政府財政透明“穩預期”了嗎?

摘要：財政是國家治理的基礎和重要支柱,財政政策是影響企業預期的關鍵因素。本文通過2013-2016年上市公司數據和《中國市級政府財政透明度研究報告》相關數據,利用工具變量法系統考察了財政透明度提升和企業杠桿率調整速度的關系,從而分析財政政策不確定性如何影響企業預期。本文的結論支持財政透明度提高有利于為經濟發展注入確定性,從而穩定企業預期的觀點。經過一系列穩健性檢驗之后本文結論依然保持穩健,另外,本文還進行了異質性檢驗和進一步討論。本文為財政政策不確定性如何影響預期提供了一個實證證據,并對財政治理如何'穩預期'提出政策參考和建議。