實際匯率貶值的經濟增長效應研究——分樣本國家檢驗

摘要：傳統觀點并未將實際匯率作為影響經濟增長的核心變量之一,但"羅德里克新論"的出現肯定了匯率貶值對經濟增長的積極作用.本文實證檢驗了實際匯率貶值的經濟增長效應在不同樣本國家中的檢驗情況,發現經"巴薩效應"修正后得到的實際匯率每貶值10%,經濟將增長0.93%.分組檢驗的結果顯示:(1)"貶值促增長"這一結論對發達國家不適用,其實際匯率偏離通常短暫地存在于市場運行過程中,無法通過維持偏離影響經濟增長;(2)"貶值促增長"這一結論在發展中國家中顯著成立,原因可能是其傾向于實施外部導向型政策來維持被低估的實際匯率進而推動增長.另外,正向關系對于中低收入國家以及實際匯率被低估國家始終成立.