的組合投資效果。

4理論檢驗：證券價格能否反映所有的信息，市場的有效性實證檢驗；各種技術指標的適用性和優(yōu)化處理，周期效應的對比分析。

從以上可看出，量化研究有助于搞好風驗管理，設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性。統(tǒng)計工具在證券金融市場的大量應用，對交易技術的升級換代，管理水平的提高做出了特殊貢獻。現(xiàn)在，電腦交易系統(tǒng)在國外大行其道，依據(jù)不同要求設計的模型軟件層出不窮，只要把數(shù)據(jù)輸入電腦中，投資者根據(jù)分析結(jié)果隨時制訂和調(diào)整投資計劃。

投資者競爭的優(yōu)勢不再停留在信息的收集上，而是綜合處理信息的能力。誰的模型從總量上與趨勢上能更合理、科學地分析市場，誰就能掌握主動。

篇(2)

浙江大學法學專業(yè)公司與金融法方向（同等學力）

申請碩士學位課程 招生簡章

經(jīng)濟的全球化，使得金融業(yè)在國家經(jīng)濟生活中的重要性日益上升，也使公司與金融法成為各國法律體系中最重要的組成部分。金融業(yè)是一個以規(guī)則運行為特征的特殊產(chǎn)業(yè)。實踐證明，經(jīng)過高素質(zhì)法律訓練的人尤其適應該行業(yè)的競爭與生存，因此，法律人往往會從事該行業(yè)工作，已經(jīng)具備其他專業(yè)知識背景的人員，如實現(xiàn)與法律專業(yè)知識的復合，成為復合型高端人才，則優(yōu)勢凸顯。具備傳統(tǒng)法律知識的人員，對于專業(yè)很強的公司與金融法律也有知識轉(zhuǎn)型、更新和提升的需要。

浙江大學法學院為應對這種社會需求，特開設公司與金融法碩士課程班，綜合浙江大學法學院和國內(nèi)高校、研究機構(gòu)及金融管理實務部門的優(yōu)質(zhì)資源，為學員提供碩士層面前沿熱點國內(nèi)外公司與金融法律知識，使學員的公司與金融法理論和實務能力得到跨越式提升。

【課程對象】

公司、證券、銀行、保險、信托、期貨、擔保、貸款公司等相關行業(yè)人員；公安、法院、檢察院、律師事務所及仲裁委等公司與金融法律從業(yè)者；政府金融辦、人民銀行等“一行三會”監(jiān)管官員。

專業(yè)背景不限，免試入學。

【課程設置】

法理學、法學前沿、碩士生英語、民法總論、物權(quán)法學、債權(quán)法學、商法、金融法、票據(jù)法、公司法、股權(quán)投資法、證券期貨法、保險法、銀行法、投資基金法、信托法、國際金融法、金融刑法、行政法（金融監(jiān)管）、房地產(chǎn)法、民事訴訟與仲裁、貨幣金融專題、證券投資專題。

富有特色的實戰(zhàn)案例教學，理論與實踐相結(jié)合，知識與能力并進。

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1年半，雙休日學習。

【證書頒發(fā)】

經(jīng)考核合格后頒發(fā)浙江大學同等學力申請碩士學位人員課程班結(jié)業(yè)證書。符合條件，通過考試和碩士論文答辯可獲得浙江大學法學碩士學位。

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教學地點：浙江大學之江校區(qū)

【聯(lián)系電話】　010-51656177 010-51651981

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篇(3)

1境外金融機構(gòu)參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國期貨市場發(fā)展及狀況

美國是期貨市場和期貨行業(yè)發(fā)展最為成熟的國家，其期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)在原發(fā)型期貨市場中最具代表性。

1.1.1美國主要證券公司參與情況。在美國，證券公司主要通過部門或者專業(yè)子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設立專業(yè)子公司從事期貨交易，如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營商。而另一些證券公司，則通過部門參與，如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營期貨交易（期貨兼營商）[1].美國的大多數(shù)證券公司都在一些期貨交易所取得會員資格，開展經(jīng)紀、自營兩類業(yè)務。既客戶從事場內(nèi)期貨交易，也為公司特定的交易策略和風險管理從事自營交易。

1.1.2美國期貨市場中介機構(gòu)。美國《商品交易法》將其期貨市場的中介機構(gòu)劃分為業(yè)務型、客戶開發(fā)型以及管理服務型三大類。

第一類：業(yè)務型的中介機構(gòu)。主要是期貨傭金商FCM（FuturesCommissionMerchant）、場內(nèi)經(jīng)紀商FB（FloorBro-ker）以及場內(nèi)交易商FT（FloorTrader）。FCM是各種期貨經(jīng)紀中介的核心，從其功能來看，與我國的期貨經(jīng)紀公司類似。據(jù)統(tǒng)計，在美國期貨業(yè)協(xié)會（NFA）注冊的FCM目前共有192家。而根據(jù)不同的營運模式，美國的FCM又可以分為3種：一是全能型金融服務公司，如高盛公司、花旗環(huán)球金融、美林公司以及摩根大通等金融巨頭，期貨經(jīng)紀業(yè)僅占其業(yè)務的一部分；二是專業(yè)的期貨經(jīng)紀公司，以瑞富期貨公司（Refco）為典型代表；三是現(xiàn)貨公司兼營期貨經(jīng)紀業(yè)務，這類公司包括一些大型的現(xiàn)貨加工商、倉儲商、中間商和出口商等。它們最初涉足期貨市場主要是為了套期保值，后來逐漸拓展到期貨經(jīng)紀業(yè)務，有些現(xiàn)貨公司還下設了專門從事期貨經(jīng)紀業(yè)務的子公司，例如嘉吉投資者服務公司（CargillInvestorServices）就承擔了其母公司的套保業(yè)務。此外，型中介還包括FB和FT.FB又稱出市經(jīng)紀人，他們在交易池內(nèi)替客戶或經(jīng)紀公司執(zhí)行期貨交易指令。FT與FB正好相反，他們在交易池內(nèi)替自己所屬公司做交易。如果是替自己賬戶做交易，通常稱之為自營商（Local）。

第二類：客戶開發(fā)型的中介機構(gòu)。主要有介紹經(jīng)紀商IB（IntroducingBroker）和經(jīng)紀業(yè)務聯(lián)系人AP（AssociatedPerson）。碩士論文IB既可以是機構(gòu)也可以是個人，但一般都以機構(gòu)的形式存在。它可以開發(fā)客戶或接受期貨期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過FCM進行結(jié)算。IB又分為獨立執(zhí)業(yè)的IB（IIB）和由FCM擔保的IB（GIB）。IIB必須維持最低的資本要求，并保存賬簿和交易記錄。GIB則與FCM簽訂擔保協(xié)議，借以免除對IB的資本和記錄的法定要求。在NFA注冊的IIB目前共有466家，GIB則有1043家。我國尚不存在類似于IIB的期貨中介機構(gòu)，而期貨經(jīng)紀公司在異地的分支機構(gòu)、營業(yè)網(wǎng)點則與GIB頗為相似。在FCM的業(yè)務結(jié)構(gòu)中，許多IB的客戶量和交易量都遠比FCM直接開發(fā)的要大，IB的引入極大地促進了美國期貨業(yè)的發(fā)展。經(jīng)紀業(yè)務聯(lián)系人（AP）主要從事所屬的FCM、IB等機構(gòu)的業(yè)務開發(fā)、客戶等工作。他們均以個人形式存在，包括期貨經(jīng)紀公司的賬戶執(zhí)行人、銷售助理和分店經(jīng)理等。經(jīng)紀業(yè)務聯(lián)系人不允許存在雙重身份，即不能同時為2個期貨經(jīng)紀機構(gòu)服務。在NFA注冊的經(jīng)紀業(yè)務聯(lián)系人共有53898人。其中，以賬戶執(zhí)行人AE（AccountExecutive）最為典型，他們是FCM的業(yè)務代表，是專門為期貨經(jīng)紀公司招攬客戶并替客戶執(zhí)行交易和提供市場咨詢的人，與我國期貨經(jīng)紀公司內(nèi)部經(jīng)紀人的角色類似。

第三類：管理服務型的中介機構(gòu)。主要包括商品基金經(jīng)理CPO（CommodityPoolOperator）、商品交易顧問CTA（Commod-ityTradingAdvisor）等。CPO是指向個人籌集資金組成基金，然后利用這個基金在期貨市場上從事投機業(yè)，以圖獲利的個人或組織。CTA可以提供期貨交易建議，如管理和指導賬戶、發(fā)表即時評論、熱線電話咨詢、提供交易系統(tǒng)等，但不能接受客戶的資金。目前，在NFA注冊的CPO有1470家，CTA有790家。

1.2臺灣期貨市場發(fā)展及狀況

臺灣期貨市場屬于新興的期貨市場，其發(fā)展方式為先行開放國外期貨市場，然后再建立國內(nèi)市場，這與臺灣證券市場的開放思路是一樣的。臺灣市場是新近快速健康發(fā)展的新興市場之一，并且由于金融改革歷程、投資文化及投資者結(jié)構(gòu)與大陸情況極為相似等原因，在諸多方面值得我們認真學習。

1.2.1臺灣證券公司參與情況。臺灣證券公司可以作為期貨兼營商，全面的參與期貨業(yè)務，同時，存在一些期貨公司作為期貨專營商，提供更為專一的期貨服務。截止到2005年10月底，臺灣期貨市場有專營自營商13家；有他業(yè)兼營自營商23家；有專營經(jīng)紀商23家；他業(yè)兼營經(jīng)紀商17家；交易輔助人75家；結(jié)算會員32家[3].臺灣的法規(guī)規(guī)定證券公司可以通過子公司、部門等形式參與經(jīng)紀業(yè)務，可以通過部門、子公司、交易人身份參與自營業(yè)務。需要說明的是，在臺灣，許多期貨公司都具有證券公司背景。如，臺灣的元大京華，成立專門的期貨子公司———元大京華期貨公司，從事經(jīng)紀和自營（1998年增加）業(yè)務，同時，元大京華證券公司下的自營部也從事期貨自營業(yè)務，同時，經(jīng)紀部從事期貨交易輔助人業(yè)務。寶來證券在新金融商品處下設期貨自營部，并成立寶來瑞富期貨子公司，成為臺灣最大的期貨商，開展期貨、選擇權(quán)、期貨經(jīng)紀、結(jié)算、期貨自營等業(yè)務。

根據(jù)仔細比較分析，臺灣不同規(guī)模的證券公司在參與形式上，分別存在一定的趨同性。經(jīng)紀業(yè)務方面，大型證券公司更傾向于采取全資控股的子公司形式參與（這種子公司多為證券公司為開展期貨業(yè)務而專設），中小型證券公司更傾向于采取部門形式參與。自營業(yè)務方面，證券公司一般都設有自營部門，但大型證券公司的子公司一般也開展自營業(yè)務，而中小型證券公司一般沒有子公司，或者存在子公司也主要經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務而不開展自營業(yè)務。

1.2.2臺灣期貨市中介機構(gòu)。臺灣的期貨交易商分為期貨經(jīng)紀商和期貨自營商。期貨經(jīng)紀商包括期貨經(jīng)紀公司和兼營期貨業(yè)務的證券商。一般企業(yè)法人不能成為交易所的會員。在臺灣的證券行業(yè)與期貨行業(yè)是混業(yè)經(jīng)營，證券商既可以自營期貨與期權(quán)業(yè)務，也可以兼營期貨經(jīng)紀業(yè)務。另外，僅證券經(jīng)紀商可以申請經(jīng)營期貨交易輔助業(yè)務，證券商兼營期貨經(jīng)紀業(yè)務的，不得申請經(jīng)營期貨交易輔助業(yè)務。期貨交易輔助人屬期貨服務事業(yè)，它接受期貨商的委托，從事的業(yè)務范圍包括：招攬期貨交易人從事期貨交易、期貨商接受期貨交易人開戶接受期貨交易人期貨交易之委托單并交付期貨商執(zhí)行。期貨交易輔助人從事期貨交易招攬業(yè)務時，必須以委托期貨商的名義進行。期貨交易輔助人只能接受一家期貨商的委任，但期貨商可同時委任一家以上的期貨交易輔助人[2].臺灣地區(qū)的期貨經(jīng)紀商主要有4類：一是專營期貨經(jīng)紀商，只受托從事證期局公告的國內(nèi)外期貨期權(quán)交易；二是兼營期貨商，包括一些本土及外國券商和金融機構(gòu)；三是期貨交易輔助人，主要是一些獲許經(jīng)營期貨交易輔助業(yè)務的證券經(jīng)紀機構(gòu)，期貨交易輔助業(yè)務包括招攬客戶、期貨商接受客戶開戶，接受客戶的委托單并交付期貨商執(zhí)行等；四是復委托公司，就是本土客戶從事國外期貨交易的機構(gòu)，它們將委托單轉(zhuǎn)給境內(nèi)的國外復委托期貨商，然后再轉(zhuǎn)給境外的交易所達成交易。

2我國券商參與模式設計

我國期貨業(yè)目前交易的期貨品種僅限于商品期貨，金融期貨尚是一片空白，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，盡快推出金融期貨勢在必行。通過對美國這個成熟市場及臺灣新興期貨市場的發(fā)展歷程及經(jīng)驗教訓來看，我們可以得到不少有益的啟示。同是作為新興期貨市場的內(nèi)地期貨市場，要穩(wěn)步健康地向前發(fā)展，券商參與模式可以參考如下幾個方面。

2.1加快期貨市場法規(guī)建設，完善監(jiān)管與自律管理體系

盡管幾乎世界各國在建立期貨市場的過程中，都是采取“先建市，后立法”的思路，但香港、臺灣的期貨市場卻是在借鑒美英等期貨市場的成功經(jīng)驗的基礎上采取“先立法，后建市”的思路創(chuàng)立并發(fā)展起來的。醫(yī)學論文這樣，既可以避免少走彎路，節(jié)省“學費”，充分獲得后發(fā)性利益，同時也可以使期貨市場迅速與國際接軌，按國際慣例規(guī)范來發(fā)展期貨市場。

結(jié)合中國的具體情況，同時參考美國的監(jiān)管模式，我國的監(jiān)管主體應分為三級，包括國家監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管、交易所監(jiān)管。《期貨交易管理暫行條例》第五條規(guī)定：中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱證監(jiān)會）對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。據(jù)此規(guī)定，證監(jiān)會是國家監(jiān)管主體。在我國，金融期貨推出后，如果證券公司等金融機構(gòu)允許參與金融期貨交易，那么有權(quán)力進行監(jiān)管的行業(yè)自律組織將包括期貨業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會。而市場及交易監(jiān)管主體則為交易所。

2.2分層控制風險，層次化市場管理，形成金字塔型結(jié)構(gòu)

無論是美國、臺灣或是其他一些國家，在市場結(jié)構(gòu)方面都反映出一個共性，那就是分層控制風險，層次化市場管理，減少交易所直接管理的機構(gòu)數(shù)目。主要體現(xiàn)在結(jié)算會員與交易會員的分離以及IB業(yè)務的引進等。這種金字塔式的市場結(jié)構(gòu)，有助于控制市場競爭，形成價值鏈結(jié)構(gòu)管理。這在我國現(xiàn)在強調(diào)混業(yè)經(jīng)營的同時，也要注意引導行業(yè)健康發(fā)展，避免行業(yè)惡性競爭。

2.2.1結(jié)算會員與交易會員分離。在香港，結(jié)算會員和交易會員是明顯區(qū)分的。而在臺灣，雖然沒有交易會員這一說法，但從本質(zhì)上看，參與交易的期貨商就相當于交易會員，而期貨商并不都是結(jié)算會員，因此，在臺灣實際上也是交易會員與結(jié)算會員分離的模式。

而我國期貨市場上，期貨公司實際上資質(zhì)差別很大，但目前不區(qū)分交易、結(jié)算會員資格，全部經(jīng)紀公司都是交易所會員，都擁有交易及結(jié)算資格。可見，讓部分資歷較好的交易會員成為結(jié)算會員，可以將結(jié)算風險進一步過濾，減小了交易所的風險。

此外，我國現(xiàn)在有上海、大連、鄭州3家期貨交易所，每家交易所對各自的會員分別進行結(jié)算。若要到3家交易所同時交易就要結(jié)算3次。若能將3家交易所的結(jié)算系統(tǒng)統(tǒng)一起來，以交易實體為結(jié)算單位，即無論在幾家交易所交易只需結(jié)算1次，這樣既能節(jié)省結(jié)算費用，又有助于對交易實體進行綜合風險的控制。當然，要實現(xiàn)交易所間結(jié)算的統(tǒng)一，這在當前還是有一定困難的，但隨著市場的發(fā)展成熟，也將是一個必然趨勢。

2.2.2推行IB業(yè)務。在臺灣、美國等市場上，都有IB或類似的中介層次，并且，在臺灣，只有證券公司才可以從事IB業(yè)務。這不僅有效地控制了參與風險，限制資質(zhì)不達要求的金融機構(gòu)的金融期貨參與層次，同時又為他們提供了參與并分享金融期貨業(yè)務的機會，還增加了金融期貨市場的組織動員能力，有利于開發(fā)更多的期貨投資者。因此，我國應借鑒這一經(jīng)驗，相應地推出IB業(yè)務。

2.3證券公司應成為金融期貨尤其是股指期貨業(yè)務的主導參與機構(gòu)

無論是在美國、英國等成熟的資本市場，還是在臺灣、香港等新興市場，證券公司都是金融期貨市場，尤其是股指期貨業(yè)務的主導參與機構(gòu)。特別是我國期貨經(jīng)紀公司規(guī)模較小的現(xiàn)狀，更加需要引入更有資金實力、規(guī)模更大、管理更好的證券公司參與市場，這對于穩(wěn)定市場起到非常重要的作用。此外，證券公司還應該授予更多的選擇權(quán)。盡管臺灣的證券公司都朝著金融控股的模式發(fā)展，原本由部門從事期貨經(jīng)紀業(yè)務的，在有了自己的控股期貨子公司后，也轉(zhuǎn)為由子公司負責期貨經(jīng)紀業(yè)務的模式。但我們注意到，在市場發(fā)展初期，至少在法規(guī)方面，對證券公司的限制比較少，公司可以根據(jù)自己的實際情況，在風險可控的前提下，自由選擇期貨參與模式，而非強制要求其一定要通過子公司或部門來經(jīng)營。并且，從臺灣的實際交易數(shù)據(jù)中分析發(fā)現(xiàn)，市場自營賬戶發(fā)生的交易量占到整個交易量的45%左右（表1），顯示了臺灣市場上證券公司、期貨公司等主導參與機構(gòu)對市場的強大影響力，這一點是國內(nèi)股票及期貨市場所根本不能想象的。而基于證券行業(yè)相對期貨行業(yè)絕對強勢的國內(nèi)實際情況分析，可以認為，未來證券公司對股指期貨市場的影響將是很大的。

2.4推行“業(yè)務牌照”制度，合理控制市場參與者資質(zhì)和數(shù)目

盡管臺灣目前有近200家證券公司，但真正參與期貨交易的證券公司只有30多家，期貨公司也只有20多家。臺灣期貨交易所已發(fā)展了近10年，已經(jīng)形成了比較成熟的模式，但其參與數(shù)量始終在一個較小的比例范圍之內(nèi)。更為重要的是，臺灣的金融期貨業(yè)務并非只是一個統(tǒng)一的業(yè)務資格，可以進一步細分為股指期貨、利率期貨等業(yè)務條件，并且，證券公司等參與者可以針對某項業(yè)務有針對性地申請該子業(yè)務資格，如股指期貨業(yè)務資格。

同時，香港在2003年以前一直實行單一牌照制度，雖然這種方式不利于企業(yè)多元化發(fā)展，但在一定程度上鞏固了公司的主營業(yè)務發(fā)展。這對于市場早期的發(fā)展是有利的。但當市場成熟時，這種業(yè)務范圍的限制就會抑制公司的發(fā)展。職稱論文因此，實際上香港業(yè)務牌照制度從單一到多元的轉(zhuǎn)變，也是一種市場逐步放開的過程。

這對于我國在開放股指期貨的初期，有重要的借鑒意義。即市場準入一定要逐步放開，先緊后松，才能穩(wěn)定市場；要是先松后緊，出了問題就容易造成市場混亂。我國之前對期貨經(jīng)營資源控制并不嚴格，以致目前擁有180多家期貨公司，他們可以經(jīng)營全部期貨業(yè)務。事實上，已經(jīng)暴露出一些問題，比如一些期貨公司規(guī)模比較小，風險控制能力較弱等，也導致了一些違規(guī)事件的發(fā)生。因此，我國期貨公司應借鑒臺灣模式，朝著做強做大的方向發(fā)展，而非僅僅是做多。增資擴股、引入資金實力更強、管理模式更先進的公司為股東、甚至兼并收購等，都會起到整合市場的作用。

3結(jié)語

對于股指期貨而言，國外有的市場已經(jīng)發(fā)展的比較成熟。但是在借鑒別國經(jīng)驗的同時，必須結(jié)合我國已有市場的情況，不能強套硬搬。比如，我國期貨公司數(shù)量多，質(zhì)量差，這就與國外市場截然不同，因此我們需要充分考慮我國期貨公司的風險控制能力和市場參與情況。再如，我國期貨交易所的客戶承受能力有限，若將來股指期貨在期貨交易所交易，面臨的很現(xiàn)實的一個問題就是如何同時接納數(shù)倍于商品期貨的客戶交易，如何處理急劇擴大的交易量等。

對我國現(xiàn)實中收購兼并在操作上的繁瑣，也決定了一些理論上可行的方案，在現(xiàn)實中就不太可行。總之，根據(jù)股指期貨所具有的功能和國外股指期貨市場的成功經(jīng)驗，在我國推出股指期貨交易，對發(fā)展和完善我國證券市場體系，提高國際競爭力等具有十分重要的意義，同時也應該加強法律、市場監(jiān)管和券商參與模式設計幾方面的配合。

參考文獻

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關鍵詞:資本市場;上市公司;資源配置

在過去的2009年,我國資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化,伴隨著全球金融危機,關于中國資本市場未來如何發(fā)展再度被人們所關注。我國的資本市場伴隨著市場經(jīng)濟的從無到有,見證了中國經(jīng)濟的發(fā)展與騰飛,并對經(jīng)濟的發(fā)展起著很大的促進作用。一個國家資本市場的完善與發(fā)展程度,決定這個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平,作為發(fā)展中國家,我國資本市場從無到有見證了中國經(jīng)濟的發(fā)展與騰飛。如何正確認識和把握當前資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題,進一步促進市場經(jīng)濟的科學發(fā)展,對于促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義

一、資本市場的現(xiàn)狀

(一)資本市場規(guī)模不斷壯大

截至2009末,我國境內(nèi)上市公司數(shù)量達到1718家,已是1990年的118.7倍。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計,目前滬深兩市僅發(fā)行A股的上市公司有1050家,僅發(fā)行B股的24家,同時發(fā)行A、B股的86家。境外上市公司(H股)共66家,僅發(fā)行H股的39家,同時發(fā)行A、H股的27家。境內(nèi)上市公司市價總值達到45794.37億元,流通市值為15063.82億元。全年期貨市場交易總量超過13.64億元,約占全球商品期貨成交量的1/3。

(二)資本市場資源配置功能逐步得到發(fā)揮

2008年市場融資3396億元,全年新增上市公司75家,其中中小企業(yè)69家,促進了企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換和現(xiàn)代企業(yè)制度的完善。同時,資本市場有力推動了企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,全年171家公司通過并購重組向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)3273億元,每股收益增加75%。

(三)直接融資與間接融資比例實現(xiàn)歷史性突破

2004年以前我國直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào),間接融資比例遠高于直接融資。然而在2006年宏觀經(jīng)濟續(xù)寫“中國奇跡”、GDP首次突破20萬億元的情況下,股票融資占全部融資規(guī)模的比重達到5.6%,較上年提高2.2%,直接融資與間接融資的比例由2005年的1:99提高到20:80,實現(xiàn)了跨躍式進步。

(四)主流公司回歸A股市場勢頭強勁

股權(quán)分置改革的成功推進掀起了大藍籌股的回歸浪潮,2008年,交通銀行、中國神華等在H股市場上市的優(yōu)質(zhì)超級藍籌股陸續(xù)回歸A股市場,為A股市場注入了新鮮血液。

(五)資本市場作為經(jīng)濟晴雨表的功能逐漸顯現(xiàn)

2007年、2008年股票市值分別占當年GDP的43%和130%,基本反映了國民經(jīng)濟迅速發(fā)展的良好勢頭,資本市場作為經(jīng)濟晴雨表的功能正在逐步增強。

(六)資本市場對外開放逐步擴大、對外交流不斷加強

截至2008年底,已有52家境外機構(gòu)獲得QFII(合格境外機構(gòu)投資者)資格,15家證券投資基金管理公司和5家證券公司獲得QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)資格,一定程度上改善了基金行業(yè)的競爭格局,提高了我國資本市場的國際影響力。

二、我國資本市場存在的問題

(一)資本市場的整體規(guī)模偏小、有待擴大,直接融資比例較低,股票市場和債券市場的比例失衡,結(jié)構(gòu)有待完善

商品期貨和金融期貨市場也有待發(fā)展,體現(xiàn)在市場規(guī)模較小,品種結(jié)構(gòu)簡單,品種創(chuàng)新相對不足,投資者結(jié)構(gòu)需進一步完善,中介機構(gòu)實力有待提高,金融衍生品市場狹小。投資主體結(jié)構(gòu)不合理。我國資本市場投資主體結(jié)構(gòu)不合理,投資者現(xiàn)在還是以個人投資者為主,機構(gòu)投資者數(shù)量相對來說較少,兩者比重相差較大。個人投資者的投資行為主要是以投機為主,其投資行為取決于個人對證券產(chǎn)品的投資偏好,這種投資偏好的市場隨機性很強,增加了不穩(wěn)定性;而機構(gòu)投資者則更注重對上市公司基本面分析,選擇策略投資對象進行理性的價值投資,是穩(wěn)定資本市場的重要力量。但是目前市場上養(yǎng)老基金、保險基金等機構(gòu)投資者還比較弱小,難以適應投資的機構(gòu)化的需要,阻礙了這種穩(wěn)定資本市場功能的發(fā)揮職稱論文。

(二)市場機制有待進一步健全

有效的資本約束機制還未形成,股票發(fā)行市場化改革有待深化,股票和企業(yè)債券發(fā)行仍然采用高度依賴行政審批的核準制和額度制,債券市場發(fā)行機制存在諸多缺陷,交易機制有待完善且交易成本較高,股票市場和債券市場內(nèi)部相互分割,缺乏必要的套利機制,降低了市場的有效性。登記結(jié)算的法規(guī)制度和風險管理體系有待完善。

(三)上市公司整體實力有待提高,內(nèi)部治理和外部約束機制有待完善

一是法人治理結(jié)構(gòu)不完善,存在控股股東損害小股東利益和內(nèi)部人控制現(xiàn)象;二是決策機制不協(xié)調(diào),存在控股股東操縱董事會、干預經(jīng)理層,直接控制上市公司事務甚至操縱上市公司資金的現(xiàn)象;三是激勵機制不到位,職業(yè)經(jīng)理人市場缺失。四是市場篩選機制有待完善,上市公司股份全流通的格局基本形成,但是市場化的收購兼并機制尚未完善,市場主體的守法和誠信意識淡薄,上市公司收購活動中的違規(guī)違法現(xiàn)象屢出不盡。

(四)證券公司綜合競爭力較弱

與國際大型金融服務機構(gòu)相比,中國現(xiàn)有證券公司的規(guī)模仍然普遍較小,核心競爭力較低,大部分證券公司經(jīng)營模式單一,對客戶和產(chǎn)品服務缺乏分層和多樣化服務。贏利模式同質(zhì),行業(yè)集中度不夠,證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機制不完善,大部分證券公司尚未建立股權(quán)激勵機制,整體創(chuàng)新能力不足。

(五)投資者結(jié)構(gòu)不合理

個人投資者尤其是中小投資者比例偏高,投資者持股時間短,交易較為頻繁。機構(gòu)投資者規(guī)模偏小,短期投資特征明顯,發(fā)展不平衡。證券投資基金產(chǎn)品不夠豐富,業(yè)務創(chuàng)新不足,基金公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不夠合理,長期激勵約束機制不到位,制約基金業(yè)進一步發(fā)展,保險公司社保基金企業(yè)年金等其他類型機構(gòu)投資者參與不足,各種類型的集合型投資計劃監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一,非公募型投資基金發(fā)展不規(guī)范,二級市場非公募基金的發(fā)展長期處于灰色地帶。

(六)法律誠信環(huán)境有待完善,監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待提高

從監(jiān)管體制看,目前過于依賴行政監(jiān)管的局面已經(jīng)明顯不適應資本市場的發(fā)展,同時,由于缺乏應有的靈活性,監(jiān)管隊伍的整體素質(zhì)和監(jiān)管工作的效率尚不能完全適應市場發(fā)展的需要;監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,執(zhí)法有效性應進一步完善,當前自律組織功能尚不健全,自律監(jiān)管過弱,股權(quán)文化和誠信環(huán)境的建設需要進一步加強。

三、建立健全完整的資本市場的對策

(一)優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu),大力發(fā)展多層次股票市場

一是大力發(fā)展主板市場。繼續(xù)吸納符合條件的優(yōu)質(zhì)公司上市,鼓勵H股公司和境外公司到A股市場發(fā)行上市。2009年,深圳證券市場股票、基金、債券、衍生品累計成交198734億元,上市公司股票融資1713億元,多層次資本市場服務實體經(jīng)濟、支持中小企業(yè)與自主創(chuàng)新的功能作用初步顯現(xiàn)。

二是堅持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板。建立適應中小企業(yè)特點的快捷融資機制和交易制度,增強市場的廣度和深度。三是加快推進創(chuàng)業(yè)板市場建設。實行更加市場化的發(fā)行上市制度,為創(chuàng)新型和高成長性企業(yè)提供融資渠道。2009年10月,創(chuàng)業(yè)板市場正式啟動,標志著我國境內(nèi)多層次的資本市場初步形成,截至年末,共有36家公司在創(chuàng)業(yè)板上市,累計籌資204億元,占全年股票市場籌資總的3.4%。四是穩(wěn)妥推進場外市場建設。拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,形成統(tǒng)一監(jiān)管下的非上市公眾公司股份報價轉(zhuǎn)讓平臺。五是建立適應不同層次市場的交易制度和轉(zhuǎn)板機制。根據(jù)企業(yè)和投資者的不同特點實施差異化的交易制度,建立不同層次市場間的轉(zhuǎn)板機制,形成有機聯(lián)系的市場體系。

(二)政府的政策與決策支持對建立多層次資本市場起著重要的作用

中國多層次資本市場體系建設進程的緩慢與政府對推進決策的滯后關系極大。客觀分析造成中國多層次資本市場體系建設滯后的原因,一方面,是由于中國經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型期制度環(huán)境的特殊性,要求資本市場的發(fā)展與經(jīng)濟的市場化程度、國家對資本市場風險的防控能力相適應;另一方面,則是由于資本市場的發(fā)展及其路徑選擇對地方經(jīng)濟發(fā)展的影響,而導致地方政府之間的利益沖突,增加了決策過程的復雜程度。從這個角度來看,加快政府對多層次資本市場體系建設的決策進程的關鍵,是政府必須站在國民經(jīng)濟發(fā)展的整體和長遠利益的角度上,有效協(xié)調(diào)相關方面的利益關系,排除地方競爭對政府決策的影響。

(三)不斷建立和完善資本市場的競爭機制、激勵機制和約束機制

要建立和健全社會主義市場經(jīng)濟競爭機制,從根本上改變傳統(tǒng)的運用行政機制配置資源的格局,建立按市場競爭機制配置社會資源的新機制,充分發(fā)揮市場競爭的積極作用,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;要按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求,真正建立起權(quán)力機構(gòu)、決策機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)和經(jīng)營管理者之間的制衡機制,通過強有力的監(jiān)督與約束機制提高現(xiàn)有上市公司的質(zhì)量;規(guī)范控股股東行為,對損害上市公司和中小股東利益的控股股東進行責任追究;強化董事和高管人員的誠信責任,進一步完善獨立董事制度;強化上市公司及其他信息披露制度、股票上市與定價的機制,切實保證信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性。

(四)要建立和健全上市公司高管人員的激勵約束機制

要向發(fā)達國家學習一些有效的激勵機制的經(jīng)驗和教訓,結(jié)合我國的實際情況,建立相應的激勵機制,如股票期權(quán)激勵機制等等,把經(jīng)營者的利益與企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系在一起,使經(jīng)營者更注重對企業(yè)的長遠利益的考慮,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

(五)積極培育資本市場主體,夯實資本市場發(fā)展基礎

一是持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。完善信息披露電子化平臺,建立對有重大違法違規(guī)行為的退市公司高管人員的責任追究制度和投資者及債權(quán)人的賠償制度。

二是提高證券期貨經(jīng)營機構(gòu)核心競爭力。鼓勵開展產(chǎn)品和服務創(chuàng)新,探索新的盈利模式;建立風險預警指標體系,完善兼并收購和退出機制,促進行業(yè)整合。

三是大力發(fā)展機構(gòu)投資者。引導社保基金、企業(yè)年金、保險資金、境外資金有序進入資本市場,穩(wěn)妥發(fā)展具有私募性質(zhì)的投資基金,發(fā)展以基金管理公司、保險公司和合格境外機構(gòu)投資者為主導的.建立有國際競爭力的證券期貨業(yè)。進一步放松管制,營造有利于創(chuàng)新和公平競爭的環(huán)境,完善證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu),完善風險管理制度,拓寬業(yè)務范圍,推動證券公司提高核心競爭力,大力發(fā)展機構(gòu)投資者,培養(yǎng)資本市場專業(yè)人才。

(六)完善證券市場的規(guī)則和資本市場法制建設

1.改革現(xiàn)行的有關企業(yè)上市的規(guī)定,要最大限度地保證上市公司的質(zhì)量,防止證券欺詐行為的發(fā)生。

2.健全資本市場法規(guī)體系,加強誠信建設

按照大力發(fā)展資本市場的總體部署,健全有利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展和投資者權(quán)益保護的法規(guī)體系。要清理阻礙市場發(fā)展的行政法規(guī)、地方性法規(guī)、部門規(guī)章以及政策性文件,為大力發(fā)展資本市場創(chuàng)建良好的法制環(huán)境。要按照健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會信用體系的要求,制定資本市場誠信準則,維護誠信秩序,對嚴重違法違規(guī)、嚴重失信的機構(gòu)和個人堅決實施市場禁入措施。

3.推進依法行政,加強資本市場監(jiān)管

按照深化行政審批制度改革和貫徹實施《行政許可法》的要求,提高執(zhí)法人員的自身素質(zhì)和執(zhí)法水平。樹立與時俱進的監(jiān)管理念,建立健全與資本市場發(fā)展階段相適應的監(jiān)管方式,完善監(jiān)管手段,提高監(jiān)管效率。進一步充實監(jiān)管力量,整合監(jiān)管資源,培養(yǎng)一支政治素質(zhì)和專業(yè)素質(zhì)過硬的監(jiān)管隊伍。通過實施有效的市場監(jiān)管,努力提高市場的公正性、透明度和效率,降低市場系統(tǒng)風險,保障市場參與者的合法權(quán)益。

參考文獻:

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[2]謝林濤,徐恒峰.建立多層次資本市場促進經(jīng)濟快速發(fā)展[J].鄭州航空工業(yè)管理學院學報,2005,(8).

篇(5)

關 鍵 詞：金融人才；應用型；培養(yǎng)模式

中圖分類號：G649.21 文獻標識碼：B 文章編號：1006－3544（2011）06－0066－05

通過十余年的專業(yè)建設和教學改革，我們逐步探索了適用于培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的1234模式：明確一條教學主線，即以專業(yè)技術應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成為教學主線； 建立與專業(yè)培養(yǎng)目標相適應的兩大教學體系， 即理論教學體系和實踐教學體系，在課程體系安排上，重點突出應用性和實踐性特點， 把實踐教學環(huán)節(jié)上升到與理論教學同等重要的地位；明確人才培養(yǎng)的三個教育階段，即專業(yè)基礎教育階段、專業(yè)強化教育階段、專業(yè)綜合提高教育階段；在教學過程中，加強四項結(jié)合，即理論與實踐結(jié)合、產(chǎn)學研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結(jié)合、 職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合。 實踐證明，1234模式是一條培養(yǎng)高級應用型金融人才的有效模式。

一、一條教學主線：技術應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成

為了把學校辦成讓學生、 家長、 社會滿意的學校，我們把“應用為本、學以致用”作為學校的“辦學理念”， 并將其貫穿于各專業(yè)人才培養(yǎng)的整個過程。因此，金融學專業(yè)從招生伊始，就開始探索如何培養(yǎng)金融學專業(yè)學生的技術應用能力和金融職業(yè)素質(zhì)的養(yǎng)成。

金融學專業(yè)涵蓋的知識內(nèi)容非常豐富，銀行、保險、證券這三個方向的專業(yè)知識是其三大支柱 [1] 。因此， 我們首先要做的就是進一步細化專業(yè)方向。目前，國內(nèi)多數(shù)高校金融學專業(yè)都是不分方向的，導致學生在校期間學習內(nèi)容多而雜， 最終培養(yǎng)出的是一批批“樣樣通、樣樣松”的人才。雖有個別學校作了一定的改革，如將金融學專業(yè)改為保險專業(yè)、國際金融等若干專業(yè)， 這樣做的結(jié)果雖然使學生對某一個金融領域的專業(yè)知識有了深入了解， 但又導致專業(yè)口徑太窄，使學生就業(yè)時面臨困難。針對這種狀況，我校金融系成立了專門的課題組，確定了“以就業(yè)為導向，以培養(yǎng)能力為本位，培養(yǎng)適應社會發(fā)展需要，動手能力強， 基礎扎實的金融領域第一線的高級應用技術人才”的目標，就金融學專業(yè)的建設提出了如下的改革方案：在大金融的平臺上，將符合市場需要的銀行、保險、證券行業(yè)某些崗位作為專業(yè)方向，構(gòu)建出“一個專業(yè)多個方向”的金融學專業(yè)，最終把金融學專業(yè)的本科學生培養(yǎng)成“一專多能”的復合型、市場急需的高級應用型人才 [2] 。經(jīng)過多年的市場調(diào)研和專業(yè)論證， 我們認為在大金融學的平臺上開設投資理財方向、證券期貨方向、保險營銷方向是比較適時的，可作為目前首選的三個方向。

在這一大背景下， 我們進一步提煉了金融學專業(yè)學生應該掌握的技術應用能力和職業(yè)素質(zhì)，認為金融學專業(yè)學生通過4年大學生活， 應該在基本能力、專業(yè)能力、可持續(xù)發(fā)展能力三大應用能力和思想道德、專業(yè)業(yè)務、文化素質(zhì)、身體心理四大綜合素質(zhì)方面有較大提高。詳見表1、表2。當然，從專業(yè)的角度來看， 專業(yè)能力的培養(yǎng)和專業(yè)業(yè)務的養(yǎng)成是應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成的重中之重，而且，應該根據(jù)學生所選專業(yè)方向，有所側(cè)重。

二、兩大教學體系：理論教學體系和實踐教學體系

在課程體系安排上， 我們重點突出了應用性和實踐性特點， 把實踐教學環(huán)節(jié)上升到與理論教學同等重要的地位，建立起了理論和實踐兩大教學體系。從理論教學體系來看，要把握好公共基礎課、專業(yè)基礎課、專業(yè)課的學時比例，可以各占三分之一，也可以有所側(cè)重。同時，必須加大選修課比重，這既包括公共基礎課， 也包括專業(yè)基礎課和專業(yè)課。 如前所述，金融領域?qū)挿海w知識較多，因此，培養(yǎng)學生能力和素質(zhì)的最好辦法就是讓其依據(jù)自己的興趣進行選擇。從實踐教學體系來看，要改變“重課堂、輕實踐”的傳統(tǒng)教學觀念 [3] ，所以，我們采取多種形式加大實踐學時比重， 保證實踐學時至少占到總學時的三分之一。具體說來，除采取課內(nèi)實驗、上機等形式外，還采取了課外學時和專用周的形式。如統(tǒng)計學、計量經(jīng)濟學這類課程需要利用計算機及相關軟件進行實際操作， 可以采取課內(nèi)實驗、上機等形式，加大實踐學時比重；而證券投資學、國際金融、保險學、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理、金融市場營銷學、金融英語這類課程安排一定的課外學時，引導學生理論聯(lián)系實際，效果更佳。但僅僅這樣還不夠，還應該采取專業(yè)周的形式加大實踐學時，如證券投資學、國際金融等課程可以通過開設證券投資模擬實訓、 外匯模擬交易實訓等實踐課程。部分實踐課程安排如表3所示。

為了增強學生的專業(yè)方向?qū)嵺`技能， 我們增加了專業(yè)方向綜合實踐周， 如根據(jù)前面提到的專業(yè)方向，我們讓學生在理財規(guī)劃綜合實訓、信貸管理綜合實訓、保險營銷綜合實訓中選擇一個。同時，為了增強學生的可持續(xù)發(fā)展能力， 我們增設了創(chuàng)新實踐周。創(chuàng)新實踐包括參加創(chuàng)業(yè)計劃競賽、創(chuàng)業(yè)實踐、學術講座、實驗室開放研究項目、專業(yè)課題研究、學術論文、創(chuàng)新能力培訓等，該項學分由學生在校期間取得。 學校可集中開設社會實踐與調(diào)查、 學年論文、創(chuàng)業(yè)專用周等實踐課程，使學生可以獲得部分創(chuàng)新實踐學分。此外，我們還鼓勵學生有意識地自己參加其他創(chuàng)新實踐， 并根據(jù)上報的材料獲得一定的創(chuàng)新學分。如利用假期參加社會實踐；公開發(fā)表專業(yè)性論文；參加證券協(xié)會、信貸協(xié)會、保險協(xié)會等表現(xiàn)突出； 在各個層次的點鈔技能比賽、 證券模擬交易大賽、外匯模擬交易大賽等專業(yè)性比賽中獲獎；取得理財規(guī)劃師、證券、銀行、保險從業(yè)資格證，等等，都可以獲得創(chuàng)新學分，并且，規(guī)定學生大學期間至少要取得創(chuàng)新實踐學分10個， 多出部分可以抵扣其他實踐環(huán)節(jié)學分。見表4。

三、三個教育階段：專業(yè)基礎、專業(yè)強化和專業(yè)綜合提高教育階段

金融學專業(yè)人才培養(yǎng)可以分為三個教育階段：專業(yè)基礎教育階段、 專業(yè)強化教育階段和專業(yè)綜合提高教育階段。 專業(yè)基礎教育階段主要是專業(yè)基礎課的學習。可以這樣說：沒有政治經(jīng)濟學、西方經(jīng)濟學、國際經(jīng)濟學、金融學、計量經(jīng)濟學、財政學、會計學、統(tǒng)計學這8門全國高等學校經(jīng)濟類專業(yè)核心課程支撐，金融學專業(yè)就如同“無水之源，無木之本”。所以，在這個階段打好基礎是后續(xù)強化、提高專業(yè)技能的關鍵。在專業(yè)強化教育階段，國際金融、保險學、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理、 證券投資學等專業(yè)課程是學習的重點。在專業(yè)綜合提高教育階段，學習的重點應該放在專業(yè)方向的理論課程、專業(yè)方向的綜合實訓、畢業(yè)實習、畢業(yè)設計（論文）等等。

如理財規(guī)劃方向理論課程我們設置了財務分析、投資分析與組合管理、理財規(guī)劃原理、理財規(guī)劃實務等課程，實踐課程設置了投資經(jīng)理實訓、理財規(guī)劃綜合實訓課程等； 信貸管理方向理論課程設置了銀行會計學、個人理財、風險管理、銀行信貸管理學等課程，實踐課程設置了銀行前臺實訓、信貸管理綜合實訓課程等； 保險營銷方向理論課程設置了人身保險、財產(chǎn)保險、再保險學、保險營銷學等課程，實踐課程設置了保單設計與銷售、 保險營銷綜合實訓課程等。最后，通過畢業(yè)實習和畢業(yè)設計（論文），實現(xiàn)金融學專業(yè)人才素質(zhì)的綜合提高。需要注意的是：金融學專業(yè)還應該加強畢業(yè)實習前的職業(yè)入門指導，所以，我們還增設了學科前沿專題講座、創(chuàng)業(yè)指導、應用文寫作、職業(yè)生涯規(guī)劃等課程。

在這里，要特別強調(diào)一下畢業(yè)設計（論文）。畢業(yè)設計（論文）是對學生接受高等教育階段學習成效的一個綜合考核， 所以最好將其貫穿于整個大學三個教育階段中。建議采取課題驅(qū)動項目教學模式，即通過畢業(yè)設計（論文）課題形式來驅(qū)使學生分階段完成畢業(yè)設計（論文） [4] 。張五常教授認為， 最好的學習方式是帶著明確的要解決的問題去學。所以，如果讓學生在接受高等教育階段， 帶著一個必須要解決的問題（課題）去學，分階段地解決各個階段性小問題，并分階段檢驗其學習效果，要比單純地靠畢業(yè)設計（論文） 檢驗更具有現(xiàn)實意義。 課題驅(qū)動教學模式正是基于這樣一種思路提出的。它也可以分三步實施：第一步為畢業(yè)設計（論文）課題論證階段，可設在大二第二學期期末實施， 因為這時學生有了一定的經(jīng)濟學基礎知識， 能夠較好地完成課題的論證，同時， 也有利于下一步帶著問題開始專業(yè)課的學習。 第二步為畢業(yè)設計（論文）課題中期檢查階段，可設在大三第二學期末完成。經(jīng)過大三的學習，學生的專業(yè)理論課基本學完（有些院校在大四也安排專業(yè)課），具備了專業(yè)基礎知識， 且經(jīng)過長達一年的資料收集和思考，可以掌握完成畢業(yè)設計（論文）課題的理論基礎與研究現(xiàn)狀， 這同時也是對學生理論基礎知識掌握情況的一種綜合檢驗。 但由于這一年學生還沒有經(jīng)過實習，理論聯(lián)系實際能力還不強，所以還不適宜讓所有的學生在大三期間直接完成畢業(yè)論文的寫作。在大三第二學期，必須開展課題中期檢查，我們主要采取學年論文的形式。學年論文的撰寫內(nèi)容為學生所做的畢業(yè)設計（論文）課題的理論基礎與研究現(xiàn)狀綜述， 這對于提升學生畢業(yè)時的競爭力很重要。 第三步為畢業(yè)設計（論文）課題結(jié)題階段。經(jīng)過大三的充分準備，學生應該在大四一年時間里，在老師的指導下完成畢業(yè)設計（論文）的結(jié)題報告。通過結(jié)題的學生除可以得到畢業(yè)設計（論文）學分外，還可以得到由專業(yè)教學指導委員會頒發(fā)的課題結(jié)項證書，證明其本人（或所在團隊）具備了一定的研究能力，成功完成了畢業(yè)設計（論文）課題的研究工作。

四、四項結(jié)合：理論與實踐結(jié)合、產(chǎn)學研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結(jié)合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結(jié)合

在教學過程中， 加強四項結(jié)合是培養(yǎng)高素質(zhì)金融專業(yè)技術應用性人才的有效途徑， 即理論與實踐結(jié)合、產(chǎn)學研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結(jié)合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合。

1. 理論與實踐結(jié)合。陸游曾在《冬夜讀書示子律》一詩中告誡自己的孩子：“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行”。理論與實踐結(jié)合，讓學生“學中干”、“干中學”，是實現(xiàn)金融學專業(yè)素質(zhì)提升的必要路徑。這也正是我們一直強調(diào)實踐教學體系要與理論教學體系并重的主要原因。 除設置了與理論教學體系并重的實踐教學體系外， 為了保證學生關注金融領域的熱點問題，我們還創(chuàng)辦了《金融快訊》刊物。該期刊每周發(fā)行一期，由指定教師負責指導、終審，由學生證券協(xié)會負責組織學生進行證券版面熱點問題的采編、初審，由學生信貸協(xié)會負責組織學生進行銀行版面熱點問題的采編、初審，由學生保險協(xié)會負責組織學生進行保險版面熱點問題的采編、初審。這樣，既鍛煉學生理論聯(lián)系實踐的能力， 也使學生的專業(yè)綜合技能得到了提升。

2. 產(chǎn)學研結(jié)合。 產(chǎn)學研結(jié)合是培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的重要保證。從目前來看，銀行、證券公司、保險公司等金融企業(yè)，都有較強的與高校合作的意愿。高校要抓住有利時機，建立起與金融企業(yè)深度合作的雙贏機制，采取多種形式進行產(chǎn)學研合作，為學生創(chuàng)造實踐機會。 我校除了經(jīng)常與金融企業(yè)合作開展各種活動之外， 還成立了一個以教師指導為輔、學生自己管理為主的金融服務公司。該公司按行業(yè)（也可以是按專業(yè)方向）設置服務中心，如設證券服務中心、銀行服務中心、保險服務中心等。其中，證券服務中心可以幫助證券公司進行股票開戶等服務，銀行服務中心可以幫助銀行辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務、第三方存管等，保險服務中心可以進行保單推銷、講師培訓等。

3. 人文社科教育與專業(yè)技術教育結(jié)合。金融行業(yè)既要與錢打交道，也要與人打交道。金融從業(yè)人員如果沒有很強的人際交往能力和團隊精神， 就很難發(fā)展起來；如果沒有很強的自律性，就很容易步入歧途。為了提高學生的綜合素質(zhì)，適應金融企業(yè)的從業(yè)要求，我們特別開設了禮儀實訓、演講與口才、團隊拓展訓練、職業(yè)教育等課程。此外，每個學期還安排專業(yè)性的辯論比賽、點鈔技能大賽、證券交易模擬大賽、外匯交易模擬大賽。這些比賽，由學生負責籌劃、組織、主持，老師負責指導、評判，較好地促進了人文社科教育與專業(yè)技術教育的結(jié)合。

第四，職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結(jié)合。金融學專業(yè)方向的設置與就業(yè)崗位相關性很強， 且在入職時往往要求取得相關的職業(yè)資格證書。所以，金融專業(yè)人才培養(yǎng)一定要強調(diào)職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合， 通過設置相關課程和專業(yè)指導使學生適時拿到職業(yè)資格證。如理財規(guī)劃師、銀行從業(yè)資格證、保險從業(yè)資格證、證券職業(yè)資格證等。以證券職業(yè)資格證為例，該證有效期為兩年，所以，可以在三年級時組織學生考證，相應地，證券投資學等相關課程就應該在此之前開設。在考證過程中，我們還注重發(fā)揮學生團體的傳、幫、帶作用，并專門組織輔導。

金融專業(yè)應用型人才培養(yǎng)體系的構(gòu)建是一個系統(tǒng)性工程。我們的實踐證明，“明確一條教學主線、建立兩大教學體系、 強調(diào)三個教育階段、 加強四項結(jié)合”的1234模式是一條培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的有效途徑。

參考文獻：

［1］都紅雯，金月華，高國慶. 金融學專業(yè)人才培養(yǎng)定位［J］. 杭州電子工業(yè)學院學報，2002（4）：12-14.

［2］吳云勇，陳凌白. 金融學專業(yè)投資理財方向建設方案［J］. 浙江金融，2008（1）：41-64.

篇(6)

[關鍵詞]現(xiàn)代經(jīng)濟 區(qū)域金融中心

一、合肥建設區(qū)域金融中心的必要性

目前，大約全國有29個城市先后提出了構(gòu)建區(qū)域金融中心的目標，這些城市基本上都是省會城市或者直轄市。合肥作為安徽省中部崛起的中心城市，構(gòu)建區(qū)域金融中心，是實現(xiàn)“十二五”經(jīng)濟發(fā)展目標的必然選擇。

一方面，合肥作為安徽省經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略中的龍頭，經(jīng)濟發(fā)展面臨著重要的機遇和挑戰(zhàn)，對金融業(yè)的輻射帶動作用也提出了更高的要求。同時，合肥現(xiàn)代化濱湖大城市建設、省會城市經(jīng)濟圈戰(zhàn)略以及安徽省率先實現(xiàn)中部崛起的目標，都要求把合肥建設成為一個輻射全省、承東啟西的重要的區(qū)域性中心城市。

另一方面，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，不能成為區(qū)域金融中心就很難成為區(qū)域經(jīng)濟中心。合肥在整個中部城市中經(jīng)濟水平并不占優(yōu)，地域上受到南京、武漢等中心城市的包夾，如若不把握時機，謀求建設區(qū)域性金融中心，將有可能被邊緣化，對合肥市，乃至整個安徽省經(jīng)濟的發(fā)展都會造成不利的影響，這些都使得把合肥建設成為安徽省乃至周邊地區(qū)的區(qū)域金融中心，成為促進和帶動全省經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。

二、合肥建設區(qū)域性金融中心的有利條件

1.經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Α＝陙恚戏式?jīng)濟實現(xiàn)了跨越式增長，尤其是“十一五”期間，地區(qū)生產(chǎn)總值從2005年的925.61億元提高到2010年的2701.61億元，年均增長17.9%，遠遠高于全國平均水平，經(jīng)濟增長速度全國省會城市第三，中部省會城市首位。

圖1 2006-2010年中部六省會城市發(fā)展速度比較

數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局以及合肥統(tǒng)計信息公眾網(wǎng)

2.金融總量不斷增強，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。伴隨著合肥省內(nèi)經(jīng)濟的快速增長以及建設金融中心各項政策的有力執(zhí)行，2010年，合肥金融業(yè)增加值達151.06億元，同比增長30.46%，占全市GDP的5.6%，占第三產(chǎn)業(yè)增加值13.58%，金融業(yè)已當之無愧成為合肥市支柱性產(chǎn)業(yè)之一。與此同時證券、保險、期貨等非銀行金融機構(gòu)發(fā)展迅猛，僅2011年合肥就新增上市公司6家，12家證券期貨公司和5家保險公司在肥設立分支機構(gòu)，多元化的金融組織體系已具雛形，主要業(yè)務發(fā)展取得長足進步，支持經(jīng)濟發(fā)展能力增強。

3.政策支持。自合肥建設區(qū)域性金融中心戰(zhàn)略目標提出以來，得到了省市各級政府的大力支持，安徽省、合肥市相繼出臺多項舉措助力合肥金融中心發(fā)展。2008 年省政府《安徽省會經(jīng)濟圈發(fā)展規(guī)劃綱要》更是明確提出了“力爭到 2015 年，使合肥形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、運行穩(wěn)健的區(qū)域性金融中心”；2011年《安徽省“十二五”金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中更加具體的提出建設合肥區(qū)域經(jīng)濟中心的各項舉措。

4.區(qū)位交通優(yōu)勢。以合肥為圓心，半徑500公里范圍，基本涵蓋中國東、中部七省一市、長江中下游地區(qū)近5億人口。未來幾年，將有10條鐵路穿境而過。高鐵樞紐、4E級新橋國際機場正在加快建設，隨著合肥港綜合碼頭的建成，合肥將成為通江達海的內(nèi)河航運中心。

5.科教創(chuàng)新優(yōu)勢。作為四大科教基地之一，合肥是國務院批準的唯一科技創(chuàng)新試點市，是合蕪蚌自主創(chuàng)新試驗區(qū)核心區(qū)、全國制造業(yè)信息化重點城市、國家知識產(chǎn)權(quán)示范城市、全國科技進步示范市。擁有中國科技大學、安徽大學等各類高校60所，中國科學院合肥物質(zhì)研究院等各類科研機構(gòu)358家，每萬人中專業(yè)技術人才比例居全國同類城市前列。因此，巨大的科教人才優(yōu)勢為合肥區(qū)域金融中心的構(gòu)建提供強大的人才資源保障。

三、合肥建設區(qū)域性金融中心的制約因素

受經(jīng)濟社會發(fā)展階段和發(fā)展水平的制約，安徽省金融業(yè)的總體發(fā)展水平還有待提高，合肥距離區(qū)域性金融中心還存在一定差距，具體表現(xiàn)為：

1.經(jīng)濟基礎薄弱。受制于安徽總體經(jīng)濟水平偏低、缺乏歷史根基等因素，合肥經(jīng)濟總量落后于中部其他省會城市。

2.經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化難度較大。以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況看，合肥第二產(chǎn)業(yè)中主導產(chǎn)業(yè)趨同，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所占比重較大，高新技術產(chǎn)業(yè)所占比重偏低，可持續(xù)發(fā)展能力不夠強。第三產(chǎn)業(yè)整體實力不高，傳統(tǒng)服務業(yè)所占比重較高，現(xiàn)代服務業(yè)所占比重較低，對金融業(yè)發(fā)展也形成了制約。

3.金融業(yè)總體規(guī)模限制。2010年，合肥市金融業(yè)雖然同比增長30.46%，占全市GDP的5.6%，但增加值僅有151.1億元，而同期中部地區(qū)的武漢實現(xiàn) 347.12億元，是合肥的2倍多。與此同時合肥上市公司融資能力仍顯不足，保險、證券等收入在中部省會城市地區(qū)排名也靠后。

參考文獻：

[1]黎平海.我國區(qū)域金融中心建設與發(fā)展研究[S].暨南大學博士學位論文，2008年5月

篇(7)

    論文摘要經(jīng)濟犯罪對社會經(jīng)濟關系和經(jīng)濟秩序有著極大的破壞作用,那么怎樣才能更好地懲治和預防經(jīng)濟犯罪,對經(jīng)濟犯罪完善配置資格刑不失為一劑良藥。在我國資格刑對經(jīng)濟犯罪的適用極少,只有性質(zhì)嚴重的貪污罪、受賄罪在判處死刑時附加剝奪政治權(quán)利。本文認為我國經(jīng)濟犯罪不但需要適用資格刑而且還需進一步完善適用資格刑。

    資格刑是剝奪犯罪人行使一定權(quán)利的資格的刑罰方法。資格刑已經(jīng)成為現(xiàn)代刑法中處于重要地位的刑罰方法之一,在刑事審判活動中,資格刑大量適用各種犯罪,尤其是大量適用于經(jīng)濟犯罪。筆者認為我國經(jīng)濟犯罪不但需要適用資格刑而且還需進一步完善適用資格刑:

    一是經(jīng)濟犯罪主體的特殊性要求。首先,經(jīng)濟犯罪的自然人主體一般具有豐富的知識資源,他們大多擁有經(jīng)濟、貿(mào)易、財稅、法律等專業(yè)知識。從一定程度上講,經(jīng)濟犯罪實際上是一種以專業(yè)知識為載體的犯罪。這種犯罪載體極為特殊,它不僅是無形的,更重要的是它可以潛在地繼續(xù)增長。無論犯罪主體是被判處自由刑還是被判處財產(chǎn)刑,他們所擁有的知識資源并不因此而消滅。一旦他們掙脫了刑罰的束縛,他們?nèi)匀荒軌蜉p而易舉地利用自己掌握的專業(yè)知識進行經(jīng)濟犯罪活動。對于經(jīng)濟犯罪的這一特征,一般的刑罰方法往往是無能為力或是起效甚微的。就這一點而言,沒有一種刑罰比資格刑更適合、更有針對性。資格刑雖然不能洗刷經(jīng)濟犯罪人的大腦,但它確實可以起到限制或剝奪犯罪人再次利用這些知識資源繼續(xù)作案的作用。其次,以單位為主體的經(jīng)濟犯罪越來越多,據(jù)統(tǒng)計我國刑法分則所規(guī)定的百余種單位犯罪,多數(shù)是經(jīng)濟犯罪。對單位經(jīng)濟犯罪應如何規(guī)定刑罰已是立法機關不可回避的問題。現(xiàn)行刑法中規(guī)定了對單位經(jīng)濟犯罪只能判處罰金刑,但是“僅以罰金的刑罰威嚇來抗制經(jīng)濟犯罪,對于大多數(shù)經(jīng)濟犯罪并不適應,其理由在于經(jīng)濟犯罪的人格特性,因為大多經(jīng)濟犯罪都是唯利是圖者,而且喜好冒險性的投機,若對之僅以罰金,在行為人主觀上充其量只不過是一次投機生意的失敗,而非受到國家的懲罰。無論如何,僅有罰金這一種針對單位經(jīng)濟犯罪的刑罰體系是不科學的。必須突破現(xiàn)有的以自然人為對象設計的刑罰體系,從有效地發(fā)揮刑罰功能的角度出發(fā),針對單位的特有屬性,單位主體的權(quán)利資格、權(quán)利內(nèi)容及行為能力的特殊性,專門設置符合單位經(jīng)濟犯罪特點的經(jīng)濟犯罪刑罰體系,這就需要創(chuàng)設適合于懲治單位經(jīng)濟犯罪的刑罰種類。

    二是經(jīng)濟犯罪人的貪利性要求。經(jīng)濟犯罪人實施經(jīng)濟犯罪的原因,主要是意圖獲取非法利益或者非法避免本應該由自己承擔的經(jīng)濟風險。在以貨幣為媒介的商品經(jīng)濟時代,利益總是處于首要位置,無論是自然人主體還是單位主體,唯利是他們的本性。為獲得利益,經(jīng)濟犯罪人可以肆意踐踏任何道德準則和經(jīng)濟誠信原則,破壞社會經(jīng)濟秩序。貪利性帶來的非物質(zhì)損害比物質(zhì)方面的還要多,而且還會造成不良的社會政治風氣。必須正確認識這一特點,采取通過剝奪經(jīng)濟犯罪人再犯的經(jīng)濟條件、營利機會等刑罰方法對癥下藥。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立,建立在原來計劃體制上的刑罰的社會基礎和經(jīng)濟基礎都已不復存在,尤其市場經(jīng)濟中出現(xiàn)越來越多的具有一定職業(yè)或行業(yè)色彩、依靠自身智能的新型犯罪,如證券犯罪、金融犯罪、期貨犯罪、增值稅發(fā)票犯罪等等。這些犯罪大部分都是手段惡劣、內(nèi)外勾結(jié)、權(quán)錢交易、犯罪方法隱蔽,大多是經(jīng)濟犯罪人以一定的身份、職業(yè)為掩護,利用法律和經(jīng)濟交往中允許的經(jīng)濟活動方式所為。對這類犯罪人剝奪從事這類職業(yè)的資格或者從事某種活動的權(quán)利,在一定意義上講,對刑罰之特殊預防目的的實現(xiàn)有積極的意義。首先,剝奪經(jīng)濟犯罪人一定職業(yè)的特定資格,針對性強,可以避免刑罰資源的浪費。資格刑直接針對特種行業(yè)、職業(yè)的犯罪人,提高了犯罪人犯罪獲得非法利益的機會成本,使其不敢輕易犯罪。如證券師、注冊會計師等,如果被剝奪了從業(yè)資格,他們面臨的不僅是現(xiàn)有非法受益的剝奪,而且其潛在的知識資源發(fā)揮也被剝奪,更體現(xiàn)出刑罰的嚴厲性。其次,市場經(jīng)濟中的某些特殊行業(yè),如證券期貨業(yè)、銀行業(yè)、股份公司的穩(wěn)定發(fā)展等都是以誠信為其后盾與支撐,其從業(yè)人員的職業(yè)道德要求比較高。對職業(yè)資格刑進行剝奪,能夠使有嚴重經(jīng)濟犯罪傾向和犯罪資格的犯罪人排出在這些資格之外,起到預防犯罪人再犯同類罪的作用,而其他刑罰則很難起到同樣的效果。再次,資格刑經(jīng)濟成本低,節(jié)約國家打擊犯罪的經(jīng)費開支,可以使國家用有限的經(jīng)費打擊更為嚴重的犯罪。而且,資格刑可以避免自由刑造成的犯罪人之間的交叉感染和犯罪經(jīng)驗的交流,可以避免自由刑帶來的社會不良后果。

    三是誠實守信原則的實質(zhì)性要求。市場經(jīng)濟是商品交換的經(jīng)濟,無論是商品流通環(huán)節(jié),還是貨幣資本循環(huán)過程,各種活動都必須建立在信用的基礎上才能完成。沒有信用,交易的鏈條就會斷裂,市場經(jīng)濟就無法運轉(zhuǎn)。因此,誠實守信是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求。然而目前我國市場經(jīng)濟領域誠信缺失現(xiàn)象比較嚴重:假冒偽劣商品充斥市場;企業(yè)進行虛假披露,包裝上市圈錢等行為不斷發(fā)生;“虛假廣告”、虛假“財務報告”大行其道;侵犯知識產(chǎn)權(quán)更是屢見不鮮。這些誠信缺失行為一旦達到刑法所規(guī)定的嚴重危害社會主義經(jīng)濟秩序的程度,就構(gòu)成了經(jīng)濟犯罪。刑法分則第三章中經(jīng)常出現(xiàn)的關鍵性詞語如“偽劣”、“偽造”等等,這些富有欺詐色彩的詞語都直接反映出了經(jīng)濟犯罪的實質(zhì)。正如有的學者指出刑罰給行為人帶來的“害”應類似于犯罪給社會帶來的“害”,刑罰給行為人帶來的“惡”應類似于犯罪人給社會帶來“害”時所具有的“惡”。經(jīng)濟犯罪行為人所具有的“惡”表現(xiàn)為濫用其他經(jīng)濟主體或國家對他的信任,所以在對這類違反誠信原則的經(jīng)濟犯罪配置刑罰時必須回擊以相似的“惡”,即剝奪其原本享有的被其他經(jīng)濟主體或國家信任的資格。該種“被信任的資格”既可以表現(xiàn)為某種市場準入的資格,又可以表現(xiàn)為繼續(xù)從事某種經(jīng)濟活動或其他性質(zhì)活動的資格,反映在經(jīng)濟犯罪刑罰體系中則表現(xiàn)為資格刑的適用。

    參考文獻:

    [1]夏吉先.經(jīng)濟犯罪與對策-經(jīng)濟刑法原理.世界圖書出版社.1993年版.

    [2]周農(nóng).市場經(jīng)濟條件下遏制經(jīng)濟犯罪的法律對策.中國人民公安大學出版社.2000年版.