房地產(chǎn)價(jià)格與匯率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究--基于分位數(shù)Granger因果檢驗(yàn)法

摘要：宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)除受宏觀基本因素影響外,還在很大程度上受匯率的影響。中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展存在顯著差異性,為了揭示匯率與各房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)系,分別運(yùn)用分位數(shù)Granger因果檢驗(yàn)、分位數(shù)VAR模型及脈沖響應(yīng)函數(shù),將房地產(chǎn)市場(chǎng)按一、二、三線城市劃分,研究不同分位點(diǎn)下匯率與房地產(chǎn)市場(chǎng)之間的因果關(guān)系與影響程度。研究發(fā)現(xiàn):在均值意義上,匯率對(duì)各線城市房?jī)r(jià)的影響均不顯著,一、三線城市分別在5%和10%的顯著性水平上對(duì)匯率存在影響;而使用分位數(shù)Granger因果檢驗(yàn)可以更全面描述房?jī)r(jià)與匯率的尾部關(guān)系,且脈沖示意圖顯示兩者存在較大聯(lián)動(dòng)關(guān)系。這說明房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展對(duì)于穩(wěn)定幣值、刺激出口具有重要意義,同時(shí)在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控過程中應(yīng)當(dāng)考慮匯率的影響。