銀企關系、政治聯系與銀行信貸篩選效率——來自中國上市企業的經驗證據

摘要：銀行信貸融資在我國仍是企業最主要的融資方式,提升信貸篩選效率與配置效率是經濟轉方式、調結構、穩增長的重要組成部分。本文從銀企關系、政治聯系的角度研究了商業銀行信貸篩選效率的影響因素。本文以2003—2015年A股非金融上市企業及其貸款銀行的配對貸款數據為樣本研究了銀企關系、政治聯系對企業償債能力與全要素生產率的影響,以檢驗二者對于信貸篩選效率的效應。固定效應模型的回歸分析結果顯示,銀企關系越緊密,企業的償債能力越高;而具有政治聯系的企業其償債能力與不具備聯系的企業并沒有顯著區別。在企業生產率水平方面,發現銀企關系長度、銀企關系規模與企業全要素生產率之間的正相關關系具有一定顯著性,而政治聯系對企業全要素生產率沒有顯著的影響。以上結果表明,銀行在信貸篩選時通過銀企關系能夠有效獲取企業未來質量的相關信息,提升信貸篩選效率,而政治聯系則無此效應。