金融化的邏輯與反思

摘要：新古典經濟學、政治經濟學和現代金融學等各流派對金融化邏輯的意見分歧很大,并展開了激烈而又長久的論戰,導致各界對金融化的概念、屬性、驅動因素及其邏輯內涵等重要問題的理解不但沒有更清晰,反而日益模糊,這給決策層的現實判斷也帶來了極大困擾。本文基于宏觀、微觀、中觀三個層次闡釋金融化的邏輯,指出宏觀金融發展說和微觀金融市場說推動了泛金融業的金融化,并且影響了微觀企業的經營理念,再加之實踐中企業趨利避險,從而驅動了微觀企業的金融化;而宏微觀層次的金融化也微妙地催生了中觀層次的商品金融化。三個層次的金融化本質上都反映了資本的逐利天性,并從深層次反映出經濟體對多元化金融體系日益增長的需求。雖然過度金融化會帶來負面沖擊,增加經濟的脆弱性,甚至可能引發危機,但負面沖擊是隨機沖擊而不是系統性沖擊,所以不能簡單地將其等同于“矛盾的累積”甚至是“發展的陷阱”。正確認識和理解金融化的深層次邏輯并包容資本的逐利天性,合理運用金融化理念可以推進多元化和市場化金融體系發展,進而實現“好的金融”服務于實體經濟和國計民生的目標。