理財方式論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇理財方式論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

論文關(guān)鍵詞：杭州師范大學(xué),錢江學(xué)院,本科生畢業(yè)設(shè)計,論文開題報告范例

學(xué)生姓名： 趙靜 學(xué)號： 0762151147

分 院： 經(jīng)濟(jì)管理分院 班級： 經(jīng)濟(jì)學(xué)0703班

指導(dǎo)教師：張代軍、鄭秀田 職稱： 教授、助教

填表日期： 2011 年 01 月 22 日

杭州師范大學(xué)錢江學(xué)院教學(xué)部制

一、畢業(yè)論文選題的背景和意義

選題的背景:

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，余錢該怎么利用逐漸成為了人們最關(guān)心的問題。在通貨膨脹的環(huán)境下，只是單一地將錢放入銀行儲蓄只會使錢越來越少，只有合理安排理財投資才能分散風(fēng)險，使余錢的效益最大化。因此，越來越多的人們加入的投資理財?shù)年犖橹衼?。但不同的地區(qū)由于社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而使居民理財結(jié)構(gòu)各異，不同的人們由于文化程度和社會經(jīng)歷的不同對理財?shù)恼J(rèn)識也有所不同。如經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的人們的理財意識普遍較強(qiáng)，而且理財?shù)慕Y(jié)構(gòu)多樣化，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的理財結(jié)構(gòu)則較為單一，理財意識強(qiáng)的居民占少數(shù)。

衢州地區(qū)居民的生活水平在不斷地提高，投資理財熱也隨之而來。有的居民為了孩子的未來發(fā)展而投資，有的居民為了從投資中獲取更大的利益而投資，有的居民為了滿足心理的需求而投資，更有的居民是被游說去投資的。總之，每個人的投資理財意識各不相同，但是整個地區(qū)人們的整體投資理財意識的強(qiáng)弱卻直接影響著這個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

理財?shù)那烙泻芏啵ü善?、保險、債券、房地產(chǎn)、儲蓄等，不同的理財產(chǎn)品的效益和風(fēng)險程度都不同，但是，真正對這些理財渠道充分了解的人占少數(shù)，許多人都是盲目的投資，這不僅不會帶來效益，反而會造成損失。因此，及時得了解人們的理財意識情況，并合理地提出意見和建議，能使人們更合理地支配余錢，做理財能手。

選題的意義

首先，通過了解居民理財意識的情況，可以分析投資理財對居民生活的影響程度。現(xiàn)在，市場流行著很多種投資理財?shù)漠a(chǎn)品，但是，并不是所有的人都知道，并愿意進(jìn)行投資的。通過對居民的投資理財意識的調(diào)查可以得知人們對這些產(chǎn)品是否了解，并通過這種調(diào)查方式間接的使他們了解一些關(guān)于這方面的知識。

其次，通過分析數(shù)據(jù)，例舉出幾種較受到人們青睞的理財產(chǎn)品。結(jié)合市場的特征和其他地區(qū)的情況提出關(guān)于投資這些產(chǎn)品的意見和建議。這能使人們對理財產(chǎn)品有更多更好的了解，提高他們的理財意識。

再次，通過調(diào)查分析影響理財意識的因素，提高人們的理財意識。文化程度、社會經(jīng)驗、社交環(huán)境等都是影響理財意識的因素。

最后，調(diào)查得出的結(jié)論可以為衢州地區(qū)投資類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供可靠的信息，間接促進(jìn)其發(fā)展。

二、畢業(yè)論文研究目標(biāo)與主要內(nèi)容（含論文提綱）

研究目標(biāo)：

本文的研究目標(biāo)是了解衢州地區(qū)的個人投資理財結(jié)構(gòu)如何，衢州居民的投資理財意識狀況，以及根據(jù)其影響因素給出相應(yīng)的建議。

主要內(nèi)容：

通過問卷的設(shè)計、發(fā)放和統(tǒng)計研究以下三個主要內(nèi)容：衢州居民的余錢配置情況；衢州居民的理財意識情況；對衢州市居民理財意識的影響因素進(jìn)行分析。

提綱

一、問題的提出

介紹衢州地區(qū)現(xiàn)階段的基本經(jīng)濟(jì)狀況及居民的消費情況等來引出居民的投資理財?shù)脑掝}。

二、衢州市居民的余錢配置現(xiàn)狀。

根據(jù)調(diào)查報告的情況，分成幾種不同的情況進(jìn)行歸納。

三、衢州市居民的理財意識分析。（將理財意識分塊說明情況，先總的說明再分塊分析）

（一）從理財意識強(qiáng)且對理財?shù)幕局R了解的。

（二）從理財意識強(qiáng)可對理財?shù)幕局R不了解，麻木投資的。

（三）從理財意識不強(qiáng)的，只會守著錢的。

四、衢州市居民理財意識的影響因素分析

（1）先說明因素有哪些，并做圖標(biāo)分析

（2）將關(guān)鍵的幾個因素單獨做詳細(xì)的分析。

五、結(jié)論與建議

三、畢業(yè)論文擬采取的研究方法、研究手段及技術(shù)路線、實驗方案等

采取的研究方法：

1、問卷調(diào)查法：用書面形式間接搜集研究材料的一種調(diào)查手段。通過向調(diào)查者發(fā)出簡明扼要的征詢單(表)，請示填寫對有關(guān)問題的意見和建議來間接獲得材料和信息的一種方法。

2、談話法：通過與對象面對面的談話，口頭信息的溝通過程中了解對象心理狀態(tài)的方法。

采用的分析手段：

1、定性分析法：一種探索性調(diào)研方法。目的是對問題定位或啟動提供比較深層的理解和認(rèn)識，或利用定性分析來定義問題或?qū)ふ姨幚韱栴}的途徑。

2、定量分析法：在對問卷進(jìn)行初步的定性分析后，可再對問卷進(jìn)行更深層次的研究——定量分析。同卷定量分析首先要對問卷數(shù)量化，然后利用量化的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析。問卷的定量分析根據(jù)分析方法的難易程度可分為定量分析和復(fù)雜定量分析。

技術(shù)路線：

四、中外文參考文獻(xiàn)目錄（理工科專業(yè)應(yīng)在10篇以上，文科類專業(yè)應(yīng)在15篇以上，其中外文文獻(xiàn)至少2篇。）

[1] 胡安生，蔣勇生. 寧波居民金融意識及儲蓄狀況調(diào)查分析[J]. 寧波經(jīng)濟(jì)，1997，（4）

[2] 歐陽錢琳，馮如，李雯頎，張文昊. 大學(xué)生投資理財市場分析[J]. 財稅金融，2010，03（下）

[3] 安娜. 當(dāng)代中國家庭理財意識漸濃[J]. 中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報，1999，01，01

[4] 宋芳. 個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的影響因素分析[J]. 現(xiàn)代金融，2010（2）

[5] 李睿. 家庭理財和國內(nèi)投資渠道分析[J]. 考試周刊，2010（28）

[6] 聶廣海. 建立風(fēng)險意識，樹立正確的投資理財意識[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010

[7] 劉東明. 淺析理財目標(biāo)中的文化因素[J]. 商業(yè)研究，2010（10）

[8] 徐英. 試析通貨膨脹對個人理財?shù)挠绊慬J]. 新疆財經(jīng)，2009（5）

[9] 張曉波. 影響理財?shù)姆侵橇σ蛩豙J]. 理財之道，2003，12

[10] 陸海燕. 影響我國城鎮(zhèn)居民個人理財需求的因素[J]. 重慶工學(xué)院學(xué)報，2008（1）

[11] 高太平. 個人投資理財?shù)氖笳`區(qū)[J]. 會計之友，2010（5）

[12] 催至偉. 通脹壓力下家庭投資理財?shù)牟呗苑治鯷J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2010（7）

[13] 丁致清. 創(chuàng)新理財觀念須強(qiáng)化“五個意識”[J]. 農(nóng)村財政與財務(wù)，2004（2）

五、研究的整體方案與工作進(jìn)度安排（內(nèi)容、步驟、時間）

調(diào)查的實施和時間的安排：

（1）2011年01月16日—2011年01月25日，問卷的發(fā)放及回收，同時進(jìn)行論文研究的背景論述。

（2）2011年01月26日—2011年01月30日，將收回的問卷進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計并做適當(dāng)?shù)姆治觯⑼瑫r查閱相關(guān)文獻(xiàn)，進(jìn)行理論分析。

（3）2011年02月07日—2011年02月20日，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，進(jìn)行衢州居民的余錢配置情況。

（4）2011年02月21日—2011年03月01日，衢州居民的理財意識情況和影響因素進(jìn)行分析，完成初稿。

（5）2011年3月-2011年04月，修改，并最終上交定稿。

六、研究的主要特點及創(chuàng)新點

1、雖然研究的方法陳舊，但是研究的目標(biāo)新穎。目前，對理財意識的研究還很少，以其作為調(diào)查目標(biāo)進(jìn)行問卷調(diào)查的更少。

2、調(diào)查分析時，主要以圖表和數(shù)據(jù)分析的形式進(jìn)行闡述，是切實的分析，分析的內(nèi)容具有現(xiàn)實的意義。

3、根據(jù)調(diào)查分析，對衢州居民的投資理財提出一些自己的意見和建議，有助于提高他們的理財意識，間接促進(jìn)衢州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

七、指導(dǎo)教師審核意見：

隨著金融市場的快速發(fā)展和各種各樣金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，如何通過理財實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值是當(dāng)前的熱門話題，選題具有一定的現(xiàn)實意義。文章將通過問卷調(diào)查的方法，對衢州地區(qū)的居民進(jìn)行相關(guān)問題的調(diào)研，以了解該地區(qū)居民的理財情況和理財意識，方法適當(dāng)，具備可操作性。文章的內(nèi)容安排以及進(jìn)度安排較為合理。同意開題。

篇(2)

女性理財讀本：

教你做家庭的CFO

在中國家庭中，女性掌管財政大權(quán)的不在少數(shù)，隨著理財概念的普及，越來越多的都市女性開始打理自己和家庭的財產(chǎn)。中國的女性自古就有持家理財?shù)膫鹘y(tǒng)，就像《紅樓夢》里的王熙鳳，將一個龐大家族的財權(quán)牢牢控制在手中，自己的小算盤也打得山響。現(xiàn)代女性則需要更理性、更科學(xué)、更有助于獲得財務(wù)自由的理財知識。

市面上隨之出現(xiàn)了一批專門針對女性讀者策劃的理財讀本。如《給女孩的第一本理財書》、《女人就要會花錢》等。資深財經(jīng)節(jié)目制片人李南在短期就拋出兩本理財書——《我最想要的理財書》、《女人財富非常道》，號召姐妹們行動起來，為家庭的幸福做謀劃。話題既涉及女性的財富，更關(guān)乎女性的生活和幸福。在李南為女性讀者細(xì)致入微、實事求是舉例、分析和支招的背后，透露的是對財富的正確認(rèn)知，以及智慧的處理方式。

日本的女性主義學(xué)者上野千鶴子的《一個人的老后》，一針見血地道破了人尤其是女人的真實生活處境：“結(jié)婚也好，不結(jié)婚也罷，無論是誰，最后都是一個人”。她以自己和身邊的朋友為例，談?wù)撆死虾蟮木幼　⑨t(yī)療、理財、人際關(guān)系和身后事等問題，邏輯嚴(yán)密，言語輕快，可以說是非常實際的老年指南，也對社會福利機(jī)制提供改善的建議。

在女性理財圖書市場，一些細(xì)心的出版社將家庭主婦作為主要閱讀對象，推出了一批主婦理財書，如《優(yōu)雅小主婦的理財生活》、《優(yōu)雅小主婦的低成本奢華生活》、《優(yōu)雅小主婦變身家庭CFO》，從女性關(guān)注的家庭生活切入，提倡理財是一件很快樂也很簡單的事情，人人都可以做到。

兒童理財叢書：財商培養(yǎng)正當(dāng)時

除了女性理財圖書，最近理財類圖書又有了低齡化的趨勢。比較知名的如《小學(xué)生一定要上的20堂理財課——笨笨熊的財富故事》、《巴菲特神秘俱樂部》、《我的第一套財富管理圖畫書》、《百萬寶貝計劃：中國父母的親子理財課堂》、《飯桌上的經(jīng)濟(jì)學(xué)（媽媽決定孩子一生的財商）》、《小淘氣財商奇旅記》、《孩子啊，你將會是有錢人》、《快教孩子學(xué)理財》等，正在現(xiàn)實地占領(lǐng)著那些原本屬于童話書的領(lǐng)地。由安徽少年兒童出版社出版的《巴菲特神秘俱樂部》是一部培養(yǎng)兒童財商教育的動畫圖書。在書中，世界頂級投資大師，也是最著名的富翁和慈善家巴菲特以投資專家的身份與3個性格開朗的孩子在一起組成了神秘俱樂部，運用投資理財知識解決生活工作中的難題，用一個又一個生動有趣的案例來展示投資理財?shù)睦砟詈椭R。知識出版社出版的《我的第一套財富管理圖畫書》引進(jìn)韓國版權(quán)，但是出版方為了更利于孩子理解和接受，把其中很多情節(jié)加工改造成了符合中國國情的內(nèi)容。

國內(nèi)兒童理財圖書市場還處在嘗試階段，國外則相對比較成熟。在世界一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，財商的培養(yǎng)和樹立正確的財富觀念，已經(jīng)成為幼兒教育中非常重要的一環(huán)。中國的家長們也逐漸意識到，讓孩子早點懂得一些經(jīng)濟(jì)常識、理財知識，對于他們的成長、規(guī)劃會有益處。因此，可以說兒童理財圖書市場是一片待開發(fā)的處女地，有價值、有創(chuàng)意的內(nèi)容及其呈現(xiàn)形式將受到市場的歡迎。

此外，如中國華僑出版社出版的《男人40有場雪》，專門針對中年男人，論述這一階段男人的理財困境。藍(lán)獅子則在2010年創(chuàng)設(shè)了中產(chǎn)階級理財書系，并隨后針對女性讀者和年輕育兒父母這幾個目標(biāo)群體制定出版了“百萬理財計劃”叢書。機(jī)械工業(yè)出版社針對新組建家庭的80后和普通家庭，推出了《80后小家理財有竅門》、《80后小夫妻智慧理財經(jīng)》、《理好小財穩(wěn)賺錢：小老百姓安全理財80例》等可讀性和實用性強(qiáng)的圖書，從書名就可明確地看到目標(biāo)群體。正應(yīng)了那句話：能細(xì)分出來的就是市場。有的放矢地出版針對特定細(xì)分群體的理財書，是這一領(lǐng)域圖書運作的重要特點。

人人都能成為“錢小俊”

國人的理財概念是從一本《富爸爸，窮爸爸》開始的。該書歷經(jīng)多年，仍雄踞各大理財類圖書暢銷榜。這就與后來的“教人如何一夜暴富”的“秘笈”們拉開了差距，后者中的“黑馬”、“短線選股”等是高頻出現(xiàn)的關(guān)鍵詞。股市中彌漫的超短線，快進(jìn)快出的爆炒風(fēng)格也傳導(dǎo)到閱讀市場，引致各家出版機(jī)構(gòu)紛紛出版速食類理財圖書。資本市場是無數(shù)人智力交鋒的大舞臺，又受到很多不可預(yù)見的外部因素和內(nèi)部因素的影響。真要說有什么是打開資本市場寶庫的“萬能鑰匙”，那恐怕只能通過踏踏實實的學(xué)習(xí)和反反復(fù)復(fù)的積累，不僅靠總結(jié)經(jīng)驗規(guī)律，更要看個人的性格和心態(tài)。一夜之間成為百萬富翁是每個投資者的夢想，速食類理財書正是投其所好，這反映出實用性永遠(yuǎn)是理財書的第一考慮。

從另一個角度講，理財這樣一個技術(shù)性較強(qiáng)的事情，能夠受到全民追捧，說明它確實承載了大眾的許多夢想：財富、自由、尊嚴(yán)、幸福等。人們理的不是財，是當(dāng)下的生活和未來的希望。因此，理財與焦點詞匯的結(jié)合也是理財書出版的一大趨勢。

例如當(dāng)代中國出版社出版的《白領(lǐng)理財日記1——給力通貨膨脹》，直指抗通脹的當(dāng)下生活，這本書從MSN理財頻道的1000多個關(guān)于抗通脹的稿子中選出30多篇案例。

中信出版社出版的《這樣投資更幸福》，打出的牌是“理財+幸?！?。《百萬寶貝計劃：中國父母的親子理財課堂》令人眼前一亮的則是書中介紹了在尊重孩子人格、自主選擇和興趣基礎(chǔ)上，如何培育孩子科學(xué)、正確、務(wù)實的價值觀、生活觀，財商教育貫穿其中，卻不作為單獨的方法體系加以強(qiáng)化。

廣西科學(xué)技術(shù)出版社從韓國引進(jìn)，由3名韓國作者合著的《30年后，你拿什么養(yǎng)活自己》在國內(nèi)銷量達(dá)40萬冊。在韓國，有超過100萬人在讀完此書后決定理財，開始為30年后的生活作準(zhǔn)備。無數(shù)的國內(nèi)讀者致電出版社，或是在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、卓越網(wǎng)留言，感謝這本書一夜之間改變了他們的觀念，改變了他們的人生。

法國傳奇理財師塞邦所著的《人人都能成為有錢人》，將投資技巧與自身傳奇經(jīng)歷穿插，使勵志與理財這兩個熱點話題巧妙融合。

篇(3)

關(guān)鍵詞：理財教育 游戲 社會實踐

“理財教育”既包含了對錢幣的認(rèn)識，同時也探討了行為層面的內(nèi)容，對于幼兒來說，重要的不是讓他認(rèn)識金錢，而在于從小培養(yǎng)其科學(xué)、合理的對待錢的態(tài)度，樹立正確的理財意識，養(yǎng)成良好的理財習(xí)慣，進(jìn)而培養(yǎng)其較強(qiáng)的理財能力的教育。

一、在區(qū)域游戲中引導(dǎo)幼兒認(rèn)識錢幣

在幼兒園中，游戲是兒童生活的全部，通過游戲的方式讓幼兒認(rèn)識錢的作用和建立起一定的價值觀是一種很好的前途。幼兒可以通過平時的觀察，將大人的行為活動轉(zhuǎn)化為游戲。

中班年齡的幼兒，教師首先找出不同年份銀行發(fā)行的錢幣，并把這些錢幣打印下來，首先和孩子們共同觀看這些不同年代、國家、風(fēng)格的各種錢幣，然后一起動手布置了一個“錢幣展覽館”。孩子們雖然還不能從風(fēng)格迥異的錢幣中看出各國的文化風(fēng)俗，但起碼對中國的錢幣有了更進(jìn)一步的認(rèn)識。比如中華人民共和國的錢幣，不管是什么年行的，都有著不變的標(biāo)志——國徽，從錢幣的人物變化上，讓孩子認(rèn)識一些偉人和一些少數(shù)民族，讓孩子掌握一些錢幣的特征。

對錢幣有了初步的認(rèn)識后，我們大班的老師就用一些仿真紙幣和硬幣，與孩子們在“點心店”、“超市”、“花店”等區(qū)域開展玩換錢幣的游戲。老師當(dāng)“銀行的工作人員”將硬幣劃歸己有，將紙幣交給孩子，然后讓孩子在游戲的過程中按需要到“銀行”來兌換硬幣。比如：用5元、10元、20元的紙幣分別兌換成同樣面值的1元、5角或1角的硬幣；再用這些紙幣兌換不是同樣面值的硬幣。換成同樣面值的硬幣時，比如10元紙幣可以換成10個1元硬幣、20個5角硬幣、100個1角硬幣等，這個過程可以鍛煉孩子的加減計算能力。

二、家園合作理解錢幣和勞動的關(guān)系

爸爸媽媽可以告訴孩子錢幣是通過辛勤勞動換來的，孩子知道了“不勞動者不得食”的道理，從而使孩子對勞動產(chǎn)生尊重和崇尚的心理。家園共同配合一起制定有效的方法，能讓孩子親身體會錢和勞動的關(guān)系。我們在幼兒園就利用活動場地做了一個“虛擬社區(qū)”，孩子們可以在“虛擬社區(qū)”中賺錢、看病、乘車、看電影，還可以賣報或賣廢品，孩子們在里面玩得不亦樂乎，不但體驗到了成人賺錢的辛苦，還能間接感受社會生活的“游戲規(guī)則”。

如：有的家長為了培養(yǎng)孩子從小愛勞動的習(xí)慣，在家里實行“有償勞動”，比如：洗一次碗給多少錢，疊一次衣服給多少錢……這樣做不失為一個鼓勵勞動的方法，但是切忌做過頭。家長可以適當(dāng)使用金錢鼓勵的辦法，但更要鼓勵孩子“自己的事情自己做”。讓孩子參加家務(wù)勞動，首先是要培養(yǎng)他的勞動觀念，同時體會爸爸媽媽的養(yǎng)育之恩，進(jìn)而了解父母賺錢的不易。另外，還可以通過勞動來體會其中的辛苦，從而達(dá)到約束商品價格過高而產(chǎn)生購物欲望的目的，建立正確的消費觀。

三、社會實踐活動教會孩子合理消費

陶行知先生“生活教育”的理論，（生活即教育，社會即學(xué)校，教學(xué)做合一）大自然大社會都是活動教材。幼兒可以從社會實踐活動中看到有趣的景物，遇見各式各樣的人物，學(xué)到許多知識。而買賣的過程更是幼兒認(rèn)識錢的最佳機(jī)會，帶著幼兒一起去購物，你可以讓幼兒幫助挑選所需要的物品，在挑選過程中教會幼兒挑選的方式，哪些好，哪些不好，哪些貴，哪些便宜，什么是打折，什么是拍賣。與此同時，還要幫助孩子建立合理消費和選擇消費的觀念。

我們幼兒園就利用社區(qū)活動進(jìn)行了多次很有意義的售賣游戲，教育幼兒懂得一定的商品知識和購物知識，知道如何挑選、購買、算帳、付款、找零。首先老師將孩子的玩具當(dāng)成待售商品，一一估價，然后就分成兩堆賣。

比如：孩子的小熊估價8元，老師拿出10元，讓她找零；而孩子的玩具手槍估價4塊，老師出5元，繼續(xù)讓孩子計算找零。在這些練習(xí)中，孩子對錢幣的運用更加熟練了。老師還經(jīng)常讓孩子去“超市”買東西，由孩子當(dāng)顧客和營業(yè)員，自己付錢、找零。首先要讓孩子做一個規(guī)劃圖，把要買的東西畫在紙上（避免孩子進(jìn)了超市看都什么都想要），還要讓孩子知道自己有多少錢。來到超市，讓孩子邊選擇自己需要的東西邊把價格記在紙上，然后加起來看一下自己有沒有超出預(yù)算，超出的話要重新選擇商品。付賬的時候，老師可以問問孩子該找多少錢，看看營業(yè)員找的錢是不是和孩子計算的一樣。

四、學(xué)會理財培養(yǎng)奉獻(xiàn)愛心精神

我們教師在日常的教育中要有意識地引導(dǎo)孩子學(xué)會和父母、小伙伴分享。幼兒園就組織幼兒進(jìn)行了一次愛心義賣活動，讓孩子把家中的閑置品帶來賣給有需要的家庭，賣得的錢由幼兒園統(tǒng)一捐給慈善機(jī)構(gòu)，讓慈善機(jī)構(gòu)的叔叔阿姨們在幼兒園的操場上感謝一下所有參與活動的幼兒，讓他們感受到幫助人的快樂。

在幼兒園的各種理財教育中，幼兒的種種能力得到了發(fā)展。在創(chuàng)設(shè)游戲和實踐活動中，幼兒能交往、協(xié)商、獨立思考，互相協(xié)作、處理事情等，所以理財?shù)倪^程，是幼兒與他人與社會發(fā)生交往的過程。在理財教育過程中，幼兒的各種能力得到了充分發(fā)展，每個幼兒在不同程度上體現(xiàn)出做事比原來能干、懂事了。理財教育是一項系統(tǒng)，系統(tǒng)需要全社會各方面廣泛參與，需要家庭、社區(qū)及相關(guān)機(jī)構(gòu)提供有組織、有針對性的具體指導(dǎo)。在孩子的世界里，“金錢”不應(yīng)當(dāng)成為可怕的字眼。處在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的社會，讓孩子早點接觸金錢、認(rèn)識金錢、樹立正確的金錢觀是十分必要的。缺乏及時、正確的金錢教育，會導(dǎo)致孩子不會花錢，不知道勤儉節(jié)約，不懂得珍惜父母的勞動。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊長江《中國孩子的金錢教育》[M]，中央民族大學(xué)出版社

[2]關(guān)穎“理財教育——從3歲開始實現(xiàn)的幸福人生計劃”[C]《少年兒童研究》

[3]劉克錦“理財意識，要從娃娃抓起”[J]《經(jīng)濟(jì)論壇》

篇(4)

【論文摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，公司理財?shù)挠^念也在不斷的發(fā)生轉(zhuǎn)變，同時公司理財?shù)姆较蚝吐肪€也在不斷的探索之中。

1 現(xiàn)今我國公司理財主要問題

1.1 公司理財目標(biāo)局限性

現(xiàn)代公司需要在所有者和經(jīng)營者之間形成一種相互制衡的機(jī)制，公司治理結(jié)構(gòu)正是這樣一種協(xié)調(diào)股東和其他利益相關(guān)者關(guān)系的一種機(jī)制。長期以來，人多數(shù)公司的治理結(jié)構(gòu)框架是股東至上原則，在這種公司治理邏輯下，財務(wù)管理的日標(biāo)就是要通過財務(wù)上的合理經(jīng)營為股東帶來最大化的財富。但是在現(xiàn)代企業(yè)中，除了股東投入資木外，一般管理者、職工、債權(quán)人等利益相關(guān)者都為公司的發(fā)展承擔(dān)了較人的風(fēng)險，如果單純地強(qiáng)調(diào)股東財富最大化，忽視了公司的其他群體的利益，就會導(dǎo)致他們自動割裂與公司之問的利益紐帶，無法培養(yǎng)長期忠誠于公司的員工，這與現(xiàn)代管理理論中逐漸重視人力資本的理念是背道而馳的，因而以股東至上原則為基礎(chǔ)建立的公司治理結(jié)構(gòu)需要發(fā)展與調(diào)查。而公司理財日標(biāo)作為公司治理結(jié)構(gòu)框架中存在和運行的一個重要子系統(tǒng)，它不但間接反映著公司治理結(jié)構(gòu)環(huán)境的變化結(jié)果，而且還需要根據(jù)治理結(jié)構(gòu)的變化適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行調(diào)查。因此，公司理財日標(biāo)應(yīng)該適應(yīng)公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展而變化，進(jìn)而通過財務(wù)管理活動在企業(yè)價值的增長中來滿足利益相關(guān)者的利益，否則將會給公司發(fā)展帶來極大的無形風(fēng)險隱患。

1.2 多種理財工具的兩面性

從開展理財業(yè)務(wù)公司的內(nèi)部角度看，通過采用創(chuàng)新金融工具來提高其資產(chǎn)經(jīng)營的流動性與安全性，并有效降低財務(wù)運營成本與交易成本來實現(xiàn)價值最大化，這是公司財務(wù)活動部門在內(nèi)部推動新型理財業(yè)務(wù)發(fā)展的動因。金融機(jī)構(gòu)則通過開發(fā)風(fēng)險管理技術(shù)，可以提高理財公司的資產(chǎn)贏利能力以及提高現(xiàn)金的投資利用能力，為投資者創(chuàng)造驚人價值而進(jìn)行創(chuàng)新。但是，創(chuàng)新的理財工具都是以傳統(tǒng)理財工具為基礎(chǔ)衍生出來的，如期權(quán)、期貨交易等，其風(fēng)險明顯大于傳統(tǒng)的理財工具。隨著金融市場規(guī)模的日益擴(kuò)人和復(fù)雜化，資本活動的不確定性也愈發(fā)突出。公司在努力進(jìn)行多力一位經(jīng)營，做出合理的投資組合的同時，所面臨可能爆發(fā)的風(fēng)險也在不斷加人。運用新型理財工具開展業(yè)務(wù)的公司必須對其交易活動制定一套完善的內(nèi)部控制措施，包括交易的限額，虧損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核等。如果內(nèi)部控制制度缺失和不完善，這些新型理財工具所導(dǎo)致的操作風(fēng)險和市場風(fēng)險將十分巨人，公司無法承受這種可能比木金放人若十倍的風(fēng)險損失。

2 公司財務(wù)走出困境

2.1 會計報表應(yīng)用之理財創(chuàng)新

要重視會計報告在公司理則中的應(yīng)用，首先要明確會計與財務(wù)的關(guān)系。盡管人們對會計和財務(wù)的本質(zhì)及二者關(guān)系有著各種不同的理解，但日前人們還是基本上接受了會計是一個信息系統(tǒng)，財務(wù)是一個管理系統(tǒng)的觀點。會計是一個信息系統(tǒng)，這個信息系統(tǒng)一是提供會計信息，即以貨幣表現(xiàn)的資金或資本的信息，二是提供決策有用的會計信息。財務(wù)是一個管理系統(tǒng)，這個管理系統(tǒng)組織財務(wù)活動，協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系、提高財務(wù)效率。會計這一信息系統(tǒng)反映的正是財務(wù)管理系統(tǒng)中的財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系和財務(wù)效率，財務(wù)管理系統(tǒng)中的組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系和提高財務(wù)效率的決策與控制正是依靠會計信息來實現(xiàn)的。公司理則作為財務(wù)學(xué)的重要組成部分，在組織公司資本運籌、提高公司資本運籌效率中必須要注重對會計信息的使用。

無論對外報告還是內(nèi)部報告，從公司理財角度看，它們都是公司理財?shù)幕A(chǔ)與工具。公司理則無論從資本的運動過程(籌資、投資、經(jīng)營和分配)，資本的增值過程(資本存量、資本流量與資本增量)，還是資本經(jīng)營層次(資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營)，都可通過會計報告來反映，會計報告對公司理財過程及結(jié)果的這種反映為公司對資本經(jīng)營的戰(zhàn)略決策與管理控制提供了有用的信息。

公司理財本質(zhì)是要通過資本經(jīng)營實現(xiàn)資本增值。為實現(xiàn)公司理則這一目標(biāo)，公司在組織體制上往往根據(jù)責(zé)權(quán)利統(tǒng)一原則劃分責(zé)任單位，形成資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營責(zé)任中心。公司理財正是要搞好公司資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營的協(xié)調(diào)與統(tǒng)一。公司內(nèi)部報告正式是為滿足公司理財?shù)倪@一要求而設(shè)計和應(yīng)用。從公司理財這一角度出發(fā)，公司內(nèi)部報告是以資本經(jīng)營報告、資產(chǎn)經(jīng)營報告、商品經(jīng)營報告和產(chǎn)品經(jīng)營報告為主線的完整系統(tǒng)。

2.2 充分利用稅務(wù)理財創(chuàng)新

在對稅務(wù)籌劃的現(xiàn)實需求和籌劃原則進(jìn)行全面分析后，在實踐的基礎(chǔ)上對現(xiàn)代企業(yè)稅務(wù)籌劃的基本思路進(jìn)行探討。

(1)縮小稅基。由于稅基是計稅的基礎(chǔ)，在適用稅率一定的條件下，稅額的大小與稅基的大小成正比，稅基越小，納稅人負(fù)有的納稅義務(wù)越輕?？s小企業(yè)的稅基可以直接減少應(yīng)納稅額，還可間接適用較低的稅率，即在稅法的許可范圍和限額內(nèi)，實現(xiàn)各項成本費用扣除及攤銷最大化。如固定資產(chǎn)折舊政策的合理選用、成本費用合理分配、存貨的成本計算法和銷售商品的計算法、高利潤公司并購高虧損公司以沖減盈利公司的利潤等。

(2)延期納稅。延期納稅是納稅人根據(jù)稅法的規(guī)定將應(yīng)納稅款推遲繳納而相對節(jié)稅的方法。延期納稅雖不能減少納稅人的納稅總額，但納稅期限的推遲可以使納稅人無償?shù)厥褂靡还P款項而無須支付利息。由于資金具有時間價值，納稅人得到的延期納稅收益等于延期繳納的稅款乘以市場利率，納稅人可以把這部分現(xiàn)金留在企業(yè)用于周轉(zhuǎn)和投資，也就是說，延期納稅實際上相當(dāng)于得到了政府的一筆無息貸款。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹期間，延期納稅的理財收益會更加明顯。

(3)轉(zhuǎn)嫁稅負(fù)。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在經(jīng)濟(jì)交易之中，通過商品價格來實現(xiàn)稅負(fù)在不同交易主體之間的轉(zhuǎn)移。如:企業(yè)集中采購原材料可以較低的價格成交，然后以一定價格發(fā)包給物流公司運往各子公司及其分支機(jī)構(gòu)，把一部分稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商和物流公司，或者以提高價格的方式把部分和全部稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給消費者等。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁主要以流轉(zhuǎn)稅為主，適用那些內(nèi)部投資關(guān)系復(fù)雜、交易往來頻繁的企業(yè)。

參考文獻(xiàn)

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篇(5)

關(guān)鍵詞：人口老齡化理財規(guī)劃效益

隨著我國人口老齡化的加劇，"老有所養(yǎng)、老有所依"的理想生活，變得越來越難實現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計2015年全國的60歲及以上人口達(dá)到2.22億，占總?cè)丝诘?6.15%。60歲以上老年人口占人口總數(shù)的比例已經(jīng)超過10%，這意味著中國已經(jīng)處于老齡化社會。同時基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展，傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒防老”的模式已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代社會養(yǎng)老服務(wù)的需求，因此人口老齡化階段下，老年人必須要樹立理財意識，以主動、創(chuàng)新的姿態(tài)參與到金融市場中，銀行作為金融市場的主體，要認(rèn)識到老年客群的資產(chǎn)價值積極做好金融服務(wù)工作，為老年人理財工作提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

一、老年人養(yǎng)老理財規(guī)劃的現(xiàn)狀

老年人養(yǎng)老理財規(guī)劃就是老年人通過收益與風(fēng)險的對比權(quán)衡之后，根據(jù)資產(chǎn)決定具體的理財方案。據(jù)《中國社會保險發(fā)展年度報告2015》顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海六省份的城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金當(dāng)期收不抵支。其中遼寧省相差為105億元。由此可見在人口老齡化進(jìn)程中，老齡人口的贍養(yǎng)義務(wù)將成為一項高的難以承受的負(fù)擔(dān)，單獨依靠養(yǎng)老金不能有效解決老年人的養(yǎng)老問題，因此我國要立足于養(yǎng)老需求現(xiàn)狀，制定完善的養(yǎng)老理財規(guī)劃，完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。目前我國理財產(chǎn)品主要有以下幾個，見表1：

通過對錦州市老年人理財現(xiàn)狀的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，老年人理財規(guī)劃具有以下特點：（1）理財規(guī)劃具有儲蓄傾向性。受到理財保守觀念的影響，錦州市的老年人更愿意將退休金等資金存儲于銀行，老年人對于風(fēng)險型理財產(chǎn)品的接受能力偏差，尤其是對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品更是表現(xiàn)出懷疑的態(tài)度；（2）強(qiáng)調(diào)理財規(guī)劃的安全性與穩(wěn)定性。在人口老齡化進(jìn)程階段，老年人的資金來源渠道受到限制，而隨著年齡的增長，老年人的資金需求量在不斷增加，因此老年人對于資金的認(rèn)識側(cè)重“應(yīng)急和留作養(yǎng)老”，因此對于理財產(chǎn)品的功能則注重穩(wěn)定與安全；（3）理財規(guī)劃具有流動性與盈利性。老年熱對于理財產(chǎn)品的選擇主要是考慮到理財產(chǎn)品的收益性，老年人已經(jīng)喪失了勞動能力，因此在“四二一”家庭結(jié)構(gòu)下，依靠子女的贍養(yǎng)不僅給子女造成巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，而且還影響自身的生活質(zhì)量，因此老年人需要選擇具有盈利性的金融產(chǎn)品，以此實現(xiàn)提高生活質(zhì)量的要求。根據(jù)對錦州市老年人理財規(guī)劃特征的分析，我們可以斷定老年人理財規(guī)劃還處在初級階段這主要與我國當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況有關(guān)。錦州市老年熱理財規(guī)劃發(fā)展處于上升趨勢，越來越多的老年人接受與購買各種理財產(chǎn)品。例如錦州銀行通過深入社區(qū)為老年人提供專門的服務(wù)，講解如何正確認(rèn)識理財產(chǎn)品、銀行業(yè)務(wù)相關(guān)知識、銀行卡詐騙防范技巧等方面的知識。但是我們也要看到錦州市老年人理財規(guī)劃所存在的問題：

1.老年人對投資與理財不區(qū)分

投資與理財屬于兩個不同的概念，但是老年人對這兩個概念沒有明顯的界定，認(rèn)為理財就是通過購買銀行產(chǎn)品進(jìn)行賺錢，認(rèn)識不到理財產(chǎn)品所存在的風(fēng)險，結(jié)果導(dǎo)致很多老年人在理財過程中因為發(fā)生風(fēng)險或者理財結(jié)果沒有達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)而發(fā)生糾紛。

2.老年人的理財風(fēng)險意識較差

近些年發(fā)生的各種針對老年人的理財詐騙案例日益增多充分表明了老年人理財風(fēng)險意識偏差的現(xiàn)狀，一是老年人普遍存在貪圖小便宜的心理，結(jié)果不法分子往往利用老年人的心理對其進(jìn)行詐騙；二是容易被高額的收益所誘導(dǎo)。老年人喪失勞動能力，他們的收入來源受到限制，同時在加上高物價消費的影響，老年人希望獲得更高的收益，因此老年人容易受到15%甚至20%以上的年化收益率的非法理財產(chǎn)品的誘惑而進(jìn)行投資結(jié)果上當(dāng)受騙。

3.老年人的理財規(guī)劃缺乏流動性的考慮

老年人對于資金的需求存在不確定性，因此老年人在進(jìn)行理財規(guī)劃時需要將流動性考慮進(jìn)去，但是目前很多老年人的理財側(cè)重收益，而忽視了資產(chǎn)的變現(xiàn)，結(jié)果造成在需要用錢的時候無法將理財產(chǎn)品進(jìn)行變現(xiàn)，影響使用。

二、人口老齡化養(yǎng)老理財服務(wù)存在的問題

在人口老齡化進(jìn)程過程中，傳統(tǒng)的養(yǎng)老模式已經(jīng)不嫩適應(yīng)老年人生活的需求，尤其是在高物價、高醫(yī)療費用的社會環(huán)境下，單獨依靠老年人的退休工資已經(jīng)不能滿足老年人的生活需求，因此需要建立完善的養(yǎng)老理財服務(wù)體系，通過拓展養(yǎng)老理財服務(wù)途徑，創(chuàng)新理財產(chǎn)品為老年人資產(chǎn)提供增值保值。銀行作為養(yǎng)老理財服務(wù)的主體，銀行在養(yǎng)老市場中起著重要的地位，然而實際中國銀行在開展養(yǎng)老理財服務(wù)時還存在不少問題：

1.銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品范圍狹窄，同質(zhì)化嚴(yán)重

根據(jù)對錦州市多家商業(yè)銀行理財產(chǎn)品營銷的現(xiàn)狀看，這些養(yǎng)老理財產(chǎn)品普遍以養(yǎng)老噱頭，實質(zhì)上與養(yǎng)老服務(wù)相差甚遠(yuǎn)。例如某商業(yè)銀行推出的針對老年人的理財產(chǎn)品具有時間長、收益高以及所需資金大的特點，雖然此種產(chǎn)品能夠為老年熱帶來巨大的收益，但是其過長的時間以及中途不得退保的規(guī)定，導(dǎo)致老年人的資產(chǎn)處于凍結(jié)狀態(tài)，一旦老年人因為生病等突發(fā)事故需要錢的時候，就會面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。另外商業(yè)銀行提供的養(yǎng)老理財產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象。例如保險業(yè)針對養(yǎng)老提供了養(yǎng)老型債權(quán)、混合型、固定收益型等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。而銀行業(yè)相對于老年人開展了這些理財產(chǎn)品，這樣對于老年人而言其沒有多余的選擇權(quán)，因此老年人的理財途徑相對就比較狹窄。

2.銀行理財服務(wù)手段缺乏人性化

在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”服務(wù)模式下，銀行理財產(chǎn)品無論是營銷還是設(shè)置越來越傾向于網(wǎng)絡(luò)化，然而老年人缺乏互聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)，因此老年人購買理財產(chǎn)品的方式仍然是到銀行營業(yè)廳進(jìn)行手工購買的方式。根據(jù)調(diào)查雖然銀行機(jī)構(gòu)針對養(yǎng)老理財產(chǎn)品開展了“老年”服務(wù)體系，但是其服務(wù)手段缺乏人性化：一是銀行部分養(yǎng)老理財產(chǎn)品只針對網(wǎng)絡(luò)客戶進(jìn)行銷售，這樣就限制了部分老年客戶群。以光大銀行為例，光大銀行針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)設(shè)置了“養(yǎng)老理財系列產(chǎn)品”，但是其不允許線下交易，這樣對于老年人而言非常的不方便；二是銀行理財服務(wù)缺乏對風(fēng)險的宣傳。很多時候銀行工作人員為了完成理財營銷任務(wù)，他們會夸大理財產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益，而故意或者回避理財產(chǎn)品的風(fēng)險，導(dǎo)致理財產(chǎn)品信息披露不完善，侵犯客戶的知情權(quán)。

3.銀行理財規(guī)劃人員的素質(zhì)有待提高

老年人理財規(guī)劃意識淡薄是基于各方面因素影響的結(jié)果，在日益競爭激勵的金融市場環(huán)境下，尤其是在老年人成為銀行理財主力軍的情況下，銀行機(jī)構(gòu)要為老年人提供完善的服務(wù)，以此吸引更多的客戶。理財規(guī)劃師是銀行理財金融服務(wù)的主體，優(yōu)秀的理財師可以為老年人提供最優(yōu)秀的理財服務(wù)，當(dāng)然這就要求理財規(guī)劃師要具備較高的素質(zhì)，然而事實相反：一是銀行理財師缺乏較高的職業(yè)道德素質(zhì)，沒有站在老年人利益的角度進(jìn)行規(guī)劃，而是帶有很強(qiáng)的個人利益，以推銷自己的產(chǎn)品為主，導(dǎo)致老年人的理財效益沒有達(dá)到最大；二是銀行理財師的專業(yè)知識不牢靠。根據(jù)調(diào)查很多從事銀行理財師的工作人員沒有具備相應(yīng)的專業(yè)知識，甚至部分銀行的工作人員沒有獲得相關(guān)的資質(zhì)。很多工作人員沒有樹立“代客理財”的經(jīng)營觀念，使得理財規(guī)劃不符合客戶自身情況。

三、完善老年人理財規(guī)劃的具體對策

基于人口老齡化進(jìn)程的加速以及養(yǎng)老資金缺口的日益擴(kuò)大，在銀行利率不斷下滑的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，老年人必須要通過設(shè)定完善的理財規(guī)劃，提高資產(chǎn)的保值增值，以此解決雙獨家庭養(yǎng)老困難的現(xiàn)象。

1.轉(zhuǎn)變老年人的養(yǎng)老理財思路，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識

基于當(dāng)前養(yǎng)老形勢的新變化，基于社會中存在的老年人理財詐騙活動，在人口老齡化進(jìn)程中，老年人應(yīng)該轉(zhuǎn)變落后的理財思路，強(qiáng)化風(fēng)險防范意識：首先老年人要清晰的認(rèn)識到理財?shù)囊饬x，合理劃分理財與投資的區(qū)別。合理的理財規(guī)劃是提高老年人經(jīng)濟(jì)效益的重要手段，因此老年人在理財規(guī)劃時一定要結(jié)合自身的特點選擇適合自己的理財產(chǎn)品。以銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品為例，由于養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有保險性質(zhì)，因此對于老年人而言合理的規(guī)劃理財計劃可以為老年人節(jié)省資金。購買養(yǎng)老保險應(yīng)該早謀劃，一方面，從保險產(chǎn)品的費率考慮，越早投保，保費相對越便宜。如果投保年齡相差10歲，則購買同一款產(chǎn)品的保費可能會相差20%甚至50%；另一方面，從保障的角度來看，到退休時再買保險意義已經(jīng)不大了，隨著健康風(fēng)險的增加，保費和收益并不成正比。和其他投資理財工具相比，養(yǎng)老保險雖然回報不算太高，但總體比較穩(wěn)定可靠。而且，養(yǎng)老保險有強(qiáng)制儲蓄和復(fù)利滾動的功能，是一項長期的理財計劃，儲備時間越久，理財效果越佳，與養(yǎng)老目標(biāo)較為匹配。其次老年人一定要樹立風(fēng)險防范意識。任何理財產(chǎn)品都具有風(fēng)險，這種風(fēng)險即來自于產(chǎn)品的本身，也有來自于老年人自身的問題，尤其是針對典型詐騙日益增多的現(xiàn)象，老年人要增強(qiáng)風(fēng)險防范意識。

2.創(chuàng)新銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品種類，提高服務(wù)質(zhì)量

作為銀行而言，創(chuàng)新銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品種類，提高服務(wù)質(zhì)量不僅是吸引客戶的重要手段，也是資本市場健康發(fā)展的必然要求：首先銀行要在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，拓展老年理財品種。根據(jù)老年人理財需求，銀行可以為老年人提供長期、中期以及短期的理財產(chǎn)品，以此滿足不同客戶的需求。當(dāng)然這些理財產(chǎn)品必須要具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和安全性，保證老年人資金的安全。例如老年人屬于風(fēng)險激進(jìn)的可以采取“三四三”模式，將30%的資金用于購買投資型股票基金，40%的資金用于投資國債貨幣基金，30%的資金用于存儲以便應(yīng)急。其次銀行要提高服務(wù)質(zhì)量，開展人性化服務(wù)模式。金融優(yōu)質(zhì)服務(wù)是落實“兩學(xué)一做”活動的具體體現(xiàn)，也是踐行社會主義核心價值觀的具體要求，基于人口老齡化的特點，銀行要立足于老年人的金融需求，圍繞滿足個性需求的要求，開展理財服務(wù)。例如銀行可以根據(jù)老年人的身體狀況，提供上門服務(wù)，以此為老年人提供全面的服務(wù)。

3.加大養(yǎng)老金融人力資源投入

養(yǎng)老金融理財業(yè)務(wù)屬于新興業(yè)務(wù)，專業(yè)性高、政策性強(qiáng)，需要從業(yè)人員既懂得公司項目融資、投行業(yè)務(wù)，又要懂得養(yǎng)老金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，同時還要熟悉企業(yè)薪酬福利管理、財稅管理等。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)養(yǎng)老金融從業(yè)人員與其他條線業(yè)務(wù)人員的橫向交流，提高從業(yè)隊伍的綜合金融服務(wù)素質(zhì)，盡快培養(yǎng)一支結(jié)構(gòu)合理、素質(zhì)精良的養(yǎng)老金融人才隊伍；另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)通過合作交流、外部聘任方式，組建IT系統(tǒng)、風(fēng)險管理、資產(chǎn)管理、法律、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等方面的外部專家團(tuán)隊，為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。

4.營造老年人理財規(guī)劃的良好政策環(huán)境

我國深化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展改革，通過完善的政策體系促進(jìn)老年人理財規(guī)劃的發(fā)展：一是我國要建立完善的法律制度，基于目前各大類資管產(chǎn)品的法律基礎(chǔ)、法律關(guān)系都不相同，有的依據(jù)國家法律，如《信托法》、《證券投資基金法》，相應(yīng)的法律關(guān)系為信托關(guān)系的現(xiàn)象，我國要立足于養(yǎng)老金融發(fā)展的需求制定完善的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的法律體系；二是加強(qiáng)對各種非法活動的查處力度，尤其是對非法融資等行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，為老年人提供一個安全穩(wěn)定的資本市場環(huán)境。

我國已進(jìn)入老齡化社會，當(dāng)前利率市場化進(jìn)程加快，利率趨勢下行，使眾多老年人推崇的銀行儲蓄存款模式受到很大挑戰(zhàn)，因此我國要完善老年人理財規(guī)劃體系，通過完善的措施為老年人提供安全、穩(wěn)定的資本市場環(huán)境。

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篇(6)

【關(guān)鍵詞】銀行 理財產(chǎn)品 風(fēng)險 監(jiān)管

一、文獻(xiàn)綜述

（一）選題依據(jù)及研究意義

近年來，CPI居高不下，股票市場又屢屢受挫，人民面臨著實際購買力不斷下降的窘態(tài)，因此資本保值增值的需求的越來越強(qiáng)烈，商業(yè)銀行也推出了大量的銀行個人理財產(chǎn)品。但理財產(chǎn)品快速發(fā)展的同時潛伏著巨大的危機(jī)，最近發(fā)生的華夏銀行上海分行理財產(chǎn)品問題一時間將理財產(chǎn)品推到了輿論的風(fēng)口浪尖。我們也不得不重新審視理財產(chǎn)品的監(jiān)管問題，更好地促進(jìn)上海國際金融中心的建設(shè)。

（二）文獻(xiàn)回顧

哈爾濱工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士孫希在他的論文《銀行個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新與法律監(jiān)管制度研究》中著重分析和總結(jié)了個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系，并結(jié)合國外對個人理財產(chǎn)品監(jiān)管制度的研究，為建立中國特色的個人理財監(jiān)管制度尋求一條更為便捷的道路。

成都銀行的安偉、王忠欽在他們的論文《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的法律關(guān)系與分類監(jiān)管探究》中從法律關(guān)系角度對理財產(chǎn)品進(jìn)行再分類，針對現(xiàn)有銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管政策的臨時性和非系統(tǒng)性，進(jìn)一步就法律關(guān)系的不同進(jìn)行分類監(jiān)管探究。

中國銀行江蘇省分行的張楠的論文《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不當(dāng)銷售的治理“瓶頸”與對策》針對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不當(dāng)銷售現(xiàn)象，提出了通過完善法規(guī)、改進(jìn)績效考核、加強(qiáng)投資者教育、引入獨立評估等方式對不當(dāng)銷售行為進(jìn)行綜合治理。

二、理財產(chǎn)品概述

（一）理財產(chǎn)品概念及分類

銀行理財產(chǎn)品是指我國商業(yè)銀行在法律法規(guī)核準(zhǔn)的范圍內(nèi)，按照既定的投資策略投資者進(jìn)行投資而推出的理財產(chǎn)品，或稱理財計劃。按照理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分類，理財產(chǎn)品可以分為基礎(chǔ)類型理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品與衍生型理財產(chǎn)品。

基礎(chǔ)類型理財產(chǎn)品投資于基礎(chǔ)商品、股票、債券等基礎(chǔ)金融商品領(lǐng)域，其風(fēng)險一般為金融市場和自身商品市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，風(fēng)險波動性不大。

結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品投資于嵌入了相應(yīng)的金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)理財產(chǎn)品，如與市場各種指數(shù)、匯率、某種實物產(chǎn)品的價格掛鉤的理財產(chǎn)品、隱含看漲看跌期權(quán)的理財產(chǎn)品等，這種產(chǎn)品由于投資于基礎(chǔ)金融商品的部分使資金有一個風(fēng)險閉口，投資于金融衍生品的部分具有衍生品的收益較高、風(fēng)險波動較大的特點。

衍生型理財產(chǎn)品則是合約主體是金融衍生品的理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品往往具有高杠桿性、投機(jī)特點突出、風(fēng)險波動性很大，往往成為監(jiān)管的重點，如香港發(fā)行的曾引起巨大爭議的KODA投資理財項目。

（二）理財產(chǎn)品現(xiàn)狀

經(jīng)過2004和2005年市場“預(yù)熱”后，2006至2013年各年理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增長，2012年全年共發(fā)行32170款產(chǎn)品，近六年的復(fù)合增長率（CAGR）達(dá)到69.55%，2013年上半年共發(fā)行18273款產(chǎn)品，可以預(yù)見全年理財產(chǎn)品發(fā)信數(shù)量將再創(chuàng)新高。

募集資金規(guī)模也不斷擴(kuò)大，2005至2012年的八年間，銀行理財產(chǎn)品募集資金的規(guī)模分別為人民幣2000億元、4000億元、8200億元、37000億元、47500億元、70500億元、160000億元和247100億元。

截止到2013年一季度末，理財產(chǎn)品余額已達(dá)到8.2萬億，較2009年末的1.7萬億有大幅增長。近三年的復(fù)合增長率（CAGR）達(dá)到61.04%。

（三）理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢

1.發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長，增速有所趨穩(wěn)。2012年上海中外資商業(yè)銀行共發(fā)售個人理財產(chǎn)品27565只，同比增長10.18%，募集資金本外幣合計33432.73億元（人民幣），上海地區(qū)銀行個人理財產(chǎn)品規(guī)模占全國的比例保持在14%左右。但不同于前幾年理財產(chǎn)品發(fā)展的空前繁榮，從2012年開始，隨著利率環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，理財產(chǎn)品逐漸進(jìn)入穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展期。

2.創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，投資范圍越來越廣，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。由看漲看跌期權(quán)、期貨、信用掉期等各種衍生工具相結(jié)合的復(fù)合型產(chǎn)品層出不窮，如拋補(bǔ)性看跌期權(quán)、保護(hù)性看漲期權(quán)、兩平、可轉(zhuǎn)換、可贖回債券等。從投資范圍看，QDII即可投資境外固定收益產(chǎn)品，也可投資香港、新加坡、英國等股市。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，有基礎(chǔ)類型、結(jié)構(gòu)型、衍生型理財產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品中可以與各種不確定事件掛鉤，如匯率、股票指數(shù)、商品價格等，甚至還與天氣、二氧化碳含量掛鉤，結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。

3.短期產(chǎn)品仍是主導(dǎo)，出現(xiàn)基金化趨勢。由于CPI不斷攀升，物價持續(xù)上漲，中長期理財產(chǎn)品的發(fā)展受到一定限制，除此之外隨著人們流動性偏好不斷增強(qiáng)，要求變現(xiàn)能力較強(qiáng)，理財產(chǎn)品從過去不可贖回不斷向可以隨時贖回的開放式基金的方向發(fā)展。

4.產(chǎn)品資金投向趨于穩(wěn)健，債券和貨幣市場成主流。隨著股市的持續(xù)低迷，部分股票理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，當(dāng)前銀行的理財產(chǎn)品大部分資金都流向了債券和貨幣市場等流動性好、風(fēng)險低的領(lǐng)域，債券和貨幣市場工具類理財產(chǎn)品占比增多，逐漸成為市場主流。

三、理財產(chǎn)品問題及監(jiān)管

（一）產(chǎn)品設(shè)計方面

1.理財產(chǎn)品“保本”概念的定性。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品設(shè)計上往往用“保本”概念來吸引零售消費者，但也會誤導(dǎo)消費者。理財顧問在產(chǎn)品推介中模糊使用“保本”概念，很多類別的理財產(chǎn)品都有保本特點，但對不同產(chǎn)品而言，保本的含義、方式和保障程度并不相同，但由于個人投資者專業(yè)知識的缺乏，可能會盲目購買理財產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)虧損，商業(yè)銀行就會面臨被要求索賠，甚至訴訟。

關(guān)于保本概念，英國F SA和新加坡MAS都將“保本”概念分為本金擔(dān)保和本金保護(hù)。不同的是英國FAS將“本金擔(dān)保”定義為投資本金在投資期末作為最低額償付資金無條件返還，由受監(jiān)管的第三方提供擔(dān)保；新加坡MAS則明確本金擔(dān)保是指銀行或外部第三方擔(dān)保100%的本金返還。英國FAS定義“本金保護(hù)”為滿足本金擔(dān)保要求的產(chǎn)品可以使用本金保護(hù)名稱。新加坡MAS則認(rèn)為本金保護(hù)是指本金與某一評級高的資產(chǎn)掛鉤。此外，英國FAS規(guī)定保本是一種有條件的承諾，產(chǎn)品提供方具有告知該條件的責(zé)任和義務(wù)。新加坡M AS規(guī)定，產(chǎn)品如使用“本金擔(dān)?！备拍钸M(jìn)行銷售，擔(dān)保方必須具備一定的信用評級，產(chǎn)品提供方有責(zé)任事先向銷售方解釋清楚保本的含義。

因此，我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也必須界定“保本”概念并規(guī)范其使用，借鑒英國和新加坡的經(jīng)驗將保本的概念界定為本金擔(dān)保和本金保護(hù)，本金擔(dān)保可以由具有銀監(jiān)會或第三方評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可的達(dá)到一定等級的資產(chǎn)提供，本金保護(hù)則可以由嵌入了期權(quán)、期貨等風(fēng)險封閉的資產(chǎn)提供，并且規(guī)定銷售方在產(chǎn)品推銷過程中，必須向客戶清楚地解釋保本含義，消費者也應(yīng)仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書并學(xué)會正確地提問。

2.理財產(chǎn)品設(shè)計要素的規(guī)范。商業(yè)銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在理財產(chǎn)品的設(shè)計上經(jīng)常采用滾動發(fā)行與期限錯配的方式，一般來說合理的期限錯配具有較低的資金成本，但當(dāng)短期利率大幅上行或流動性緊張時，沒有對沖手段的期限錯配，就可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，商業(yè)銀行將會面臨擠兌風(fēng)險，更嚴(yán)重的情況，該風(fēng)險在開放式經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，會迅速蔓延到其他國家的其他部門。因此各商業(yè)銀行要綜合考慮各種因素，建立科學(xué)的市場預(yù)測體系，用滾動的短期理財資金去對接長期投資項目，用相對低廉的貨幣資金價格來賺取錯配帶來的期限息差。

3.理財產(chǎn)品的創(chuàng)新與規(guī)范。目前商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計上對產(chǎn)品功能的發(fā)掘深度不夠，“搭便車”現(xiàn)象嚴(yán)重，一家推出的業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以很快地被其他銀行模仿，結(jié)果導(dǎo)致不同銀行的理財產(chǎn)品及服務(wù)在內(nèi)容上十分相近，缺少深度與特色。除此之外，由于產(chǎn)品的同質(zhì)性，當(dāng)某一產(chǎn)品出現(xiàn)問題時其他產(chǎn)品也難以逃避，出現(xiàn)風(fēng)險連鎖，放大風(fēng)險損失。

鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng)不斷提高自主創(chuàng)新能力，創(chuàng)建出獨具特色的個人理財產(chǎn)品品牌，重視日常管理。商業(yè)銀行還可以進(jìn)行跨機(jī)構(gòu)的個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新，如與保險業(yè)的合作共同開發(fā)產(chǎn)品、代銷產(chǎn)品和產(chǎn)品，與證券行業(yè)建立合作構(gòu)建“銀證轉(zhuǎn)賬”、“銀證通”等證券交易方式、與基金和信托投資公司的合作，不僅可以獲取費和服務(wù)費，而且可以充分的發(fā)揮其網(wǎng)點及客戶優(yōu)勢，積極開拓其他合作方式，拓寬涉入領(lǐng)域，擴(kuò)大資金和客戶基礎(chǔ)。

（二）產(chǎn)品銷售方面

1.格式條款存在的弊端。銀行理財產(chǎn)品合同采用的是格式條款，商業(yè)銀行面臨著道德風(fēng)險，利用信息不對稱增加一些不合理條款，讓自己在某些情況下免除責(zé)任或給予銀行單方面解除合同的權(quán)利。除此以外，銀行還會利用一些模糊文字使自己處于優(yōu)勢，侵害客戶的權(quán)益。

針對這些問題，應(yīng)該規(guī)范合同文字的使用，禁止使用模糊的表達(dá)方式，嚴(yán)格要求合同制定方就合同中的附條款、免責(zé)條款等特殊條款書面告知、提示消費者。同時，在有些文字存在兩種解釋時，應(yīng)該以對客戶有利的意思解釋方式，規(guī)避格式條款的弊端。在此基礎(chǔ)上，還可以考慮建立合同條款庫，當(dāng)簽訂合同時，可以由負(fù)責(zé)簽訂合同的銀行工作人員與消費者共同從合同庫中挑選合適的“格式條款”，這樣一方面某種程度上減少了格式化條款的弊端，另一方面也降低了訂立合同的成本。

2.銷售程序的嚴(yán)格執(zhí)行。目前比較普遍的現(xiàn)象是，商業(yè)銀行在產(chǎn)品銷售過程中不按照規(guī)定的銷售程序先對客戶進(jìn)行風(fēng)險測試再介紹產(chǎn)品風(fēng)險收益，而是將工作重心放在了“賣產(chǎn)品”上面，理財經(jīng)理流動性很高，通常是做兩三年換一批，推薦產(chǎn)品的時候也急于賣出去，可能會有意無意地回避風(fēng)險。

針對這些問題，一方面監(jiān)管部門應(yīng)該制定相對統(tǒng)一的客戶評價標(biāo)準(zhǔn)，加大違規(guī)的懲罰力度；另一方面商業(yè)銀行內(nèi)部也應(yīng)該設(shè)立獨立監(jiān)管部門，保證銷售過程嚴(yán)格按法定程序進(jìn)行。同時，我們也建議改善產(chǎn)品的銷售程序，例如絕對明確銷售的各個環(huán)節(jié)，不同環(huán)節(jié)間由不同的人員或部門負(fù)責(zé)，并且在各個直接聯(lián)系的前后環(huán)節(jié)之間設(shè)立一個觸發(fā)點，只有該觸發(fā)事件發(fā)生時，該程序才能被執(zhí)行。

3.理財產(chǎn)品銷售人員的管理。華夏銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)波源于該行銷售人員私自兜售未經(jīng)核準(zhǔn)的產(chǎn)品，結(jié)果在兌付階段出現(xiàn)了問題，這些都反映了商業(yè)銀行在銷售人員的管理存在疏漏，商業(yè)銀行應(yīng)該規(guī)范理財工作人員的管理。首先銀行應(yīng)該設(shè)立科學(xué)的選拔機(jī)制，明確選拔標(biāo)準(zhǔn)。其次要對簽字理財經(jīng)理及試用期員工的權(quán)限做出明確規(guī)定，防止私自兜售理財產(chǎn)品的現(xiàn)象。再者要加強(qiáng)對理財工作人員的崗前培訓(xùn)和繼續(xù)教育，崗前培訓(xùn)使其具備基本工作知識和技能；定期培訓(xùn)使其了解該領(lǐng)域的最新發(fā)展動態(tài)，以便更好地為客戶服務(wù)。最后需要建立合理的考核機(jī)制，選擇科學(xué)的指標(biāo)進(jìn)行績效評估，切勿盲目追求數(shù)量，而忽視質(zhì)量。

（三）產(chǎn)品管理方面

1.信息的透明度與披露。目前我國商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的信息披露不充分一直是許多問題根源所在。很多銀行對資金的投資方向、范圍等核心信息披露不夠充分，投資者對產(chǎn)品的具體風(fēng)險狀況無從知曉。各銀行總行統(tǒng)一管理分行上繳的理財產(chǎn)品資金，“資產(chǎn)池”類產(chǎn)品的資金流向復(fù)雜，使得基層監(jiān)管部門也難以掌握具體信息，使得我國商業(yè)銀行產(chǎn)品存在“龐氏騙局”的傾向嫌疑。

因此，一方面商業(yè)銀行應(yīng)充分規(guī)范理財產(chǎn)品信息的披露，可以采用“類基金化”信息披露方式，定期公布產(chǎn)品單位凈值，提高產(chǎn)品管理的信息透明度。另一方面商業(yè)銀行也應(yīng)該對資金運作模式做出改進(jìn)，在理財產(chǎn)品的管理運作中，做到不同類別的產(chǎn)品、尤其是“資產(chǎn)池”中不同產(chǎn)品組合的分類管理、分賬經(jīng)營，分類管理，加強(qiáng)對資金投向構(gòu)成、投資收益等關(guān)鍵信息的定期披露，實現(xiàn)資金來源和投向“一對一”的對應(yīng)關(guān)系。

2.風(fēng)險監(jiān)控體系的建設(shè)。風(fēng)險監(jiān)控體系的構(gòu)建一直是個亟待解決的問題。從縱向來看，監(jiān)管部門，銀監(jiān)會、證監(jiān)會應(yīng)該聯(lián)合形成理財產(chǎn)品的一級監(jiān)管部門，商業(yè)銀行本身成為二級監(jiān)管部門，行業(yè)協(xié)會、各媒體等輿論監(jiān)督作為以上兩者的補(bǔ)充，構(gòu)成三級監(jiān)管部門，明確各級部門的職責(zé)，保障理財業(yè)務(wù)的合法性。橫向來看，銀行內(nèi)部應(yīng)該遵照相互牽制、權(quán)責(zé)分明的原則進(jìn)行專門的理財業(yè)務(wù)部門和組織結(jié)構(gòu)設(shè)置，應(yīng)設(shè)置獨立的監(jiān)督部門，從產(chǎn)品設(shè)計——產(chǎn)品銷售——產(chǎn)品管理各個環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，嚴(yán)格按照規(guī)定程序進(jìn)行，同時也應(yīng)注意建立第三方評級/評價機(jī)制，為市場提供揭示、分析、比較各種類型產(chǎn)品、各種理財機(jī)構(gòu)信息的準(zhǔn)公共品服務(wù)，并建立獨立于金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一的投資者風(fēng)險承受度評估體系。

3.監(jiān)管模式的實質(zhì)性轉(zhuǎn)變與突破。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政劃分，相互關(guān)聯(lián)的理財產(chǎn)品市場分別交由不同機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，但是金融市場的各類主體所發(fā)行的理財產(chǎn)品早已超越或者是變相突破了自己的經(jīng)營范圍。不同金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品，由于不同監(jiān)管主體臺監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同、采取的監(jiān)管措施不同，造成各類金融機(jī)構(gòu)在市場上面對不合理、不公平的競爭條件，給理財產(chǎn)品市場帶來一定程度的競爭混亂。

因此應(yīng)轉(zhuǎn)變這種監(jiān)管現(xiàn)狀，努力實現(xiàn)由“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”向“功能監(jiān)管”模式的改革?，F(xiàn)階段的重點是對理財產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管的協(xié)調(diào)，這也是“功能監(jiān)管”實現(xiàn)的重要途徑。首先是通過對理財產(chǎn)品進(jìn)行類別化管理，針對不同類別理財產(chǎn)品和理財產(chǎn)品的不同階段分別采取針對性的管理措施，從而為理財產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管提供堅實的基礎(chǔ)。更進(jìn)一步，統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管的協(xié)調(diào)又能促進(jìn)從“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”到“功能監(jiān)管”的轉(zhuǎn)變的實現(xiàn)，使監(jiān)管模式逐步的將重心轉(zhuǎn)移到理財市場主體的活動層面。同時，隨著理財產(chǎn)品市場監(jiān)管模式的日益完善，整個金融市場的“功能監(jiān)管”模式的實現(xiàn)又有章可循，也為實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化提供了便利，增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動性。

四、理財產(chǎn)品市場最新動態(tài)分析

根據(jù)央行最新決定，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，這并不會削減銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行能力，反而會使銀行將業(yè)務(wù)發(fā)展重心逐漸轉(zhuǎn)移向理財領(lǐng)域。不過在商業(yè)銀行自身還沒有相應(yīng)的完善體制來迎合利率市場化的金融改革，為商業(yè)銀行迎接利率市場化增加了挑戰(zhàn)系數(shù)。我們應(yīng)該借鑒國外發(fā)達(dá)國家利率市場化的經(jīng)驗，積極推進(jìn)利率風(fēng)險管理體系建設(shè)、建立有效的自律機(jī)制、密切關(guān)注商業(yè)銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新活動，創(chuàng)造公平有序的利率市場化競爭環(huán)境。

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篇(7)

論文摘要:結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在我國雖然起步較晚，但發(fā)展迅速，已經(jīng)成為國內(nèi)理財市場上不可或缺的重要支柱。靈活的產(chǎn)品設(shè)計機(jī)制和與金融市場高度的相關(guān)關(guān)系使其成為理財產(chǎn)品中最具活力的一支力量。文章首先解釋了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的定義，并簡要分析對該產(chǎn)品需求產(chǎn)生的動因，之后著重探討產(chǎn)品特征和投資風(fēng)險，為投資者了解結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品提供框架。

一、前言

通常意義上對結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的定義，是按照對理財基金的特殊的投資運作方式為標(biāo)準(zhǔn)的，它是一種根據(jù)需要定制的金融投資，既投資于債券、股票等基礎(chǔ)資產(chǎn)，又要投資于以相應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨、期權(quán)、互換等衍生金融工具，通過復(fù)雜多樣的投資模式，以保證在規(guī)避風(fēng)險的同時獲得超過居民定期存款的到期收益率。總而言之，它是將固定收益證券特征與衍生交易特征融為一體的新型金融產(chǎn)品。

目前我國市場上最火熱的理財產(chǎn)品可以大致分為三種類型:固定收益類、浮動收益類、保本浮動收益類。固定收益類理財產(chǎn)品是最早出現(xiàn)也是相對發(fā)展最為成熟的理財產(chǎn)品，按投資標(biāo)的和產(chǎn)品設(shè)計不同分為信用聯(lián)結(jié)型、票據(jù)債券類、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類和信托貸款類四種類型。浮動收益類理財產(chǎn)品在股市活躍時應(yīng)市場呼聲而出，可以投資于信托貸款、新股申購、貨幣市場、股票基金等等方向。構(gòu)成保本浮動類理財產(chǎn)品最龐大的隊伍就是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，它與上述兩類最大的區(qū)別就在于通過投資于以基礎(chǔ)及產(chǎn)為標(biāo)的的衍生金融工具規(guī)避了相應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險，也因此成為最復(fù)雜多變的理財產(chǎn)品。

二、結(jié)構(gòu)性理財成品的誕生動因

(一)銀行規(guī)避資本金管制的要求

商業(yè)銀行在經(jīng)營自有業(yè)務(wù)時需要按監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的風(fēng)險權(quán)重計算資產(chǎn)對應(yīng)的資本充足率和核心資本充足率，常常會出現(xiàn)因為資本金約束而無法滿足客戶信貸需求或經(jīng)營高盈利項目的情況，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和其他理財型產(chǎn)品一樣同屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，能夠使銀行在不增加或減少自有資產(chǎn)負(fù)債的條件下，即不占用或極少占有資本金條件下，滿足客戶的特別投資理財需求并獲得手續(xù)費等收益，避免了上述情況的發(fā)生。

(二)規(guī)?；\作降低成本，便于涉足金融衍生產(chǎn)品交易市場

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品將眾多投資者閑散資金聚集到一起，聘請專家進(jìn)行專業(yè)化投資，由于規(guī)模巨大對投資方向和產(chǎn)品就有選擇性，能夠以批發(fā)價格進(jìn)行交易，獲取規(guī)?；找妗Ｍ瑫r，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品能夠進(jìn)入金融衍生產(chǎn)品交易市場的自有特點，使其區(qū)別于其他理財產(chǎn)品，能夠同時滿足投資者和銀行在自有資信不足或自有經(jīng)營項目方向受限制的情況下涉足金融衍生市場的要求。

(三)能夠在一定程度上降低投資者的交易成本

無論是投資債券、股票等基礎(chǔ)資產(chǎn)，還是投資期貨、期權(quán)等金融衍生工具進(jìn)行套期保值，都會在買賣過程中承擔(dān)相應(yīng)的印花稅和手續(xù)費，這是實際發(fā)生的成本。投資前所做的信息搜集、數(shù)據(jù)處理、形勢分析都會造成相應(yīng)的決策成本，這是隱性的成本。萬一信息掌握不充分或決策失誤，也會帶來選擇其他資產(chǎn)獲得收益的機(jī)會成本。而這些成本，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品專業(yè)化運作、規(guī)?；\作的情況下都會在一定程度上被降低。

三、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品特點分析

(一)原理上近似于購買一個零息票債券的同時持有一個看漲期權(quán)多頭

以保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品為例，它是這樣一類理財產(chǎn)品，其收益率可能與某只股票或某股票組合或股票指數(shù)相掛鉤，掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)的市場表現(xiàn)決定該產(chǎn)品的到期收益率。一般情況下，標(biāo)的資產(chǎn)的市值越高，產(chǎn)品可以獲得的收益也越高，當(dāng)然這也要受到產(chǎn)品收益率設(shè)計的影響，有的產(chǎn)品就是觀測期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)越平常波動越小，收益越高。而同時，其本金得到全部或部分保護(hù)。對于投資者來說，這種理財產(chǎn)品在一定程度上與同時購買一個零息票債券和持有一個看漲期權(quán)的多頭近似。零息票債券保證投資成本和無風(fēng)險收益，看漲期權(quán)保證在支付相應(yīng)期權(quán)費(理財費)條件下獲得未來的一個權(quán)利，該權(quán)利幫助投資者實現(xiàn)價格上漲時獲取收益價格下跌時成本為0的投資模式。對保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的定價亦是按照這一原理，產(chǎn)品價值等于零息票債券價值與看漲期權(quán)價值之和(V=B+S)，產(chǎn)品收益率等于1+min(k，max〔(ST/St-1)θ，λ〕，其中，k表示保本型產(chǎn)品的最高收益率，ST/St-1表示股票收益率，θ表示參與率，即掛鉤股票價格上升時，投資者可從股票收益率上漲中獲得的分享比例。(ST/St-1)θ就表示投資者從股票收益率上漲中獲得的實際收益率。λ表示保本型產(chǎn)品的最低收益率，即保本率。λ等于0意味著完全保本，λ小于0意味著部分保本。

(二)一般掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)都要求有某種金融衍生工具相對應(yīng)

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的設(shè)計就是一種滿足特定需求的金融投資，這種投資的特征就是投資掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)的同時投資以相應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的衍生金融工具，依據(jù)復(fù)雜的計算和衍生金融工具的杠桿性原理，對全部或部分本金套期保值，最終暴露的風(fēng)險頭寸僅局限于運用市場資金成本與產(chǎn)品設(shè)計的最低收益之間的利息差異。這就要求，在掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇上，需要以是否存在對應(yīng)的金融衍生工具為標(biāo)準(zhǔn)。目前我國國內(nèi)金融市場尚不發(fā)達(dá)，無法為發(fā)售產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的該類避險工具，現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的主要標(biāo)的資產(chǎn)依然局限于國外金融市場上的基礎(chǔ)資產(chǎn)。 轉(zhuǎn)貼于

(三)投資收益率結(jié)構(gòu)制定以大數(shù)法則為標(biāo)準(zhǔn)

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資收益率計算都只保證投資者獲得市場在正常狀態(tài)下的收益，是以大數(shù)法則為依據(jù)的，當(dāng)市場由于遭受利好或利空信息沖擊價格大幅震蕩時，銀行不對其收益進(jìn)行保證。還是以花旗1年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資帳戶掛鉤新華富時A50中國指數(shù)基金為例，其投資收益率計算方法如下: (1)5% + (50%×掛鉤基金期末絕對表現(xiàn)):于產(chǎn)品期間，只要掛鉤基金絕對表現(xiàn)從未大于20%，到期就可獲得此投資收益率。 (2)5%:于產(chǎn)品期間，若曾有一個交易日掛鉤基金絕對表現(xiàn)高于20%，但從未大于40%，則到期就可獲得5%的到期投資收益率。 (3)0%:于產(chǎn)品期間，只要有過一個交易日掛鉤基金絕對表現(xiàn)大于40%，則到期投資收益率為0%。 * 掛鉤基金絕對表現(xiàn):即掛鉤基金表現(xiàn)的絕對值 = 絕對值 ((掛鉤基金觀測值/掛鉤基金初始水平-1) x 100%) 。可見只有在產(chǎn)品期間，掛鉤基金的絕對表現(xiàn)，無論上漲還是下跌都不超過40%的情況下，投資者才能獲得對應(yīng)的收益，該產(chǎn)品是適應(yīng)對象為熟悉香港股票市場并且認(rèn)為掛鉤基金絕對表現(xiàn)在產(chǎn)品觀測期內(nèi)不會大于40%的投資者。

(四)封閉式操作，贖回條款向多樣性發(fā)展

由于投資期限一般為一年以上，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在通常情況下都是不可贖回的，即使設(shè)有投資者贖回條款也會規(guī)定特定的時間，同時需要支付贖回費用。如如東亞銀行推出的“股票籃子掛鉤保本投資產(chǎn)品”，其中就規(guī)定投資者可在交收日后每年的3月、6月、9月和12月的第三個營業(yè)日向銀行申請?zhí)崆摆H回投資金額，但銀行要扣除相關(guān)手續(xù)費用和損失。但是，由于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品市場的擴(kuò)大，產(chǎn)品差異性的要求迫在眉睫，一些銀行開始嘗試改革某些產(chǎn)品設(shè)計條款，如贖回條款，以獲得自身優(yōu)勢。

四、投資結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品需謹(jǐn)防的風(fēng)險

(一)市場風(fēng)險

目前結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)種類十分豐富，包括債券、股票、基金、股指、利率、匯率、大宗商品價格等等，而結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益又是與這些標(biāo)的資產(chǎn)的市場表現(xiàn)相掛鉤的，當(dāng)市場萎靡不振或遭遇危機(jī)時，標(biāo)的資產(chǎn)的走勢就相應(yīng)步入盤整或下跌區(qū)間，此時很難保證相應(yīng)的預(yù)期到期收益。即當(dāng)市場向不利的方向變動時，投資者將面臨由于標(biāo)的資產(chǎn)價格波動導(dǎo)致到期收益很小或為零的市場風(fēng)險。

(二)流動性風(fēng)險

一般來說，由于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品操作復(fù)雜，都會選擇封閉式運作，對投資者設(shè)定贖回限制。雖然這能夠保證在封閉期內(nèi)理財基金全倉位運作，但是不存在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品二級流通市場的限制，又會使投資者不能像投資固定收益類債券、股票、交易型基金等其他投資工具時主動地買賣套現(xiàn)，進(jìn)行主動性管理。因此，當(dāng)投資者面臨資金缺乏時，會遭遇到無法贖回或賣出手中結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險。

五、總結(jié)

我國第一款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是中國工商銀行2003年7月發(fā)行的掛鉤倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)的價幅累積產(chǎn)品，之后，國有銀行、股份制銀行、城市銀行、外資銀行紛紛推出自己的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，紛繁的產(chǎn)品創(chuàng)新和復(fù)雜多變的產(chǎn)品設(shè)計將中國銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品市場推向全面的茁壯成長期。然而，國內(nèi)投資者在這方面的知識仍然有所欠缺，與市場的接軌程度尚不充分。文章嘗試從結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的定義、產(chǎn)生、特征以及涉及風(fēng)險四個方面簡單論述該產(chǎn)品的與眾不同之處，希望能為提高投資者對結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的認(rèn)知程度貢獻(xiàn)一二。

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